登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 棕榈生态城镇发展股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年10月27日收到保荐机构中原证券股份有限 公司（以下简称"中原证券"）出具的《关于更换棕榈生态城镇发展股份有限公司持续督导保荐代表人的 函》。 中原证券作为公司2020年度非公开发行股票项目的保荐机构，原委派的保荐代表人为刘政先生和徐刚先 生，持续督导期自2022年10月10日至2023年12月31日。因公司前次募集资金尚未使用完毕，中原证券还 需履行持续督导责任。现因徐刚先生工作变动不再继续担任公司持续督导期间的保荐代表人，中原证券 决定委派保荐代表人吴秉旭先生（简历详见附件）接替徐刚先生担任公司持续督导期间的保荐代表人， 继续履行持续督导职责。 本次变更不影响中原证券对公司的持续督导工作。本次保荐代表人变更后，公司2020年度非公开发行股 票项目的持续督导保荐代表人为刘政先生和吴秉旭先生，持续督导期至中国证券监督管理委员会和深圳 证券交易所规定的持续督导义务结束为止。 2025年10月27日 公司董事会对徐刚先生在持续督导期间所做的工作表示衷心感谢。 特此公告。 证券代码：002431 证券简称： ...

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成 投资建议。 | 交易日 | 持股总数(股) | 持股变动(股) | 变动幅度 | | --- | --- | --- | --- | | 2025-10-28 | 7.27亿 | -168.80万 | -0.23% | | 2025-10-27 | 7.29亿 | 179.80万 | 0.25% | | 2025-10-24 | 7.27亿 | 175.40万 | 0.24% | | 2025-10-23 | 7.25亿 | -140.00万 | -0.19% | | 2025-10-22 | 7.26亿 | -5.90万 | -0.01% | 证券之星消息，10月28日南向资金减持168.8万股中州证券（01375.HK）。近5个交易日中，获南向资金 增持的有2天，累计净增持40.5万股。近20个交易日中，获南向资金减持的有14天，累计净减持2708.8万 股。截至目前，南向资金持有中州证券（01375.HK）7.27亿股，占公司已发行普通股的60.8%。 中原证券股份有限公司是一家从事证券经纪 ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 10月28日晚间，上海港湾发布公告称，公司近日收到公司首次公开发行A股股票并在主板 上市的保荐机构中原证券股份有限公司（简称"中原证券"）送达的《关于更换上海港湾基础建设（集 团）股份有限公司持续督导保荐代表人的函》。中原证券原委派的持续督导保荐代表人为封江涛先生和 白林女士，现因封江涛先生工作变动不再继续担任公司持续督导期间的保荐代表人，中原证券决定委派 保荐代表人铁维铭先生接替封江涛先生担任公司持续督导期间的保荐代表人，继续履行持续督导职责。 ...

中国经济网北京10月28日讯 零点有数(301169.SZ)2025年三季度报告显示，2025年前三季，公司实现营业收入 1.38亿元，同比下降4.82%；归属于上市公司股东的净利润-5403.13万元，同比增长19.54%；归属于上市公司股东 的扣除非经常性损益的净利润-5588.08万元，同比增长20.11%；经营活动产生的现金流量净额为-6073.99万元，同 比增长25.44%。 | | 本报告期 | 本报告期比上年同期 | 年初至报告期末 | 年初至报告期末比上 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 增减 | | 年同期增减 | | 营业收入(元) | 48,730,741.91 | 11.75% | 137,697,994.38 | -4.82% | | 归属于上市公司股东 | -15, 992, 734. 17 | 24. 30% | -54, 031, 250. 83 | 19.54% | | 的净利润(元) | | | | | | 归属于上市公司股东 | | | | | | 的扣除非经常性损益 | -16, 676, 320. 27 | 21.97% ...

核心观点 - A股市场呈现震荡上行态势，多重利好因素共振提振市场风险偏好，科技成长与红利价值均衡配置是主要策略[8] - 四中全会明确的“十五五”规划强调科技自立自强和现代产业体系建设，为市场提供清晰投资路径[8] - 当前上证综指平均市盈率16.18倍，创业板指数平均市盈率49.51倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局[8] 市场表现 - 国内市场：上证指数收盘3,996.94点，日涨幅1.18%；深证成指收盘13,489.40点，日涨幅1.51%；创业板指收盘2,022.77点，日跌幅0.47%[3] - 国际市场：道琼斯指数收盘30,772.79点，日跌幅0.67%；标普500收盘3,801.78点，日跌幅0.45%；纳斯达克收盘11,247.58点，日跌幅0.15%[3] - 成交金额：周一A股成交金额23,568亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方[8] 宏观经济 - 工业企业利润：1-9月份全国规模以上工业企业实现利润总额5.37万亿元，同比增长3.2%；9月份利润同比增长21.6%[5][8] - 政策导向：国务院将持续优化国有经济布局，建立健全全级次穿透式监管体系，“一企一策”完善考核评价制度[5][8] 行业分析-传媒 - 市场表现：2025年9月29日-10月22日传媒板块下跌6.65%，跑输沪深300指数7.58个百分点，跑输上证指数8.88个百分点[17] - 子板块分化：广播电视上涨0.71%，信息搜索与聚合上涨0.65%，游戏板块下跌10.07%，互联网影音视频下跌11.95%[17] - 估值水平：传媒板块PE为30.39倍，处于2022年以来89.50%历史分位[17] 行业分析-汽车 - 产销数据：9月汽车产销分别完成327.58万辆和322.64万辆，同比分别增长17.15%和14.86%，创历史同期新高[21] - 新能源汽车：9月产销分别完成161.69万辆和160.4万辆，同比分别增长23.67%和24.65%，渗透率达49.72%[22] - 出口表现：9月汽车出口量65.22万辆，环比增长6.68%，同比增长21.02%[21] 行业分析-科技 - 软件产业：2025年1-8月软件业务收入9.64万亿元，同比增长12.6%；利润总额13,186亿元，同比增长13.0%[24] - 鸿蒙系统：鸿蒙操作系统5终端数量突破2,000万，鸿蒙6升级即将带来系统能力较大提升[24] - AI服务器：25Q2北美四大云厂商资本支出合计同比增长69%，环比增长23%[40] 行业分析-半导体 - 市场表现：2025年9月国内半导体行业上涨13.86%，费城半导体指数上涨12.36%[40] - 全球销售：2025年8月全球半导体销售额同比增长21.7%，连续22个月实现同比增长[40] - 存储器价格：2025年9月DRAM指数环比上涨6.11%，NAND指数环比上涨5.57%[41] 行业分析-通信 - 业务收入：2025年1-8月电信业务收入累计完成11,821亿元，同比增长0.8%[43] - 5G用户：截至2025年8月，5G移动电话用户占移动电话用户的63.4%[43] - 光模块出口：2025年1-8月光模块出口总额246.9亿元，同比下降15.1%[45] 行业分析-储能 - 装机规模：2024年全球新增投运新型储能项目装机规模74.1GW/177.8GWh，同比增长62.5%/61.9%[28] - 中国市场：截至2025年上半年末，中国新型储能装机规模94.91GW/222GWh，较2024年底增长近29%[28] - 应用场景：电网侧储能占比60.0%，其中独立储能占57.6%；电源侧储能占比32.3%[29] 行业分析-食品饮料 - 营收增速：2025年上半年食品饮料行业营收增长进一步放缓，各子板块分化明显[33] - 毛利率：2025年上半年毛利率高位回落，成本增长快于收入增长[34] - 盈利指标：由于营收增长放缓和成本红利消退，2025年上半年盈利指标高位掉头[35] 重点公司表现 - 沪深港通活跃个股：工业富联成交金额166.80亿元，立讯精密成交金额151.95亿元[52] - 游戏公司：2025H1 A股游戏板块营业收入同比增长近24%，归母净利润同比增长近75%[18] - 研发效率：游戏行业研发费用率由2024H1的11.02%下滑至2025H1的9.01%[18] 技术创新 - AI视频模型：Open AI发布Sora 2视频生成模型，具有更强物理准确性和真实感[20] - 稀疏注意力：DeepSeek的NSA和DSA注意力机制将计算复杂度从O(L²)降至亚平方级[37][38] - 国产芯片：华大九天在数字电路设计工具覆盖率达到近80%，芯原股份Q3实现较强业绩释放[24]

评价结果概览 - 上交所发布沪市上市公司2024至2025年度信息披露工作评价结果 覆盖30家上市券商及上市券商主体[2] - 评价结果显示10家券商获评A类 18家券商获评B类 2家券商获评C类[2] - A类券商包括中信证券、国金证券、中泰证券、东方证券、招商证券、财通证券、兴业证券、东吴证券、华泰证券、国投资本[2][3] 评价体系与背景 - 信息披露工作评价是上市公司年度信息披露工作的成绩单 旨在推动上市公司履行稳定市场主体责任并提高信息披露有效性[3] - 评价结果主要依据上市公司信息披露质量 同时结合规范运作水平和投资者权益保护程度等因素 从高到低划分为A、B、C、D四个等级[3] - 本次评价基于2025年修订的《评价指引》 修订是落实新“国九条”部署的举措 聚焦加强信息披露监管、严惩财务造假、强化现金分红监管等工作[4][5] 公司回应与表现 - 中信证券表示其凭借在信息披露、公司治理、投资者关系及ESG等方面的优秀表现荣获A级最高评价[5] - 兴业证券信息披露工作已连续8年获得上交所最高评级 体现了对公司治理水平、经营透明度和投资者关系管理工作的肯定[6]

报告核心观点 - A股市场呈现蓄势震荡特征，政策预期升温与三季报业绩验证支撑结构性机会，科技成长是中长期主线[13][14][15][16][17] - “耐心资本”被视为资本市场高质量发展的关键，通过优化融资结构、支撑科技创新和增强市场韧性来提升市场效率[10] - 多个行业展现出积极发展态势，包括AI算力需求多元化、汽车产销创新高、新型储能装机快速增长以及存储器周期上行等[23][24][26][31][42] 宏观策略分析 - 耐心资本具有长期投资视野和高风险承受能力，能降低市场换手率和波动性，引导资金向优质企业集中[10] - 成熟市场经验显示，美国资本市场经历了从散户主导向机构主导的转变，日本市场则从“银行中心”转向“外资主导”[11] - 我国自2015年开始关注耐心资本培育，政策围绕优化市场生态、扩大中长期资金规模和完善基础制度展开[11] - 当前市场投资者结构以个人投资者数量占优为特征，机构投资者占比偏低，存在供给缺口[12] 市场表现分析 - 10月20日至10月23日A股市场呈现震荡上行态势，上证综指市盈率在15.74-16.03倍之间，创业板指市盈率在46.77-48.58倍之间，处于近三年中位数上方[13][15][16][17] - 两市成交金额在16,609亿元至18,929亿元之间，处于近三年日均成交量中位数区域上方[13][15][16][17] - 不同交易日领涨行业轮动明显，涵盖能源传媒、风电采掘、通信半导体等领域[13][15][16][17] 传媒行业 - 2025年9月29日至10月22日，传媒板块下跌6.65%，跑输沪深300指数7.58个百分点，子板块中广播电视和信息搜索与聚合实现上涨[19] - 游戏行业2025年上半年营业收入同比增长近24%，归母净利润同比增长近75%，AI多模态功能助力研发费用率从11.02%降至9.01%[20] - IP衍生品市场受代际消费变化驱动，出版板块业绩平稳，部分公司近三年平均股息率可达5%以上[21] - OpenAI发布Sora 2视频生成模型，技术迭代推动AI在内容创作领域渗透率提升[22] 汽车行业 - 2025年9月汽车行业产销创历史同期新高，分别完成327.58万辆和322.64万辆，环比增长超10%，新能源汽车渗透率达49.72%[23][24] - 自主品牌乘用车销量达200.7万辆，市场份额为70.2%，商用车产销同比增速持续提升，新能源重卡在重卡终端实销中占比28.93%[24] - 产业支持政策向技术导向型激励转变，智能网联汽车大会聚焦智能化转型[25] 计算机与软件行业 - 2025年1-8月软件业务收入9.64万亿元，同比增长12.6%，行业利润总额13,186亿元，同比增长13.0%[26] - 基础软件同比增长13.6%，华为鸿蒙操作系统终端数量突破2000万，国产芯片有望承接英伟达空出的市场空间[26] - AI服务器需求集中在互联网领域，OpenAI芯片需求呈现多元化趋势，DeepSeek针对国产芯片进行适配优化[27][28] 新型储能行业 - 新型储能装机规模快速增长，2024年全球新增投运规模达74.1GW/177.8GWh，同比增长超60%，中国新型储能装机占全球40%以上[30][31] - 中国新型储能主要分布在源网侧，2024年电网侧储能占比达60.0%，独立储能是最主要应用场景[32] - 河南省设定2025年新型储能装机目标超过500万千瓦，2030年目标1500万千瓦以上，支持力度位于全国前列[34] 食品饮料行业 - 行业营收增速呈阶梯式下降，2025年上半年成本红利消退，营业成本增速跑赢营业收入增速，导致毛利率掉头[35][36] - 企业削减低效广告投入，管理费率显著下降，研发投入保持平稳，盈利指标高位回落[36][37] 半导体与存储器行业 - 2025年9月国内半导体行业上涨13.86%，费城半导体指数上涨12.36%，全球半导体销售额连续22个月同比增长[42] - 2025年8月全球半导体销售额同比增长21.7%，DRAM与NAND Flash价格持续上涨，预计25Q4价格将继续上涨[42][43] - 存储原厂发布涨价函，AI推理应用扩张推动冷数据储存需求，大容量企业级SSD或于2026年呈现爆发性增长[43][44] 通信行业 - 2025年1-8月电信业务收入累计完成11,821亿元，同比增长0.8%，5G移动电话用户占比达63.4%[45] - 2025年AI手机渗透率预计达34%，光模块出口总额同比有所下降，但数据中心光器件市场预计增长超60%[46][47] - 运营商eSIM手机商用试验获批，行业估值处于近五年71.09%分位，建议关注光通信、AI手机和电信运营商板块[48][49] 锂电池行业 - 2025年9月锂电池板块指数上涨17.12%，我国新能源汽车销售160.40万辆，同比增长24.63%[50] - 动力电池装机76.0GWh，同比增长39.45%，上游原材料价格涨跌互现，行业估值29.01倍[50] 重点数据更新 - 近期有多只股票面临限售股解禁，解禁比例较高的包括麒麟信安（60.72%）、金橙子（67.21%）和康为世纪（66.01%）[51] - 沪深港通前十大活跃个股包括工业富联、立讯精密、兆易创新等，成交金额较大[53]

公司业绩 - 公司2025年第三季度净利润同比下降 [1] - 公司净利率下降 [1] 品牌与市场表现 - 公司品牌市场占有率稳步提升 [1] - 公司"双十一"预售表现亮眼 [1] 费用情况 - 公司销售费用率同比增加 [1]

上市券商中期分红概况 - 截至10月23日，已有16家上市券商发布2025年中期现金分红公告，累计分红金额达79.74亿元 [1][2] - 各机构分红总额差距显著，国泰海通、招商证券、东方证券的分红总额位列前三，分别为26.44亿元、10.35亿元和10.2亿元 [2] - 部分中小券商如东吴证券、红塔证券的分红率超过35%，但分红总额相对较小，分别为6.86亿元和2.36亿元 [1][2] 券商分红率差异分析 - 头部券商如国泰海通现金分红率为16.8%，而部分中小券商如东吴证券、红塔证券的现金分红率均超过35% [1][2] - 分红率高于30%被视为较为正常且健康的状态，分红率超过50%会极大考验公司现金流，分红率过低则可能影响回报投资者的积极性 [3] - 券商行业的分红差异是资本市场结构性变革的体现，头部券商凭借雄厚资本和多元业务，盈利稳定且治理成熟 [3] 券商股投资视角 - 券商股属于强周期品种，业绩波动较大，易受市场环境及交易量变化影响 [4][5] - 投资决策不应仅依据分红数据，需综合考量ROE的持续性、财富管理转型进度、机构业务占比、资本杠杆效率及政策红利承接能力 [5] - 当前券商板块估值处于历史低位，资金流向显示机构端配置正在回暖，市场活跃度修复改善舆情预期 [5] 券商业绩与业务表现 - 42家上市券商上半年归母净利润均实现正增长，其中8家券商的归母净利润超过50亿元 [5] - 上半年有37家券商营收同比增长，其中10家券商营收突破100亿元大关 [5] - 经纪业务净收入同比增长44%，自营业务净收入同比增长54%，是推动整体业绩增长的核心动力 [5] 分红与发展的平衡策略 - 券商需在高分红与自身发展资金需求之间求平衡，可根据业务扩张和成熟阶段灵活调整分红策略 [6] - 建议借鉴国际“基础分红+特别股息”模式，并辅以股份回购来传递信心 [6] - 提升财务透明度与战略清晰度，引导形成长期投资者结构，实现股东回报与可持续发展的共生共荣 [6]

耐心资本的概念与作用 - 耐心资本指具有长期投资视野、较高风险承受能力且不以短期收益为唯一目标的资本形态，其特点包括坚持长期主义、深耕价值投资、耐受风险波动和追求收益回报[11][12] - 耐心资本通过提高直接融资比重、支撑科技创新和增强市场韧性，充当资本市场高质量发展的“稳定器”与“压舱石”[6][16][17][18] 国际经验借鉴 - 美国股市机构化特征显著，截至2025年二季度总市值99.8万亿美元，国内机构投资者持股43.3万亿美元占比43.35%，共同基金持股市值达16.6万亿美元占比16.59%[19][22][23] - 日本股市呈现“外资主导”格局，外资持股占比超30%，信托银行持股超20%，个人投资者持股比例从70年代的37.7%降至2023年的13.3%[27][28][31] - 成熟市场经验表明，机构投资者占比提升与股市长期上涨呈正相关，机构化通过引入长期资金、提升定价效率和增强市场稳定性支撑市场发展[25][36] 中国资本市场现状 - A股投资者结构以个人和法人机构为主，2024年流通市值77.71万亿元，个人投资者持股市值30.27万亿元占比38.95%，专业机构投资者持股市值占比仅13.58%[45][51][73] - 个人投资者数量达2.4亿户，占劳动人口比例近30%，但持股市值占比从20年前的近90%降至2024年的38.95%[50][73] - 专业机构投资者数量仅56.76万户，远低于日本市场的164万户，长期机构（如社保、保险）持股市值不足10%[51][73] 国内政策支持 - 自2015年起监管部门关注耐心资本培育，2023年以来政策加速出台，涉及优化资本市场生态、扩大中长期资金来源和完善适配长期投资的基础制度[38][39] - 中部六省普遍以省级引导基金撬动社会资本，如安徽省新兴产业引导基金目标规模不低于2000亿元，湖南省金芙蓉基金目标规模约3000亿元[40][42] 机构资金规模与潜力 - 截至2024年底保险资金运用余额33.26万亿元，持有股票和证券投资基金规模合计6.57万亿元占比19.76%，但持股市值仅1.50万亿元占A股流通市值1.75%[61][75] - 全国社保基金资产总额3.01万亿元，持有A股市值约0.49万亿元占比不足20%，基本养老保险基金持有A股市值仅324.62亿元占比0.04%[64][65][76] - 外资机构持股市值从2021年高点3.94万亿元回落至2024年的2.28万亿元，占A股流通市值比例从5.24%降至2.93%[69][72] 发展建议 - 政策层面建议释放保险、社保和外资等长期资金潜力，如将险企权益类投资上限从30%提升至35%，可释放入市资金规模至5万亿元[75] - 上市公司层面需提升质量和强化回报机制，如要求盈利稳定企业现金分红比例不低于净利润30%，并鼓励股价低估时回购增持[80][81] - 产品层面需丰富权益产品创新，引导个人投资者通过机构产品间接入市，目标将机构投资者持股市值占比从不足20%提升至25%-30%[82][83]