收入和利润（同比） - 收入、净投资收益及其他收入总额为人民币530.98亿元，同比增长188.54%[8] - 除所得税前利润为人民币140.29亿元，同比增长2,472.75%[8] - 期间利润归属于本公司股东为人民币112.72亿元，同比增长1,185.19%[8] - 总收入同比增长188.54%至人民币53.10亿元[23] - 归母净利润同比增长1185.19%至人民币11.27亿元[23] - 公司总收入及其他收入总额为53.098亿元人民币，较去年同期的18.402亿元增长188.6%[171] - 期间利润为11.367亿元人民币，较去年同期的9062万元大幅增长1154.3%[171] - 本公司股东应占利润为11.272亿元人民币，同比增长1185.1%[171] - 除所得税前利润为1,402.95百万人民币，较去年同期的54.53百万人民币增长2472%[180] - 2025年上半年期间利润为人民币11.27亿元，较2024年同期的人民币0.88亿元大幅增长[178] 成本和费用（同比） - 雇员成本为18.768亿元人民币，同比增长196.5%[171] 证券投资业务表现 - 证券投资业务收入同比增长515.02%至人民币21.87亿元[23] - 净投资收益为20.973亿元人民币，同比大幅增长458.8%[171] - 证券投资分部净投资收益为2,086,569千元[199] 经纪及财富管理业务表现 - 经纪及财富管理业务收入同比增长238.07%至人民币15.80亿元[23] - 沪深两市日均股基成交额达16135亿元，同比上涨63.87%[25] - 金融产品销售规模（除现金管理产品外）达人民币870.20亿元[26] - 基金投顾保有规模达人民币97.08亿元[26] - 累计总客户数达345.59万户，新增客户11.76万户[26] - 经纪及财富管理分部收入及其他收入总额为1,355,453千元（外部佣金及手续费收入1,337,686千元 + 外部利息收入224,179千元 + 外部其他收入235千元）[199] 期货业务表现 - 中国期货市场2025年上半年累计成交量40.76亿手，同比增长17.82%，累计成交额339.73万亿元人民币，同比增长20.68%[31] - 公司期货经纪业务日均客户权益52.82亿元人民币，成交额市场占比7.14‰[32] 股权融资业务表现 - A股市场2025年上半年股权融资规模7141.51亿元人民币，同比增长524.44%，其中IPO募资380.02亿元增长25.53%，再融资6761.48亿元增长704.04%[35] - 公司完成股权融资项目6单，承销金额26.20亿元人民币，其中IPO项目3单承销15.20亿元，再融资项目3单承销11.00亿元[36][37] - 公司IPO承销家数行业第7位，承销收入行业第5位；在审IPO项目12单行业第8位，本年申报IPO数量行业第5位[36] - 剔除政策性因素后，A股市场2025年上半年股权融资规模1941.51亿元人民币，同比增长69.76%，其中再融资1561.48亿元增长85.68%[35] 债权融资业务表现 - 债权融资市场2025年上半年发行规模44.53万亿元人民币，同比增长16.74%，其中金融债23.55万亿元增长8.99%，信用债7.65万亿元增长5.79%[40] - 公司完成债权项目245单，承销金额739.88亿元人民币，包含公司债462.77亿元/181单、金融债32.72亿元/6单、地方政府债244.39亿元/58单[41][43] - 公司发行科技创新债9单合计20.37亿元人民币，并完成乡村振兴债及低碳转型挂钩公司债等特色项目[41] - 公司已取得批文待发行债权项目61单，在审债权项目21单[41] 投资银行业务表现 - 投资银行分部佣金及手续费收入为570,151千元[199] 资产管理业务表现 - 公司证券资产管理业务受托资金达人民币1984.17亿元，管理456个资产管理计划[53] - 公司证券资产管理业务2025年上半年总规模1984.17亿元，同比增长59.0%（对比2024年上半年1248.17亿元）[54] - 集合资产管理计划规模980.10亿元，同比增长182.9%（对比2024年上半年346.45亿元）[54] - 专项资产管理计划规模488.89亿元，同比增长36.8%（对比2024年上半年357.50亿元）[54] - 公募基金（含大集合）规模102.22亿元，同比下降14.8%（对比2024年上半年119.94亿元）[54] - 国联基金资产管理总规模达人民币1969.16亿元，其中非货币公募基金管理规模1305.56亿元[57] 并购重组及新三板业务表现 - 2025年上半年中国并购重组市场交易金额8038.80亿元，同比增长1.59%[46] - 2025年上半年完成并购重组交易金额2181.79亿元，同比下降35.01%[46] - 公司完成新三板挂牌11单，定增发行4单，并购重组2单，持续督导195家[47] 私募股权业务表现 - 2025年上半年中国私募股权市场新设基金数量1966只，同比下降17.84%[60] - 私募股权业务存续基金认缴规模达人民币268.9亿元，累计投资人民币79.43亿元[61] - 私募股权业务完成9只基金募集设立，存续备案基金58只[61] - 2025年上半年中国VC/PE市场投资数量5,074起，同比增长28%；交易规模人民币5,748亿元，同比增长18%[76] 信用交易业务表现 - 全市场融资融券余额达人民币18,504.52亿元，同比增长24.95%[64] - 公司融资融券余额人民币172.07亿元，市占率升至9.299‰[65] - 信用交易分部利息收入为481,675千元[199] 股票质押业务表现 - 股票质押回购业务本金余额人民币12.55亿元，较2024年底下降[68] - 投资类股票质押业务余额人民币11.31亿元，较2024年底减少人民币1.99亿元[68] - 投资类股票质押平均履约保障比例377.03%[68] - 管理类股票质押业务余额人民币1.24亿元，较2024年底减少人民币0.67亿元[68] 利率市场表现 - 10年期国债收益率由1.68%降至1.65%，下行3BP[71] - 3年AA+中票估值收益率由1.91%降至1.90%，下行1BP[71] 资产和负债变化 - 资产总额为人民币1,853.97亿元，较上年末增长90.72%[8] - 负债总额为人民币1,338.11亿元，较上年末增长70.98%[8] - 应付经纪业务客户账款为人民币344.95亿元，较上年末增长136.83%[8] - 归属于本公司股东的权益为人民币510.88亿元，较上年末增长174.90%[8] - 公司资产总额达人民币1853.97亿元，较2024年末增长90.72%[23] - 归属于股东权益人民币510.88亿元，较2024年末增长174.90%[23] - 归属于公司股东的权益为人民币510.88亿元，较2024年末的人民币185.84亿元增长174.90%[82] - 公司总资产规模较上年末增长90.72%，自有总资产为人民币1,509.02亿元，较2024年末增加人民币682.59亿元，增长82.59%[82] - 资产结构：现金类资产占总资产23.31%，金融投资类资产占50.23%，融资类资产占14.91%，运营类资产占11.55%[82] - 集团资产负债率为65.81%，较2024年末的77.07%减少11.26个百分点[83] - 集团经营杠杆为2.95倍，较2024年末的4.45倍减少1.50倍[83] - 公司总资产从2024年末的人民币972.08亿元大幅增长至2025年6月的人民币1,853.97亿元，增幅达90.7%[174] - 商誉显著增加，从人民币114.26亿元增至人民币140.72亿元，增幅为23.2%[174] - 以公允价值计量且其变动计入其他全面收益的权益工具投资大幅增长，从人民币520.09亿元增至人民币1,313.83亿元，增幅达152.6%[174] - 现金及银行结余从人民币43.16亿元增至人民币76.04亿元，增幅为76.2%[174] - 本公司股东应占权益从人民币185.84亿元大幅增加至人民币510.88亿元，增幅达174.9%[176] - 已发行债券（非流动部分）从人民币187.99亿元增至人民币211.98亿元，增幅为12.8%[176] - 卖出回购金融资产款从人民币173.49亿元增至人民币356.10亿元，增幅达105.2%[174] - 代经纪业务客户持有之现金从人民币110.97亿元增至人民币239.29亿元，增幅达115.6%[174] - 公司总资产为185,396,985千元，其中证券投资业务占比最高达87,658,198千元（47.3%）[200] - 经纪及财富管理业务总资产33,633,321千元，占总资产18.1%[200] - 信用交易业务总资产21,656,520千元，占总资产11.7%[200] - 总负债133,810,602千元，证券投资业务负债58,130,210千元（43.4%）[200] - 资产管理与投资业务总资产5,441,156千元，仅占总资产2.9%[200] - 联营公司及合营企业权益83,440千元[200] 现金流变化 - 经营活动产生的净现金为人民币0.48亿元，同比下降99.12%[8] - 公司经营活动产生的净现金为47.78百万人民币，相比去年同期的5,401.94百万人民币大幅下降[180] - 投资活动产生的净现金为3,646.71百万人民币，较去年同期的1,539.85百万人民币增长137%[181] - 融资活动使用的净现金为805.36百万人民币，去年同期为产生932.99百万人民币净现金[181] - 现金及现金等价物净增加2,889.12百万人民币，较去年同期的7,874.78百万人民币下降63%[181] - 期末现金及现金等价物为17,496.45百万人民币，较去年同期的15,196.63百万人民币增长15%[181] - 新增发行股份所得现金为1,923.13百万人民币[181] - 购买以公允价值计量且其变动计入其他全面收益的权益工具3,722.56百万人民币，较去年同期的181.76百万人民币增长1948%[181] - 处置以公允价值计量且其变动计入其他全面收益的债务工具所得款项4,549.50百万人民币[181] 分支机构网络 - 公司共有48家证券分公司和125家证券营业部[85] - 民生期货共有20家分支机构[86] - 公司新设2家分支机构并注销2家营业部[85][86] - 公司证券经纪业务分支机构达173家，包括48家分公司和125家证券营业部[187] 债务融资活动 - 2025年上半年公司新增信用债务融资76.86亿元人民币[89] - 2025年上半年公司累计偿还到期债务融资本金89.16亿元人民币[89] - 截至2025年6月30日公司未到期债务融资余额本金317.01亿元人民币[89] - 截至2025年6月30日公司银行间未到期信用拆借144.79亿元人民币[89] - 报告期内面向专业投资者公开发行公司债券新发行36.5亿元人民币[90] - 报告期内非公开发行公司债券偿还本金10亿元人民币[90] - 报告期内公开发行次级债券偿还本金20亿元人民币[92] - 报告期内面向专业投资者非公开发行短期公司债券新发行10亿元人民币[92] - 报告期内固定收益型收益凭证新发行2.36亿元人民币[93] - 报告期内固定收益型收益凭证偿还本金18.66亿元人民币[93] - 报告期内公司新借入转融资人民币28亿元，已偿还本金人民币23亿元，截至2025年6月30日未到期转融资余额为人民币23亿元[96] - 单笔最大转融资金额为人民币5亿元（民生证券项目，共6笔）[96] - 融资项目期限集中在364-727天区间，最长期限为727天（约2年）[95][96] - 2024年12月单笔融资额最高达人民币5亿元（期限361天）[95] - 2025年1-3月融资项目单笔金额多在100万-400万元区间，期限391-540天[95] - 转融资项目期限均为182天（约6个月）[96] - 2024年10-12月出现多笔人民币3000万-5000万元的大额融资[95] 收购及资本活动 - 公司发行股份购买民生证券99.26%股权的交易价格为人民币2949.18亿元，发行价格为每股11.17元[100] - 购买资产新增A股股份26.4亿股，公司注册资本从28.32亿元增至54.72亿元，增幅93.2%[100] - 公司收购民生证券控制权交易于2024年12月27日获中国证监会批准注册[99] - 发行价格确定为每股人民币9.59元，定价日A股收盘价为每股人民币11.22元[101] - 向15名发行对象发行208,550,573股A股股份[101] - 募集资金总额为人民币1,999,999,995.07元（约20亿元）[101] - 扣除发行费用人民币29,104,687.17元后，实际募集资金净额为人民币1,970,895,307.90元（约19.71亿元）[101] - 每股净价为人民币9.45元[101] - 公司注册资本由人民币5,472,042,233元增至人民币5,680,592,806元[101] - 募集资金将全部用于向民生证券增资，其中不超过10亿元投向财富管理业务，不超过10亿元投向信息技术[101] - 截至报告期末，公司尚未动用前述募集资金[101] - 公司发行A股股份2,640,269千股用于收购民生证券99.26%股份[185] - 公司注册资本由人民币2,831,773千元增至5,472,042千元，增幅93.2%[186] - 公司通过增发普通股（A股）进一步增加注册资本至5,680,593千元，增幅3.8%[186] - 公司通过收购子公司获得人民币295.68亿元的权益增加[178] 员工及持股计划 - 截至2025年6月30日，公司员工总数为5,762人，其中母公司员工人数为2,080人[104] - 公司2022年度员工持股计划实际参与人数为342人，认购总金额为人民币6811万元[154] - 员工持股计划通过二级市场累计购买公司H股股票1826万股，占公司总股本比例约0.6448%[157] - 员工持股计划买入股票成交总金额为港币7375.99万元（不含交易费用）[157] - 截至报告期末员工持股计划持有人数减少至180人，持股数量降至794.15万股[157] - 报告期末员工持股计划持股数量占公司总股本比例约0.1398%[157] - 员工持股计划存续期为5年，自股东大会审议通过之日起算[156] - 员工持股计划所获标的股票锁定期为12个月[157] - 任一持有人持有员工持股计划份额对应标的股票数量不超过公司股本总额0.1%[154] 公司治理及股权结构 - 执行董事兼总裁葛小波持有1,340,478股H股，占公司总股本0.0236%及H股总股本0.3028%[125][127] - 职工代表监事伍凌云持有53,619股H股，占公司总股本0.0009%及H股总股本0.0121%[125][127] - 职工代表监事周敏持有13,404股H股，占公司总股本0.0002%及H股总股本0.0030%[125][127] - 国联集团持有2,188,061,354股A股，占公司总股本38.52%及A股总股本41.77%[129][132] - 国联信托持有390,137,552股A股，占公司总股本6.87%及A股总股本7.45%[129][132] - 国联实业通过无锡电力间接持有266,899,445股A股，占公司总股本4.70%及A股总股本5.10%[129][131][132] - 沣泉峪持有361,431,213股A股，占公司极总股本6.36%及A股总股本6.90%[129][132] - 公司总股本为5,680,592,806股，其中A股5,237,952,806股，H股442,640,000股[127][132] - 董事长与总裁职务于2025年8月8日起分设，顾伟接任董事长，葛小波专任总裁[135] - 董事及高管发生多项变更包括董事长及独立非执行董事调整[153] 风险管理架构 - 公司建立了包含董事会及风险控制委员会、高级管理层及风险管理委员会等四个层级的全面风险管理架构[107][110][

财务表现 - 2025年上半年营业收入40.11亿元 同比增长269.40% [1] - 归属于上市公司股东的净利润11.27亿元 同比增长1185.19% [1] - 扣除非经常性损益的归母净利润11.21亿元 同比增长1355.70% [1]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責， 對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不就因本公告全部或任何 部分內容而產生或因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 （股份代號：01456） （於中華人民共和國成立的股份有限公司） 關連交易 成立有限合夥基金 董事會宣佈，本公司全資附屬公司國聯通寶（作為普通合夥人）已於2025年8月28日 與國聯人壽（作為有限合夥人）訂立合夥協議，共同設立有限合夥基金。國聯通寶 作為基金管理人及執行事務合夥人為基金提供資產管理服務。 於本公告日期，由於國聯集團直接及間接持有本公司38.52%的股份，其為上市規 則定義下本公司的控股股東。由於國聯人壽由國聯集團直接持有其33.33%股份， 國聯人壽為本公司於上市規則第14A章下的關連人士，成立基金構成上市規則第 14A章下本公司之關連交易。 由於根據上市規則第14.07條計算之本次交易的最高適用百分比率超過0.1%但低 於5%，故成立基金須遵守上市規則第14A章下申報及公告的規定，但獲豁免遵守 獨立股東批准的規定。 董事會宣佈，本公司全資附屬公司國聯通寶（作為普通合夥人）已於2025年 ...

海外監管公告 本公告乃根據《香港聯合交易所有限公司證券上市規則》第13.10B條作出。 如下公告已於上海證券交易所網站刊發，僅供參閱。 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責， 對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何 部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 （股份代號：01456） （於中華人民共和國成立的股份有限公司） 特此公告。 承董事會命 國聯民生證券股份有限公司 董事長 顧偉 中國江蘇省無錫市 2025年8月28日 截至本公告日期，本公司執行董事為葛小波先生；本公司非執行董事為顧偉先生、 周衛平先生、吳衛華先生、楊振興先生及劉海林先生；及本公司獨立非執行董事為 高偉先生、郭春明先生及徐慧敏女士。 证券代码：601456 证券简称：国联民生 公告编号：2025-058 号 国联民生证券股份有限公司 关于公司 2025 年半年度募集资金存放与实际使用 情况的专项报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、募集资金基本情况 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責， 對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何 部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 （股份代號：01456） （於中華人民共和國成立的股份有限公司） 海外監管公告 承董事會命 國聯民生證券股份有限公司 董事長 顧偉 中國江蘇省無錫市 2025年8月28日 截至本公告日期，本公司執行董事為葛小波先生；本公司非執行董事為顧偉先生、 周衛平先生、吳衛華先生、楊振興先生及劉海林先生；及本公司獨立非執行董事為 高偉先生、郭春明先生及徐慧敏女士。 本公告乃根據《香港聯合交易所有限公司證券上市規則》第13.10B條作出。 如下公告已於上海證券交易所網站刊發，僅供參閱。 特此公告。 二、董事会会议审议情况 （一）《国联民生证券股份有限公司 2025 年半年度报告》 表决结果：同意 9 票，反对 0 票，弃权 0 票，本议案获通过。 证券代码：601456 证券简称：国联民生 公告编号：2025-056 号 国联民生证券股份有限公司 第五届董事会第二十八次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責， 對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何 部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 （股份代號：01456） （於中華人民共和國成立的股份有限公司） 海外監管公告 本公告乃根據《香港聯合交易所有限公司證券上市規則》第13.10B條作出。 如下公告已於上海證券交易所網站刊發，僅供參閱。 特此公告。 承董事會命 國聯民生證券股份有限公司 顧偉 中國江蘇省無錫市 2025年8月28日 截至本公告日期，本公司執行董事為葛小波先生；本公司非執行董事為顧偉先生、 周衛平先生、吳衛華先生、楊振興先生及劉海林先生；及本公司獨立非執行董事為 高偉先生、郭春明先生及徐慧敏女士。 董事長 证券代码：601456 证券简称：国联民生 公告编号：2025-057 号 国联民生证券股份有限公司 第五届监事会第二十次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 国联民生证券股份有限公司（以下简 ...

核心观点 - A股多家上市公司2025年上半年归母净利润同比增长超过10倍 其中万辰集团净利润同比增长50358.8%表现最为突出 牧原股份净利润107.9亿元为金额最高者[1][2][3] - 业绩高增长主要源于业务突破和行业景气度提升 包括车载产品交付、量贩零食业务扩张、证券投资收入增长等具体驱动因素[1][2] 公司业绩表现 - 极米科技上半年营业收入16.26亿元(同比增长1.63%) 净利润8866.22万元(同比增长2062.34%) 主要因车载后排投影产品在多款车型实现交付[1] - 凌志软件营业收入5.16亿元(同比下降3.04%) 净利润1.12亿元(同比增长1002.2%) 国内应用软件解决方案在机构服务、投行尽调等场景突破[1] - 金财互联营业收入4.68亿元(同比下降22.3%) 净利润3280.78万元(同比增长2063.57%) 利润主要源自热处理业务[1] - 国联民生营业收入40.11亿元(同比增长269.4%) 净利润11.27亿元(同比增长1185%) 证券投资业务收入16.87亿元(同比增长14052.11%)为主要贡献[2] - 万辰集团营业收入225.83亿元(同比增长106.89%) 净利润4.72亿元(同比增长50358.8%) 量贩零食业务收入223.45亿元(同比增长109.33%)[2] 行业整体情况 - A股超30家公司半年报净利润同比增长逾10倍 万辰集团以50358.8%的增长率位居榜首[3] - 净利润金额超过10亿元的公司包括牧原股份(107.9亿元)、北方稀土(12.66亿元)、国联民生(11.37亿元)[3] - 高增长公司覆盖科技、软件、金融、零售、制造业等多个行业领域[4][5] 数据统计 - 万辰集团净利润增长率50358.8%为最高 宏和科技(10587.74%)、蜀道装备(5972.3%)分列二三位[4] - 净利润金额前三位为牧原股份107.9亿元、北方稀土12.66亿元、国联民生11.37亿元[3][5] - 增长率超过2000%的公司包括金财互联(2063.57%)、极米科技(2062.34%)等10家企业[4][5]

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 国联民生证券股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第二十八次 会议于 2025 年 8 月 14 日以书面方式发出通知，经全体董事同意后，于 2025 年 8 月 28 日在无锡总部以现场结合通讯的方式召开。 证券代码：601456 证券简称：国联民生 公告编号：2025-056 号 国联民生证券股份有限公司 第五届董事会第二十八次会议决议公告 会议应出席董事 9 人，实际出席董事 9 人（其中：执行董事葛小波先生、董 事吴卫华先生、董事杨振兴先生、独立董事高伟先生、独立董事郭春明先生以通 讯方式出席）。会议由董事长顾伟先生主持，公司监事和相关高级管理人员列席 会议。 会议的召集、召开和表决情况符合法律、法规、证券上市地交易所上市规则 和《国联民生证券股份有限公司章程》《国联民生证券股份有限公司董事会议事 规则》的相关规定。 二、董事会会议审议情况 （一）《国联民生证券股份有限公司 2025 年半年度报告》 表决结果：同意 9 票，反对 0 票，弃权 ...

财务表现 - 公司上半年实现营业收入40.11亿元，同比增长269.40% [1] - 归属于上市公司股东的净利润11.27亿元，同比增长1185.19% [1] - 基本每股收益0.2元/股 [1]

财务数据关键指标变化（同比/环比） - 营业收入为40.11亿元人民币，同比增长269.40%[28] - 营业收入40.11亿元，同比增长269.40%[38] - 营业收入401.12亿元人民币，同比增长269.40%[92] - 归属于母公司股东的净利润为11.27亿元人民币，同比增长1,185.19%[28] - 归属于公司股东的净利润11.27亿元，同比增长1185.19%[38] - 营业成本258.51亿元人民币，同比增长149.89%[92] - 手续费及佣金净收入18.61亿元人民币，同比增长136.38%[95] - 投资收益16.53亿元人民币，上年同期为亏损3.59亿元[95] - 其他收益1768.60万元人民币，同比增长439.76%[95] - 经营活动产生的现金流量净额为4.99亿元人民币，同比下降92.16%[28] - 经营活动现金流量净额4.99亿元人民币，同比下降92.16%[92][96] - 投资活动现金流量净额199.73亿元人民币，同比增长1197.04%[92][97] - 基本每股收益为0.20元/股，同比增长566.67%[29] - 加权平均净资产收益率为2.52%，同比增加2.04个百分点[29] - 净资本为177.54亿元人民币，较上年度末增长8.64%[29] - 风险覆盖率为294.23%，较上年度末提升60.53个百分点[29] - 公司净资本为17,754,140,485.00元，较上年度末16,342,765,035.57元增长约8.6%[16] - 公司注册资本从2,831,773,168.00元增至5,680,592,806.00元，增幅约100.5%[16] - 资产总额为1853.97亿元人民币，同比增长90.72%[28] - 公司总资产1853.97亿元，较2024年末增长90.72%[37] - 公司总资产达1853.97亿元，较上年末增长90.72%[104] - 负债总额为1338.11亿元人民币，同比增长70.98%[28] - 总负债1338.11亿元，同比增长70.98%[105] - 归属于母公司股东的权益为510.88亿元人民币，同比增长174.90%[28] - 归属于公司股东的权益510.88亿元，较2024年末增长174.90%[37] - 归属于公司股东的权益510.88亿元，较2024年末增长174.90%[37] - 货币资金315.33亿元，同比增长104.59%，占总资产比例17.01%[103][104] - 交易性金融资产749.28亿元，同比增长97.59%，占总资产比例40.41%[103][104] - 商誉140.72亿元，同比激增1131.59%，占总资产比例7.59%[103][104] - 融出资金174.85亿元，同比增长51.37%，占总资产比例9.43%[103][104] - 代理买卖证券款344.95亿元，同比增长141.01%，占总负债比例18.61%[104] - 卖出回购金融资产款356.10亿元，同比增长105.25%，占总负债比例19.21%[104] - 长期股权投资0.83亿元，同比增长7.84%[108] - 境外资产5.52亿元，占总资产比例0.30%[106] - 集合资产管理计划规模980.10亿元，较2024年同期346.45亿元增长182.9%[62] - 专项资产管理计划规模488.89亿元，较2024年同期357.50亿元增长36.8%[62] 各条业务线表现 - 经纪及财富管理业务收入11.95亿元，同比增长215.76%[38] - 投资银行业务收入5.44亿元，同比增长214.94%[38] - 资产管理及投资业务收入2.94亿元，同比下降8.23%[38] - 信用交易业务收入3.00亿元，同比增长136.10%[38] - 证券投资业务收入16.87亿元，同比增长14052.11%[38] - 证券投资业务收入168.68亿元人民币，同比增长14052.11%[100] - 公司期货经纪业务日均客户权益52.82亿元，成交额市场占比7.14‰[45] - 公司股权融资业务完成6单项目，承销金额26.20亿元，承销家数和收入分列行业第8位和第5位[49] - 公司IPO承销金额15.20亿元（3单），再融资承销金额11.00亿元（3单）[50] - 公司债权融资业务完成245单项目，承销金额739.88亿元，含科技创新债20.37亿元[53] - 公司债承销金额462.77亿元（181单），金融债32.72亿元（6单），地方政府债244.39亿元（58单）[54] - 公司完成新三板挂牌11单，定增发行4单，持续督导195家，新三板挂牌家数位列行业第2[57] - 公司证券资产管理业务受托资金1984.17亿元，管理456个资产管理计划[60] - 公募基金（含大集合）资产管理规模102.22亿元，业务收入3067.63万元[62] - 国联基金资产管理总规模1969.16亿元，非货币公募基金管理规模1305.56亿元[65] - 私募股权投资业务存续基金认缴规模268.90亿元，累计投资79.43亿元[69] - 公司融资融券余额达172.07亿元，市占率上升至9.299‰[73] - 股票质押式回购业务本金余额12.55亿元，较2024年底下降[76] - 投资类股票质押回购余额11.31亿元，较2024年底下降1.99亿元[76] - 投资类股票质押平均履约保障比例377.03%[76] - 管理类股票质押回购余额1.24亿元，较2024年底减少0.67亿元[76] - 管理类股票质押平均履约保障比例330.65%[76] 各地区表现 - 上海地区收入175.71亿元人民币，同比增长779.84%[100] - 江苏地区收入146.19亿元人民币，同比增长150.42%[100] - 公司分支机构网络覆盖广泛，包括深圳、湖南、西南、常州、湖北、苏中、海南、浙江、宁波、青岛、河南、广州、北京、四川、长沙和福建等16个地区[8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24] - 公司证券营业部总数达125家，分布于全国15个省、自治区、直辖市[137] - 江苏省营业部数量最多，达51家，占全国总数40.8%[137] - 河南省营业部数量为25家，占全国总数20%[137] - 浙江省营业部数量为10家，占全国总数8%[137] - 广东省和北京市营业部数量均为8家，各占全国总数6.4%[137] - 上海市营业部数量为7家，占全国总数5.6%[137] - 山东省营业部数量为5家，占全国总数4%[137] - 湖南省、四川省、湖北省营业部数量均为2家，各占全国总数1.6%[137] - 民生期货分支机构覆盖天津郑州大同唐山包头等20个地区[143] 管理层讨论和指引 - 公司主营业务与国内宏观经济环境、资本市场走势高度相关[8] - 报告期指2025年1月1日至2025年6月30日[13] - 公司2025年半年度未拟定利润分配或公积金转增股本预案[6] - 证券投资业务为公司主营业务之一，涉及交易品种多且交易频繁[112] - 公司以公允价值计量的金融资产详情需参阅财务报告第八节披露内容[111] - 公司纳入合并报表的结构化主体5只，本期新增2只，减少1只[116] - 风险管理职能部门包括风险管理部、合规法务部、财务会计部、资金运营部、信息技术总部、运营管理总部、党委办公室等[123] - 市场风险类别包括股票价格风险、利率风险、商品价格风险和汇率风险[125] - 信用风险主要来自股票质押式回购交易、融资融券等融资类业务[127] - 流动性风险通过每日头寸管理和定期流动性分析机制进行管控[128] - 操作风险由不完善或有问题的内部程序、人员、信息技术系统及外部事件造成[129] - 合规风险通过合规监测、检查、审查、督导和培训等方式控制[131] - 声誉风险通过舆情监测机制、应急处置机制和对外信息发布机制管理[132] - 公司建立信用风险管理系统对信用风险进行计量和管理[127] - 公司建立市场风险限额管理体系并通过VAR和压力测试进行监控[126] - 公司2025年2月6日选举顾伟和杨振兴担任第五届董事会非独立董事[149] - 2025年4月29日尹红卫到龄退休不再担任公司副总裁[149] - 2025年6月6日聘任汪锦岭担任执行副总裁，王卫、任凯锋、杨海担任副总裁，吴哲锐担任首席信息官[149] - 2025年8月8日葛小波辞去董事长职务，选举顾伟担任董事长[150] - 2025年8月8日聘任熊雷鸣担任执行副总裁，郑亮、胡又文担任副总裁[152] - 2025年8月22日选举徐慧敏担任独立董事接替朱贺华[152] - 员工持股计划管理委员会成员报告期内未发生变化[161] - 公司严格按照既定方案处置不再适合参加员工持股计划人员的股份[160] - 同业竞争问题解决期限设定为2024年8月8日起36个月内[169] - 发行股份锁定期将根据证券监管机构最新意见调整[169] - 股价比较基准需根据除权除息事项相应调整[169] - 国联集团作为控股股东对多项承诺履行义务[169][171] - 相关承诺涉及资产整合、诉讼赔偿及股价维稳等多维度保障[169][171] - 国联民生需在2024年8月8日前通过资产整合解决与控股子公司（包括民生证券）的同业竞争问题[173] - 锁定期安排若与监管机构最新要求不符将根据监管意见调整[175] - 本次发行股份购买资产涉及新增股份发行[179][181] - 报告期无控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[186] - 报告期无违规担保情况[186] - 重大诉讼仲裁涉案金额门槛为人民币1000万元且占净资产绝对值10%以上[187] 业务资格与牌照 - 公司持有中国证监会颁发的《经营证券期货业务许可证》[17] - 公司具备上交所、深交所和北交所的会员资格[17] - 公司于2014年8月获得新三板做市业务资格[17] - 公司于2015年1月获得上交所股票期权经纪及自营业务交易权限[17] - 公司于2015年3月获得互联网证券业务试点资格[18] - 公司于2015月获得私募基金综合托管业务资格[18] - 公司于2018年12月成为场外期权业务二级交易商[18] - 公司于2020年2月获得基金投资顾问业务试点资格[18] - 公司于2020年5月获得人民币利率互换业务资格[18] - 公司于2024年3月获得银行间债券市场做市商资格[18] - 控股子公司国联证券资管于2024年5月获得证券资产管理业务资格[19] - 控股子公司国联基金于2018年6月获得合格境内机构投资者(QDII)资格[19] - 控股子公司民生证券于2012年7月获得融资融券业务资格[20] - 控股子公司民生证券于2014年8月获得全国股转系统做市业务资格[20] 子公司财务与运营 - 国联民生承销保荐子公司注册资本2亿元，总资产5.07亿元，净资产3.65亿元，营业收入1.998亿元，净利润597.54万元[114] - 国联通宝子公司注册资本6亿元，总资产7.27亿元，净资产2.48亿元，营业利润亏损687.71万元，净利润亏损515.78万元[114] - 国联创新子公司注册资本5亿元，总资产1.36亿元，净资产1.35亿元，营业利润463.34万元，净利润898.79万元[114] - 国联证券（香港）子公司注册资本3亿港币，总资产5.52亿港币，净资产2.51亿港币，营业收入2741.79万港币，净利润1239.2万港币[115] - 国联证券资管子公司注册资本10亿元，总资产11.22亿元，净资产10.72亿元，营业收入1.06亿元，净利润2460.36万元[115] - 国联基金子公司注册资本7.5亿元，总资产12.98亿元，净资产12亿元，营业收入2.19亿元，净利润3513.79万元[115] - 民生证券子公司注册资本113.73亿元，总资产687.99亿元，净资产173.14亿元，营业收入18.8亿元，净利润5.62亿元[115] 市场环境与行业数据 - 2025年上半年中国期货市场累计成交量40.76亿手，累计成交额339.73万亿元，同比分别增长17.82%和20.68%[44] - A股市场股权融资总额7141.51亿元，同比增长524.44%，其中IPO募资380.02亿元（+25.53%），再融资募资6761.48亿元（+704.04%）[48] - 债权市场发行债券44.53万亿元（+16.74%），其中金融债23.55万亿元（+8.99%），信用债7.65万亿元（+5.79%）[52] - 并购重组市场交易金额8038.80亿元（+1.59%），完成交易金额2181.79亿元（-35.01%）[56] - 公募基金行业总规模突破33万亿元[64] - 全市场融资融券余额18504.52亿元，同比增长24.95%[71] - 10年期国债收益率从1.68%降至1.65%，下行3BP[79] - 3年AA+中票估值收益率从1.91%降至1.90%，下行1BP[79] - 2025年上半年VC/PE市场投资数量5,074起，同比增长28%[84] - VC/PE市场交易规模5,748亿元，同比增长18%[84] - 2025年上半年中国私募股权市场新设基金数量1966只，同比下降17.84%[68] 非经常性损益与特殊项目 - 非经常性损益合计635.78万元，主要包含政府补助2088.60万元及应收款项减值准备转回1664.53万元[32] - 公司完成收购民生证券，分支机构近180家覆盖全国重点城市[88] - 报告期末总股数为5,680,592,806股，其中A股5,237,952,806股，H股442,640,000股[16] - 公司2022年度员工持股计划实际参与人数342人，认购总金额6811万元[155] - 员工持股计划通过二级市场累计购买H股股票1826万股，占公司总股本比例约0.6448%，成交金额7375.99万港币[156] - 截至报告期末员工持股计划持有人数减少至180人，持股数量降至794.15万股，占公司总股本比例约0.1398%[157] - 报告期内新设1家证券分公司和1家证券营业部[138] - 报告期内撤销2家证券营业部[139] - 报告期内公司共有9家证券分支机构发生名称或注册地址变更[141] - 民生期货截至报告期末共有20家分支机构[143] - 民生期货报告期内撤销1家营业部为运城营业部[145] - 民生期货最新分支机构安徽分公司成立于2024年9月13日[143] - 民生期货大连分公司成立于2009年11月17日位于大连期货大厦2909室[143] - 民生期货深圳分公司成立于2021年12月15日位于龙华区新龙大厦[143] - 民生期货珠海分公司成立于2023年7月10日位于横琴新区荣珠道[143] - 民生期货江西分公司成立于2023年7月17日位于南昌世贸元亨大厦[143] - 民生期货福建分公司成立于2022年11月22日位于厦门国际银行大厦[143] - 报告期内民生期货3家分支机构发生注册地址变更[146] - 公司通过公益慈善信托向清华大学"英才奖学金"拨款人民币10万元[163] - 公司向"红十字人道万人捐"活动总计捐款27.5万元[163] - 公司助力安徽富印新材料在新三板挂牌上市[162] - 公司助力阳城国投成功发行山西省首单非公开发行乡村振兴公司债券[162] 关联交易与承诺事项 - 2025年1-6月与国联集团关联交易中证券经纪服务收入274.68万元[197] - 2025年1-6月认购国联信托信托计划46,200.00万元[197] - 2025年1-6月物业租赁支出2,097.77万元[197] - 2025年1-6月与其他关联法人债券交易102,854.36万元[200] - 国联集团承诺所持股份自取得标的资产之日起60个月内不得转让[167] - 国联集团承诺减持价格不低于A股首发发行价格且两年内累计减持不超过公司股份总数5%[165] - 国联信托等股东承诺两年内减持不超过公司股份总数1%且减持价格不低于首发价[165] - 国联集团承诺规范关联交易并保持公司业务独立性[166][167] - 国联集团承诺在发行完成后36个月内若国联民生股价连续20个交易日低于发行价80%将进行增持[169] - 触发增持条件后国联集团需在6个月内完成增持且金额不低于前