国联民生证券股份有限公司 关于副总裁退休及证券事务代表辞职的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 国联民生证券股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 29 日召开 第五届董事会第二十四次会议，审议通过《关于尹红卫到龄退休不再担任公司副 总裁的议案》，鉴于尹红卫女士到龄退休，其不再担任公司副总裁职务。 2025 年 4 月 29 日，公司收到证券事务代表张辉先生的辞职报告。张辉先生 因工作调整原因，提请辞去公司证券事务代表职务。上述辞职事项自辞职报告送 达公司董事会之日起生效。 证券代码：601456 证券简称：国联民生 公告编号：2025-032 号 公司董事会对尹红卫女士和张辉先生在任职期间对公司发展做出的努力和 贡献表示衷心感谢！ 特此公告。 国联民生证券股份有限公司董事会 2025 年 4 月 29 日 1 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責， 對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何 部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 重要內容提示 公司董事會、監事會及董事、監事、高級管理人員保證季度報告內容的真實、準確、 完整，不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並承擔個別和連帶的法律責任。 （股份代號：01456） （於中華人民共和國成立的股份有限公司） 2025年第一季度報告 本公告乃國聯民生證券股份有限公司（「本公司」或「公司」）根據香港聯合交易所有限 公司證券上市規則（「上市規則」）第13.09(2)條及第13.10B條及《證券及期貨條例》（香 港法例第571章）第XIVA部項下內幕消息條文（定義見上市規則）作出。 本公告載列本公司在上海證券交易所網站刊登之《國聯民生證券股份有限公司2025 年第一季度報告》。本報告分別以中、英文兩種文字編製，在對兩種文本的理解上發 生歧義時，以中文文本為準。 公司負責人葛小波、主管會計工作負責人尹磊及會計機構負責人（會計主管人員）陳 興君保證季度報告中財務信息的真實、準確、完整。 1 第 ...

今晚加更一篇，聊一下基金投顾的事情，明晚也准备再加更一篇，主要是聊下昨天晚上，金融监管总局发布的，关于允许保险公司调整万能险产 品最低保证利率的重磅通知，兹事体大。 聊基金投顾，是因为 从去年4月开始跟投表韭系列组合以来 ，正好满1年了，做个总结和复盘，对个人投资者朋友而言，可以看下跟投思路，对 同业小伙伴而言，也和大家分享一些肤浅的感悟。 不知道从何聊起，就写成一篇流水账了，一条一条往下聊，聊到哪儿算哪儿。 文章最后，有抽奖环节 ，奖品由主理人平台国联证券提供，大家记得看到最后。 ...... 所以，跟投基金投顾这个事情，于我个人而言，肯定不是1年或2年的事情，假设能活到中国人的平均寿命，那毛估估， 至少投个30-40年，应该 没问题 。 所以，这个周年的回顾，打算每年写一篇，到时候写满30年的时候，就能自费出一本书了，《"基"荡三十年》。 2、组合业绩观察。 投资这件事上，大家最关心的，莫过于业绩——虽然，实际上，从长期收益的角度来看，同"资产配置"、"仓位选择"相比，底层具体标的的表现 差异，其实关系没有想象的那么大。 不过，还是帮大家跟踪一下吧，以下数据，均来自于天天基金app，截至今天。 整体来看， ...

报告行业投资评级 - 维持行业“优于大市”评级 [1][4][100] 报告的核心观点 - 2024年上市券商营收和净利润延续增长趋势，股票市场热度提升推动业绩增长 [1][13] - 金融投资资产成为主要扩表方向，固收占比提升、权益保持稳定，大券商重权益、中小券商重固收 [33][39][42] - 大券商投资收益率稳定性更好，通过增加OCI权益投资、非方向性投资和构建股债平衡组合降低波动 [49][52] - 债务融资成本下降、监管引导和市场环境变化影响资产配置方向，优质权益资产、做市业务等是重点 [3][80] - 证券私募资管重固收，公募资管重主动管理 [83][91] - 其他业务受益于股票市场景气度提升，维持行业“优于大市”评级并给出重点推荐券商 [95][100] 根据相关目录分别进行总结 年报概览：营收、净利润延续增长趋势 - 利润表表现：2024年上市券商营收3623.88亿元、同比+7.7%，归母净利润1383.87亿元、同比+16.3%；2024Q4单季度营收1136.25亿元、同比+47.2%、环比+24.6%，归母净利润400.31亿元、同比+93.1%、环比+3.8%；股票市场热度提升使经纪及两融弹性释放，各分项业务增速有别 [1][13][16] - 资产负债表：资产方面客户保证金等占比提升，负债方面代理买卖证券款大幅增长，整体杠杆率环比略有提升；中信证券全年及Q4营收、归母净利润排名第一，东方财富Q4归母净利润排名第2 [23][25][31] 资产配置：增加优质权益及多资产配置 - 行业整体配置结构：金融投资资产成为主要扩表方向，占总资产超50%、净资产近250%；OCI权益投资占比提升，权益资产配置占比稳定、固收资产占比提升 [33][38][39] - 各券商配置差异：金融投资资产规模越大的券商，投资资产杠杆越高、权益资产配置占比越高；原因一是资本充足能吸收权益资产波动，二是利于业务协同发展 [42] - 投资收益率比较：大券商投资收益率稳定性更好；降低波动性举措包括增加OCI权益投资、开展非方向性业务、构建股债平衡组合 [49][52][58] - 资产驱动负债：证券公司融资以发债为主，股权融资下降；融资类负债中应付短融券和应付债券是主要形式；债务融资成本下降等因素影响未来资产配置方向 [70][71][80] 资管配置：私募重固收，公募重主动管理 - 证券私募资管：产品备案和存续数量及规模稳中有升；资金来源以银行自有和理财资金为主；资产配置以固收类为主 [83][87][88] - 证券公募资管：产品以货币型和中长债基为主；股票型以主动管理为主，被动产品发展不足；债券型以纯债类型为主 [91][92] 其他业务：受益于股票市场景气度提升 - 经纪业务日均成交额大幅提升推动收入增长，股权承销回暖，两融余额处于相对高位 [95][96][99] 投资建议 - 维持行业“优于大市”评级，重点推荐资金使用效率高、业务条线全面的券商，并购整合落地后推进券商，流量充足、变现牌照充足的互联网券商 [100]

证券代码：601456 证券简称：国联民生 公告编号：2025-029 号 国联民生证券股份有限公司 关于召开 2024 年度暨 2025 年第一季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 2、会议召开地点：上证路演中心（https://roadshow.sseinfo.com/） 3、召开方式：上证路演中心网络互动 问题征集：投资者可于 2025 年 4 月 25 日（星期五）至 5 月 6 日（星期 二）16:00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目，或者通过公 司邮箱（glsc-ir@glsc.com.cn）进行提问。公司将在业绩说明会上就投资者普遍 关心的问题予以回答。 国联民生证券股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2025 年 3 月 26 日发 布公司 2024 年年度报告并拟于 4 月 29 日发布 2025 年第一季度报告。为便于广 大投资者更加全面深入地了解公司 2024 年度、2025 年第一季度业绩与经营情况， 公司拟于 2025 年 5 月 7 ...

4月22日，国联民生公告，全资子公司华英证券有限责任公司（简称"华英证券"）完成名称变更登记手续， 其名称由 "华英证券有限责任公司" 变更为"国联民生证券承销保荐有限公司"（以下简称"国联民生承销保 荐"），并取得了上海市场监督管理局换发的营业执照。 券商中国记者了解到，国联民生承销保荐的正式更名，意味着国联民生内部业务整合取得重大进展。就在 今年3月，华英证券的注册地址由江苏省无锡市迁至上海市。更名后的国联民生承销保荐，将在原华英证 券的基础上，吸纳民生证券的投行板块，未来由国联民生证券副总裁徐春出任董事长，成为上海投行领域 的新势力。 华英证券更名为"国联民生承销保荐" 公告信息显示，国联民生承销保荐注册资本为2亿元，法定代表人为葛小波，注册地在上海。 券商中国记者了解到，此次投行子公司的正式更名，乃国联民生内部业务整合工程的重要里程碑。根据国 联民生此前规划，投行业务条线以原国联证券投行子公司华英证券为基础，吸纳民生证券的投行板块，整 合后改名为国联民生证券承销保荐有限公司，注册地也从江苏无锡迁址至上海。 今年3月10日，国联民生发布公告称，经上海市场监督管理局核准，全资子公司华英证券的注册地址由"无 ...

子公司变更 - 华英证券更名为国联民生证券承销保荐有限公司[1] 子公司信息 - 注册资本20000万元整[1] - 成立于2011年04月20日[1] 公告信息 - 公告发布于2025年4月22日[2]

市场扩张和并购 - 公司向国联集团发行股份购买资产，发行价11.17元/股，2025年1月3日完成新增股份登记[1] 股份锁定 - 国联集团承诺股份锁定期，满足条件锁定期自动延长[2] - 原股份锁定期为2025年1月3日起至2028年12月15日止[4] - 因股价条件，811,725,231股锁定期延长至2029年6月15日[5] 合规评估 - 独立财务顾问认为控股股东延长锁定期无违规及损害股东利益情形[6]

市场扩张和并购 - 公司向国联集团发行股份购买资产，发行价11.17元/股，新增股份2025年1月3日完成登记[1] 股份锁定期 - 国联集团承诺认购股份锁定期60个月或36个月（以孰晚者为准）[2] - 原347,066.67万股民生证券股份锁定期至2028年12月15日[3] - 811,725,231股A股股份锁定期延长至2029年6月15日[4]

会议安排 - 国联民生证券董事会会议2025年4月29日举行，将审议一季度业绩及发布[3] 人员信息 - 截至2025年4月15日，公司执行董事为葛小波先生[4] - 截至2025年4月15日，公司有多位非执行董事和独立非执行董事[4]