业绩总结 - 中海油服2023年实现营收441.1亿元，同比增长23.7%[1] - 公司国内、国外业务分别实现营收346.4亿元、94.7亿元，同比增长17.9%、50.9%[1] - 公司毛利率、净利率分别为15.9%、7.4%，同比增长3.6pp、0.4pp[1] - 中海油服2023年营业收入预计将从441.09亿元增长至693.26亿元，净利润也将从32.83亿元增长至58.34亿元[9] - 公司的营业利润增长率预计将在未来几年保持稳定增长，分别为42.06%、23.23%、23.45%和10.95%[9] 未来展望 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为40.0、50.3、56.3亿元，对应当前股价PE为19、15、14倍[2] - 预计2024-2026年公司整体毛利率将继续改善，油田技术服务毛利率分别为22.0%、22.3%、22.0%[5] - 预计2024-2026年公司分业务收入增速分别为25.0%、18.0%、15.0%（油田技术服务）[6] - 公司的ROE预计将从2023年的7.77%增长至2026年的10.47%[9] - 公司的资产负债率预计将逐年下降，从2023年的49.24%降至2026年的44.48%[9] - 公司的速动比率预计将逐年增长，从2023年的1.19增长至2026年的1.55[9] 其他新策略 - 公司作为海洋油服龙头，持续受益于海油油气行业高景气，维持“买入”评级[6] - 可比公司估值数据显示，中海油服的PE在2024年为25倍，较平均值18.13倍略高[8]

公司业绩 - 公司2023年度营收达441.09亿元，同比增长23.7%[1] - 公司归母净利润为30.13亿元，同比增长27.8%[1] - 公司2024-2026年预测归母净利润分别为39.90、48.71和58.35亿元[10] - 公司2026年营业总收入预计达到63,113百万元，同比增长12.8%[13] - 公司2026年净利润预计达到6,268百万元，同比增长19.8%[13] 海外业务表现 - 公司海外业务表现突出，国际收入同比增长50.9%[3] - 公司油田技术服务海外市场规模稳步扩大，签订多项重要合同[6] 钻井板块 - 公司钻井板块盈利改善明显，四个板块收入同比增长[3] - 公司钻井平台日费同比提升，平台可用天使用率同比增加至89.2%[4] - 公司未来钻井日费和平台利用率有望进一步提升[5] 服务表现 - 公司船舶服务作业天数同比增加1.8%至55292天[7] - 公司物探服务各项工作量表现良好，自主研发海洋地震勘探装备取得突破[8] 风险因素 - 公司面临的风险因素包括宏观经济波动、油价下行、需求恢复不及预期等[11] 投资评级 - 公司维持“买入”评级[10] - 公司的ROE%分别为653.2%、27.8%、32.4%、22.1%和19.8%[13] - 公司的EPS预计为1.22元[13]

公 司 研 究 [Table_Reportdate] 2024年02月27日 [Table_invest] [中Tabl海e_N油ewT服itle] （601808.SH）：景气回暖， 买入（首次覆盖） 公 公司业绩具长期确定性与高增量弹性 司 ——公司深度报告 深 度 [证Ta券b分le析_A师u thors] 投资要点： 张季恺 S0630521110001 ➢ 海洋油气前景广阔：1）全球：2022年全球海域常规油气剩余可采储量占全球34.57%，全 zjk@longone.com.cn 石 证券分析师 球深水油气产量达1010万桶油当量/天，占全球油气产量的6.4%。未来随着深水油气产能 油 谢建斌 S0630522020001 的进一步释放，2030年全球深水油气产量有望突破1700万桶油当量/天。2）我国：中国海 洋油气开发近10年保持强劲增长势头，CAGR约4.4%，增速接近陆上的两倍。2023年我国 石 xjb@longone.com.cn 海洋原油产量突破6200万吨，已连续四年占全国石油增产量的60%以上。中海油预计2060 化 证券分析师 年我国海洋石油及天然气产量占总产量比重将分别达40 ...

公司发展战略 - 公司将聚焦五大发展战略实施，重点推进成本领先战略，增储上产保障能力，治理体系建设，党建工作体系构建等五个方面工作[3] - 公司将深化治理体系建设，加强增储上产，践行低成本战略，持续开拓海外市场，有望实现高速发展[9] 2025年预测数据 - 公司2025年预计营业收入将达到508.59亿元，较2021年增长74.1%[12] - 2025年预计净利润为43.67亿元，较2021年增长134.6%[12] - 2025年预计每股收益为0.92元，较2021年增长1214.3%[12] - 公司2025年预计ROE为9.4%，较2021年增长1075%[12] - 公司2025年预计资产负债率为48%，维持稳定[12] - 公司2025年预计PE为16倍，PB为1.5倍，EV/EBITDA为7.6倍[12] 投资评级 - 公司被评级为"买入"，预计未来6-12个月的投资收益率将领先市场基准指数15%以上[13] 公司信息 - 法律主体声明中指出，光大证券股份有限公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格[16] - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[17] - 光大证券股份有限公司是中国光大集团股份公司的核心金融服务平台之一[17] - 光大证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务[17]

营业收入及利润情况 - 2023年第三季度营业收入为1063.36亿元，同比增长17.7%[5] - 公司在2023年第三季度实现营业收入29,507.2百万元，同比增幅21.7%[17] - 2023年第三季度，公司营业总收入达到295.07亿人民币，同比增长21.9%[1] - 归属于上市公司股东的净利润为9.34亿元，同比下降2.9%[5] - 公司在2023年第三季度净利润为2,459.6百万元，同比增幅16.1%[17] - 2023年前三季度，公司净利润为24.6亿人民币，同比增长16.1%[2] - 基本每股收益为0.20元，同比增长11.6%[5] 公司资产情况 - 总资产为817.84亿元，同比增长6.0%[5] - 公司资产总计为81,783,998,464元，同比增长6.0%[20] 公司股东情况 - 公司前十名股东中，中国海洋石油集团有限公司持股数量最多，为24.11亿股，持股比例为50.53%[10] 公司业务运营情况 - 公司钻井服务作业日数增加至13,234天，同比增幅7.4%[17] - 公司船舶服务作业日数增至41,092天，同比增幅2.8%[17] - 公司物探采集与工程勘察服务中二维采集作业量同比增幅452.0%[18] - 公司物探采集与工程勘察服务中三维采集作业量同比增幅5.1%[18] 公司财务状况 - 公司流动负债中短期借款为5,698,730,374元[20] - 经营活动产生的现金流量净额为42.6亿人民币，较去年同期增长[3]

证券简称：中海油服 证券代码：601808 公告编号：临2023-027 中海油田服务股份有限公司 关于参加 2023 年度天津辖区上市公司半年报业绩说明会 暨投资者网上集体接待日活动的公告 特别提示 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 为进一步加强与投资者的互动交流，中海油田服务股份有限公司（以下简称"公 司"）将参加由天津证监局、天津上市公司协会与深圳市全景网络有限公司联合举办 的"2023 年度天津辖区上市公司半年报业绩说明会暨投资者网上集体接待日活动"， 现将相关事项公告如下： 本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可登录"全景路演"网站 （http://rs.p5w.net），或关注微信公众号"全景财经"，或下载"全景路演"APP， 参与本次互动交流，活动时间为 2023 年 9 月 5 日（周二）13:30-16:50。 届时公司将在线就公司业绩、公司治理、发展战略、经营状况和可持续发展等投 资者关心的问题，与投资者进行沟通与交流，欢迎广大投资者踊跃参与！ 特此公告。 中海油田服务股份有限公司 董 事 ...

公司基本信息 - 公司名称为中海油田服务股份有限公司，股票代码为601808[22] 公司财务表现 - 上半年公司实现营业收入188.7亿元，净利润14.6亿元，营业收入同比增长24.1%[22] - 归属于上市公司股东的净利润为1,339.1万元，同比增长21.1%[22] - 经营活动产生的现金流量净额为1,153.5万元[22] - 基本每股收益为0.28元，同比增长21.7%[22] 公司业务发展 - 公司加速推动国内市场为基础，海外区域为侧翼的市场布局，海外市场不断扩大市场份额[28] - 公司通过I4R技术攻关体系取得多项关键技术成功应用，推动技术板块跨越高端市场门槛[29] - 公司持续加强全员成本意识、市场意识和经营意识，推动精益化成本核算管理，提升行业竞争力[31] 公司风险提示 - 公司可能面对的市场竞争风险主要受全球通胀、金融环境紧张和地缘政治冲突等因素影响[60] - 公司可能面对的健康安全环保风险主要受环保管理压力增加和作业风险控制难度增加等因素影响[61] - 公司可能面对的境内外业务拓展及经营风险主要受地缘政治、经济、政策变化等因素影响[62] - 公司可能面对的汇率风险主要受汇率波动对运营成本的影响[63] - 公司可能面对的资产减值风险主要受油田服务企业竞争激烈和固定资产减值风险影响[64] 公司股东信息 - 公司总股本为4,771,592,000股，中国海洋石油集团有限公司持有2,410,849,300股，约占公司股本总额的50.53%[93] 公司财务会计 - 公司主要会计数据和财务指标经过重述后的数据[23] - 公司认为按照企业会计准则编制的财务报告与香港财务报告准则无重大差异[24] - 非经常性损益项目合计55,873,970元，包括资产处置报废损益、政府补助、金融资产公允价值变动等[25]

财务表现 - 2023年第一季度营业收入为8456.3百万元，同比增长24.4%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为404.1百万元，同比增长33.0%[4] - 基本每股收益为0.08元，同比增长33.3%[5] - 加权平均净资产收益率为1.0%，较上年度末增加0.2个百分点[5] - 非经常性损益项目合计金额为1724.37万元[5] - 公司2023年第一季度营业收入为人民币8,456.3百万元，同比增幅24.4%[18] - 公司2023年第一季度净利润为人民币456.4百万元，同比增幅49.1%[18] - 2023年第一季度公司营业利润为659.38亿元，同比增长51.1%[23] 资产负债表 - 公司2023年第一季度流动资产合计为30,055,956,065元，同比增长6.9%[21] - 公司2023年第一季度流动负债合计为20,521,149,335元，同比减少3.6%[22] - 公司执行新会计准则导致2023年1月1日资产负债表调整，非流动资产合计为491.05亿元[25] - 公司流动负债合计为21,291,901,560元，非流动负债合计为15,947,041,930元，负债合计为37,238,943,490元[26] - 公司股东权益合计为39,975,967,381元，负债和股东权益总计为77,214,910,871元[26] 股东情况 - 前十名股东中，中国海洋石油集团有限公司持有的股份中含有2,000股境外上市外资股[12] - 除中国海洋石油集团有限公司外，前十名股东持股情况中无其他股东持有无限售条件流通股[12] - 公司未知前十名股东之间是否存在关联关系或一致行动关系[15]

财务表现 - 公司2022年度实现净利润为人民币2,493,118,894元，归属于母公司股东的净利润为人民币2,352,625,065元[5][32] - 每股派发现金红利为人民币0.16元（含税），共派发现金红利人民币763,454,720元[5] - 集团可供分配的未分配利润为人民币20,258,769,571元[5] - 2022年营业收入为35,658.9百万元，同比增长22.1%；归属于上市公司股东的净利润为2,352.6百万元，同比增长651.1%[24] - 2022年末，公司总资产为77,184.1百万元，同比增长5.3%；归属于上市公司股东的净资产为39,331.3百万元，同比增长3.4%[24] - 公司2022年实现营业收入人民币35,658.9百万元，同比增加人民币6,455.9百万元，增幅22.1%[32] - 公司实现净利润为人民币2,493.1百万元，同比增加人民币2,171.1百万元[32] - 公司2022年度综合毛利润率为12.3%，同比减少4.1个百分点[51] - 公司2022年主营业务中，钻井服务和油田技术服务的营业收入分别为10,346.0百万元和19,599.7百万元，同比增幅分别为17.8%和29.9%[52] - 公司2022年主营业务中，国内市场是主要营业收入来源地，占总营业收入比重为82.4%，同比增幅为19.5%[52] 业务拓展 - 公司技术板块盈利能力持续提升，主流技术覆盖度达95%，国内市场占有率得到巩固和提升，海外市场持续拓展[29] - 公司2022年钻井服务业务实现营业收入人民币10,346.0百万元，较2021年同期增长17.8%[33] - 公司2022年油田技术服务业务实现营业收入人民币19,599.7百万元，较2021年同期增长29.9%[36] - 公司2022年船舶服务业务实现营业收入人民币3,725.0百万元，较2021年同期增长12.6%[37] - 公司2022年物探采集和工程勘察服务业务全年营业收入为1,988.2百万元，基本保持稳定[38] - 公司2022年二维采集量为4,619公里，较去年增加1,266公里，增幅为37.8%[39] - 公司2022年三维采集面积为15,110平方公里，较去年减少2,900平方公里，下降幅度为16.1%[39] 风险提示 - 公司面临的重大风险包括国际油气行业波动带来的市场竞争风险和健康安全环保风险[8] - 公司未来展望、经营计划、发展战略等前瞻性陈述存在不确定性，投资者应保持足够的风险认识[6] - 公司面临的主要风险包括市场竞争风险、健康安全环保风险、境内外业务拓展及经营风险、汇率风险、资产减值风险和应收账款回收风险[83][84][85][86][87][88] 公司治理 - 公司在企业管治方面对照《香港联合交易所有限公司证券上市规则》附录十四《企业管治守则》进行了检查，董事会认为公司企业管治基本符合要求，已遵守相关规则并持续提升公司治理能力和效能[89][90][91] - 公司董事会成员包括董事长、执行董事、独立非执行董事和非执行董事，共同负责决定公司的经营计划和投资方案[95] - 公司独立董事在报告期内有效履行了勤勉责任和注意责任，提供专业意见，特别是在财务报告审阅、关联交易审查、内部审计和风险管理方面[98] - 公司董事全员参加了相关培训，持续专业发展[122] - 公司股东可依据公司章程获得相关信息，保障股东权利[124]