财务表现 - 公司营业总收入为21.30亿元，较去年同期减少1.37亿元，同比下降6.02% [1] - 归母净利润为3.10亿元 [1] - 摊薄每股收益为0.54元 [4] - 公司毛利率为65.61%，较上季度微降0.12个百分点 [3] - 经营活动现金净流入为9277.32万元 [1] 资产与运营效率 - 公司资产负债率为28.58%，较上季度增加1.41个百分点 [3] - 最新ROE为7.61% [3] - 总资产周转率为0.37次，同比下降0.02次，降幅5.33%，在已披露同业公司中排名第16 [4] - 存货周转率为0.73次，同比下降0.07次，降幅8.21%，在已披露同业公司中排名第26 [4] 股权结构 - 公司股东户数为1.42万户 [4] - 前十大股东持股数量为4.28亿股，占总股本比例为74.55% [4] - 第一大股东九牧王国际投资控股有限公司持股比例为53.73% [4]

核心观点 - 公司第三季度报告未经审计，重点披露了财务数据、业务分部和对外投资情况 [1][2][3] - 公司正积极推进渠道结构优化和直面消费者业务转型，直营业务增长显著而加盟业务收缩 [5][6] - 公司通过子公司进行广泛的股权投资，涉及时尚、保险、教育等多个行业 [8] 主要财务数据与指标 - 第三季度财务报表未经审计 [3] - 报告期内主要会计数据和财务指标发生变动，需说明原因 [5] 主营业务收入及成本 - FUN品牌营业收入较上年同期下降26.77%，主要原因为持续进行渠道优化与转型，关闭低效门店 [5][6] - 直营店营业收入为113,333.95万元，较上年同期增加14.91%，主要得益于渠道结构优化升级和DTC业务推进，直营门店数量占比同比提升14% [5][6] - 加盟店营业收入为70,461.62万元，较上年同期减少27.79%，主要原因为推进DTC业务导致部分加盟门店变更为直营门店 [5][6] - 报告期内公司持续推进直面消费者业务，共有41家加盟店铺转为直营 [6] 对外投资情况 - 公司的投资业务主要由两家全资子公司（九牧王零售投资管理有限公司和泉州市牧泰投资发展有限公司）负责运营 [8] - 重大的股权投资包括：上海景林九盛欣联股权投资中心（有限合伙），直接或间接投资于时尚产业，在管项目包括UR Group Inc等 [8] - 其他股权投资包括：北京锐藤宜鸿投资管理有限公司，主要投资阳光保险集团股份有限公司；厦门中金启通投资合伙企业（有限合伙），主要投资于中国大地财产保险股份有限公司；杭州慕华股权投资基金合伙企业（有限合伙），直接投资于教育产业，在管项目包括北京慕华信息科技有限公司等 [8] - 公司持有以公允价值计量的金融资产并进行委托理财 [8] 季度财务报表 - 公司提供了2025年9月30日的合并资产负债表、2025年1-9月的合并利润表及合并现金流量表 [9] - 所有财务报表均未经审计 [9]

公司营收表现 - 前三季度实现营收21.3亿元 [1] - 营收同比下降6.02% [1] 公司盈利能力 - 归母净利润为3.1亿元 [1] - 归母净利润同比大幅增长129.63% [1] - 扣非净利润为8464.53万元 [1] - 扣非净利润同比下降17.38% [1] 公司每股收益 - 基本每股收益为0.54元 [1]

公司财务表现 - 2025年前三季度营业总收入为21.3亿元，同比下降6.02% [1] - 2025年前三季度归属母公司股东净利润为3.1亿元，同比增长129.63% [1] - 2025年前三季度基本每股收益为0.54元 [1]

财报与会议信息 - 公司于2025年10月29日发布2025年第三季度报告[2] - 公司计划于2025年11月12日16:00 - 17:00举行2025年第三季度业绩说明会[2][5][6][7] 会议形式与参与方式 - 业绩说明会以网络互动形式在上海证券交易所上证路演中心召开[3][5][6][7] - 投资者可于2025年11月05日至11日16:00前预征集提问[5][7] - 投资者可在2025年11月12日16:00 - 17:00通过互联网登录上证路演中心参与[7] 参会人员与联系信息 - 参加人员包括董事长林聪颖等[7] - 联系部门为证券事务部，电话0592 - 2955789，邮箱ir@joeone.net[8] 会后查看 - 说明会召开后投资者可通过上证路演中心查看情况及主要内容[8]

会议信息 - 九牧王第六届董事会第六次会议于2025年10月28日召开[1] 审议情况 - 会议审议通过《2025年第三季度报告》[2] 表决结果 - 表决结果为9票赞成，0票反对，0票弃权[3]

根据您的要求，我已将提供的所有关键点按照单一维度主题进行分组。归类遵循了财务数据关键指标变化、各业务线表现、各地区表现等原则，并保留了原文关键点和文档ID引用。 收入和利润（同比环比） - 第三季度营业收入为6.3313亿元，同比下降8.33%[5] - 年初至报告期末利润总额为3.3338亿元，同比大幅增长135.36%[5] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为3.1018亿元，同比增长129.63%[5] - 第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-2433.96万元，同比下降5.71%[5] - 第三季度基本每股收益为0.24元/股，同比增长60.00%[6] - 公允价值变动收益大幅增加至16,332.36万元，而去年同期为损失1,699.53万元[10] - 归属于上市公司股东的净利润本报告期增长59.71%至13,585.84万元，年初至报告期末增长129.63%至31,018.26万元[10] - 基本每股收益本报告期增长60.00%至0.24元/股，年初至报告期末增长125.00%至0.54元/股[10] - 主营业务总收入同比下降6.40%至210,201.10万元，毛利率为66.86%[12] - 2025年前三季度营业总收入为21.30亿元，较2024年同期的22.66亿元下降4.2%[44] - 营业收入为21.30亿元人民币，较上年同期的22.66亿元下降约6.0%[45] - 营业利润为3.38亿元人民币，较上年同期的1.44亿元大幅增长134.7%[45] - 净利润为3.06亿元人民币，较上年同期的1.32亿元增长131.8%[45] - 归属于母公司股东的净利润为3.10亿元人民币，较上年同期的1.35亿元增长129.6%[46] - 基本每股收益为0.54元/股，较上年同期的0.24元/股增长125.0%[46] - 2025年前三季度营业收入为18.95亿元，较2024年同期的19.81亿元下降4.3%[54] - 2025年前三季度净亏损为2507万元，较2024年同期净亏损4728万元，亏损收窄47%[55] 成本和费用（同比环比） - （注：提供的原始关键点中未明确提及成本与费用的同比环比变化。） 现金流表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为9277.32万元，同比大幅增长1244.56%[5] - 经营活动产生的现金流量净额年初至报告期末激增1,244.56%至9,277.32万元[10] - 经营活动产生的现金流量净额为0.93亿元人民币，较上年同期的0.07亿元增长1244.6%[48] - 投资活动产生的现金流量净额为-0.95亿元人民币，较上年同期的-0.21亿元净流出扩大350.0%[48][49] - 筹资活动产生的现金流量净额为-1.66亿元人民币，较上年同期的-2.49亿元净流出收窄33.4%[49] - 销售商品、提供劳务收到的现金为23.82亿元人民币，较上年同期的24.52亿元下降约2.9%[48] - 期末现金及现金等价物余额为2.92亿元人民币，较上年同期的5.56亿元下降47.5%[49] - 经营活动现金流量净额由正转负，2025年前三季度为-5251.8万元，而2024年同期为正值1.29亿元[57] - 销售商品、提供劳务收到的现金增长13.7%，从2024年前三季度的30.2亿元增至2025年同期的34.34亿元[57] - 支付其他与经营活动有关的现金大幅增加43.7%，从2024年前三季度的9.48亿元增至2025年同期的13.62亿元[57] - 投资活动产生的现金流量净额大幅增长438.2%，从2024年前三季度的4991.3万元增至2025年同期的2.69亿元[57][58] - 收回投资收到的现金激增408.0%，从2024年前三季度的3.22亿元增至2025年同期的16.36亿元[57] - 投资支付的现金大幅增加256.8%，从2024年前三季度的4.37亿元增至2025年同期的15.59亿元[57] - 筹资活动现金流出减少49.2%，从2024年前三季度的6亿元降至2025年同期的3.05亿元[58] - 偿还债务支付的现金大幅减少81.8%，从2024年前三季度的3.28亿元降至2025年同期的5950万元[58] - 现金及现金等价物净增加额亏损收窄89.2%，2025年前三季度为-2100.8万元，较2024年同期-1.95亿元的亏损显著改善[58] - 期末现金及现金等价物余额为1.32亿元，较期初的1.53亿元减少13.8%[58] 各业务线表现 - FUN品牌营业收入同比下降26.77%至5,863.76万元，主要因渠道优化关闭低效门店[12] - 直营店营业收入同比增长14.91%至113,333.95万元，主要因直营门店数量占比提升14%[14] - 加盟店营业收入同比下降27.79%至70,461.62万元，主要因部分加盟店转为直营店[15] - 线下销售渠道收入占比90.13%，毛利率为67.38%；线上销售渠道收入占比9.87%，毛利率为62.16%[17] 各地区表现 - 华东地区为最大市场，营业收入占比35.69%，但收入同比下降13.34%[18] 非经常性损益 - 年初至报告期末非经常性损益总额为2.2554亿元，主要来自金融资产公允价值变动收益1.9091亿元[7] 资产与负债关键项目变动（期末较期初） - 报告期末交易性金融资产为13.7809亿元，较上年度末增长91.56%[9] - 报告期末货币资金为3.4625亿元，较上年度末下降54.80%[9] - 报告期末应收账款为1.2496亿元，较上年度末下降36.76%[9] - 2025年9月30日交易性金融资产为13.78亿元，较2024年末的7.19亿元增长91.6%[39] - 2025年9月30日应收账款为1.25亿元，较2024年末的1.98亿元下降36.8%[39] - 2025年9月30日存货为9.81亿元，较2024年末的10.15亿元下降3.3%[39] - 2025年9月30日未分配利润为5.33亿元，较2024年末的3.95亿元增长34.9%[41] - 2025年9月30日总资产为56.50亿元，较2024年末的57.19亿元下降1.2%[40] - 2025年9月30日总负债为16.15亿元，较2024年末的18.13亿元下降10.9%[41] - 2025年9月30日归属于母公司所有者权益为40.78亿元，较2024年末的39.45亿元增长3.4%[41] - 公司总资产从2024年底的61.4亿元下降至2025年9月30日的60.59亿元，减少约8100万元[51][52] - 公司货币资金为1.52亿元，较2024年底的2.14亿元减少约6200万元，降幅29%[50] - 交易性金融资产为9188万元，较2024年底的1.68亿元减少约7626万元，降幅45%[50] - 应收账款为1.13亿元，较2024年底的2.44亿元大幅减少1.31亿元，降幅54%[50] - 预付款项为5.78亿元，较2024年底的3.74亿元增加约2.04亿元，增幅55%[50] - 合同负债为8.61亿元，较2024年底的5.79亿元增加2.83亿元，增幅49%[51] - 短期借款为0，长期借款为6550万元，较2024年底的1.265亿元减少6100万元[52] - 未分配利润为3.82亿元，较2024年底的5.79亿元减少1.97亿元[52] - 2025年9月30日货币资金为3.46亿元，较2024年末的7.66亿元下降54.8%[39] 金融资产及投资活动 - 公司以公允价值计量的金融资产期末账面价值总计为256,084.01万元，其中理财类资产占比最高，为285,240.62万元[26] - 股票类金融资产年初至报告期末购买金额为50,571.87万元，出售/赎回金额为28,656.01万元，期末账面价值为33,008.04万元[26] - 基金类金融资产年初至报告期末购买金额为85,406.49万元，出售/赎回金额为57,889.65万元，期末账面价值为52,538.89万元[26] - 债券类金融资产期初账面价值为12,701.04万元，年初至报告期末公允价值变动损益为391.71万元，期末账面价值为14,205.26万元[26] - 公司重大的股权投资总额为78,877.01万元，投资比例最高为上海景林九盛欣联股权投资中心的99.00%[24] - 公司对北京锐藤宜鸿投资管理有限公司投资30,000.00万元，持股比例为8.57%，本期损益为1,016.45万元[24] - 公司对厦门中金启通投资合伙企业投资18,540.00万元，持股比例为31.20%，本期损益为155.41万元[24] - 公司对杭州慕华股权投资基金合伙企业投资8,708.11万元，持股比例为11.11%[24] 委托理财详情 - 自有资金委托理财总发生额为96,225.95万元，其中银行理财产品53,752.95万元，券商理财产品19,022.95万元，信托理财产品23,000.00万元，其他类450.05万元[28] - 未到期委托理财余额为51,359.34万元，其中银行理财产品9,886.34万元，券商理财产品19,022.95万元，信托理财产品22,000.00万元，其他类450.05万元[28] - 公司持有财通基金管理有限公司的券商理财产品，金额1,000.00万元，预期收益14.52万元[29] - 公司持有中国对外经济贸易信托有限公司的信托理财产品，金额3,000.00万元，预期收益38.47万元[29] - 公司持有中国对外经济贸易信托有限公司的信托理财产品，金额2,000.00万元，预期收益15.21万元[29] - 公司持有广东粤财信托有限公司的信托理财产品，金额1,000.00万元，年化收益率7.56%[29] - 公司持有中海信托股份有限公司的信托理财产品，金额500.00万元，年化收益率7.81%[29] - 公司持有招商银行股份有限公司的银行理财产品，金额401.02万元，预期收益1.02万元[28] - 公司持有中国民生银行股份有限公司的银行理财产品，金额13,900.00万元，预期收益20.11万元[28] - 公司持有第一创业证券股份有限公司的券商理财产品，金额5,000.00万元，资金投向固定收益类产品[28] - 中国对外经济贸易信托有限公司自有资金投资固定收益类产品，金额1,000.00万元，参考收益率19.15%[30] - 中国对外经济贸易信托有限公司自有资金投资固定收益类产品，金额1,000.00万元，参考收益率19.72%[30] - 中国对外经济贸易信托有限公司自有资金投资固定收益类产品，金额1,000.00万元，参考收益率12.49%[30] - 百瑞信托有限责任公司自有资金投资固定收益类产品，金额3,000.00万元，参考收益率39.19%[30] - 百瑞信托有限责任公司自有资金投资固定收益类产品，金额2,000.00万元，参考收益率24.66%[30] - 中国对外经济贸易信托有限公司自有资金投资固定收益类产品，金额2,000.00万元，参考收益率24.16%[30] - 中国对外经济贸易信托有限公司自有资金投资固定收益类产品，金额3,000.00万元，参考收益率21.45%[30] - 中国对外经济贸易信托有限公司自有资金投资固定收益类产品，金额1,000.00万元，参考收益率7.56%[30] - 中国对外经济贸易信托有限公司自有资金投资固定收益类产品，金额500.00万元，参考收益率3.78%[30] - 中国对外经济贸易信托有限公司自有资金投资固定收益类产品，金额1,500.00万元，参考收益率11.79%[30] - 财通证券资产管理有限公司固定收益类理财产品规模为500.00百万，收益率为4.49%[32] - 财通证券资产管理有限公司另一固定收益类理财产品规模为500.00百万，收益率为2.88%[32] - 财通证券资产管理有限公司固定收益类理财产品规模为1,000.00百万，收益率为-2.24%[32] - 华福证券有限责任公司固定收益类理财产品规模为3,000.00百万，收益率为6.78%[32] - 中国工商银行股份有限公司理财产品规模为3,000.00百万，收益率为20.44%[32] - 中国工商银行股份有限公司理财产品规模为3,000.00百万，收益率为12.47%[33] - 中国银行股份有限公司理财产品规模为3,000.00百万，收益率为16.64%[33] - 中国民生银行股份有限公司理财产品规模为10,300.00百万，收益率为9.08%[33] - 中国民生银行股份有限公司理财产品规模为6,400.00百万，收益率为7.20%[33] - 中信银行股份有限公司理财产品规模为1,950.00百万，收益率为11.99%[33] - 中信银行理财产品规模2,000.00万元，预期收益率为4.25%[34] - 招商银行理财产品规模3,000.00万元，预期收益为38.92万元[34] - 厦门国际银行多笔理财产品规模合计8,500.00万元，预期收益率在1.23%至11.75%之间[34] - 华夏银行两笔理财产品规模合计2,000.00万元，预期收益率分别为2.15%和7.00%[34] - 中国工商银行多笔理财产品规模合计15,140.00万元，预期收益率在0.19%至6.99%之间[34][35] - 中国农业银行理财产品规模8,285.87万元，预期收益为31.63万元[35] - 中国农业银行另一理财产品规模9,100.00万元，预期收益为17.80万元[35] - 中国农业银行理财产品规模5,000.00万元，产品仍在存续期[35] - 中信银行理财产品规模2,000.00万元，预期收益为6.91万元[35] - 招商银行两笔理财产品规模合计2,000.00万元，预期收益分别为0.73万元和0.57万元[35] - 招商银行理财产品规模达2,000万元，收益率为4.71%[36] - 中国民生银行理财产品规模为6,500万元，收益率为5.14%[36] - 招商银行理财产品规模2,500万元，收益率为5.50%[36] - 中国民生银行理财产品规模6,100万元，收益率为4.12%[37] - 中国民生银行理财产品规模4,700万元，收益率为8.84%[37] - 中国民生银行理财产品规模4,700万元，收益率为9.53%[37] - 中国民生银行理财产品规模6,200万元，收益率为2.33%[37] - 中国民生银行理财产品规模4,200万元，收益率为1.67%[37] - 招商银行理财产品规模2,000万元，收益率为2.52%[37] - 中信银行理财产品规模2,000万元，收益率为1.04%[37] - 公司持有银行理财产品规模合计33.02亿元，其中部分产品预期收益率在1.39%至3.43%之间[38] 股东信息 - 前10名无限售条件股东持股中，九牧王国际投资控股有限公司持股数量最多，为308,768,140股[22] - 股东吴晓滨持有的7,687,554股股份中有7,686,954股在投资者信用证券账户[22]

第三季度财务表现 - 第三季度营收为6.33亿元，同比下降8.33% [1] - 第三季度净利润为1.36亿元，同比增长59.71% [1] 前三季度累计财务表现 - 前三季度累计营收为21.3亿元，同比下降6.02% [1] - 前三季度累计净利润为3.1亿元，同比增长129.63% [1]

板块整体表现 - 服装家纺板块当日下跌0.09%，表现弱于上证指数（上涨0.22%）和深证成指（上涨0.22%）[1] - 板块内个股表现分化，部分个股如扬州金泉领跌，跌幅达5.15%[1][2] 个股价格表现 - 涨幅居前的个股包括水星家纺（上涨4.35%至18.96元）、ST尔雅（上涨3.41%至8.79元）和开润股份（上涨2.82%至24.06元）[1] - 跌幅居前的个股包括扬州金泉（下跌5.15%至43.32元）、恒辉安防（下跌4.09%至31.92元）和康隆达（下跌3.88%至25.55元）[2] - 部分ST个股表现活跃，如*ST摩登上涨2.00%，*ST金比下跌3.56%[1][2] 成交情况 - 成交额较高的个股包括际华集团（成交额3.90亿元）、七匹狼（成交额6.61亿元）和安正时尚（成交额1.68亿元）[2] - 成交量较大的个股包括际华集团（成交量104.58万手）和七匹狼（成交量70.97万手）[2] 资金流向 - 服装家纺板块整体呈现主力资金净流出2.96亿元，游资资金净流出3002.24万元，但散户资金净流入3.26亿元[2] - 个股层面，浪莎股份主力净流入2555.66万元（主力净占比13.10%），龙头股份主力净流入1969.56万元（主力净占比4.80%）[3] - 安正时尚同时获得主力净流入1453.18万元和游资净流入1693.27万元，但散户净流出3146.45万元[3]

股价与交易数据 - 10月15日公司股价微涨0.11%，成交额为3657.93万元 [1] - 当日融资买入额为268.95万元，融资偿还额为1492.46万元，融资净买入为-1223.51万元 [1] - 截至10月15日，公司融资融券余额合计为1.60亿元，其中融资余额1.60亿元，占流通市值的3.17%，处于近一年80%分位的高位水平 [1] - 融券方面，当日融券偿还600股，融券卖出0股，融券余量为1.39万股，融券余额为12.20万元，处于近一年10%分位的低位水平 [1] 公司基本概况 - 公司位于福建省厦门市，成立于2004年3月11日，于2011年5月30日上市 [1] - 公司主营业务为男士商务休闲品牌服饰的生产和销售 [1] - 主营业务收入构成以男裤为主，占比51.28%，其次为茄克18.81%、T恤15.36%、衬衫8.66%、西装3.79% [1] 股东结构与财务表现 - 截至2025年6月30日，公司股东户数为1.51万户，较上期增加6.59%，人均流通股为37,979股，较上期减少6.18% [2] - 2025年1月至6月，公司实现营业收入14.97亿元，同比减少5.02%，但归母净利润为1.74亿元，同比大幅增长248.54% [2] - 公司A股上市后累计派现50.90亿元，近三年累计派现4.02亿元 [2] - 截至2025年6月30日，香港中央结算有限公司为第九大流通股东，持股715.10万股，较上期减少196.43万股 [2]