公司股价及交易情况 - 截至2025年7月29日收盘，诺邦股份报收于19.13元，下跌1.65% [1] - 换手率11.95%，成交量21.21万手，成交金额4.32亿元 [1] - 主力资金净流出3801.17万元，占比成交额8.79% [1] - 超大单净流出970.92万元、占成交额2.25%，大单净流出2830.25万元、占成交额6.55% [1] - 中单净流出257.29万元、占成交额0.6%，小单净流入3543.88万元、占成交额8.2% [1] 公司财务表现 - 2025年一季度营业总收入6.08亿元，同比增长39.14% [1] - 归属净利润3043.06万元，同比增长48.56% [1] - 扣非净利润2901.84万元，同比增长75.11% [1] - 流动比率1.266，速动比率0.981，资产负债率41.11% [1] 公司基本情况 - 杭州诺邦无纺股份有限公司成立于2002年，位于杭州市 [1] - 公司从事纺织业为主，注册资本17750.9万人民币，实缴资本17750.9万人民币 [1] - 公司法定代表人为任建华 [1] 公司商业活动 - 公司共对外投资了2家企业 [2] - 参与招投标项目17次 [2] - 拥有商标信息55条，专利信息209条 [2] - 拥有行政许可45个 [2]

市场表现 - 7月29日A股开盘分化 沪指跌0 09%至3594 78点 深证成指跌0 27%至11187 78点 创业板指涨0 55%至2375 68点 全市场超4000只个股下跌 [2][3] - 万得全A成交额8324亿 预测单日成交额增量541亿至1 82万亿 [3] 母婴概念板块 - 国家育儿补贴制度2025年实施 对3岁以下婴幼儿按每孩每年3600元发放补贴 直接刺激母婴概念股集体爆发 贝因美 爱婴室 诺邦股份等多股涨停 骑士乳业 西部牧业等涨超10% [3][4] - 婴童市场规模2024年达4 2万亿元 预计2025年突破5万亿元 2030年有望达10万亿元 行业进入量质齐升阶段 [5] - 政策利好四大方向 乳制品需求受生育率提振 母婴连锁同店收入增速转正 婴幼儿用品细分赛道如个护 添加剂需求增长 产后护理服务渗透率仅17%具提升空间 [6] - 地方补贴政策预期持续出台 短期利好母婴消费品及月子中心 长期配套托育政策将带动早教及培训机构 [6] 影视院线板块 - 暑期档电影《南京照相馆》预测票房破32亿 带动幸福蓝海涨超15% 中国电影涨超6% [7] 机器人概念板块 - 特斯拉宣布2026年量产人形机器人Optimus 目标5年内年产100万台 刺激海昌新材20CM涨停 优德精密 祥鑫科技等跟涨 [8][10]

板块表现 - 个护用品板块当日下跌1.61% 领跌个股为洁雅股份（代码301108）跌幅4.11% [1][2] - 上证指数上涨0.33%至3609.71点 深证成指上涨0.64%至11289.41点 [1] 个股涨跌情况 - 上涨个股共4只 可靠股份（301009）涨幅最高达1.70% 收盘价14.32元 [1] - 下跌个股共9只 洁雅股份（301108）跌幅最深达4.11% 收盘价27.05元 [1][2] - 倍加洁（603059）微涨0.07% 成交量1.78万手 成交额4999.89万元 [1][2] 资金流向 - 板块主力资金净流出1.92亿元 游资资金净流入3134.19万元 散户资金净流入1.6亿元 [2] - 诺邦股份（603238）成交额最高达4.32亿元 中顺洁柔（002511）成交量最大达53.20万手 [1][2] - 润本股份（603193）成交额6.96亿元 登康口腔（001328）成交额8749.72万元 [1][2]

报告行业投资评级 - 看好母婴消费行业 [2] 报告的核心观点 - 国家育儿补贴方案发布，每孩每年补贴3600元，发至婴幼儿年满3周岁，合计最高可领1.08万元，部分地方省市已提前探索补贴方案，预计后续更多地方政府出台补贴 [3] - 促进生育政策改善母婴消费预期，精细化育儿助力板块逆势增长，整体母婴板块18 - 24年CAGR超15%，国货崛起，在各细分行业市占率大幅提升且逐步登顶，促进政策与24年出生人数增长助力板块重回高点 [3] 各板块及公司推荐 备孕、辅助生殖及产检阶段 - 辅助生殖关注锦欣生殖、丽珠集团；产前早筛关注华大基因；婴幼儿药品关注华特达因、长春高新、安科生物 [3] 喂养阶段 - 食饮推荐乳制品板块的中国飞鹤、伊利股份；家电推荐母婴小家电小熊电器；产后月子护理建议关注圣贝拉 [3] 孩子成长阶段 纺服零售 - 童装家纺推荐森马服饰、嘉曼服饰、安踏、361度、罗莱生活、水星家纺、诺邦股份；婴童用品连锁推荐孩子王，建议关注爱婴室 [3] 轻工板块 - 玩具推荐布鲁可；文具推荐晨光股份 [3] 美妆板块 - 推荐润本股份、上美股份 [3] 公司估值及评级 |行业|公司简称|股价(元）|总股本（亿股）|市值（亿元）|归母净利润（亿元）（25E/26E/27E）|PE（25E/26E/27E）|评级| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |美容护理|上美股份|74.9|4.0|298.0|10.6/13.6/16.5|26/20/16|买入| |美容护理|润本股份|35.9|4.0|145.2|3.9/4.7/5.5|37/31/26|买入| |母婴零售|孩子王|13.4|12.6|169.0|4.0/6.0/8.0|42/28/21|增持| |母婴零售|爱婴室|20.2|1.4|28.0|1.3/1.6/1.9|21/18/15|未覆盖| |纺织服装|森马服饰|5.3|26.9|143.9|12.5/14.4/16.6|11/10/9|增持| |纺织服装|嘉曼服饰|21.6|1.3|28.0|2.2/2.5/-|13/11/-|买入| |纺织服装|安踏体育|91.2|28.1|2,560.2|134.1/147.0/160.1|17/16/15|买入| |纺织服装|361度|5.8|20.7|119.9|13.0/14.5/15.8|8/8/7|买入| |纺织服装|罗莱生活|8.7|8.3|72.7|5.2/6.0/6.6|14/12/10|买入| |纺织服装|水星家纺|18.1|2.6|47.6|4.0/4.3/4.7|12/11/10|买入| |纺织服装|诺邦股份|19.5|1.8|34.5|1.3/1.6/1.9|27/22/18|买入| |食品饮料|中国飞鹤|4.7|90.7|425.3|38.6/40.2/41.9|10/10/9|增持| |食品饮料|伊利股份|27.7|63.3|1,754.0|113.8/121.4/128.2|15/14/14|买入| |轻工零售|布鲁可|127.3|2.5|317.3|10.9/15.9/19.6|26/18/15|买入| |轻工零售|豪悦护理|41.4|2.2|89.1|4.9/5.6/6.5|18/16/14|买入| |轻工零售|晨光股份|31.1|9.2|286.1|16.0/17.4/19.0|18/16/15|买入| |家电|小熊电器|49.5|1.6|77.8|3.6/4.2/4.7|22/19/17|增持| |医药|锦欣生殖|3.4|27.6|92.7|3.6/4.2/5.0|23/20/17|未覆盖| |医药|丽珠集团|42.1|9.0|362.5|22.6/25.0/27.8|16/14/13|未覆盖| |医药|华大基因|52.0|4.2|217.7|0.3/0.8/1.0|790/288/215|未覆盖| |医药|华特达因|33.1|2.3|77.6|5.5/6.0/6.6|14/13/12|未覆盖| |医药|长春高新|104.2|4.1|425.0|56.6/62.4/-|8/7/-|买入| |医药|安科生物|9.4|16.7|157.9|9.5/11.3/12.1|17/14/13|未覆盖| [4]

市场表现 - 7月29日A股开盘分化 沪指跌0.09% 深证成指跌0.27% 创业板指涨0.55% 全市场超4000只个股下跌 [1] - 母婴概念股集体爆发 贝因美、爱婴室、诺邦股份等多股涨停 骑士乳业、西部牧业等涨超10% 阳光乳业等涨超5% [3] - 影视院线股延续涨势 幸福蓝海涨超15% 中国电影涨超6% 暑期档电影《南京照相馆》预测票房破32亿 [7] - 机器人概念逆势活跃 海昌新材20CM涨停 优德精密等跟涨 特斯拉宣布Optimus机器人2026年量产目标5年内年产100万台 [8][9] 母婴行业政策与市场 - 国家育儿补贴制度2025年实施 对3岁以下婴幼儿按每孩每年3600元发放补贴 [4] - 中国婴童市场2024年规模达4.2万亿元 预计2025年突破5万亿元 2030年有望达10万亿元 [5] - 政策利好四大方向：乳制品需求提振 母婴连锁同店收入增速转正 婴幼儿用品细分赛道增长 产后护理渗透率仅17%有提升空间 [5] - 地方补贴政策或持续出台 短期利好母婴消费品及月子中心 长期需配套托育及教育政策 [6] 公司动态 - 诺邦股份涨停价21.40元 市值38亿元 换手率1.68% 市盈率36.1倍 [4] - 特斯拉人形机器人Optimus第3版原型机年底推出 2026年启动量产 [9]

母婴概念股市场表现 - 7月29日A股母婴概念股集体爆发 贝因美、爱婴室、诺邦股份等多只个股涨停 骑士乳业、西部牧业、太湖雪、孩子王等涨超10% 阳光乳业、延江股份、可靠股份、戴维医疗等涨超5% [1] - 诺邦股份股价创一年新高 盘中最高价达21.40元 涨幅10.03% 市值38亿元 市盈率36.1 市净率2.76 [2] 育儿补贴政策 - 国家育儿补贴制度实施方案公布 从2025年1月1日起对3周岁以下婴幼儿发放补贴 现阶段国家基础标准为每孩每年3600元 发放至婴幼儿年满3周岁 [2] - 华西证券认为未来地方育儿补贴政策有望持续出台 短期直接降低家庭生育成本 提振生育意愿 下沉市场更加受益 [3] 婴童市场前景 - 国融证券预计中国婴童市场2024年规模达4.2万亿元 2025年突破5万亿元 2030年有望达10万亿元 行业或成下一个万亿级蓝海 [3] - 中信证券分析政策将利好四大方向：乳制品（婴配粉、奶酪、液奶）、母婴连锁（同店收入增速转正）、婴幼儿用品（婴童个护、婴配粉添加剂）、产后护理服务（渗透率仅17%） [3] - 华西证券补充长期需配套托育、教育等政策 利好早教及少年培训机构 [3]

婴童概念股表现 - 7月29日开盘婴童概念股强势表现 贝因美、爱婴室、诺邦股份等个股涨停 骑士乳业、西部牧业涨幅超10% 阳光乳业、延江股份涨幅超5% [1] 政策利好内容 - 国家育儿补贴制度2025年1月1日实施 覆盖3周岁以下婴幼儿 按年发放每孩3600元 2025年前出生未满3岁婴幼儿可折算补贴 [1] - 补贴覆盖一孩、二孩、三孩 免征个人所得税 不计入最低生活保障家庭收入认定 [1] - 申领渠道包括支付宝、微信小程序及各地政务服务平台线上办理 或线下至户籍所在地乡镇政府/街道办事处办理 [1] 资金保障机制 - 中央财政设立专项转移支付资金 对东中西部地区差异化补助 地方政府可提高标准并由地方财政承担 [2] - 补贴资金通过银行卡或社保卡"一卡通"发放 确保及时足额到位 [2] 行业影响 - 政策直接增加婴幼儿家庭可支配收入 利好婴童用品、奶粉、玩具、服装等消费品行业 [2] - 贝因美作为婴幼儿奶粉龙头 爱婴室作为母婴零售连锁 孩子王、太湖雪等概念股获市场资金青睐 [2]

三胎政策补贴方案公布 - 国家育儿补贴方案于2025年1月1日起实施 对符合法律法规生育的3周岁以下婴幼儿按年发放补贴 国家基础标准为每孩每年3600元 发放至婴幼儿年满3周岁 [1] 三胎概念板块市场表现 - 贝因美 阳光乳业 佛慈制药 诺邦股份 爱婴室涨停 [1] - 骑士乳业涨超15% [1] - 西部牧业 太湖雪 孩子王涨超10% [1] - 延江股份 汉商集团 熊猫乳品 嘉必优 戴维医疗跟涨 [1]

婴童概念股市场表现 - 婴童概念股开盘大涨 贝因美、爱婴室、诺邦股份等多股涨停 [1] - 骑士乳业、西部牧业、太湖雪、孩子王等公司股价涨幅超过10% [1] - 阳光乳业、延江股份、可靠股份、戴维医疗等公司股价涨幅超过5% [1] 政策驱动因素 - 国家育儿补贴制度实施方案于7月28日公布 自2025年1月1日起实施 [1] - 政策对符合法律法规规定生育的3周岁以下婴幼儿发放补贴 按年发放至婴幼儿年满3周岁 [1] - 现阶段国家基础补贴标准为每孩每年3600元 [1]

报告行业投资评级 - 看好纺织服装行业 [2] 报告的核心观点 - 内需改善是25年重要做多线索，优质国牌开启困境反转；纺织制造短期受美国“对等关税”冲击扰动，优质白马股价超跌显著，建议敢于定价中长期积极因素 [3] 根据相关目录分别进行总结 本周纺织服饰板块表现 - 7月4日 - 7月11日，SW纺织服饰指数上涨1.6%，与SW全A指数持平；SW服装家纺指数上涨1.7%，跑赢SW全A指数0.1pct；SW纺织制造指数上涨2.3%，跑赢SW全A指数0.7pct [3] - 本周纺织服饰板块涨跌幅居申万全行业第17位，涨幅前五的个股为聚杰微纤（11.1%）、中胤时尚（10.4%）、美邦服饰（8.7%）、扬州金泉（8.4%）、诺邦股份（8.1%） [3][6] 本周行业观点 纺织 - 6月越南纺织品鞋类出口数据环比5月增速回升，纺织品出口金额36亿美元（同比+13.5%），鞋类出口额21.3亿美元（同比+4.1%），增速环比5月分别回升+4.7/+2.5pct [3][9] - 美国对越南商品加征20%关税，关键增量在于“原产地规则”，未来贸易环境有利于具备出海能力、且在本土打造垂直一体化的优质制造商，建议关注百隆东方 [9] 服装 - 我国服装消费同比低个位数温和复苏，6月起基数走低后有望加速回升；近月越南纺织出口强于我国，将加剧景气分化、加速产业转移 [3][11] - 运动户外K型分化明显，男女童装多数品牌承压，品牌家纺国补拉动线上弹性更佳，个护家清需求多样化扩容、品质化升级，纺织制造龙头二季度收入有增长但利润率承压，上游纺织供应商25Q2营收普遍下滑 [3][11] - NIKE发布业绩，后续“Sport Offense”计划有望带动产业链上下游恢复；25年提振内需为重点，优质品牌下半年有望加速回升 [11][13] 本周重点回顾 国际服饰公司&奢侈品集团最新业绩汇总 - 展示了Deckers、Asics、Nike等多家国际服饰公司和Armani、Chanel、Hugo Boss等多家国际奢侈品公司的财季、销售额、净利润等业绩数据 [15][18] 本周行业全球动态 - 运动品牌Le Coq Sportif被收购，该品牌曾为2024年巴黎奥运会法国代表团提供官方装备，但近年来经营承压，已于2024年11月申请破产保护 [19][21] - 新加坡奢侈品市场预计2025年销售额增长7%，达到139亿新加坡元，各大奢侈品牌纷纷加码本地布局 [22] 本周重点上市公司公告 - 宝胜国际6月综合经营收益净额11.8亿元，同比下跌16.4%，年内累计经营收益净额91.6亿元，同比下跌8.3% [24] - 太平鸟预计2025年半年度归母净利润7770万元左右，同比减少55%左右，扣非归母净利润为1370万元左右，同比减少79%左右 [24] 行业数据跟踪 5月中国纺服社零总额同比增长 - 1 - 5月全国服装鞋帽、针纺织品类零售总额6138亿元，同比增长3.3%；1 - 5月实物商品网上零售额49878亿元，同比增长6.3%，占社会消费品零售总额的比重为24.5%；穿类实物商品网上零售额同比上升1.2% [26][27] 5月中国纺织业出口同比增长 - 1 - 5月我国出口纺织品服装1166.7亿美元，同比上涨1.0%，其中，出口纺织纱线、织物及制品584.8亿美元，同比增长2.5%，出口服装及衣着附件582.0亿美元，同比下滑0.5%；5月我国纺织服装出口金额262.1亿美元，同比增长0.6% [32] 本周国内外棉价涨跌不一 - 7月11日，国家棉花价格B指数报于15198元/吨，本周上涨0.7%；郑棉主力合约2509报于13885元/吨，本周上涨0.8%；国际棉花价格M指数报于75美分/磅，本周下滑0.9%；ICE2号棉花主力合约2512报于67美分/磅，本周下滑1.5% [34] 美元兑主要纺织出口国货币汇率变化 - 展示了2023年1月 - 2025年7月11日美元兑人民币、越南盾、柬埔寨瑞尔、孟加拉国塔卡、斯里兰卡卢比的汇率变化情况 [40][43] 欧睿服装行业数据 - 2024年中国运动服饰市场规模达4089亿元，同比增长6.0%，公司口径CR10达82.5% [45] - 2024年中国男装市场规模达5687亿元，同比增长1.3%，公司口径CR10达25.0% [48] - 2024年中国女装市场规模达10597亿元，同比增长1.5%，公司口径CR10达10.1% [50] - 2024年中国童装市场规模达2607亿元，同比增长3.2%，公司口径CR10达14.8% [52] - 2024年中国内衣市场规模达2543亿元，同比增长2.1%，公司口径CR10达9.1% [54] 电商数据 - 5月运动鞋服淘系销售额同比上升1.8%，女装、男装、童装、家纺、户外淘系销售额同比分别下滑7.9%、6.7%、19.4%、18.9%、14.5% [59][61][67] - 展示了运动、男装、女装、童装品牌淘系月度销售的市占率和同比增速情况 [70][71][72][74] 纺织服装板块交易数据跟踪 纺织服装行业2024Q4基金重仓分析 - 展示了华利集团、海澜之家、伟星股份等多家公司2024Q3和2024Q4的持有基金数量、持股总量、持股总市值、超配情况及变化 [76][77] 解禁时间 - 稳健医疗2025年9月16日解禁40661万股，南山智尚2025年12月9日解禁7143万股 [79] - 展示了安踏体育、李宁、波司登等港股纺服港股通持股占全部股本比例的变化情况 [79] - 展示了李宁、安踏体育、特步国际等公司本周沪深港通持股的收盘价、系统持股量、系统持股市值等变动情况 [81] 估值表 - 展示了纺织服装行业各板块多家公司的当前股价、总市值、归母净利润、PE、评级等估值信息 [85]