市场流动性展望 - 广发证券认为，随着新一年信贷投放“开门红”、财政资金逐步拨付以及机构新一轮考核周期开启带来增量配置需求，市场流动性环境将趋于改善 [9] 美国股市表现 - 当地时间周二，美国股市集体收高，道指和标普500指数均创历史收盘新高 [3] - 标普500指数涨0.62%至6944.82点，纳指涨0.65%至23547.17点，道指涨0.99%至49462.08点 [2][3] - 费城半导体指数收涨2.75%，刷新历史纪录，今年前三个交易日累计涨幅约8% [3] 美股板块与个股动态 - 半导体和AI相关股票是当日市场的核心推动力，英伟达首席执行官在CES上披露新一代AI处理器细节，并强调将引入新的存储技术，直接刺激存储与硬盘产业链走强 [3] - 存储类个股表现尤为突出：SanDisk大涨逾27%，西部数据上涨17%，希捷科技攀升14%，美光科技上涨10%，上述个股盘中均触及历史新高 [3] - 大型科技股涨跌分化：亚马逊领涨3.38%，微软上涨1.20%，Meta小幅走高0.28%，博通微升0.10%；特斯拉重挫4.14%，超威半导体下跌3.04%，苹果回落1.83%，英伟达跌0.47%，Alphabet A类与C类股分别下跌0.69%和0.87% [3] 中概股表现 - 中概股整体承压，纳斯达克中国金龙指数收跌0.78% [4] - 个股表现分化：中驰车福暴涨70.83%，日月光半导体上涨3.18%，拼多多逆势收涨2.97%；阿里巴巴下跌3.43%，百度跌2.18%，蔚来跌1.65%，京东跌0.17%，富途控股跌0.39%，腾讯控股ADR小幅回落0.09% [4] 大宗商品市场 - 黄金延续涨势，纽约尾盘现货金上涨0.8%，报每盎司4485.39美元 [5] - 国际油价回落，纽约商品交易所2月交货的轻质原油期货下跌2.04%，收于每桶57.13美元 [5] 中国政策与监管动态 - 商务部发布公告，决定加强两用物项对日本出口管制，禁止所有两用物项对日本军事用户、军事用途，以及一切有助于提升日本军事实力的其他最终用户用途出口 [6] - 可靠消息人士称，鉴于日本近期表现，中国政府正考虑针对性收紧2025年4月4日列管的中重稀土相关物项出口许可审查 [6] - 2026年中国人民银行工作会议部署全年重点工作，包括继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度；把促进经济高质量发展、物价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具；完善结构性货币政策工具体系，加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的金融支持 [6] - 2026年全国外汇管理工作会议部署重点工作，包括深化外汇便利化改革、稳步推进外汇领域高水平制度型开放、坚持底线思维筑牢外汇市场“防波堤”、保障外汇储备资产安全流动和保值增值等 [7] 数据领域发展 - 国家数据局表示，2026年我国将推出30余项数据领域国家标准，新兴领域的标准研制步伐不断加快 [8] - 2026年将在智能体、具身智能等前沿方向布局一批数据标准；加快出台公共数据、高质量数据集、数据基础设施等方向的一批急需标准；加快研制城市全域数字化转型、全国一体化算力网等方向的一批重点标准；加快建立工业、电信、种业、航天、地理信息、民航等重要数据识别目录 [8] - 全国数据标准化技术委员会相关负责人表示，我国在数据标准的研制进程和应用深度上均稳居全球第一梯队，2025年研制了48项数据领域国家标准和技术文件，其中超过三分之一的标准在制定过程中就同步开展了验证试点 [8] 公司公告与动态 - 时代新材签署约33.2亿元风电叶片销售合同 [11] - 新希望2025年12月生猪销售收入21.51亿元，同比减少10.75% [11] - 天邦食品2025年商品猪销售收入79.59亿元，同比下降8.95% [11] - 谱尼测试预计2025年全年亏损 [11] - 信邦制药涉嫌单位行贿罪，收到检察院《起诉书》 [11] - 2连板三博脑科公告目前不涉及脑机接口产品的研发、生产及销售 [11] - 2连板航天长峰公告目前公司未实际开展脑机接口等相关业务、不从事商业航天相关业务 [11] - 思维列控与百花医药均终止筹划控制权变更，股票复牌 [11] - 宝泰隆控股股东宝泰隆集团因未履行增持承诺被黑龙江证监局责令改正 [11] - 国晟科技、嘉美包装、国投白银LOF等公司股票将于1月7日开市起停牌 [9][11]

公司股价与交易表现 - 2025年1月6日盘中，公司股价上涨2.06%，报4.46元/股，总市值207.07亿元 [1] - 当日成交额7414.08万元，换手率0.49% [1] - 当日主力资金净流入967.00万元，其中特大单买入903.84万元，占比12.19%，大单买入1401.12万元，占比18.90% [1] - 年初以来股价上涨3.72%，近5个交易日上涨1.83%，近20日上涨2.53%，近60日下跌3.30% [1] 公司财务与经营业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入14.39亿元，同比增长11.38% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润3.89亿元，同比增长138.68% [2] - 公司A股上市后累计派发现金红利15.09亿元，近三年累计派现2.41亿元 [3] 公司业务结构与行业属性 - 公司主营业务收入构成：证券经纪业务49.87%，信用业务24.04%，投资管理业务11.96%，自营业务7.93%，期货业务4.12%，总部及其他1.14%，境外业务1.02%，投资银行业务0.35% [1] - 公司所属申万行业为：非银金融-证券Ⅱ-证券Ⅲ [1] - 公司所属概念板块包括：期货概念、参股基金、H股、融资融券、债转股等 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为11.93万户，较上期减少1.00% [2] - 截至2025年9月30日，人均流通股为28918股，较上期增加1.01% [2] - 截至2025年9月30日，国泰中证全指证券公司ETF（512880）为第五大流通股东，持股7124.05万股，较上期增加2864.94万股 [3] - 截至2025年9月30日，华宝中证全指证券公司ETF（512000）为新进第九大流通股东，持股4693.25万股 [3] - 香港中央结算有限公司已退出十大流通股东之列 [3] 公司基本信息 - 公司全称为中原证券股份有限公司，位于河南省郑州市郑东新区商务外环路10号 [1] - 公司成立日期为2002年11月8日，A股上市日期为2017年1月3日 [1]

市场表现与数据 - 2026年1月5日A股市场高开高走，上证综指收于4023.42点，上涨1.38%，深证成指收于13828.63点，上涨2.24%[7] - 创业板指表现强劲，上涨2.85%，科创50指数上涨4.40%[7] - 两市成交金额为25675亿元，较前一交易日有所增加[7] - 超过八成个股上涨，保险、医疗器械、医疗服务、船舶制造及半导体等行业涨幅居前[7] 估值与资金流向 - 当前上证综指平均市盈率为16.30倍，创业板指数为49.98倍，处于近三年中位数平均水平上方[3] - 半导体、电子元件、电池、互联网服务及医疗器械等行业资金净流入居前[7] - 航天航空、通信设备、通用设备、汽车零部件及专用设备等行业资金净流出居前[7] 行业涨跌排名 - 传媒行业领涨，涨幅为4.27%，医药行业涨3.81%，电子行业涨3.50%[9] - 非银行金融行业涨3.22%，计算机行业涨2.99%[9] - 消费者服务行业跌幅最大，为-1.27%，石油石化行业跌-1.50%，综合金融行业跌-1.66%[9] 后市研判与建议 - 支持市场走好的因素包括人民币资产吸引力增强、对年初信贷及政策的期待、企业盈利结构积极变化[3] - 国内货币政策预计延续“适度宽松”，市场普遍预期美联储2026年延续降息周期，全球流动性趋于宽松[3] - 预计上证指数维持小幅震荡上行的可能性较大，建议短线关注电子元件、半导体、保险及医疗服务等行业[3] 风险提示 - 风险包括海外超预期衰退影响国内经济复苏、国内政策及经济复苏不及预期、宏观经济超预期扰动[4] - 政策超预期变化、国际关系变化、海外宏观流动性超预期收紧及海外波动加剧也是主要风险[4]

公司股价与发行情况 - 公司股票于2024年1月5日收盘价为12.62元，单日下跌4.03% [1] - 公司于2021年3月10日上市，发行价为42.88元/股，发行数量为3090.00万股 [1] - 上市首日最高价达61.75元，为历史最高价，当前股价已跌破发行价 [1] 首次公开发行募集资金 - 首次公开发行募集资金总额为132,499.20万元，扣除费用后净额为123,512.30万元 [1] - 发行费用总计8,986.90万元，其中保荐和承销费用为7,732.69万元 [1] - 原计划募集资金净额123,512.30万元，计划用于装配式混凝土预制构件项目、干拌砂浆项目、物流配送体系升级项目及补充流动资金 [1] 公司分红与股本变动 - 2021年5月27日，公司实施分红及转增方案，以总股本123,110,000股为基数，每股派发现金红利0.6元（含税），共计派发现金红利73,866,000元 [2] - 同时以资本公积金向全体股东每股转增0.4股，共计转增49,244,000股 [2] - 本次分配后公司总股本由123,110,000股增加至172,354,000股 [2]

宏观政策与监管动态 - 商务部裁定进口牛肉数量增加对国内产业造成严重损害，决定以“国别配额及配额外加征关税”形式实施为期3年的保障措施，期间配额数量将逐年增加 [2] - 中国人民银行印发《非银行支付机构分类评级管理办法》，评级涵盖公司治理、业务规范等七个模块，总分100分，其中业务规范模块分值最高为25分，评级结果原则上不对外披露且不得用于商业目的 [3][4] - 国家发改委表示将研究制定《全国统一大市场建设条例》，推动出台妨碍建设的事项清单，并规范地方政府经济促进行为 [5] - 国家发改委与能源局联合提出，到2030年“西电东送”规模超过4.2亿千瓦，支撑新能源发电量占比达到30%左右，并提升接纳分布式新能源能力至9亿千瓦 [6] - 国家统计局数据显示，12月非制造业商务活动指数为50.2%，重返扩张区间，其中建筑业指数为52.8%，服务业指数为49.7% [7] - 深交所就修订《股票上市规则》公开征求意见，核心内容包括强化董秘职责与履职保障、完善董事及高管任职管理、加强履职监管以及规范控股股东行为 [8] 金融机构动态 - 工商银行、农业银行、建设银行、交通银行、邮储银行宣布自2026年1月1日起，为数字人民币实名钱包余额按活期存款利率计息，其中建设银行与交通银行的公告明确四类（非实名）钱包不计息 [9] - 中原证券公告其独立董事曾崧因工作原因辞去所有职务，辞职报告自送达董事会之日起生效 [10] 资本市场表现 - A股2025年收官，沪指全年上涨18.41%创10年新高，深成指全年上涨29.87%，创业板指全年大涨49.57% [11] - 港股2025年收官，恒生指数全年上涨27.77%，恒生科技指数全年上涨23.45%，分别创下自2017年和2020年以来最佳年度表现 [12] 公司特定事件 - 国药集团中国生物宣布其自主研发的国内首款四价HPV疫苗上市，该疫苗覆盖HPV6、11、16、18四种亚型，Ⅲ期临床试验数据显示其对预防宫颈CIN2及以上癌前病变的保护效力达100% [13][14] - 天赐材料预计2025年归母净利润为11亿元至16亿元，同比增长127.31%至230.63%，主要受益于新能源车及储能市场需求增长带动锂离子电池材料销量大幅提升，以及成本管控 [15] - 铂力特公告因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案，公司表示生产经营活动正常开展 [16] - 长安福特汽车有限公司召回2018年2月27日至2019年5月9日期间生产的部分福睿斯汽车，共计38,473辆 [17]

董事会会议 - 公司第七届董事会第四十一次会议于2025年12月31日通讯表决召开，11位董事全部出席[6] - 多项议案表决结果均为同意11票，反对0票，弃权0票[6][9][10][11][12][13] 信息披露制度 - 办公室应在董事会通过信息披露事务管理制度5个工作日内，报证券监管局和上交所备案并披露[17] - 信息披露事务管理制度适用于持股5%以上股东等[21] 定期报告披露 - A股年度报告4个月内、中期报告2个月内、季度报告1个月内披露[34] - H股年度业绩初步公告3个月内、年度报告4个月内且不迟于股东会召开日21天前披露[34] - H股上半年业绩初步公告2个月内、中期报告3个月内披露[35] 重大事项披露 - 一年内购买、出售重大资产超资产总额30%需披露[39] - 营业用主要资产抵押等一次超30%需披露[39] - 任一股东所持5%以上股份被质押等需披露[41] 重大交易披露 - 重大交易多指标占比超10%且满足金额条件需披露[47] 交易审议 - 公司最近一年每股收益绝对值低于0.05元，部分交易可免股东会审议[50] - 连续12个月内“购买或出售资产”涉及金额累计超总资产30%，需股东会审议[51] 诉讼仲裁披露 - 涉案金额超1000万元且占净资产绝对值10％以上的重大诉讼等需披露[51] 股份交易披露 - 股份交易相关百分比率低于5%、5% - 25%需披露[53] 其他交易披露 - 贷款资产比率超8%、财务资助及担保资产比率合共超8%需披露[53] 股东义务 - 持股5%以上股东或实控人持股等情况变化需告知公司董事会[60] 违规处理 - 信息披露违规处理结果5个工作日内报上交所备案[60] - 公司对信息披露违规责任人处分结果5个工作日报上交所备案[77] 投资者关系管理 - 遵循合规、平等、主动、诚实守信原则[82] - 可多方式与投资者沟通，特定情形召开说明会[85][87] 工作报备 - 调研结束1个交易日内书面报备办公室，办公室2个交易日内网上报备[94] - 公开说明会召开后及时填写记录表，2个交易日内网上报备[94]

委员会组成 - 薪酬与提名委员会不少于三名董事，独立董事过半数且至少含一名不同性别的董事[4] - 委员由董事长提名，董事会决定[5] - 设主任委员一名，由独立董事担任[6] 职责权限 - 负责制定董事及高管考核标准、薪酬政策与方案等[9] - 审核股份计划事宜并向董事会提出建议[15] - 协助公司定期评估董事会表现[15] 薪酬实施 - 公司董事薪酬政策经董事会同意，股东会审议通过方可实施[11] - 高管薪酬分配方案在董事会审议通过的薪酬政策范畴内，由薪酬与提名委员会监督实施[11] 会议要求 - 会议每年至少召开一次，提前三日书面通知[13] - 需2/3以上委员出席方可举行，决议须全体委员过半数通过[14] - 临时增加会议议题或事项需2/3以上委员同意[15] 其他规定 - 会议记录保存期不少于10年[18] - 委员每年现场工作时间不少于15个工作日[23] - 每个会计年度结束之日起三个月内向董事会提交年度工作报告[23] - 委员每年参与公司重大工作事项调研应不低于四次[23]

公司人事变动 - 中州证券(01375)董事会于2025年12月31日收到独立非执行董事曾崧先生的书面辞职报告 [1] - 辞职原因为工作原因 曾崧先生申请辞去公司第七届董事会独立非执行董事职务 [1] - 同时辞去的职务还包括董事会下属专门委员会委员职务 [1]

委员会组成 - 薪酬与提名委员会不少于三名董事，独立董事应过半[4] - 设主任委员一名，由独立非执行董事担任[6] 会议相关 - 每年至少召开一次会议，原则上提前三日书面通知[13] - 特殊情况二分之一以上成员无异议，通知期限可少于三日[13] - 会议方式包括现场和通讯会议[13] - 会议通知应包含方式、时间、地点等内容[14] - 需2/3以上委员出席方可举行，决议须全体委员过半数通过[14] - 临时增加会议议题需2/3以上委员同意[15] 薪酬政策 - 公司董事薪酬政策须经董事会同意，股东会审议通过[11] - 高级管理人员薪酬分配方案在政策内由委员会监督实施[11] 审核监督 - 至少每年审核董事会架构、人数及组成[10] - 监督董事会和员工多元化政策执行并披露[10] 工作要求 - 委员每年现场工作时间不少于15个工作日[23] - 每个会计年度结束3个月内向董事会提交年度工作报告[23] - 每年参与公司重大工作事项调研应不低于4次[23] 支持保障 - 高级管理人员及各部门加强与委员联络并汇报工作[22] - 公司保障委员相关差旅、食宿费用[28] - 可聘请中介机构，费用由公司支付[28] - 组织委员参与履职培训和沟通交流活动[28] 记录保存 - 会议记录保存期不得少于10年[18]

公司人事变动 - 中州证券独立非执行董事曾崧于2025年12月31日向董事会提交书面辞职报告 [1] - 辞职原因为工作原因 [1] - 辞职职务包括公司第七届董事会独立非执行董事及董事会下属专门委员会委员 [1]