公司概况 * 万盛股份2025年上半年营业收入16.23亿元 同比增长17% 主要由于2024年11月收购广州双能并表贡献2.3亿元营收[3] * 归母净利润2632万元 同比下降65% 主要受山东万盛上半年亏损6000多万元及新建产线折旧费用增加影响[2][3] * 经营活动现金流1.09亿元 同比减少1亿元 受票据提前贴现和美国双反保证金影响[2][3] * 全年预计摊销折旧费用1.2-1.5亿元[2][3] 产品销量与毛利率 * 主要产品销量10.54万吨 同比增长6.29%[5] * 聚合物功能性助剂销量6.25万吨 同比增长7.81% 毛利率24%[2][5] * 阻燃剂销量5.2万吨 同比下降6% 毛利率20% 同比下降3个百分点[2][5] * 广州双能产品销量7249万吨 同比增长5% 毛利率维持40%水平[2][5] * 涂料助剂销量1.43万吨 同比增长26% 毛利率15% 同比增长3个百分点[5] * 有机胺销量1.1万吨 同比下降6% 但收入和净利润均增长[5] * 原料体中间体系列销量1.76万吨 同比下降3%[5] 在建项目进展 * 山东潍坊三期4.3万吨项目：一期包括2000吨覆铜板阻燃剂、5000吨新型尼龙阻燃剂、2000吨光敏树脂及300吨聚酰胺弹性体 预计2025年10月投产[6] * 泰国3.2万吨阻燃剂项目：已进入土建阶段 计划2026年6月试生产 主要应对欧美双反税[6][7][11] * 广州商能二期2.5万吨项目：包括ASA制冷剂（设计产能1万吨/年）和MBS增韧剂（设计产能1.5万吨/年） ASA需求旺盛已进行扩产[6][7] 市场与价格动态 * 欧美征收高额反倾销税导致阻燃剂出口价格上涨[9] * 国内市场TCBP价格触底 BDP价格小幅下跌 VDP毛利已跌破19%[9][10] * 泰国基地运营成本较国内高20%-30% 预计长期毛利水平25%-35% 满产后净利润3000-5000万元[11] * 公司在美国市场关税较行业平均低十几个百分点 但美国200%多的关税几乎抵消优势 在欧洲享平均税率[12] 新兴应用领域 * 新能源领域成为阻燃剂需求增长点：包括新能源汽车、充电桩、光伏设备等[4][14] * 高频高速覆铜板阻燃剂市场快速成长：智能化电子产品普及推动需求[4][14] * 动力电池安全法规2026年7月执行：公司研发相关产品处于方案探索阶段[16] * 覆铜板阻燃剂产品：林晶（售价6万元/吨 毛利率30%以上）、1103（售价5万元/吨 毛利率30%以上）、Dope（售价4.5万元/吨 毛利率20%左右）[18] * 尼龙阻燃剂：全球需求2.5-3万吨 公司产能5000吨 性能优于国外产品 添加量低20%-25% 毛利率约30%[22][23] 竞争格局与行业壁垒 * 国内同行中少数能够走出去 另一家同行也在泰国投建产能但未投产[13] * 行业壁垒较高：技术门槛高 下游厂家对供应商要求严格 新供应商难以进入[21] * 覆铜板阻燃剂1105与广州生益联合研发 目前仅供给广州生益[20] 未来展望 * 公司预计每年营收增长10%-15% EVITA利润每年增长15%-20%[28] * 新产品毛利水平约30% 多为新领域或高端领域使用[23] * 山东潍坊一期、二期已进入试生产 三期及泰国基地、广州商能二期项目将在2025年四季度及2026年上半年陆续投产[28]

财务表现 - 2025年上半年营业收入16.23亿元，同比增长17.07% [2] - 归属于上市公司股东的净利润2632.33万元，同比下降65.02% [2] - 扣除非经常性损益的净利润2181.75万元，同比下降76.1% [2] - 净利润下降主因山东新生产基地产能爬坡未达规模效应，导致固定资产折旧及管理费用大幅增加 [2] 产品销售与市场拓展 - 主要产品总销量10.54万吨，同比增长6.29% [2] - 聚合物功能性助剂销量6.25万吨，同比增长7.81% [2] - 涂料助剂销量1.43万吨，同比增长26.21% [2] - 新型尼龙阻燃剂、覆铜板阻燃剂、润滑油添加剂等新产品凭借性能优势逐步获得市场认可 [2] - 公司持续巩固大客户合作、挖掘老客户需求并积极发展新客户 [2] 产能建设进展 - 山东潍坊生产基地募投项目及年产7.61万吨特种功能性新材料项目（一期）已进入试生产阶段 [3] - 山东潍坊年产4.42万吨高端新材料一体化项目（一期）处于设备安装调试阶段，计划2025年第四季度试生产 [3] - 广东珠海年产2.5万吨抗冲击改性剂项目进入设备购置阶段，计划2026年上半年试生产 [3] - 泰国年产3.2万吨磷酸酯阻燃剂项目进入土建建设阶段，目标2026年上半年试生产 [3]

股价表现 - 最新股价10.63元 较前一交易日上涨1.24% [1] - 盘中最高触及10.72元 最低下探10.47元 [1] - 成交额达0.91亿元 [1] 财务表现 - 2025年上半年营业收入16.23亿元 同比增长17.07% [1] - 归属上市公司股东净利润2632.33万元 同比下降65.02% [1] 主营业务 - 主营业务为功能性精细化学品的研发、生产和销售 [1] - 产品广泛应用于新能源车等领域 [1] 公司治理 - 非独立董事周三昌因工作调整辞职 [1] - 继续担任公司其他职务 [1] - 职工代表大会选举其为第五届董事会职工代表董事 [1] 资金流向 - 8月25日主力资金净流入631.18万元 [1] - 近五日主力资金净流出555.72万元 [1]

核心观点 - 公司2025年上半年营业收入同比增长17.07%至16.23亿元，主要由于合并广州熵能报表所致，但净利润同比下降65.02%至2632.33万元，主要受山东万盛新生产基地产能爬坡期成本增加影响 [2][3][25] - 公司通过多业务板块（聚合物功能性助剂、有机胺、涂料助剂等）协同发展，并持续拓展全球化布局，包括泰国生产基地建设及6家海外销售子公司 [4][27][31] - 行业层面，磷系阻燃剂因环保法规驱动替代卤系产品，新能源汽车、5G通讯等领域需求增长，精细化工行业整体保持6%年均增速 [9][11][13] 财务表现 - 营业收入16.23亿元，同比增长17.07%，主要因广州熵能并表 [2][25] - 归属于上市公司股东的净利润2632.33万元，同比下降65.02%，因山东万盛项目转固后折旧及管理费用增加 [2][25] - 经营活动现金流量净额1.09亿元，同比下降50.99%，因票据贴现时间调整 [2][25] - 销售费用增长77.97%至3020.90万元，管理费用增长52.51%至1.11亿元，均受广州熵能并表及新项目投入影响 [33] 业务运营 - 主要产品销量10.54万吨，同比增长6.29%，其中聚合物功能性助剂6.25万吨（+7.81%），涂料助剂1.43万吨（+26.21%） [25] - 研发费用6462.42万元，同比增长33.52%，新增发明专利6项，参与制定国际及国家标准超60项 [26][30] - 生产基地建设进展：山东潍坊项目进入试生产，广东珠海及泰国基地预计2026年上半年试生产 [27] 行业与市场 - 磷系阻燃剂受益于环保法规（如欧盟禁用卤系产品）及新能源汽车需求增长，中国PC产能达397万吨（+15.74%） [11][13] - 工程塑料增韧剂、抗滴落剂需求受5G通讯、汽车轻量化推动，ASA树脂在汽车外饰件应用扩大 [16][17] - 表面活性剂全球市场规模超490亿美元，中国市场规模约387亿元，绿色温和型产品为未来趋势 [24] 产品与技术 - 新产品布局包括新型尼龙阻燃剂、覆铜板阻燃剂、特种环氧树脂等，其中尼龙阻燃剂已完成中试 [25][26] - 熵能新材的抗滴落剂、增韧剂实现进口替代，客户包括科思创、SABIC等国际企业 [14][32] - 涂料助剂受益于船舶制造业景气周期，中国造船业新接订单量创历史新高 [22] 全球化与产能 - 海外资产占比4.81%，销售网络覆盖北美、欧洲、亚洲等40余个国家及地区 [4][31][35] - 泰国基地建设投资推进，设计年产能3.2万吨磷酸酯阻燃剂，强化全球供应链布局 [4][27]

公司基本情况 - 公司股票代码603010在上海证券交易所上市，简称万盛股份 [1] - 公司董事会秘书钱明均，证券事务代表阮丹丹和林涛，联系电话0576-85322099，办公地址和电子信箱分别为浙江临海两水开发区聚景路8号和zjwsfr@ws-chem.com [1] 财务表现 - 总资产7.23亿元，较上年度末增长0.42% [1] - 营业收入16.23亿元，同比增长17.07% [1] - 利润总额6106.4万元，同比下降25.85% [1] - 归属于上市公司股东的净利润未披露具体数值，但基本每股收益0.05元/股，同比下降61.54% [1] - 加权平均净资产收益率0.72%，减少1.16个百分点 [1] - 经营活动产生的现金流量净额未披露具体数值 [1] 股东结构 - 截至报告期末股东总数21,493户，表决权恢复的优先股股东总数10户 [1] - 前十大股东中上海复星高科技（集团）有限公司持股比例未披露，临海市洛升企业管理咨询合伙企业（有限合伙）持股比例未披露 [2] - 高献国持股4.70%，持股数27,707,396股，其中质押27,690,000股 [2] - 熊立武持股2.93%，持股数17,290,118股，无质押 [2] - 高峰持股1.75%，持股数10,288,562股，其中质押8,160,000股 [2] - 赵巧珍持股1.22%，持股数7,210,000股，无质押 [2] - 勇新持股0.85%，持股数5,040,008股，无质押 [2] - 金译平持股0.83%，持股数4,870,961股，无质押 [2] - 郑国富持股0.70%，持股数4,148,522股，无质押 [2] - 赵万六持股0.68%，持股数4,037,048股，无质押 [2] - 临海洛升与高献国、高峰、郑国富为一致行动关系，高献国与高峰为兄弟，郑国富为高献国妻子之胞兄 [2][3] - 公司未知其他股东是否存在关联关系或一致行动关系 [3] 重要事项 - 报告期内公司不进行利润分配和公积金转增股本 [1] - 报告期内公司经营情况无重大变化，无重大影响事项发生 [4]

股东大会召集与召开程序 - 股东大会由公司董事会召集，会议通知已按规定公告全体股东，内容包括时间、地点、召开方式、审议事项及登记办法等 [2][4] - 会议采用现场投票与网络投票相结合方式，现场会议由董事长高献国主持，网络投票通过上交所系统进行，交易系统投票时间为9:15-9:25、9:30-11:30、13:00-15:00，互联网投票时间为9:15-15:00 [4] - 召集和召开程序符合《证券法》《公司法》《股东会规则》《自律监管指引第1号》及《公司章程》规定 [2][4] 出席会议人员及召集人资格 - 出席现场会议股东及代理人共9人，代表股份115,849,163股，占总股本19.6495% [5] - 参与网络投票股东228人，代表股份177,951,457股，占总股本30.1828% [6] - 总计出席股份293,800,620股，占总股本49.8323%，公司部分董事、监事、高管及律师列席会议 [5][6] - 参会人员及召集人资格符合相关法律法规及公司章程规定 [6][7] 议案表决程序与结果 - 表决采用现场记名投票与网络投票结合方式，未对通知外事项进行表决，计票由股东代表、监事及律师共同监督 [7] - 议案一表决结果：同意293,407,820股（占比99.8663%），反对323,600股（占比0.1101%），弃权69,200股（占比0.0236%），议案获通过 [7] - 议案二表决结果：同意292,829,968股（占比99.6696%），反对885,552股（占比0.3014%），弃权85,100股（占比0.0290%），议案获通过 [8] - 议案三表决结果：同意292,843,268股（占比99.6741%），反对873,752股（占比0.2973%），弃权83,600股（占比0.0286%），议案获通过 [10] - 议案四表决结果：同意292,855,368股（占比99.6782%），反对876,752股（占比0.2984%），弃权68,500股（占比0.0234%），议案获通过 [10] - 所有议案均获得有效表决权股份总数三分之二以上通过，且对中小投资者表决情况单独计票 [10] 法律结论 - 股东大会召集程序、召开程序、人员资格及表决结果均符合《证券法》《公司法》《股东会规则》《自律监管指引第1号》及《公司章程》规定 [10]

股东大会召开情况 - 会议于2025年8月25日在浙江省临海市公司会议室召开 [1] - 会议采取现场投票与网络投票相结合方式 符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] - 董事长高献国主持会议 董事会负责召集 [1] 议案表决结果 - 议案1（非累积投票）获A股股东同意票293,407,820股 占比99.8663% [1] - 议案2获A股股东同意票292,829,968股 占比99.6696% [1] - 议案3获A股股东同意票292,843,268股 占比99.6741% [1] - 议案4获A股股东同意票292,855,368股 占比99.6782% [1] - 5%以下股东对《修订公司章程议案》同意票6,021,639股 占比86.1182% [2] - 5%以下股东对《修订股东会议事规则议案》同意票6,034,939股 占比86.3084% [2] - 5%以下股东对《修订董事会议事规则议案》同意票6,047,039股 占比86.4815% [2] 议案通过情况 - 议案1为普通表决事项 获出席会议股东所持有效表决权过半数通过 [2] - 议案2至议案4为特别表决事项 获有效表决权三分之二以上审议通过 [2] 法律合规性 - 律师事务所认定会议召集召开程序符合法律法规及《公司章程》规定 [2] - 出席会议人员及会议召集人资格合法有效 [2] - 会议表决程序及表决结果被确认合法有效 [2]

财务表现 - 营业收入16.23亿元 同比增长17.07% [1] - 归属上市公司股东净利润2632.33万元 同比下降65.02% [1] - 扣非净利润2181.75万元 同比下降76.10% [1] - 基本每股收益0.05元 [1] 经营状况 - 报告期为公司2025年半年度 [1] - 营收保持双位数增长但盈利指标显著下滑 [1] - 非经常性损益对净利润产生正向影响 [1]

产量销量及销售额 - 2025年1 - 6月聚合物功能性助剂产量63,512.36吨、销量62,470.99吨、销售金额1,100,942,908.41元[3] - 2025年1 - 6月有机胺产量11,002.73吨、销量11,027.86吨、销售金额278,410,308.24元[3] - 2025年1 - 6月涂料助剂产量14,616.89吨、销量14,277.74吨、销售金额145,748,496.64元[3] - 2025年1 - 6月原料及中间体产量18,769.00吨、销量17,620.15吨、销售金额82,515,465.10元[3] 产品均价 - 2025年聚合物功能性助剂1 - 6月均价17,623.34元/吨，较2024年同期涨11.57%，二季度环比降7.48%[2] - 2025年有机胺1 - 6月均价25,246.08元/吨，较2024年同期涨20.89%，二季度环比降0.49%[2] - 2025年涂料助剂1 - 6月均价10,208.10元/吨，较2024年同期降10.86%，二季度环比涨3.90%[2] - 2025年原料及中间体1 - 6月均价4,683.02元/吨，较2024年同期降0.31%，二季度环比涨0.75%[2] 原料进价 - 2025年双酚A 1 - 6月平均进价8,093.71元/吨，较2024年同期降4.62%，二季度环比降7.62%[7] - 2025年三氯氧磷1 - 6月平均进价4,983.22元/吨，较2024年同期降6.10%，二季度环比涨1.37%[7]

证券代码：603010 证券简称：万盛股份 公告编号：2025-058 浙江万盛股份有限公司 关于非独立董事辞职暨选举职工代表董事的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事/高级管理人员离任情况 | 姓名 | 离任职 | | | 原定任期 | | 是否继续在上 | 具体职务 | 是否存在 未履行完 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 务 | 离任时间 | | 到期日 | | 离任原因 市公司及其控 股子公司任职 | （如适用） | 毕的公开 承诺 | | 周三昌 | 非独立 | 2025 | 年 8 | 2025 | 年 11 | 工作调整 是 | 董事、总裁 | 是 | | | 董事 | 月 | 25 日 | 月 日 | 13 | | | | 周三昌先生简历附后。 特此公告。 浙江万盛股份有限公司董事会 （一）提前离任的基本情况 （二）离任对公司的影响 浙江万盛股份有限公司（以下简称"公司"）董事会于 2025 年 ...