山西潞安环保能源开发股份有限公司 独立董事 2025年第四次专门会议纪要 公司对 2025年1-11月日常关联交易的执行情况说明符 合煤炭行业变化、市场行情和公司的实际情况,已发生的日 常关联交易均为公司正常经营业务所需,符合公司的经营和 发展要求,符合法律、法规的规定,没有对上市公司独立性 构成影响,不会损害本公司及非关联股东的利益。 表决结果:全体独立董事同意,无反对,无弃权。经表 决同意提交董事会审议。 （本页以下无正文，下转签署页） (本页无正文,为山西潞安环保能源开发股份有限公司 【独立董事 2025 年第四次专门会议】纪要之签署页) 全体独立董事: 独革安宇 2025 第 04 号 山西潞安环保能源开发股份有限公司独立董事 2025年 第四次专门会议于 2025年12月19日以现场方式召开。会 议应到独立董事三人,实到独立董事三人,符合《上市公司 独立董事管理办法》等法律法规、规范性文件和《公司章程》 的有关规定。全体独立董事共同推举刘渊先生召集并主持本 次会议。经会议审议并表决,一致通过以下事项: 一、审核事前认可事项 1、事前认可"预计公司二〇二六年度日常关联交易" 的关联交易事项 经审慎核查 ...

关联交易审议规则 - 2026年度关联交易金额300万元以上且占公司最近一期经审计净资产绝对值0.5％以上需董事会审议，3000万元以上且占比5％以上经董事会审核后需股东会审议[3] 议案通过情况 - 2025年12月19日第八届董事会第十一次会议通过《关于预计公司2026年度日常关联交易的议案》[5] - 2025年12月19日独立董事第四次专门会议通过《关于预计公司二〇二六年度日常关联交易的议案》[5] 2025年截至11月30日关联交易情况 - 集团公司预计关联交易金额1亿元，实际发生1573.546144万元[6] - 成品油销售公司预计关联交易金额9100万元，实际发生4784.642152万元[6] - 本源生态农业公司预计关联交易金额2000万元，实际发生1155.765752万元[6] - 潞安重工公司预计关联交易金额1600万元，实际发生1930.163667万元[6] - 天脊煤化工股份公司预计关联交易金额791万元，实际发生559.106744万元[6] - 环保科技公司预计关联交易金额667万元，实际发生1084.399338万元[6] - 寺家庄煤业公司购买材料预计关联交易金额237万元，实际发生68.707036万元；购买资产及产能预计1.125亿元，实际发生4245.283019万元[6][8] - 向关联人销售材料、配件及设备中煤基清洁能源公司预计金额22.634亿美元，实际发生20.3854746429亿美元[9] - 向关联人销售煤炭中张家港国贸公司预计金额9.0799亿美元，实际发生3.1286273234亿美元[9] - 集团财务公司存款利息中潞安财务公司预计金额1.7亿美元，实际发生4278.082736万美元[10] - 集团及财务公司利息支出中集团公司预计金额8000万美元，实际发生776.149322万美元[10] - 其他向关联人采购中集团公司预计金额8.3亿美元，实际发生4.3490222062亿美元[10] - 关联人销售合计预计金额13.1959829亿美元，实际发生8.32791771148亿美元[11] 2026年关联交易预计情况 - 公司预计2026年向集团公司购买材料及配件金额7400万美元，截至2025年11月30日实际发生1573.546144万美元[12] - 公司预计2026年向成品油销售公司购买材料及配件金额9867万美元，截至2025年11月30日实际发生4784.642152万美元[12] - 公司预计2026年向本源生态农业公司购买材料及配件金额830万美元，截至2025年11月30日实际发生1155.765752万美元[12] - 公司预计2026年向潞安重工公司购买材料及配件金额3484万美元，截至2025年11月30日实际发生1930.163667万美元[12] 各公司交易金额情况 - 环保科技公司购买资产金额为2200万美元，交易金额为1084.399338万美元[13] - 轻工建设公司向关联人购买资产金额为1.0674亿美元，交易金额为7937.811555万美元[13] - 集团公司向关联人购买资产金额为1.81亿美元，交易金额为8823.560619万美元[13] - 潞安化工集团向关联人购买服务金额为7.876亿美元，交易金额为5.6620587372亿美元[13] - 煤基清洁能源公司向关联人销售材料、配件及设备金额为22.9013亿美元，交易金额为20.3854746429亿美元[14] - 煤炭经销公司向关联人销售材料、配件及设备金额为2.8868亿美元，交易金额为3.7860226905亿美元[14] - 天脊煤化工集团公司向关联人销售材料、配件及设备金额为6.9607亿美元，交易金额为5.9753705918亿美元[14] - 新元煤炭公司向关联人销售燃料和动力金额为1484万美元，交易金额为1075.727513万美元[14] - 寺家庄煤业公司向关联人销售燃料和动力金额为6571万美元，交易金额为3999.405884万美元[14] - 潞安工程公司向关联人提供劳务和服务金额为600万美元，交易金额为374.393102万美元[14] 财务相关数据 - 集团财务公司存款本金80000000美元，利息42780827.36美元[15] - 集团及财务公司利息支出中，潞安财务公司本金8000000美元，利息3902465.25美元，集团公司本金15000000美元，利息7761493.22美元[15] - 向关联人采购中，潞安房地产公司采购金额430000000美元，实际发生29770000美元[15] - 向关联人采购中，集团公司总采购金额818950000美元，实际发生485303533.9美元[15] - 对关联人销售中，司马煤业公司销售金额15000000美元，实际发生15612690.04美元[15] - 轻工建设公司存款500000美元，实际发生916133.99美元[15] - 寺家庄煤业公司存款200000美元，实际发生273584.91美元[15] - 北大医疗潞安医院存款20000美元，实际发生43136.79美元[15] - 向关联人采购合计金额1378910000美元，实际发生936267121.3美元[15] - 对关联人销售合计金额11746307300美元，实际发生8327917711.48美元[15] 公司注册资本 - 潞安化工集团有限公司注册资本为2000000万元[16] - 山西本源生态农业开发有限公司注册资本为6000万元[16] - 天脊煤化工集团股份有限公司注册资本为120000万元[16] 公司营收情况 - 山西潞安化工有限公司营收15013802.08，同比增长1980673.25，增长率为86.81%[30] - 山西潞安矿业（集团）有限责任公司营收26725682.87，同比增长6215320.63，增长率为76.74%[30] - 山西潞安工程有限公司营收1426157.71，同比增长514295.07，增长率为63.94%[30] - 山西潞安煤基清洁能源有限责任公司营收2054803.02，同比增长227359.38，增长率为88.94%[30] - 山西高河能源有限公司营收1389282.46，同比增长1152211.42，增长率为17.06%[30] - 山西潞安集团司马煤业有限公司营收1269830.14，同比增长212614.43，增长率为83.26%[31] - 阳煤集团太原化工新材料有限公司营收1466721.30，同比减少697780.88，负增长率为147.57%[31] - 山西潞安矿业（集团）张家港国际贸易有限公司营收55077.16，同比增长29981.21，增长率为45.57%[31] - 山西潞安集团左权阜生煤业有限公司营收133566.84，同比减少209813.39，负增长率为257.08%[31] - 山西潞安集团左权五里堠煤业有限公司营收240773.40，同比减少244304.53，负增长率为201.47%[31] 公司资产负债等情况 - 潞安化工集团有限公司2024年12月31日资产总额26802659.10万元，负债总额20361090.30万元，净资产6441568.80万元，1 - 12月营业收入14010504.61万元，净利润98706.46万元，资产负债率75.97%[29] - 潞安化工集团有限公司2025年9月30日资产总额26727886.57，负债总额20237838.31，净资产6490048.25，1 - 9月营业收入8825525.00，净利润67651.61，资产负债率75.72%[32] - 山西潞安化工有限公司2025年9月30日资产总额14434163.48，负债总额12848471.81，净资产1585691.67，1 - 9月营业收入3820731.59，净利润 - 377292.74，资产负债率89.01%[32] - 山西潞安矿业（集团）有限责任公司2025年9月30日资产总额26600974.23，负债总额20371427.97，净资产6229546.25，1 - 9月营业收入8618753.04，净利润33801.94，资产负债率76.58%[32] - 山西高河能源有限公司2025年9月30日资产总额1451700.05，负债总额296591.84，净资产1153921.72，1 - 9月营业收入383596.68，净利润77964.04，资产负债率20.43%[32] - 山西阳煤寺家庄煤业有限责任公司2025年9月30日资产总额2015557.15，负债总额2633342.81，净资产 - 617785.66，1 - 9月营业收入583198.16，净利润 - 62465.79，资产负债率130.65%[33] - 上海潞安投资有限公司2025年9月30日资产总额195531.28，负债总额34081.43，净资产161449.84，1 - 9月营业收入413.11，净利润32302.04，资产负债率17.43%[33] - 山西潞安矿业（集团）有限责任公司古城煤矿2025年9月30日资产总额1396190.34，负债总额378532.00，净资产1017658.34，1 - 9月营业收入468734.73，净利润157287.61，资产负债率27.11%[33] 其他 - 关联方与公司及控股子公司保持长期稳定交易关系，合同能有效执行[27] - 公司日常关联交易基本定价原则：有国家定价依国家定价，无则适用市场价格，无市场价格时交易条件不逊于与第三方交易条件[34] - 公司将履行决策程序后就关联交易与关联方签署相关合同或协议[35] - 提请股东会授予公司管理层对与潞安化工集团及其子公司同类型交易按实际执行情况调整的权限[36] - 公司关联交易遵循市场公允原则，符合整体和长远利益，保障非控股股东利益[37]

证券代码：601699 证券简称：潞安环能 公告编号：2025- 059 山西潞安环保能源开发股份有限公司 关于为控股子公司提供财务资助的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 资助对象：山西潞安集团蒲县常兴煤业有限公司、山西潞安集团蒲县 后堡煤业有限公司、山西潞安环能上庄煤业有限公司、山西潞安集团蒲县新 良友煤业有限公司、山西潞安元丰矿业有限公司、山西潞安集团蒲县宇鑫煤 业有限公司 一、财务资助事项概述 （一）基本情况 | | 山西潞安集团蒲县常兴煤业有限公司、山西潞安集团蒲 县后堡煤业有限公司、山西潞安环能上庄煤业有限公 | | --- | --- | | 被资助对象名称 | 司、山西潞安集团蒲县新良友煤业有限公司、山西潞安 | | | 元丰矿业有限公司、山西潞安集团蒲县宇鑫煤业有限公 | | | 司 | | 资助方式 | √借款 | | | √委托贷款 | | | □代为承担费用 | | | □其他______ | 资助方式：委托贷款或内部借款 资助金额：151,926.33 万元 资助期限 ...

证券代码：601699 证券简称：潞安环能 公告编号：2025-060 山西潞安环保能源开发股份有限公司 关于召开2026年第一次临时股东会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东会类型和届次 2026年第一次临时股东会 召开的日期时间：2026 年 1 月 9 日10 点 00 分 召开地点：山西潞安环保能源开发股份有限公司会议室 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东会网络投票系统 网络投票起止时间：自2026 年 1 月 9 日 至2026 年 1 月 9 日 股东会召开日期：2026年1月9日 本次股东会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东会网络投票系统 (二) 股东会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合 的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东会召开当日的交易时间段，即 9:15- ...

证券代码：601699 股票简称：潞安环能 公告编号：2025-056 山西潞安环保能源开发股份有限公司 第八届董事会第十一次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、董事会会议召开情况： 山西潞安环保能源开发股份有限公司（以下简称"公司"）第八届董事会第 十一次会议于 2025 年 12 月 19 日在公司会议室以现场方式召开。会议通知已于 2025 年 12 月 12 日以通讯方式向全体董事发出。本次会议应出席董事 8 名，实 际出席 8 名。 会议由公司董事韩玉明先生主持，本次会议的召集和召开符合《公司法》《上 海证券交易所股票上市规则》等法律法规、部门规章、规范性文件及《公司章程》 的相关规定。 二、董事会会议审议情况： （二）关于申请办理综合授信业务的议案 具体内容详见公司 2025-058 号《关于申请办理综合授信业务的公告》。 - 1 - 本议案以同意 8 票、反对 0 票、弃权 0 票通过。 （三）关于为控股子公司提供财务资助的议案 （一）关于预计公司二〇二六年度日常关联交易的议案 ...

公司近期动态 - 公司于2025年12月19日以现场方式召开了第八届第十一次董事会会议 [1] - 会议审议了《关于预计公司二〇二六年度日常关联交易的议案》等文件 [1] 公司业务构成 - 2024年1至12月份，公司营业收入主要来源于采掘业，占比高达94.1% [1] - 煤化工业收入占比为4.62% [1] - 其他业务收入占比为1.29% [1] 公司市场数据 - 公司股票收盘价为12.2元 [1] - 公司当前市值为365亿元 [1]

市场整体表现 - 12月18日，上证综指上涨0.16% [1] - 申万一级行业中，有12个行业上涨，涨幅居前的行业为银行和煤炭，涨幅分别为1.97%和1.89% [1] - 跌幅居前的行业为电力设备和通信，跌幅分别为2.22%和1.58% [1] - 两市主力资金全天净流出325.78亿元 [1] 行业资金流向 - 有8个行业主力资金净流入，国防军工行业净流入规模居首，全天净流入22.90亿元，该行业今日上涨0.90% [1] - 银行行业主力资金净流入9.27亿元，日涨幅为1.97% [1] - 主力资金净流出的行业有23个，电子行业净流出规模居首，全天净流出110.42亿元 [1] - 电力设备行业净流出73.47亿元，净流出资金较多的还有机械设备、非银金融、计算机等行业 [1] 煤炭行业表现 - 煤炭行业今日上涨1.89%，位居涨幅榜第二，全天主力资金净流入2.84亿元 [1][2] - 该行业所属的37只个股中，今日上涨的有34只，下跌的有1只 [2] - 以资金流向统计，该行业有21只个股资金净流入，其中净流入资金超3000万元的有5只 [2] 煤炭个股资金流向详情 - 资金净流入居首的是兖矿能源，今日净流入资金8459.43万元，股价上涨3.70% [2] - 中国神华净流入资金8242.04万元，股价上涨2.08% [2] - 潞安环能净流入资金5204.49万元，股价上涨1.91% [2] - 电投能源净流入3273.64万元，山西焦煤净流入3091.39万元 [2] - 陕西煤业净流入2599.42万元，股价上涨3.74% [2] - 煤炭行业资金净流出个股中，净流出超千万元的有5只 [2] - 净流出资金居前的有永泰能源、大有能源、云维股份，净流出资金分别为3992.46万元、1881.52万元、1723.92万元 [2][3]

市场整体表现 - 12月17日，上证指数上涨1.19% [2] - 申万一级行业中，28个行业上涨，通信和有色金属行业涨幅居前，分别为5.07%和3.03% [2] - 两市主力资金全天净流入95.10亿元，16个行业主力资金净流入 [2] 行业资金流向 - 通信行业主力资金净流入规模居首，全天净流入64.49亿元，该行业今日上涨5.07% [2] - 电子行业主力资金净流入规模其次，净流入63.40亿元，日涨幅为2.48% [2] - 主力资金净流出的行业有15个，国防军工行业净流出规模居首，全天净流出48.70亿元 [2] - 商贸零售行业主力资金净流出23.13亿元，汽车、农林牧渔、计算机等行业也有较多资金净流出 [2] 煤炭行业表现 - 煤炭行业今日下跌0.11%，在申万行业中跌幅排名第三 [2] - 煤炭行业全天主力资金净流入2970.25万元 [3] - 该行业共37只个股，今日上涨20只，其中1只涨停，下跌11只 [3] - 行业内有18只个股资金净流入，其中6只净流入资金超千万元 [3] 煤炭个股资金流向 - 云维股份资金净流入居首，为5425.03万元，今日涨停，涨幅9.97% [3] - 新集能源净流入资金2821.11万元，今日上涨0.15% [3] - 江钨装备净流入资金2587.15万元，今日上涨1.95% [3] - 晋控煤业、陕西煤业、安泰集团净流入资金也超千万元，分别为1734.62万元、1316.96万元、1030.46万元 [3] - 资金净流出个股中，中国神华净流出4574.83万元，今日下跌0.42% [3][4] - 永泰能源净流出3030.65万元，今日股价持平 [3][4] - 潞安环能净流出1522.25万元，今日上涨0.50% [3][4]

市场整体表现 - 2023年12月17日，煤炭开采板块整体下跌0.27%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨1.19%，深证成指上涨2.4% [1] - 板块内个股表现分化，在列出的20只股票中，10只上涨，10只下跌 [1][2] 领涨与领跌个股 - 晋控煤业领跌板块，当日跌幅为2.12% [1][2] - 江钨装备领涨板块内所列个股，涨幅为1.95% [1] - 板块权重股中国神华微跌0.42%，陕西煤业下跌1.16% [2] 板块资金流向 - 当日煤炭开采板块整体呈现主力资金和游资净流出，主力资金净流出6517.29万元，游资资金净流出1.57亿元 [2] - 散户资金整体呈现净流入，净流入额为2.22亿元 [2] - 江钨装备获得主力资金净流入2776.31万元，主力净占比达20.47%，为板块内最高 [3] - 新集能源和晋控煤业也分别获得主力资金净流入2013.36万元和1849.33万元 [3] - 陕西煤业遭遇主力资金净流出781.14万元，同时游资净流出3004.63万元 [3] 个股成交情况 - 成交额最高的个股为中国神华，成交额达8.15亿元 [2] - 陕西煤业成交额次之，为6.06亿元 [2] - 大有能源成交量最大，为49.33万手 [1] - 物产环能成交量最小，为1.39万手 [1]

行业投资评级 - 维持煤炭开采行业“推荐”评级 [1][57] 核心观点 - 2025年11月煤炭行业供需两端均收缩，但在下游电厂补库、港口及坑口库存同比偏低叠加冬季旺季预期下贸易商囤货行为较多，共同推动港口煤价环比大幅上涨 [13][55] - 展望后续，尽管11月供给同比降幅收窄，但在年末生产任务完成之下，供应仍有减量预期，若气温下降超预期，电厂日耗有望加速提升，电厂刚需补库需求释放，煤价有望止跌企稳 [13][55] - 煤炭开采行业供应端约束逻辑未变，头部企业呈现“高盈利、高现金流、高壁垒、高分红、高安全边际”五高特征，其高股息、现金奶牛的投资价值属性值得关注 [14][57] 供给端分析 - **生产方面**：2025年11月，规上工业原煤产量4.3亿吨，同比下降0.5%，降幅较10月缩小1.8个百分点，日均产量1423万吨，环比增加110.5万吨/天 [6][8][21] - **样本煤企分化**：2025年11月，中国神华商品煤产量2700万吨，同比-4.3%；陕西煤业煤炭产量1479万吨，同比+5.2%；潞安环能原煤产量432万吨，同比-15.1% [8][25] - **进口方面**：2025年11月，我国进口煤炭4405.30万吨，同比-19.87%，降幅较10月放大10.17个百分点，1-11月累计进口4.32亿吨，同比-12.0% [9][26] - **整体供应**：测算2025年11月国内煤炭供应同比增速为-2.3%，降幅较10月收窄0.7个百分点 [9][28] 需求端分析 - **电力需求**：2025年11月，规上工业发电量7792亿千瓦时，同比增长2.7%，增速比10月减慢5.2个百分点，其中火电同比下降4.2%（10月为增长7.3%），水电增长17.1%，风电增长22.0%，太阳能发电增长23.4% [7][10][20][29] - **钢铁需求**：2025年11月，生铁产量6234.00万吨，同比-8.7%；焦炭产量4170.00万吨，同比+2.30%，增速较10月扩大0.8个百分点 [11][32] - **下游投资与出口**：2025年1-11月，基建投资完成额同比+0.13%，增速较1-10月放缓1.38个百分点；房地产开发投资完成额同比-15.9%；制造业投资同比+1.9%；钢材出口同比+6.7% [11][35] - **建材化工需求**：2025年11月，全国水泥产量1.54亿吨，同比-8.2%；化工行业合计耗煤2854.99万吨，同比+8.22% [12][41] - **整体需求测算**：估算2025年11月电力、钢铁、化工、建材四大行业带动煤炭消费同比-2.2%，增速较10月下降6.4个百分点 [12][43] 库存与价格 - **动力煤库存**：2025年11月末，动力煤生产企业库存396.90万吨，较月初降低1.8万吨；北方港口动力煤库存2680.50万吨，同比减少406.8万吨；六大电厂库存1447.9万吨，较月初提升33.8万吨 [12][46] - **炼焦煤库存**：2025年11月底，炼焦煤生产企业库存165.44万吨，环比上升35.28万吨；焦化厂炼焦煤库存266.37万吨，环比减少3.83万吨；钢厂炼焦煤库存522.97万吨，环比上升0.45万吨 [13][50] - **煤炭价格**：2025年11月，北方港口动力煤月均价格822元/吨，环比上涨10.00%（+75元/吨）；港口主焦煤月均价格1802元/吨，环比上涨6.07%（+103元/吨） [13] - **具体煤价**：11月秦皇岛5500大卡港口煤价均价821.55元/吨，环比10月上涨74.66元/吨 [13][55] 投资建议与重点关注 - **建议把握低位煤炭板块的价值属性**，维持“推荐”评级 [14][57] - **重点关注公司分为三类**： - **稳健型标的**：中国神华、陕西煤业、中煤能源、电投能源、新集能源 [14][57] - **动力煤弹性较大标的**：兖矿能源、晋控煤业、广汇能源 [14][57] - **焦煤弹性较大标的**：淮北矿业、平煤股份、潞安环能、山西焦煤 [14][57] - **相关利好**：年内国家能源集团、山东能源集团、中国中煤能源集团等多家煤炭央国企对旗下上市公司启动增持与资产注入计划，彰显发展信心 [14][56]