关于上海保隆汽车科技股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券上市审 核委员会会议意见落实函的回复报告 保荐机构（主承销商） 二〇二四年七月 1.请发行人：（1）补充披露报告期内货币资金余额较高、有息负债持续快速 增长的原因及合理性，并结合开展财务性投资情况补充披露部分本次募集资金 用于补充流动资金的必要性；（2）对照实际生产经营情况，进一步测算前募 的资本性支出规模是否影响本募的融资规模；（3）结合历次募投项目变更、 项目进展、效益实现及相关信息披露违规被采取监管措施情况，补充披露本次 融资规模合理性，本次募投项目是否存在重大不确定性，是否存在实施风险或 者变更风险。请保荐人核查并发表明确意见。 回复： 一、补充披露报告期内货币资金余额较高、有息负债持续快速增长的原因及合 理性，并结合开展财务性投资情况补充披露部分本次募集资金用于补充流动资 金的必要性。 （一）补充披露报告期内货币资金余额较高、有息负债持续快速增长的原 因及合理性 公司已在募集说明书的"第五节"之"五、"之"（六）货币资金余额较 高、有息负债持续快速增长的原因及合理性分析"进行了补充披露，具体情况 如下： 上海证券交易所： 根据贵所于 2 ...

关于回复上海证券交易所《关于上海保隆汽车科技股份有限 公司向不特定对象发行可转换公司债券上市审核委员会会 议意见落实函》的公告 公司收到《落实函》后，会同相关中介机构按照要求提交了相关文件，具体 内容详见公司在上交所网站披露的《关于上海保隆汽车科技股份有限公司向不特 定对象发行可转换公司债券上市审核委员会会议意见落实函的回复报告》等相关 文件。 证券代码：603197 证券简称：保隆科技 公告编号：2024-055 上海保隆汽车科技股份有限公司 公司本次向不特定对象发行可转换公司债券事项尚需获得中国证券监督管 理委员会作出同意注册的决定后方可实施，能否获得中国证券监督管理委员会同 意注册的决定及其时间尚存在不确定性。公司将根据该事项的进展情况及时履行 信息披露义务，敬请广大投资者注意投资风险。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 上海保隆汽车科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 5 月 20 日 收到上海证券交易所（以下简称"上交所"）出具的《关于上海保隆汽车科技股 份有限公司向不特定对象发行可转换 ...

1、本次行权股票数量：上海保隆汽车科技股份有限公司（以下简称"公司"） 2024 年第二季度激励对象行权且完成股份过户登记的股票期权数量共计 22,300 股，包括公司 2021 年激励计划首次授予股票期权第二个行权期（以下简称"首 次第二批行权"）内激励对象行权且完成股份过户登记的数量 22,300 股及公司 2021 年激励计划预留授予第一个行权期（以下简称"预留第一批行权"，与"首 次第二批行权"并称"本次行权"）内激励对象行权且完成股份过户登记的数量 0 股。 2、本次行权股票上市流通时间：本次股权激励计划采用自主行权模式行权， 激励对象行权所得股票可于行权日（T 日）后的第二个交易日（T+2）日上市交 易。 证券代码：603197 证券简称：保隆科技 公告编号：2024-054 上海保隆汽车科技股份有限公司 关于 2021 年限制性股票与股票期权激励计划股票期权 2024 年第二季度自主行权结果暨股份变动公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要提示内容： 一、本次股票期权行权的决策程序及相关信息披露 ...

证券代码：603197 证券简称：保隆科技 公告编号：2024-053 上海保隆汽车科技股份有限公司 关于公司为控股子公司提供担保的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 特别风险提示：公司及其控股子公司对外担保总额 313,971.40 万元（不 含本次担保金额），占公司最近一期经审计净资产 106.31%，公司对控股子公司 提供的担保总额为 313,971.40 万元（不含本次担保金额），占公司最近一期经 审计净资产 106.31%，无逾期担保情况。敬请投资者注意相关风险。 一、担保情况概述 （一）担保的基本情况 1、公司全资子公司保隆工贸同上海农村商业银行股份有限公司松江支行（以 下简称"上海农商银行"）开展业务，为保证相应业务的顺利开展，公司与上海 农商银行签署了《保证合同》，公司为保隆工贸提供不超过 1,000.00 万元人民 币的连带责任保证担保。 1 2、公司全资子公司保隆工贸同上海银行股份有限公司闵行支行（以下简称 "上海银行"）开展业务，为保证相应业务的顺利开展，公司与上海银行签 ...

财务数据和关键指标变化 - 公司今年预计营收5亿元,利润5亿元,明年7亿元,后年9亿元,保持良好的增长态势 [1][2][3] - 传感器业务今年预计可贡献8亿元营收,毛利率25%,利润2亿元,有望改善去年的亏损状况 [4][5] - 胎压检测、排气管等传统业务保持稳定,不存在大幅下滑的风险 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 空气悬架系统今年产量预计90-100万台,受理想和比亚迪部分车型延期影响有所下调,但仍保持较快增长 [3][4][5] - 传感器业务在国产替代趋势下有较大增长空间,公司在主流新能源车型上已获得较多订单 [4][5] - 胎压检测、排气管等传统业务保持稳定,海外售后市场景气度良好 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内空气悬架系统市场今年预计90-100万台,增速有所放缓但仍保持较快增长 [3][4][5] - 公司在新能源车企如理想、比亚迪等主流车型上的订单较为充足,未来有望持续放量 [4][5] - 海外胎压检测和排气管业务保持良好发展态势,为公司带来稳定收益 [6] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在空气悬架和传感器等新兴业务上具有先发优势,未来仍有较大增长空间 [1][2][3][4][5] - 行业内出现新的竞争对手如拓普集团,但公司在产品线、客户资源等方面仍保持优势 [4][5][6] - 公司积极拓展新能源车企客户,未来有望持续获得订单放量 [4][5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司主要业务线的基本面并未发生重大变化,目前的下调预期过于悲观 [1][2][3][4][5][6] - 管理层对公司未来3年的业绩增长保持乐观,维持此前的业绩预测 [1][2][3] - 管理层表示将继续推进新业务拓展,提升公司的整体竞争力 [4][5] 其他重要信息 - 公司目前估值较低,回调幅度较大,是一个较好的投资机会 [1][2][3] - 公司在新能源车企的订单较为充足,未来有望持续放量 [4][5] - 公司传统业务保持稳定,不存在大幅下滑的风险 [6]

会议主要讨论的核心内容 - 公司正在进一步优化全球化布局,包括在欧洲、东南亚等地区建立制造中心,为中国和美国市场提供支持 [1] - 公司正在观察东南亚市场,考虑是否将其作为出口到美国的基地,同时也在评估当地制造的可行性 [1] - 公司正在解决在不同国家和文化背景下的管理挑战,如何让海外团队融入公司文化,以及如何利用中国的效率优势 [2][3] - 公司正在评估不同地区的产品需求差异,并根据当地的经济发展要求进行单独的生产布局 [4] - 公司正在考虑如何在全球范围内优化零部件产能布局,平衡供应链安全性和规模效应 [5][6] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问内容** 如何管理不同国家和文化背景下的海外团队 [2] **回答内容** 1) 尊重当地文化差异,如个人隐私、法律框架等 2) 培养具有跨国管理能力的管理层 3) 大幅授权给当地管理团队,充分利用他们对当地市场的了解 [2][3] 问题2 **提问内容** 作为中国公司在海外市场的竞争优势在哪里 [3] **回答内容** 1) 充分利用中国的效率优势,合理分工,将一些工作放在中国团队完成 2) 将中国的技术和工艺优势输出到海外,提升全球竞争力 [3] 问题3 **提问内容** 公司如何在全球范围内优化零部件产能布局 [4][5][6] **回答内容** 1) 对于一些需要就近生产的大型零部件,需要在不同地区建立生产基地 2) 对于一些无需就近生产的零部件,可以集中生产以发挥规模效应 3) 需要平衡供应链安全性和规模效应,适当分散生产以降低风险 [5][6]

报告公司投资评级 公司首次被评为"增持"评级。[4] 报告的核心观点 1) 公司持续获得新项目定点,空悬与传感器业务未来可期。2024年以来,公司新获得13个定点项目,总金额超67.7亿元。其中,空悬产品定点7个,总金额54.6亿元,占比81%;传感器等定点5个,合计金额7.3亿,占比11%;TPMS全球项目定点1个,合计金额5.78亿,占比8%。[1][2] 2) 传统业务份额提升,新业务快速成长。2023年,公司TPMS、汽车金属管件、气门嘴等传统业务分别实现营收19.11、14.21、7.84亿元,同比增长29%、6%、10%;空气悬架、传感器等新业务分别实现营收7.01亿元、5.31亿元,同比增长175%、45%。[2] 3) 盈利能力短期承压,后续降本增效有望逐步恢复。2023年公司毛利率27.40%,同比下降0.6个百分点;净利率6.47%,同比上升1.71个百分点。2024年Q1公司毛利率29.45%,同比/环比上升1.21/3.27个百分点;净利率4.60%,同比/环比下降3.42/上升2.15个百分点。Q1盈利能力承压主要受股权激励费用、海运费上升等因素影响。展望2024年Q2及全年,随着营收上升,激励费用占比下降,以及公司进一步提升运营管理水平等方式降低其他费用,盈利能力有望得到恢复。[3] 投资建议 1) 短期来看,随着新项目逐步进入量产,公司营收体量有望持续提升,同时伴随公司降本增效措施,盈利能力有望逐步恢复。[4] 2) 中长期来看,在汽车新能源、智能化趋势下,公司凭借空悬与传感器等产品拿下更多客户,同时不断完善在全球多个主要汽车市场的本地化经营能力,有望成长为国际化一流汽车零部件企业。[4] 3) 预计公司2024-2026年营收分别为74.13、94.60和108.92亿元,归母净利润分别为4.48、5.97和6.94亿元,对应EPS分别为2.11、2.82和3.27元,对应PE分别为17、13和11。[4][5]

的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 证券代码：603197 证券简称：保隆科技 公告编号：2024-052 上海保隆汽车科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 7 月 3 日 召开第七届董事会第五次会议及第七届监事会第五次会议，审议通过《关于使用 部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司使用不超过 1.5 亿元闲 置募集资金暂时补充流动资金，使用期限自公司董事会审议通过之日起不超过 12 个月。具体内容详见公司 2023 年 7 月 4 日披露于上海证券交易所网站的《上 海保隆汽车科技股份有限公司关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的 公告》（公告编号：2023-058）。 公司于 2024 年 5 月 29 日召开第七届董事会第十四次会议及第七届监事会第 十四次会议，审议通过《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》， 同意公司使用不超过 1.3 亿元闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限自公司 董事会审议通过之日起不超过 12 个月。具体内容详见公司 2024 年 5 ...

证券代码：603197 证券简称：保隆科技 公告编号：2024-051 上海保隆汽车科技股份有限公司 关于公司实际控制人部分股票解除质押的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示: 上海保隆汽车科技股份有限公司（以下简称"公司"）实际控制人之一张 祖秋先生持有公司 20,773,630 股无限售条件流通股，占公司总股本的 9.80%。 本次质押解除后，其累计质押股份数量为 4,100,000 股，占其所持有公司股份的 19.74%。 一、本次部分股份解除质押的情况 公司于 2024 年 6 月 11 日接到公司实际控制人之一张祖秋先生的通知，告知 其质押给长江证券股份有限公司的 3,000,000 股无限售条件流通股中的 2,100,000 股办理了解除质押手续，具体情况如下： | 股东名称 | 张祖秋 | | --- | --- | | 本次解质（解冻）股份数量 | 2,100,000 股 | | 占其所持股份比例 | 10.11% | | 占公司总股本比例 | 0.99% | | 解质（解冻）时间 ...

证券代码：603197 证券简称：保隆科技 公告编号：2024-049 上海保隆汽车科技股份有限公司 关于公司为控股子公司提供担保的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 被担保人名称：上海保隆工贸有限公司（以下简称"保隆工贸"）、上 海保隆汽车科技（安徽）有限公司（以下简称"合肥保隆"）为上海保隆汽车科 技股份有限公司（以下简称"公司"）全资子公司，不存在其他关联关系。 公司本次分别为保隆工贸、合肥保隆提供担保金额为人民币 12,000.00 万元、人民币 2,500.00 万元。截止本公告披露日，公司实际为保隆工贸、合肥 保隆提供的担保余额分别为人民币 82,500.00 万元、人民币 33,500.00 万元（不 含本次担保金额）。 特别风险提示：公司及其控股子公司对外担保总额 313,978.35 万元（不 含本次担保金额），占公司最近一期经审计净资产 106.31%，公司对控股子公司 提供的担保总额为 313,978.35 万元（不含本次担保金额），占公司最近一期经 审计净资产 106. ...