公司资本支出与产能扩张 - 公司拟投资建设"上海澜博半导体设备制造中心建设项目" [1] - 项目总投资不超过4亿元人民币 [1] - 项目建设期为36个月 [1] 项目规划与建设内容 - 项目选址位于上海市青浦区华新镇 [1] - 项目将建设集生产、研发与综合办公为一体的生产运营中心 [1] 项目资金安排与审批状态 - 项目建设资金将通过自有资金及银行贷款等方式分期筹措 [1] - 本次投资已经公司董事会审议通过，无需提交股东会审议 [1] - 项目目前尚处于前期筹备阶段，需办理相关审批或备案手续 [1]

公司投资计划 - 公司拟在上海市青浦区华新镇投资建设“上海澜博半导体设备制造中心建设项目” [1] - 项目总投资不超过4亿元人民币 [1] - 项目建设期为36个月 [1] 项目内容与性质 - 项目将建设集生产、研发与综合办公为一体的生产运营中心 [1] - 项目目前尚处于前期筹备阶段，需办理相关审批或备案手续 [1] 资金来源与决策程序 - 项目建设资金将通过自有资金及银行贷款等方式分期筹措 [1] - 本次投资已经公司董事会审议通过，无需提交股东会审议 [1]

公司业绩与产品 - 公司预计2025年度实现归母净利润1.6-2.1亿元，同比增加103.87%-167.58% [1] - 公司预计2025年度实现扣非归母净利润1.55-2.05亿元，同比增加128.83%-202.64% [1] - 公司测试分选机产品销量实现较大提升，主要得益于三温测试分选机及大平台超多工位测试分选机等产品需求持续增长并持续放量 [1] 行业需求与市场 - 公司所在的半导体封装和测试设备领域需求持续增长 [1] - 算力、汽车、先进封装等发展催涨分选机需求 [1] - 预计全球SoC测试机市场规模从2025年的68-69亿美元增长至2026年的85-95亿美元 [1] - 预计全球存储测试机市场规模从2025年的20-21亿美元增长至2026年的22-27亿美元 [1] - 分选机在成品测试等环节与测试机搭配使用，预计分选机需求将配套测试机同步提升 [1]

投资评级与核心观点 - 报告对金海通（603061）维持“买入”评级 [5][9] - 报告核心观点认为公司处于“强劲增长”阶段，主要驱动力来自三温、大平台超多工位测试分选机等产品在半导体封装和测试设备需求增长背景下的持续放量 [3] 行业与市场前景 - 根据SEMI数据，2025年全球半导体测试设备销售额预计激增48.1%至112亿美元，封装设备销售额增长19.6%至64亿美元 [3] - 2026、2027年测试设备销售额预计继续增长12.0%和7.1%，封装设备销售额预计增长9.2%和6.9% [3] - 行业驱动力来自器件架构复杂度提升、先进/异构封装加速渗透，以及AI与HBM对性能的严苛要求 [3] - 根据爱德万最新财报预测，受益于AI/HPC芯片需求爆发等因素，全球SoC测试机市场规模预计从2025年的68-69亿美元增长至2026年的85-95亿美元，存储测试机市场规模预计从2025年的20-21亿美元增长至2026年的22-27亿美元 [4] - Chiplet架构在AI训练芯片、HPC处理器中的广泛应用，驱动了封装前后的KGD测试与SLT测试需求，进而提升分选机需求 [4] 公司业绩与财务预测 - 公司预计2025年度实现归母净利润1.6-2.1亿元，同比增加103.87%-167.58%；扣非归母净利润1.55-2.05亿元，同比增加128.83%-202.64% [3] - 报告预计公司2025/2026/2027年分别实现收入7/13/19亿元，归母净利润分别为1.9/4.3/6.7亿元 [5] - 具体盈利预测显示，公司营业收入预计从2024年的4.07亿元增长至2025年的7.12亿元（+75.12%）、2026年的13.01亿元（+82.67%）和2027年的18.93亿元（+45.49%） [10] - 归属母公司净利润预计从2024年的0.78亿元增长至2025年的1.87亿元（+138.49%）、2026年的4.27亿元（+128.12%）和2027年的6.69亿元（+56.74%） [10] - 每股收益（EPS）预计从2024年的1.31元增长至2025年的3.12元、2026年的7.12元和2027年的11.15元 [10] - 预计毛利率将从2024年的47.5%提升至2025-2027年的51.3%-51.7%区间；净利率将从2024年的19.3%提升至2027年的35.4% [11] 公司基本情况与估值 - 公司最新收盘价为277.08元，总市值166亿元，流通市值116亿元 [2] - 公司总股本0.60亿股，流通股本0.42亿股 [2] - 公司52周内最高/最低价分别为303.69元/70.00元 [2] - 公司资产负债率为17.7%，市盈率为205.24 [2] - 基于盈利预测，公司市盈率（P/E）预计从2024年的211.83倍下降至2025年的88.82倍、2026年的38.94倍和2027年的24.84倍 [10]

投资评级与核心观点 - 报告对金海通(603061)维持 **“买入”** 评级 [5][9] - 核心观点：公司作为半导体封装和测试设备供应商，其**三温测试分选机**及**大平台超多工位测试分选机**产品持续放量，受益于AI、HPC（高性能计算）、汽车电子及先进封装（如Chiplet）带来的测试需求增长，公司业绩预计将实现强劲增长 [3][4] 行业与市场前景 - 根据SEMI数据，**2025年全球半导体测试设备销售额预计激增48.1%至112亿美元**，封装设备销售额增长19.6%至64亿美元 [3] - 2026、2027年测试设备销售额预计继续增长12.0%和7.1%，封装设备销售额预计增长9.2%和6.9% [3] - 增长驱动力来自：器件架构复杂度提升、先进/异构封装加速渗透，以及AI与HBM（高带宽内存）对性能的严苛要求 [3] - 根据爱德万（Advantest）预测，受益于AI/HPC芯片需求，**全球SoC测试机市场规模预计从2025年的68-69亿美元增长至2026年的85-95亿美元**；存储测试机从2025年的20-21亿美元增长至2026年的22-27亿美元 [4] - Chiplet架构广泛应用，推动**已知合格芯片（KGD）测试**与**系统级测试（SLT）** 需求，共同驱动分选机需求提升 [4] 公司业绩与财务预测 - 公司预计2025年度实现**归母净利润1.6-2.1亿元，同比增加103.87%-167.58%**；扣非归母净利润1.55-2.05亿元，同比增加128.83%-202.64% [3] - 报告预测公司2025/2026/2027年分别实现收入**7亿元、13亿元、19亿元** [5] - 报告预测公司2025/2026/2027年归母净利润分别为**1.9亿元、4.3亿元、6.7亿元** [5] - 详细盈利预测显示，2025-2027年营业收入预计分别为7.12亿元、13.01亿元、18.93亿元，对应增长率分别为75.12%、82.67%、45.49% [10] - 2025-2027年归属母公司净利润预计分别为1.87亿元、4.27亿元、6.69亿元，对应增长率分别为138.49%、128.12%、56.74% [10] - 预计毛利率将提升并稳定在51%以上，净利率从2024年的19.3%提升至2027年的35.4% [11] - 预计每股收益（EPS）将从2024年的1.31元大幅增长至2027年的11.15元 [10] - 基于预测净利润，市盈率（P/E）预计从2024年的211.83倍显著下降至2027年的24.84倍 [10] 公司基本情况 - 公司股票代码为603061，最新收盘价为277.08元 [2] - 总股本/流通股本为0.60亿股 / 0.42亿股 [2] - 总市值/流通市值为166亿元 / 116亿元 [2] - 52周内最高/最低价为303.69元 / 70.00元 [2] - 资产负债率为17.7% [2] - 市盈率为205.24 [2] - 第一大股东为崔学峰 [2]

纪要涉及的行业或公司 * **行业**：半导体设备行业，特别是其中的测试机、探针台、探针卡、分选机、空白掩膜板等细分领域[1] * **公司**：长川科技、华峰测控、精智达、强一股份、金海通、矽电股份、聚和材料[1][2][3] 纪要提到的核心观点和论据 * **核心投资主线**：建议积极关注半导体设备的“去日化”投资主线，主要原因是日本大选结果带来未来中日关系走向的不确定性[1] * **测试机领域替代空间巨大**：国内测试机整体国产化率不到30%，而存储、SOC测试机的国产化率近乎为0，日本爱德万在该领域市占率约60%[1] * **华峰测控**：其8600型号GPU测试机在测试通道数、频率及并行处理能力上国内领先，已完成小批量量产验证并在多家客户处进行DEMO，近期订单落地可能性大，预计2026年该产品将获得大量级订单突破[2] * **强一股份**：在逻辑芯片方面已切入头部算力芯片客户；在存储探针卡方面，已完成面向HBM、NOR Flash、DRAM的2.5D MEMS探针卡产品交付或初步验证；叠加海外探针卡紧缺，2026年业绩确定性较高，有望持续超预期[2] * **长川科技**：深度绑定客户H，其存储测试机将迎来放量元年，同时布局CP、FT等测试，预计今年相关收入有望达到15亿人民币以上；其GPU测试机在H系的算力芯片测试中占据相当份额，并为平头哥（阿里）独家供应；公司享受“存储+商业航天+国产算力”三重增长动力[2] * **精智达**：在高速FT测试机领域国内领先，正在客户端积极验证，近期有望出结果；预计今年在存储需求的带动下，订单和收入有望实现翻倍式高增长；同时SOC测试机样机有望于今年推出[2] * **金海通**：专攻平移式分选机，受益于9000系列三温分选机的推出，汽车电子收入增长明显；公司布局的AI芯片高端分选机具备精准温控功能，预计今年将随下游算力芯片放量获得较大订单突破；预计2026年收入14亿人民币以上，利润5亿人民币以上，属于设备中估值较低的品种[3] * **矽电股份**：是国产探针台主力，国内主要客户均在验证其产品，预计年内有望收获批量订单[3] 其他重要但可能被忽略的内容 * 纪要中提及的“去日化”替代标的不仅限于测试机，还包括探针台（替代未明确指出的日系品牌）、探针卡（替代日系MJC）、分选机以及空白掩膜板（替代日本hoya公司）[1] * 华峰测控由于未涉及存储测试领域，前期股价涨幅相对较小[2] * 长川科技当前订单排产饱满，近年增长确定性很高[2]

股东会基本情况 - 公司于2026年2月5日在上海市青浦区嘉松中路2188号天津金海通半导体设备股份有限公司上海分公司M层会议室召开了2026年第一次临时股东会 [1] - 会议采用现场投票与网络投票相结合的方式召开 由公司董事长崔学峰先生主持 符合相关法律法规及公司章程规定 [1] - 出席会议的普通股股东及代理人共持有公司有表决权股份58,265,230股 该总股本已剔除公司2025年员工持股计划证券账户中的1,734,770股 [1] - 公司在任的9名董事全部列席会议 董事会秘书刘海龙先生及其他高级管理人员也均列席会议 [1] 议案审议与表决结果 - 会议审议并通过了《关于使用部分闲置自有资金进行现金管理的议案》 该议案为普通议案 [1] - 议案获得出席会议的股东和代理人所持表决权股份总数的二分之一以上通过 [1] - 本次股东会议案已对中小投资者进行了单独计票 [1] - 会议无否决议案 [1] 法律意见与公告 - 本次股东会由国浩律师（深圳）事务所进行见证 经办律师为彭瑶、季俊宏 [3] - 律师认为 本次股东会的召集及召开程序、召集人和出席现场会议人员的资格以及表决程序均符合相关法律、法规及公司章程的规定 会议通过的决议合法有效 [3] - 公司董事会于2026年2月6日发布此公告 [3]

会议基本信息 - 公司于2026年2月5日在上海市青浦区嘉松中路2188号公司上海分公司M层会议室召开了2026年第一次临时股东会 [2] - 会议采用现场投票与网络投票相结合的方式召开 由董事长崔学峰先生主持 会议召集、召开程序及表决方式符合相关法律法规和《公司章程》的规定 [3] - 公司在任的9名董事全部列席会议 董事会秘书刘海龙先生及其他高级管理人员也均列席会议 [4] 股东出席与股份情况 - 出席会议的股东所持有表决权的股份总数为58,265,230股 该总数为公司总股本剔除截至股权登记日公司2025年员工持股计划证券账户中的1,734,770股后的数量 [2] 议案审议与表决结果 - 会议审议并通过了《关于使用部分闲置自有资金进行现金管理的议案》 该议案为普通议案 已获得出席会议的股东和代理人所持表决权股份总数的二分之一以上通过 [5] - 本次股东会议案已对中小投资者（指除公司董事、监事、高级管理人员以及单独或者合计持有公司5%以上股份的股东以外的其他股东）的表决情况进行了单独计票 [5] 法律见证 - 本次股东会由国浩律师（深圳）事务所的彭瑶、季俊宏律师进行见证 [6] - 律师认为 本次股东会的召集及召开程序、召集人和出席现场会议人员的资格以及表决程序均符合相关法律法规和《公司章程》的规定 会议通过的决议合法有效 [6]

会议信息 - 2026年第一次临时股东会于2月5日在上海分公司M层会议室召开[3] - 出席会议股东和代理人171人，所持表决权股份29,245,745股，占比50.1942%[3] - 公司9名在任董事全部列席会议[5] 议案情况 - 《关于使用部分闲置自有资金进行现金管理的议案》获通过，A股同意票27,383,924，比例93.6339%[6] - 5%以下股东同意票8,757,061，比例82.4669%[7] 律师意见 - 见证律师事务所为国浩律师（深圳）事务所，律师认为股东会程序合法，决议有效[8]

会议安排 - 2026年1月20日召开第二届董事会第二十三次会议，决定2月5日14:30召开第一次临时股东会[2] - 1月21日董事会在巨潮资讯网发布股东会通知[2] - 股东会于2月5日14:30在上海分公司会议室召开，网络投票时间为当天9:15 - 15:00[3] 参会情况 - 参加股东会股东及代表共171名，代表股份29,245,745股，占比50.1942%[5] - 中小投资者168名，代表股份10,618,882股，占比18.2251%[5] - 现场参会代表股份14,214,876股，占比24.3968%；网络投票代表股份15,030,869股，占比25.7973%[5] 议案表决 - 《关于使用部分闲置自有资金进行现金管理的议案》，同意27,383,924股，占比93.6339%[8] - 中小投资者对该议案同意8,757,061股，占比82.4669%[8] 会议决议 - 2026年第一次临时股东会召集、召开、表决等程序合规，决议合法有效[10]