报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 公司2023年和2024年一季度业绩超预期 [1][2] - 公司光伏玻璃销量大增,行业底部盈利能力凸显 [1] - 公司成本控制良好,单位成本保持下降 [1] - 预计2024年二季度光伏玻璃供需将保持紧平衡,盈利有望持续改善 [1] - 公司产能持续扩张,海外产能将贡献超额盈利 [1][2] 分业务收入及毛利率总结 - 光伏玻璃业务收入和毛利率预测 [2][3] - 浮法玻璃、家居玻璃、工程玻璃及采矿产品收入及毛利率预测 [3] - 其他业务收入及毛利率预测 [3] 盈利预测与估值 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为38.05、51.75、62.26亿元 [2][3] - 给予公司2024年20倍PE,目标价32.40元 [5] 风险提示 - 未提及风险提示 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13]

福莱特玻璃集团股份有限公司 关于以集中竞价交易方式首次回购公司 A 股股份 的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | | | | | | 2024/2/24 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 回购用途 | | | | | | □减少注册资本 □用于转换公司可转债 | | | 累计已回购股数 | 万股 | | | | | 95.79 | | | 累计已回购股数占总股本比例 | | | | | | 0.04% | | | 累计已回购金额 | 万元 | | | | | 2,499.8095 | | | 回购方案实施期限 | 年 月 日~2024 2 8 | 年 | 月 | 22 | 日 | 2024 | 23 | | 预计回购金额 | 万元~60,000 万元 | | | | | 30,000 | | | | √用于员工持股计划或股权激励 | | | | | | | | | □为维护公司价值及股东权 ...

| 证券代码：601865 | 证券简称：福莱特 | 公告编号：2024-038 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113059 | 转债简称：福莱转债 | | 本次信用评级报告《福莱特玻璃集团股份有限公司公开发行 A 股可转换公司债 券 2024 年度跟踪评级报告》详见上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）。 特此公告。 福莱特玻璃集团股份有限公司 关于"福莱转债"2024 年跟踪评级结果的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 根据《上市公司证券发行管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》等相关规 定，福莱特玻璃集团股份有限公司（以下简称"公司"）委托中诚信国际信用评级有 限责任公司（以下简称"中诚信"）对公司 2022 年 5 月发行的"福莱转债"进行了跟 踪信用评级。 公司前次主体信用评级结果为"AA"，"福莱转债"前次评级结果为"AA"，前次评 级展望为"稳定"。评级机构为中诚信，评级时间为 2023 年 5 月 26 日。中诚信在对 公司经营状况、行 ...

福莱特玻璃集团股份有限公司公开发 行 A 股可转换公司债券 2024 年度跟踪 评级报告 编号：信评委函字[2024]跟踪 0200 号 福莱特玻璃集团股份有限公司公开发行 A 股 可转换公司债券 2024 年度跟踪评级报告 声 明 中诚信国际信用评级有限责任公司 2024 年 5 月 6 日 2 本次评级为发行人委托评级。除因本次评级事项使中诚信国际与发行人构成委托关系外，中诚信国际及其评 估人员与发行人不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联关系。 本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息，以及其他根据监管规定收集的信息，中诚信国际按 照相关性、及时性、可靠性的原则对评级信息进行审慎分析，但中诚信国际对于相关信息的合法性、真实性、 完整性、准确性不作任何保证。 中诚信国际及项目人员履行了尽职调查和诚信义务，有充分理由保证本次评级遵循了真实、客观、公正的原 则。 评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法、评级程序做出的独立判断，未受评 级委托方、评级对象和其他第三方的干预和影响。 本评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用，并不意味着中诚信国 ...

证券代码：601865 证券简称：福莱特 公告编号：2024-037 转债代码：113059 转债简称：福莱转债 福莱特玻璃集团股份有限公司 根据《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——回购股份》等相关规定，回购股份期间，上市公司应当在每个月的前三个 交易日内，公告截至上月末的回购进展情况。现将公司截至上月末回购 A 股股份 进展情况公告如下： 截至 2024 年 4 月 30 日，公司累计回购 A 股股份 0 股，占公 司总股本的比例为 0%，累计支付的总金额为 0 元，公司尚未实施回购 A 股股份。 三、 其他事项 公司将严格按照《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监 管指引第 7 号——回购股份》等相关规定，在 A 股回购期限内根据市场情况择机 做出回购决策并予以实施，同时根据 A 股回购股份事项进展情况及时履行信息披 露义务，敬请广大投资者注意投资风险。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2024/2/24 | | | --- | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 待董事会审议通过后 6 个月 | | | 预计回购金额 | 3 ...

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入215.24亿元，同比增长39.21%[1] - 公司2023年归属上市公司股东净利润27.60亿元，同比增长30%[1] - 公司2023年扣非净利润为26.94亿元，同比增长29.87%[1] - 公司2024-2026年归母净利润预计分别为38.84/48.44/59.24亿元[5] - 福莱特公司2023年至2026年的营业总收入预计呈逐年增长趋势，分别为21,524百万元、26,496百万元、31,415百万元和37,318百万元[7] - 公司的净利润率预计在2023年至2026年间分别为12.8%、14.7%、15.4%和15.9%[7] - 福莱特公司资产负债率预计在2023年至2026年间逐年下降，分别为48.1%、40.7%、35.1%和36.6%[7] 市场趋势 - 中国2023年光伏新增装机达216.88GW，同比增长148.1%[2] - 公司总产能为2.06万吨/天，预计今年点火运营[3] 投资评级 - 投资评级中，买入评级表示相对强于市场表现20%以上，减持评级表示相对弱于市场表现5%以下[10] 其他信息 - 分析师彭广春具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，具备丰富的研究经验[8] - 市场基准指数的比较标准中，预期行业整体回报高于基准指数整体水平10%以上为优于大市[11] - 本报告所载的资料、意见及推测仅反映公司发布当日的判断，不构成对任何人的投资建议[13] - 本报告仅向特定客户传送，未经德邦证券研究所书面授权，不得复制或再次分发[15] - 德邦证券股份有限公司经营范围包括证券投资咨询业务[15]

报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [1] 报告的核心观点 库存消化和成本松动带动盈利改善 - 公司2024年一季度营收和净利润同比均实现增长,主要系光伏玻璃业务产销两旺,库存消化至较低水平,出货环比增长 [2] - 成本端纯碱等原材料价格下降,公司综合毛利率同比提升3个百分点 [2] - 受益下游组件排产提升,光伏玻璃供需改善,4月价格上调,二季度盈利有望进一步改善 [2] 产能快速扩张,巩固行业龙头地位 - 截至2024年一季度末,公司光伏玻璃名义产能达21800t/d,2024年新增9600t/d,预计2024年末产能将达30200t/d [2] - 公司正积极推进印尼等海外产能建设,2026年有望点火投产,海外产能盈利能力更优,有望增厚利润 [2] 费用控制优秀,期间费用率持续下降 - 2024年一季度公司期间费用率为6.19%,同比下降1个百分点,环比下降2.4个百分点,主要系财务费用减少所致 [2] 财务指标总结 - 2024年一季度公司实现营业收入57.26亿元,同比增长6.73%,环比增长1.54% [1] - 归母净利润7.60亿元,同比增长48.57%,环比下降3.95% [1] - 扣非归母净利润7.60亿元,同比增长52.49%,环比增长1.58% [1] - 综合毛利率21.47%,同比提升3个百分点,环比下降2个百分点 [1]

FF301 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 福萊特玻璃集團股份有限公司 呈交日期: 2024年5月6日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 | 06865 | 說明 | H股 | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 450,000,000 | RMB | | 0.25 RMB | | 112,500,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | RMB | | 0 | | 本月底結存 | | | 450,000,000 | RMB | | 0.25 RMB | | 112,500,000 | | 2. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | A | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 否 | | | --- | --- | --- | --- | --- | ...

业绩总结 - 公司2023年预计营业收入将达到39310亿，较2018年增长了约154.6%[2] - 公司2023年预计净利润将达到6276亿，较2018年增长了约313.8%[4] - 公司2023年预计EBITDA将达到11192亿，较2018年增长了约469.6%[4]

业绩总结 - 福莱特2024年一季度业绩超预期，营业收入同比增长6.73%[1] - Q2盈利有望向上，光伏玻璃提价和成本下行将带来盈利增长[2] - 公司预计2024-2026年的净利润和EPS将持续增长，市盈率逐年下降[3] - 2026年预计公司营业收入将达到38,017百万元，较2023年增长77.2%[4] - 预计2026年公司净利润将达到5,857百万元，较2023年增长111.3%[4] - 公司2026年每股收益预计为2.49元，较2023年增长112.0%[4] 公司信息 - 华福证券研究所位于上海浦东新区，联系方式包括公司地址、邮编和邮箱[hfyjs@hfzq.com.cn][12] - 公司强调诚信专业和发现价值的理念[12]