财务表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入348.537亿元人民币，同比增长3.5% [1] - 报告期内归属于上市公司股东的净利润为32.094亿元人民币，同比增长31.3% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为31.689亿元人民币，同比增长28.0% [1] - 公司基本每股收益为0.67元 [1]

财务表现 - 第三季度实现营业收入115.3亿元，同比增长3.6% [1] - 第三季度实现净利润16.0亿元，同比增长87% [1]

会议情况 - 公司董事会2025年第四次会议10月29日在佛山召开[5] - 应出席董事8人实际出席8人，卢涛和范白涛委托他人表决[5] - 会议通知10月14日以邮件送达董事[5] 议案通过 - 8票同意通过2025年第三季度财务报告和业绩披露议案[7] - 5票同意通过2026 - 2028年持续关联交易议案[7] - 8票同意通过设立阿布扎比实体公司议案[8] 信息披露 - 2025年第三季度报告在上海证券交易所网站披露[7] - 2026 - 2028年日常关联交易公告在该网站披露[8] 后续安排 - 2026 - 2028年持续关联交易议案须提交股东大会审议[8]

股权结构 - 中国海油持有公司50.86%股份，是公司控股股东[4][6][34] - 国资委持有中国海油90%股份，全国社会保障基金理事会持有10%股份[33] 框架协议 - 现有框架协议2022年10月27日订立，2025年12月31日届满[4][6][38] - 新框架协议2025年10月29日订立，2026年1月1日起生效，有效期至2028年12月31日[4][6][8][21][38] 交易金额 - 集团向中海油集团提供油田服务2023 - 2025年建议年度上限为451.04亿、474.78亿、499.25亿元，2026 - 2028年为484亿、528亿、572亿元[12] - 集团向中海油集团提供油田服务2023 - 2024年历史交易金额为362.73亿、378.72亿元，2025年上半年为180.27亿元[12] - 中海油集团向集团提供装备租赁等服务2023 - 2025年建议年度上限为62.56亿、68.37亿、74.96亿元，2026 - 2028年为47.47亿、54.11亿、70.66亿元[12] - 中海油集团向集团提供装备租赁等服务2023 - 2024年历史交易金额为28.07亿、27.44亿元，2025年上半年为13.43亿元[12] - 中海油集团向集团提供物业服务2023 - 2025年建议年度上限为6.73亿、7.34亿、8.04亿元，2026 - 2028年为3.63亿、4.29亿、4.84亿元[12] - 中海油集团向集团提供物业服务2023 - 2024年历史交易金额为2.01亿、1.81亿元，2025年上半年为0.86亿元[12] 油价情况 - 2024年第四季度国际油价回落至70美元/桶以上，2025年第一季度较年初反弹约2%，第二季度震荡下降约10%，2024全年布伦特油价为每桶80.56美元，2025年为每桶67.22美元[15] 交易占比 - 2024年集团向中国海油集团提供油田服务占集团总收入约79%，预测2026 - 2028年持续关连交易收入占比提升至80%[17] - 按8%估算2026 - 2028年持续关连交易成本占集团总成本比例（2023 - 2025年上半年平均值为7%），预计物业租金相关持续关连交易成本比例占持续关连交易总成本的8%（2023 - 2025年上半年平均比例为7%）[18] 其他事项 - 通函预计2025年11月17日前寄发予股东[5][36] - 公司将召开第一次临时股东大会，时间为2025年12月2日上午十时[38] - 董事会已批准框架协议相关事项，卢涛、范白涛、刘秋东回避投票[35] - 已成立独立董事委员会，批准委任鎧盛资本为独立财务顾问[35] - 公司A股于上交所上市，H股于联交所主板上市，每股面值均为人民币1.00元[37][38] - 公告日期，公司执行董事为赵顺强、卢涛、肖佳；非执行董事为范白涛、刘秋东；独立非执行董事为赵丽娟、郭琳广、姚昕[41]

根据您的要求，我对提供的财报关键点进行了分析和归类。以下是严格按照主题分组的结果： 收入和利润表现 - 第三季度营业收入为115.334亿元，同比增长3.6%[5] - 年初至报告期末营业收入为348.537亿元，同比增长3.5%[5] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为12.456亿元，同比大幅增长46.1%[5] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为32.094亿元，同比增长31.3%[5] - 第三季度利润总额为15.965亿元，同比增长29.0%[5] - 公司2025年前三季度营业收入为人民币348.537亿元，同比增长3.5%[16] - 公司2025年前三季度净利润为人民币33.906亿元，同比增长28.6%[16] - 公司2025年前三季度利润总额为人民币41.686亿元，同比增长14.3%[16] - 公司2025年前三季度营业总收入348.54亿元人民币，同比增长3.5%[26] - 公司2025年前三季度净利润33.91亿元人民币，同比增长28.6%[26] - 第三季度基本每股收益为0.26元/股，同比增长44.4%[5] - 公司2025年前三季度基本每股收益0.67元/股，同比增长31.4%[27] - 加权平均净资产收益率为7.1%，较上年同期增加1.3个百分点[6] 成本和费用情况 - 购买商品、接受劳务支付的现金同比增长13.1%，从192.52亿元增至217.80亿元[28] - 支付给职工及为职工支付的现金同比增长3.1%，从52.64亿元增至54.26亿元[28] - 购建固定资产等长期资产的现金支付同比下降26.3%，从46.77亿元降至34.46亿元[28] 现金流状况 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为19.864亿元，同比下降61.2%[5] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降61.2%，从51.18亿元降至19.86亿元[28] - 销售商品、提供劳务收到的现金同比下降3.3%，从318.34亿元降至307.79亿元[28] - 投资活动产生的现金流量净额同比增长55.7%，从17.14亿元增至26.70亿元[28][29] - 公司取得借款收到的现金为61.54亿元，而去年同期为0元[29] - 偿还债务支付的现金同比大幅增加186.0%，从27.16亿元增至77.71亿元[29] - 分配股利所支付的现金同比增长15.0%，从10.91亿元增至12.54亿元[29] - 期末现金及现金等价物余额同比下降18.8%，从83.07亿元降至67.42亿元[29] 资产负债项目 - 公司2025年9月30日货币资金68.56亿元人民币，较年初增长14.8%[23] - 公司2025年9月30日应收账款198.73亿元人民币，较年初增长41.3%[23] - 公司2025年9月30日短期借款64.66亿元人民币，较年初增长157.0%[24] - 报告期末总资产为839.022亿元，较上年度末增长1.2%[6] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为459.747亿元，较上年度末增长5.0%[6] 钻井平台业务表现 - 钻井平台前三季度累计作业14,784天，同比增长12.3%[18] - 自升式钻井平台作业11,624天，同比增长9.7%[18] - 半潜式钻井平台作业3,160天，同比增长22.9%[18] - 钻井平台日历天使用率达90.3%，同比增加11.6个百分点[18] - 船舶服务作业日数62,589天，同比增长17.7%[18] - 公司作业天数62,589天，同比增加9,427天，增幅17.7%[22] 采集与作业业务表现 - 三维采集作业量12,794平方公里，同比下降40.3%[18] - 海底节点作业量1,615平方公里，同比大幅增长217.3%[18] - 公司二维采集作业量5,845公里，同比减幅61.8%[22] - 公司三维采集作业量12,794平方公里，同比减幅40.3%[22] - 公司海底作业量2,079平方公里，同比增幅131.3%[22]

投资评级与估值 - 报告对中海油服（601808.SH）的首次投资评级为“优于大市” [1][5] - 报告认为公司股票的合理估值区间在13.62元至14.60元之间 [3][5] - 该估值对应2025年预测市盈率（PE）为18.6倍至20.0倍 [3] - 相对于报告发布时14.03元的股价，估值区间存在0%至4.06%的溢价空间 [3] 核心观点与投资逻辑 - 公司是全球较具规模的综合型油田服务供应商，服务贯穿海上油气勘探、开发及生产的各个阶段 [1][14] - 公司业务分为四大板块：钻井服务、油田技术服务、船舶服务及物探勘察服务 [1][14] - 公司正经历从重资产向轻资产、重技术模式的战略转移，油田技术服务板块营收快速成长 [1][3] - 公司有望充分受益于关联公司中国海油的持续增储上产计划，预计2025年中国海油资本支出在1350亿元左右 [2][25] - 钻井平台使用率处于较高水平，考虑到部分老旧平台将退出市场，钻井平台日费仍有上升空间 [2] 行业前景与市场环境 - 报告预期2025年布伦特油价中枢在60-65美元/桶 [2][58] - OPEC+主要成员国财政平衡油价较高，对油价托底意愿强烈，而美国页岩油厂商不具备大幅增产的条件 [2][55] - 海洋油气探明率远低于陆地，开发潜力巨大，未来油气开发重点将逐步由陆地向海上转移 [2][60] - 技术发展显著降低了海洋油气开发成本，例如巴西盐下项目钻完井时间从2010年的240天降至2017年的46天 [67] 公司业务与竞争优势 - 公司在中国近海钻井市场、油田技术服务市场及物探勘察市场占据绝对主导地位 [14][21] - 截至2025年6月，公司共运营管理60座钻井平台，包括46座自升式钻井平台和14座半潜式钻井平台 [21] - 公司持续推进科技创新，形成了“璇玑”、“璇玥”、“海弘”等技术及装备的系列化、规模化应用 [3] - 公司资产质量经过行业周期底部洗礼，固定资产占比已降至51.30%，资产结构得到优化 [31] 财务表现与盈利预测 - 报告预测公司2025年至2027年归母净利润分别为35.0亿元、39.7亿元和45.6亿元 [3][4] - 对应每股收益（EPS）预测分别为0.73元、0.83元和0.95元/股 [3][4] - 预测公司2025年至2027年营业收入将稳步增长，分别为507.12亿元、569.63亿元和629.57亿元 [4] - 预测净资产收益率（ROE）将从2025年的7.6%提升至2027年的8.9% [4] 钻井服务板块分析 - 2022年下半年以来，钻井平台退役量快速减少而新建订单较少，行业进入上行周期 [2] - 公司钻井平台使用率高于行业平均水平，资产质量较高 [2][47][48] - 钻井服务作为重资产业务，其毛利率在行业高景气期曾维持在40%左右 [27] 油田技术服务板块分析 - 油田技术服务属于轻资产业务，周期性较低，随着技术水平提升，营收稳步向上 [3] - 公司能提供完整的油田技术服务，包括测井、钻完井液、定向井、固井、完井增产等 [3][21] - 该板块毛利的提升对公司整体归母净利润的增长贡献显著 [30]

原油市场概况 - 本周布伦特和WTI原油期货周均价分别为63.4美元/桶和59.3美元/桶，较上周分别上涨1.4美元和1.0美元 [1][2] - 美国原油产量为1363万桶/天，环比下降1万桶/天 [1][2] - 美国活跃原油钻机数量为420台，环比增加2台，活跃压裂车队为175部，环比增加3部 [1][2] 美国原油供需与库存 - 美国原油总库存为8.3亿桶，商业原油库存为4.2亿桶，战略原油库存为4.1亿桶，库欣原油库存为0.2亿桶，环比变化分别为-14万桶、-96万桶、+82万桶、-77万桶 [1][2] - 美国炼厂原油加工量为1573万桶/天，环比大幅增加60万桶/天，炼厂开工率为88.6%，环比上升2.9个百分点 [2] - 美国原油进口量为592万桶/天，出口量为420万桶/天，净进口量为172万桶/天，环比变化分别为+39万桶/天、-26万桶/天、+66万桶/天 [2] 美国成品油市场 - 美国汽油、柴油、航煤周均价分别为78美元/桶、95美元/桶、89美元/桶，环比变化为+1.1美元、+2.0美元、-5.1美元，与原油价差分别为16美元/桶、32美元/桶、26美元/桶 [3] - 美国汽油、柴油、航空煤油库存分别为2.2亿桶、1.2亿桶、0.4亿桶，环比分别减少215万桶、148万桶、149万桶 [4] - 美国汽油、柴油、航空煤油产量分别为959万桶/天、463万桶/天、164万桶/天，环比变化为+24万桶/天、+4万桶/天、-7万桶/天 [5] - 美国汽油、柴油、航空煤油消费量分别为845万桶/天、385万桶/天、172万桶/天，环比变化为0万桶/天、-39万桶/天、+3万桶/天 [6] 成品油贸易与相关公司 - 美国汽油净出口量为114万桶/天，柴油净出口量为100万桶/天，航空煤油净出口量为14万桶/天，环比变化分别为+23万桶/天、-1万桶/天、+13万桶/天 [6] - 研究报告推荐关注中国海油、中国石油、中国石化、中海油服、海油工程、海油发展等上市公司，并建议关注石化油服、中油工程、石化机械 [6]

核心观点 - 国际油价在截至2025年10月24日当周出现低位反弹，主要受贸易局势缓和、地缘政治事件及美国库存利好等因素支撑 [1][2] 油价回顾与价格表现 - 截至2025年10月24日当周，布伦特原油期货结算价为65.20美元/桶，较上周上升3.91美元/桶，涨幅为6.38% [2] - WTI原油期货结算价为61.50美元/桶，较上周上升4.35美元/桶，涨幅为7.61% [2] - 俄罗斯ESPO原油现货价为60.35美元/桶，较上周上升2.62美元/桶，涨幅为4.54% [2] - 油价反弹的驱动因素包括：特朗普表示中美有望达成贸易协议、美印接近达成贸易协议、美国与欧盟对俄罗斯实施新制裁以及上周美国库存利好 [1][2] 海上钻井服务 - 截至2025年10月20日当周，全球海上自升式钻井平台数量为370座，较上周减少3座，其中非洲、中东、北美及其他地区各减少1座，欧洲增加1座 [2] - 全球海上浮式钻井平台数量为132座，与上周持平，其中非洲和欧洲各减少1座，东南亚及其他地区各增加1座 [2] 美国原油供给与需求 - 截至2025年10月17日当周，美国原油产量为1362.9万桶/天，较上周减少0.7万桶/天 [3] - 同期美国炼厂原油加工量为1573.0万桶/天，较上周增加60.0万桶/天，炼厂开工率为88.60%，较上周上升2.9个百分点 [3] - 截至2025年10月24日当周，美国活跃钻机数量为420台，较上周增加2台，压裂车队数量为178部，较上周增加3部 [3] 美国原油及成品油库存 - 截至2025年10月17日当周，美国原油总库存为8.31亿桶，较上周减少14.2万桶，降幅0.02% [3] - 商业原油库存为4.23亿桶，较上周减少96.1万桶，降幅0.23%，库欣地区原油库存为2123.1万桶，较上周减少77.0万桶，降幅3.50% [3] - 战略原油库存为4.09亿桶，较上周增加81.9万桶，增幅0.20% [3] - 美国汽油总库存为21667.9万桶，较上周减少214.7万桶，降幅0.98%，柴油库存为11555.1万桶，较上周减少147.9万桶，降幅1.26%，航空煤油库存为4292.9万桶，较上周减少148.5万桶，降幅3.34% [4] 生物燃料价格 - 截至2025年10月24日，酯基生物柴油和烃基生物柴油港口FOB价格分别为1190美元/吨和1900美元/吨，均与上周五价格持平 [4] - 中国生物航煤和欧洲生物航煤港口FOB价格分别为2400美元/吨和2710美元/吨，均与上周五价格持平 [4] - 中国地沟油价格为933.06美元/吨，较上周五下跌10.15美元/吨，潲水油价格为1020.75美元/吨，较上周五上涨0.30美元/吨，中国餐厨废油UCO价格为1135美元/吨，与上周五价格持平 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周美国制裁两家俄罗斯石油公司致国际油价上涨，报告对美国原油、成品油数据及油服板块数据进行了跟踪分析，并推荐了相关上市公司 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 原油周度数据简报 - 上游重点公司：中国海油、中国石油等公司给出了最新价、近一周、近一月等不同时间段涨跌幅及估值情况，部分为自行预测，部分为 Wind 一致预期 [9] - 原油板块：Brent/WTI 等油价周均价及环比变化，美国原油库存、产量、炼厂加工量、开工率、进出口量等数据及环比变化 [9] 本周石油石化板块行情回顾 - 石油石化板块表现：涉及各行业板块涨跌幅、石油石化板块细分行业涨跌幅及走势 [15][17] - 板块上市公司表现：给出中国、美国、欧洲、新加坡等地汽油、柴油、航煤价格、价差、库存、产量、消费、进出口数据及油服板块日费数据 [22] 原油板块数据追踪 - 原油价格：展示布伦特、WTI 等不同油价走势及价差，还有美元指数、LME 铜现货与油价关系 [9] - 原油库存：呈现美国原油总库存、商业原油库存、战略原油库存、库欣原油库存情况及与油价相关性 [41][49] - 原油供给：包括美国原油产量、钻机数、压裂车队数与油价走势 [57][59] - 原油需求：涉及美国炼厂、中国地方炼厂、主营炼厂原油加工量及开工率 [65][67] - 原油进出口：美国原油进口量、出口量、净进口量及石油产品进出口情况 [75][76] 成品油板块数据追踪 - 成品油价格：分析国际油价与国内汽、柴油零售价关系及不同地区成品油与原油价差 [80][107] - 成品油库存：展示美国、新加坡汽油、柴油、航空煤油库存情况 [121][133] - 成品油供给：美国汽油、柴油、航空煤油产量情况 [140] - 成品油需求：美国汽油、柴油、航空煤油消费量及旅客机场安检数 [143] - 成品油进出口：美国汽油、柴油、航空煤油进出口及净出口量情况 [150][153] 油服板块数据追踪 - 展示自升式、半潜式钻井平台行业平均日费情况 [165][169]

可燃冰概念板块市场表现 - 截至10月24日收盘，可燃冰概念板块整体下跌1.63%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内个股表现分化，股价上涨的仅有3只，其中神开股份涨幅最大，为6.49%，时代电气和鲁阳节能分别上涨0.35%和0.08% [1] - 跌幅居前的个股包括跌停的石化机械，以及德石股份、广州发展、新锦动力等 [1] 板块资金流向 - 当日可燃冰概念板块整体遭遇主力资金净流出，净流出金额为4.05亿元 [2] - 板块内10只个股呈现主力资金净流出，其中6只个股净流出金额超过1000万元 [2] - 资金净流出居首的个股是石化机械，主力资金净流出1.79亿元，神开股份、中国石化、潜能恒信紧随其后，分别净流出1.19亿元、4925.45万元和3375.66万元 [2] - 部分个股获得主力资金净流入，其中石化油服净流入2491.30万元，时代电气和海默科技分别净流入652.29万元和347.85万元 [2] 相关ETF信息 - 数字经济ETF（产品代码: 560800）跟踪中证数字经济主题指数 [5][6] - 该ETF近五个交易日上涨6.55%，其市盈率为74.54倍 [6] - 最新份额为6.7亿份，主力资金净流入700.5万元 [6]