近日，各新能源汽车品牌纷纷公布了5月交付量，从数据表现来看，大家普遍不错。比亚迪继续一马当先，零跑汽车、鸿蒙智行、理想汽车销量达到4万 台；小鹏汽车则连续7个月交付量超30000台；极狐汽车、阿维塔、岚图也实现同比超100%增长。 | 新能源品牌 | 5月交付量(辆) | 4月交付量(辆) | 环比 | 同比 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 比亚迪 | 382476 | 380089 | 0.6% | 14.1% | | 零跑汽车 | 45067 | 41039 | 9.8% | 148.0% | | 鸿蒙智行 | 44454 | | | | | 理想汽车 | 40856 | 33939 | 20.4% | 16.7% | | 小鹏汽车 | 33525 | 35045 | -4.3% | 230.0% | | 小米 | 28000 | 28000 | - | - | | 埃安 | 26777 | 28301 | -5.4% | -33.2% | | 深蓝汽车 | 25521 | 20138 | 26.7% | 78.0% | | 蔚来 | 23231 | 23900 | ...

文章核心观点 2025年3月汽车行业产销增长 新能源汽车出口增速高 各细分领域表现良好 维持行业“强于大市”投资评级 看好汽车智能化升级投资机会 [1][5] 行业产销情况 - 3月汽车产销分别完成300.58万辆和291.55万辆 同比分别+11.86%、+8.2% [1] - 3月汽车出口量达50.67万辆 同比+1% 其中新能源汽车出口15.8万辆 同比+26.8% [1] 乘用车情况 - 3月乘用车产销量同环比均增长 分别完成257.45万辆和246.82万辆 同比分别+14.43%、+10.37% [2] - 3月自主品牌乘用车销量达162.9万辆 同比+22.85% 市场份额66% [2] 商用车情况 - 3月商用车产销呈现回暖趋势 分别完成43.14万辆和44.73万辆 同比分别+35.82%、+42.78% [3] - 3月货车产销分别完成38.11万辆和39.42万辆 同比分别-1.73%、-2.69% [3] - 3月客车产销分别完成5.02万辆和5.30万辆 同比分别+1.42%、-0.07% [3] 新能源汽车情况 - 3月新能源汽车产销继续快速增长 分别完成127.7万辆和123.7万辆 同比分别+47.93%、+40.11% [4] - 3月新能源渗透率达42.43% 环比提升0.54个百分点 [4] 投资建议 - 维持行业“强于大市”投资评级 关注汽车智能化升级进程 看好相关投资机会 [5]

比亚迪高阶智驾市场预测 - 2025年比亚迪高速NOA车型销量预计达300万辆，渗透率60% [1] - 2025年城区NOA车型销量预计达46万辆，渗透率9% [1] - 合计高阶智能驾驶车型销量预计346万辆，渗透率69%，较2024年7.2%大幅增长 [1] - 比亚迪智驾策略有望加速国内其他车厂对智驾的应用 [1] 比亚迪智驾技术配置 - 天神之眼A：配备三激光雷达，DiPilot 600，主要搭载仰望品牌，可实现城区NOA [2] - 天神之眼B：配备激光雷达，DiPilot 300，主要搭载腾势、比亚迪品牌，可实现城区NOA [2] - 天神之眼C：配备高清三目摄像头，DiPilot 100，主要搭载比亚迪品牌，可实现高快NOA [2] - 10万元以上车型全系标配天神之眼系统 [2] - 10万元以下车型（如秦PLUS DM-i、海豹05 DM-i、海鸥）中高配版搭载天神之眼C，高阶智驾下沉至7.88万元 [2] 上游硬件供应链增量 主芯片/域控 - 天神之眼A采用双英伟达Orin-X芯片 [3] - 天神之眼B采用单颗英伟达Orin-X芯片 [3] - 天神之眼C采用英伟达Orin-N或地平线J系列芯片 [3] 摄像头 - 天神之眼A/B/C均采用12颗摄像头配置，包括ADAS前视2-3颗（8M规格）、环视4颗、侧视4颗、后视1颗（3M规格） [3] - 2024/2025年摄像头需求量分别约1000/5000万颗，增长显著 [3] 激光雷达 - 天神之眼A配置3颗激光雷达，天神之眼B配置1颗激光雷达，天神之眼C采用纯视觉方案 [4] - 2024-2025年激光雷达需求量分别约8/45+万颗，增量显著 [4] 连接器及其他 - 车载传感器（超声波雷达、毫米波雷达、摄像头、激光雷达等）需求提升，需高频高速连接器进行信号传输 [5] 投资策略 - 端侧AI是2025年投资核心主线，汽车智能化升级为重点方向 [7] - 硬件端核心增量：主芯片/域控、摄像头、激光雷达、连接器等环节 [7] - 第一梯队：上游芯片及配套环节 [7] - 第二梯队：镜头模组、激光雷达环节 [8] - 第三梯队：连接器环节 [9] - 第四梯队：车载通用元器件、PCB等环节 [10]