营业收入变化 - 本报告期营业收入401,029,592.04元，较上年同期减少37.73%[5] - 2025年第一季度公司营业总收入401,029,592.04元，较2024年第一季度的643,976,990.46元下降[20] 净利润变化 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润102,963,370.01元，较上年同期减少21.28%[5] - 2025年第一季度净利润为1.0142997148亿美元，2024年同期为1.2425162404亿美元[21] 经营活动现金流量净额变化 - 本报告期经营活动产生的现金流量净额1,130,811,300.22元，较上年同期增加50.37%[5] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为11.3081130022亿美元，2024年同期为7.5201670744亿美元[23] 总资产变化 - 本报告期末总资产50,080,797,792.28元，较上年度末减少2.97%[6] - 2025年3月31日公司资产总计50,080,797,792.28元，较2024年12月31日的51,614,348,080.07元有所下降[17] 所有者权益变化 - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益14,156,474,269.20元，较上年度末增加0.68%[6] - 2025年3月31日公司所有者权益合计14,377,524,200.40元，较2024年12月31日的14,282,818,353.30元有所上升[18] 净资本与风险覆盖率 - 本报告期末净资本9,652,971,466.55元，上年度末为9,468,635,644.80元[8] - 本报告期末风险覆盖率350.03%，上年度末为287.40%[8] 非经常性损益 - 非经常性损益合计4,333,532.49元，包含非流动性资产处置损益1,139,361.14元等[10] 股东数量与持股情况 - 报告期末普通股股东总数125,254户，其中A股125,220户，H股登记股东34户[13] - 香港中央结算（代理人）有限公司持股1,195,156,550股，持股比例25.74%[13] - 截至2025年3月31日，河南投资集团有限公司合计持有公司股份1,023,556,847股，占公司已发行总股数的22.05%[14] - 截至2025年3月31日，安阳钢铁集团有限责任公司通过信用账户持有46,428,800股，较报告期初无变化[14] - 截至2025年3月31日，郑宇通过信用账户持有50,000,090股，较报告期初无变化[14] 负债变化 - 2025年3月31日公司负债合计35,703,273,591.88元，较2024年12月31日的37,331,529,726.77元有所下降[18] 各业务线收入变化 - 2025年第一季度公司利息净收入94,990,373.65元，较2024年第一季度的28,467,598.95元上升[20] - 2025年第一季度公司手续费及佣金净收入225,295,645.08元，较2024年第一季度的152,861,490.42元上升[20] - 2025年第一季度公司投资收益98,949,700.21元，较2024年第一季度的427,807,610.26元下降[20] 每股收益变化 - 2025年第一季度基本每股收益和稀释每股收益均为0.0222元/股，2024年同期均为0.0282元/股[22] 投资活动现金流量净额变化 - 2025年第一季度投资活动产生的现金流量净额为4477.693621万美元，2024年同期为 - 1674.611443万美元[24] 筹资活动现金流量净额变化 - 2025年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为 - 30.2021730911亿美元，2024年同期为 - 3.9821047338亿美元[24] 现金及现金等价物净增加额变化 - 2025年第一季度现金及现金等价物净增加额为 - 18.4422061126亿美元，2024年同期为3.373319亿美元[24] 期末现金及现金等价物余额变化 - 2025年第一季度期末现金及现金等价物余额为170.4085666366亿美元，2024年同期为137.3086203087亿美元[24] 其他收益变化 - 2025年第一季度其他收益为462.577467万美元，2024年同期为533.979274万美元[21] 公允价值变动收益变化 - 2025年第一季度公允价值变动收益为 - 2551.769525万美元，2024年同期为 - 1.1005242623亿美元[21] 汇兑收益变化 - 2025年第一季度汇兑收益为40.846142万美元，2024年同期为27.17804万美元[21]

收入和利润（同比） - 营业收入为4.01亿元人民币，同比下降37.73%[14] - 归属于上市公司股东的净利润为1.03亿元人民币，同比下降21.28%[14] - 营业总收入同比下降37.7%至4.01亿元（2024年第一季度：6.44亿元）[38] - 净利润同比下降18.4%至1.01亿元（2024年第一季度：1.24亿元）[39] - 基本每股收益下降21.3%至0.0282元/股（2024年第一季度：0.0282元/股）[39] 成本和费用（同比） - 业务及管理费同比下降23.4%至2.86亿元（2024年第一季度：3.73亿元）[38] 现金流表现（同比） - 经营活动产生的现金流量净额为11.31亿元人民币，同比上升50.37%[14] - 经营活动现金流量净额增长50.4%至11.31亿元（2024年第一季度：7.52亿元）[41] - 筹资活动现金流出净额扩大至-30.20亿元（2024年第一季度：-3.98亿元）[42] - 现金及现金等价物净减少18.44亿元（2024年第一季度：增加3.37亿元）[43] 收入结构表现（同比） - 利息净收入大幅增长233.7%至9499万元（2024年第一季度：2847万元）[38] - 手续费及佣金净收入增长47.4%至2.25亿元（2024年第一季度：1.53亿元）[38] - 投资亏损显著收窄至-2552万元（2024年第一季度：-1.10亿元）[38] 资产和资本变化（期末较期初） - 总资产为500.81亿元人民币，较上年度末下降2.97%[17] - 归属于上市公司股东的所有者权益为141.56亿元人民币，较上年度末增长0.68%[17] - 净资本为96.53亿元人民币，较上年度末增长1.95%[19] - 公司总资产从2024年末的5161.43亿元下降至2025年3月末的5008.08亿元，减少153.36亿元[32][33][34] - 归属于母公司所有者权益从140.60亿元增至141.56亿元，主要因未分配利润增加至4.61亿元[34] 流动性及风险指标（期末较期初） - 风险覆盖率为350.03%，较上年度末上升62.63个百分点[19] - 流动性覆盖率为253.86%，较上年度末下降32.61个百分点[19] - 融资（含融券）金额占净资本比例为97.54%，较上年度末下降3.25个百分点[19] 现金及现金等价物余额 - 期末现金及现金等价物余额为170.41亿元人民币[44] - 期末现金及现金等价物余额同比增长24.1%[44] - 期末现金及现金等价物余额较期初增加330.00亿元人民币[44] 资产和负债项目变化（期末较期初） - 货币资金为142.79亿元，其中客户资金存款为129.74亿元[32] - 融出资金为92.62亿元，较期初93.27亿元略有减少[32] - 交易性金融资产从176.29亿元增加至183.30亿元[33] - 应付短期融资款从389.65亿元减少至256.20亿元[33] - 拆入资金从396.26亿元增加至407.99亿元[33] - 卖出回购金融资产款从528.91亿元大幅增加至684.13亿元[33] 非经常性损益 - 非经常性损益合计为433.35万元人民币[22] 股权相关事项 - 河南投资集团合计持股22.05%，为公司第一大股东[30] - 安阳钢铁集团质押其持有的6500万股股份，占其持股量的49.6%[28]

财务表现 - 2025年第一季度营收为4 01亿元 同比下降37 73% [1] - 2025年第一季度净利润为1 03亿元 同比下降21 28% [1]

核电行业投资评级 - 维持核电行业"强于大市"投资评级 [1] - 2025年核电行业处于加快核准和建设的历史机遇期 [1] - 建议长期关注中国广核和中国核电等大型核电运营商 [1] 核电项目核准情况 - 2025年4月27日国务院核准5个核电项目共10台机组 [1] - 中国广核获核准4台机组(台山3/4号、防城港5/6号)，单台容量120-120.8万千瓦 [1] - 中国核电获核准2台机组(三门5/6号)，单台容量121.5万千瓦 [2] - 国家电投获核准2台机组(海阳5/6号)，采用CAP1000技术，单台容量125.3万千瓦 [2] - 中国华能获核准2台机组(霞浦1/2号)，单台容量121.5万千瓦 [2] 核电行业发展现状 - 2024年核电设备利用小时数7805.74小时 [3] - 2024年核电发电量4451.75亿千瓦时，占全国发电量4.73% [3] - 截至2025年4月27日，中国在运、在建和核准机组共102台，装机1.13亿千瓦 [3] - 在建机组28台，总装机3365万千瓦 [3] - 商运机组58台，总装机6096万千瓦 [3] 核电发展规划 - "十四五"规划提出2025年核电装机达7000万千瓦 [3] - 2025年能源工作指导意见要求核准一批沿海核电项目 [3] - "十五五"期间核电行业将快速发展 [3] 河南省电力结构 - 截至2025年3月河南省总装机15197万千瓦 [4][5] - 火电占比48.9%(7424万千瓦) [5] - 风电占比16%(2430万千瓦) [5] - 太阳能占比30.1%(4574万千瓦) [5]

文章核心观点 凯旺科技发布2024年年度报告及2025年第一季度财报，呈现营收增长但净利润亏损扩大情况，同时回顾其上市及募资相关信息 [1][2] 2024年年度报告情况 - 公司实现营业收入5.96亿元，同比增长9.12% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为 -9345.29万元，上年为 -5682.02万元 [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -1.09亿元，上年为 -6394.28万元 [1] - 经营活动产生的现金流量净额为 -6509.87万元，上年为 -1300.49万元 [1] 2025年第一季度财报情况 - 公司实现营业收入1.33亿元，同比增长6.77% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为 -3846.00万元，上年同期为 -675.08万元 [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -3904.84万元，上年同期为 -1543.49万元 [1] - 经营活动产生的现金流量净额为4668.38万元，上年同期为 -3584.25万元 [1] 上市情况 - 公司于2021年12月23日在深交所创业板上市，公开发行新股2396万股，发行价格为27.12元/股，保荐机构为中原证券，保荐代表人为王二鹏、武佩增 [1] 募资情况 - 首次公开发行股票募集资金总额为6.50亿元，募集资金净额为5.80亿元，较原拟募资多2.81亿元 [2] - 原拟募资2.99亿元，拟分别用于精密连接器及连接组件产能扩展项目、研发中心建设项目、补充流动资金 [2] 发行费用情况 - 首次公开发行股票的发行费用总额为6946.38万元，其中承销及保荐费用5583.21万元 [2]

文章核心观点 2025年3月汽车行业产销增长 新能源汽车出口增速高 各细分领域表现良好 维持行业“强于大市”投资评级 看好汽车智能化升级投资机会 [1][5] 行业产销情况 - 3月汽车产销分别完成300.58万辆和291.55万辆 同比分别+11.86%、+8.2% [1] - 3月汽车出口量达50.67万辆 同比+1% 其中新能源汽车出口15.8万辆 同比+26.8% [1] 乘用车情况 - 3月乘用车产销量同环比均增长 分别完成257.45万辆和246.82万辆 同比分别+14.43%、+10.37% [2] - 3月自主品牌乘用车销量达162.9万辆 同比+22.85% 市场份额66% [2] 商用车情况 - 3月商用车产销呈现回暖趋势 分别完成43.14万辆和44.73万辆 同比分别+35.82%、+42.78% [3] - 3月货车产销分别完成38.11万辆和39.42万辆 同比分别-1.73%、-2.69% [3] - 3月客车产销分别完成5.02万辆和5.30万辆 同比分别+1.42%、-0.07% [3] 新能源汽车情况 - 3月新能源汽车产销继续快速增长 分别完成127.7万辆和123.7万辆 同比分别+47.93%、+40.11% [4] - 3月新能源渗透率达42.43% 环比提升0.54个百分点 [4] 投资建议 - 维持行业“强于大市”投资评级 关注汽车智能化升级进程 看好相关投资机会 [5]

公司股价表现 - 4月17日中原证券平盘收报3.85元/股 最新总市值179亿元 [1] - 当前股价已跌破2017年首发价4元/股 历史最高价曾达12.94元/股 [2] 行业环境分析 - 券商股作为"旗手"受大盘走势影响明显 当前市场面临关税战和业绩考验 [1] - 市场呈现缩量震荡态势 板块轮动特征显著 [1] 财务业绩表现 - 2024年实现营收16.9亿元同比下滑14.13% 归母净利润2.46亿元同比增长16.18% [1] - 营收和净利润指标在33家券商中排名靠后 [1] - 经纪业务净收入6.43亿元同比增长21% 信用业务净收入2.45亿元同比增长94% [1] - 投行/资管/自营业务净收入分别为0.56/0.24/2.54亿元 同比下滑39%/50%/68% [1] 业务结构特征 - 收入主要来自经纪/信用/自营业务 占比分别为38%/14.5%/15% [1] - 投行和自营业务波动性较大 [1] 监管处罚情况 - 2024年多次收到监管罚单 涉及股票质押业务高管违规被警示 [2] - 投行业务为处罚重点 富耐克项目尽调问题导致保代被警示 [2] - 债券承销业务被暂停6个月(2024年10月-2025年4月) [2] - 总经理及分管投行业务高管被监管谈话 [2] 公司背景信息 - 河南省财政厅为实际控制人 2017年1月在上交所上市 [2] - 上市后连续6个涨停板 3个月内股价最高达12.94元/股 [2]

证券代码： 601375 证券简称： 中原证券 公告编号：2025-011 中原证券股份有限公司 关于高级管理人员辞任的公告 中原证券股份有限公司（以下简称"公司"）董事会及全体董事保证本公告 内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准 确性和完整性承担法律责任。 近日，公司董事会收到刘灏先生因个人工作变动原因，辞去执行委员会委员、 首席投资官职务的报告。该报告自送达董事会之日起生效。刘灏先生确认与公司 董事会不存在意见分歧。 截至本公告披露日，刘灏先生未持有公司股份。 特此公告。 中原证券股份有限公司董事会 2025 年 4 月 18 日 ...

高管变动 - 中原证券执行委员会委员兼首席投资官刘灏因个人工作变动辞任 [1] - 辞任自报告送达董事会之日起生效 [1] - 刘灏确认与董事会无意见分歧且未持有公司股份 [1]