股东会召开情况 - 股东会于2025年8月8日在上海市松江区沈砖公路5500号131会议室召开 [1] - 会议采用现场投票和网络投票相结合的方式 符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] - 公司董事长张祖秋主持会议 部分董事、监事、高管及律师列席 [1] 议案表决结果 - 非累积投票议案以99.9244%高票通过 反对票占比0.0521% 弃权票占比0.0235% [1] - A股股东表决中 75,338,678股同意 39,307股反对 17,700股弃权 [1] - 涉及《关于选举公司独立董事的议案》等重大事项 但具体表决数据未披露 [1] 法律程序合规性 - 磐明律师事务所出具法律意见书 确认会议程序及表决结果合法有效 [3] - 律师张勤、赵桂兰见证 认为召集程序、出席资格、表决程序均符合法规 [1][3] 文件披露情况 - 公告包含股东会决议及律师事务所法律意见书作为备查文件 [3] - 未披露具体议案内容细节 仅公布表决结果框架 [1]

关于上海保隆汽车科技股份有限公司2025年第二次临时股东会的法律意见书 股东会召集与召开程序 - 公司董事会于2025年7月23日通过证监会指定媒体及上交所网站、巨潮资讯网发布会议通知，载明时间、地点、议程等关键信息 [3] - 现场会议于2025年8月8日14:00在上海市松江区沈砖公路5500号131会议室召开，与通知内容完全一致 [4] - 网络投票通过上证所信息网络有限公司实施，交易系统投票时间为9:15-15:00，互联网投票平台同步开放 [4][5] 出席会议人员构成 - 现场会议出席股东及代理人共10名，代表有表决权股份63,742,565股（占公司总股本30.0876%） [5] - 网络投票有效参与股东210名，代表股份11,653,120股（占总股本5.5005%），资格由交易所系统验证 [6] - 公司董事、监事、高管及律师列席会议，符合公司章程规定 [5] 议案审议与表决结果 - 全部议案由董事会提出，内容属于股东会法定职权范围，议题明确具体 [7] - 现场采用记名投票，网络投票数据由交易所系统统计，合并计票显示同意票75,338,678股（占出席总股份99.9244%） [8] - 表决程序符合《公司法》《证券法》及公司章程要求，决议合法有效 [8] 法律结论 - 律师确认本次股东会从召集程序、人员资格到表决结果均符合法律法规及公司章程 [9] - 法律意见书将随股东会决议一并公告，具有法律效力 [9]

行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1][2][3] 核心观点 - 第三批"以旧换新"国补陆续下发，叠加金九银十旺季临近，预计8月下旬汽车市场将回暖 [2][39] - 7月乘用车市场呈现淡季特征：零售183.4万辆（同比+7%，环比-12%），批发219.2万辆（同比+12%，环比-12%）[22][39] - 新能源车持续高增长：7月厂商批发销量118万辆（同比+25%），1-7月累计763万辆（同比+35%）[24][39] - 原材料价格波动：8月1-7日钢材跌0.38%，铝涨0.78%，铜涨0.22%，碳酸锂跌0.35%，橡胶跌1.17%，玻璃跌2.67%[3][16] 行业走势及估值 - 申万汽车板块年初至今涨13.19%，跑赢沪深300指数8.63个百分点，在31个行业中排名第12 [10][11] - 子板块分化：摩托车及其他板块年初至今涨25.24%，汽车零部件涨19.14%，乘用车仅涨1.78% [14] - 当前板块PE(TTM)24.21倍，子板块中汽车服务最高(33.16倍)，商用车最低(22.54倍) [14][15] 重点公司动态 - 比亚迪7月销量34.4万辆（环比-8.8%），1-7月累计249万辆（同比+27%）[36][40] - 长安汽车7月新能源车销量8万辆（同比+74.05%），1-7月累计销量156.6万辆（同比+4.07%）[35][40] - 小鹏P7升级上市：支持820km续航+800V高压平台+2250TOPS算力 [32] - 理想i8统一配置降价1万元至33.98万元，增配铂金音响 [33] 投资建议 - 关注智能化主机厂：比亚迪（新能源市占率34%）、长安汽车（新能源销量占比41%）[39][40] - 布局智能驾驶产业链：保隆科技（智能悬架收入同比+41.8%）、华阳集团（HUD产品放量）、伯特利（智能电控销量同比+58.4%）[39][40][41][42]

会议出席情况 - 出席会议股东和代理人220人[3] - 出席股东持有表决权股份75395685股，占比35.5881%[3] - 公司在任董事9人出席8人，监事3人出席3人[4] 议案投票情况 - 《关于选举公司独立董事的议案》A股同意票75338678，比例99.9244%[5] - 《关于选举公司独立董事的议案》5%以下股东同意票11604079，比例99.5111%[5]

股东会信息 - 2025年第二届临时股东会8月8日召开，由第七届董事会二十七次会议召集[3] - 采取现场与网络投票结合，现场8月8日14:00，网络8月8日9:15 - 15:00[3][4] - 股权登记日为2025年8月1日[5] 参会情况 - 现场10名代表63,742,565股，约占30.0876%[6] - 网络210名代表11,653,120股，约占5.5005%[6] 审议结果 - 审议《关于选举公司独立董事的议案》，同意票75,338,678股，约占99.9244%[10] 合规情况 - 股东会召集、召开、人员资格、议案内容、表决程序均合规[4][7][8][10]

股票期权行权安排 - 公司2023年限制性股票与股票期权激励计划股票期权已于2024年9月19日进入第一个行权期 期权代码为1000000510 [2] - 行权有效期为2024年9月19日至2025年9月18日 目前处于自主行权阶段 [2] - 第一个行权期限制行权期间为2025年8月14日至2025年8月28日 在此期间全部激励对象将限制行权 [2] 信息披露安排 - 根据公司2025年半年度报告披露计划对股票期权行权时间进行限定 [2]

股权激励计划行权安排 - 2023年限制性股票与股票期权激励计划第一个行权期自2024年9月19日开启 行权有效期持续至2025年9月18日 目前处于自主行权阶段[1] - 股票期权限制行权期间确定为2025年8月14日至2025年8月28日 此期间全部激励对象将被限制行权[2] - 公司将向中国证券登记结算有限责任公司上海分公司申请办理限制行权相关事宜[2] 定期报告披露安排 - 限制行权期间设置与公司2025年半年度报告披露计划存在关联性[1]

公司信息 - 公司证券代码为603197，简称为保隆科技，债券代码为113692，简称为保隆转债[1] 激励计划 - 2023年激励计划股票期权2024年9月19日进入首个行权期，有效期至2025年9月18日，现处自主行权阶段[3] - 首个行权期限制行权期为2025年8月14日至28日，期间全部激励对象受限[4] - 公司将向中登公司申请办理限制行权事宜[4]

行业投资评级 - 汽车行业评级为"优于大市"，建议关注自主品牌崛起和电动智能增量零部件机遇[1][12][22] 核心观点 - 中长期看好自主品牌全球地位提升及电动智能化趋势下的增量零部件机会[3][12][22] - 一年维度重点推荐华为汽车产业链及小米汽车车型元年机会[3][22] - 2025年新能源乘用车销量预计达1556万辆（同比+28%），渗透率持续提升[21][22][24] 市场数据 产销表现 - 7月狭义乘用车零售预计185万辆（同比+7.6%，环比-11.2%），新能源零售101万辆（渗透率54.6%）[1] - 6月新能源乘用车批发124.1万辆（同比+27%），零售111.1万辆（同比+29.7%）[21][22] - 7月1-27日乘用车上牌161.8万辆（同比+6.3%），新能源上牌87.7万辆（同比+14.7%）[1] 成本与库存 - 7月原材料价格：浮法玻璃同比-14.2%（环比+5.7%），铝锭同比+8.5%（环比+0.5%）[2] - 7月经销商库存预警指数57.2%（同比-2.2pct，环比+0.6pct）[2] 投资主线 自主品牌崛起 - 三类车企机会：转型成功的传统车企（吉利/长安/长城）、新势力（理想/小鹏/零跑）、科技企业（华为/小米）[22][26][27] - 重点公司：零跑汽车（2025E销量45万辆，+53%）、吉利汽车（新能源销量150万辆，+69%）[4][22][26] 增量零部件 - **数据流**：激光雷达（单车价值>1万元）、域控制器（>1万元）、HUD（渗透率7%）[33][34] - **能源流**：一体化压铸（>1万元）、多合一电驱动（2万+元）、热管理（5000-8000元）[33][34] - 推荐标的：拓普集团（空气悬架）、华阳集团（HUD）、伯特利（线控制动）[3][30][34] 市场热点 - **智能化**：广州/山东加速自动驾驶指引编制，Robotaxi加速落地[3][46][47] - **新车型**：理想i8（CLTC续航720km）、问界M8纯电版（72小时订单1.5万台）[41][39] - **机器人**：2025世界机器人大会将展出1500余件展品，拓普集团等公司受益[3][36] 重点公司盈利预测 | 公司 | 代码 | 2025E PE | 2026E PE | 投资评级 | |------------|------------|----------|----------|------------| | 零跑汽车 | 9863.HK | -1168 | 31 | 优于大市 | | 江淮汽车 | 600418.SH | 462 | 64 | 优于大市 | | 拓普集团 | 601689.SH | 22 | 18 | 优于大市 | [4][30]

担保事项 - 公司为全资子公司宁国保隆、保隆工贸及控股子公司保富中国、龙感电子提供连带责任保证担保，担保总额度不超过45亿元人民币，已通过董事会和股东会审议[2][3][4] - 具体担保协议涉及7家金融机构，包括中国银行、工商银行、宁波银行等，担保范围涵盖主债权本金、利息、罚息及实现债权费用等[7][13][17][22][31][39][48] - 被担保子公司信用状况良好，担保主要用于生产经营需求，风险可控且未设置反担保[54] 回购股份进展 - 公司计划以1-2亿元自有资金及专项贷款回购股份，价格上限58.49元/股，期限12个月[59][60] - 截至2025年7月31日累计回购176.62万股，占总股本0.8268%，支付资金6999.37万元，最高成交价40.86元/股[61] - 2025年7月单月回购74.15万股，支付资金2999.07万元，回购价格区间39.98-40.86元/股[61] 财务数据 - 公司对外担保总额259042.06万元，占最近一期经审计净资产的81.02%，均为对控股子公司的担保，无逾期情况[56] - 担保协议中单笔金额最高1亿元（保隆工贸国内信用证开证），最低1120万元（保富中国流动资金借款）[13][42]