回购注销原因及决策 - 公司因4名激励对象离职及34名激励对象业绩考核不达标，决定回购注销合计516,650股限制性股票 [1][2] - 其中离职人员涉及69,500股，首次授予的19名未达标人员涉及387,150股，预留授予的15名未达标人员涉及60,000股 [2] - 该决策已通过第五届董事会第四次会议审议，并获2023年年度股东大会授权，无需再次提交股东大会 [1] 回购注销实施细节 - 回购注销涉及38人，完成后剩余股权激励限制性股票为2,766,750股 [3] - 公司已开设专用证券账户（B882377892），预计2025年7月1日完成注销 [3] - 公示期45天内未收到债权人异议或清偿要求 [2] 股份结构变动 - 回购注销后，有限售条件流通股减少516,650股至2,766,750股，无限售条件流通股保持不变 [5] - 公司总股本从244,532,350股减少至244,015,700股 [5] 法律及程序合规性 - 浙江京衡律师事务所认为公司已履行必要决策程序和信息披露，符合《公司法》《证券法》及激励计划规定 [5] - 公司承诺回购注销信息真实准确，并承担潜在纠纷的法律责任 [5]

电魂网络限制性股票回购注销 核心决策 - 公司于2025年4月24日召开董事会及监事会会议，审议通过回购注销2024年限制性股票激励计划部分股票的议案 [1] - 2024年3月27日及4月25日已完成激励计划相关议案的董事会、监事会及股东大会审批程序 [2] 回购原因及数量 - **离职人员**：首次授予的4名激励对象因离职失去资格，回购注销69,500股 [2] - **未达标人员**： - 首次授予的19名激励对象2024年未达成考核指标（S≥80分或P≥90%），回购387,150股 [2] - 预留授予的15名激励对象同样未达标，回购60,000股 [2] - **总计回购数量**：516,650股限制性股票 [3] 实施安排 - 公司已开设回购专用证券账户，并向中国结算上海分公司提交申请 [4] - 预计2025年7月1日完成注销，后续将办理注册资本变更登记 [4] - 法律意见书确认公司已履行必要决策程序，回购依据及安排符合规定 [4]

股份变动 - 回购和注销股份数量均为516,650股[2] - 变动前有限售条件流通股3,283,400股，变动后为2,766,750股[12] - 变动前股份合计244,532,350股，变动后为244,015,700股[12] 回购原因 - 4名激励对象离职，69,500股限制性股票回购注销[3][7] - 34名激励对象业绩不达标，447,150股限制性股票回购注销[3][8] 其他 - 预计限制性股票于2025年7月1日完成注销[2][9] - 公司和律所认为本次回购注销程序和信披合规[13][14]

杭州电魂网络科技股份有限公司 浙江京衡律师事务所 关于 2024年限制性股票激励计划 部分限制性股票回购注销实施的 法律意见书 地址：浙江省杭州市杭大路黄龙世纪广场C区九层 邮编：310007 电话：0571-28006970 传真：0571-87901646 浙江京衡律师事务所 法律意见书 浙江京衡律师事务所 关于杭州电魂网络科技股份有限公司 2024 年限制性股票激励计划 部分限制性股票回购注销实施的 法律意见书 致：杭州电魂网络科技股份有限公司 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民 共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股权激励管理办法》 （以下简称"《激励管理办法》"）等有关法律、法规和规范性文件以及《杭州 电魂网络科技股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）、《杭州电魂 网络科技股份有限公司2024年限制性股票激励计划（草案）》（以下简称"《激 励计划（草案）》"）的有关规定，浙江京衡律师事务所（以下简称"本所"） 接受杭州电魂网络科技股份有限公司（以下简称"电魂网络"或"公司"）的委 托，就公司2024年限制性股票激励计划（以下简称"本激励计划"） ...

游戏板块市场表现 - 电魂网络（603258）涨停 [1] - 冰川网络（300533）涨幅超过15% [1] - 掌趣科技（300315）、盛天网络（300494）、巨人网络（002558）股价均呈现上涨趋势 [1] - 暗盘资金正在流入相关游戏公司股票 [1]

行业表现 - A股游戏板块盘初走强，冰川网络涨超10%，掌趣科技涨超5%，电魂网络、富春股份、巨人网络、星辉娱乐、盛天网络、迅游科技、游族网络等跟涨 [1] 市场规模 - 2025年5月中国游戏市场规模为280.51亿元，同比增长9.86%，环比增长2.56% [1] 数据来源 - 伽马数据发布《2025年5月中国游戏产业月度报告（完整版）》 [1]

A股游戏板块市场表现 - 电魂网络股价涨幅超过6% [1] - 巨人网络股价涨幅超过6% [1] - 盛天网络、吉比特、星辉娱乐等公司股价跟随上涨 [1] 行业联动效应 - 多家游戏公司股价同步拉升，显示板块整体走强 [1]

公司经营状况 - 2024年公司实现营业收入5.5亿元，同比下降18.71%，扣非前后归母净利润分别为3057.9万元和529.9万元，同比下降46.2%和91.1% [1] - 公司营业收入主要来源于单一游戏《梦三国》，收入占比达65.27%，该游戏自2009年上线以来已连续运营超15年 [1] - 《梦三国》2024年营业收入35,926.31万元，同比下降18.46%，流水总额30,806.07万元，同比下降38.47% [2] - 《梦三国》月均活跃用户数56.64万户，同比下降3.90%，月均付费用户数6.42万户，同比下降26.15%，月均ARPU 45.32元，同比下降35.98% [2] 游戏运营数据 - 《梦三国》累计注册用户数10,635.07万户，同比增长0.37% [2] - 游戏流水下降主要由于运营策略吸引力减弱，2020年达到新高后逐步下滑，2024年出现较大幅度下滑 [3] - 公司采用基于玩家生命周期的收入确认方法，将从玩家处取得的充值额初始确认为合同负债，按照游戏的玩家生命周期摊销确认收入 [3] - 《梦三国》游戏的用户生命周期为13个月，收入确认符合《企业会计准则》 [4] 新产品储备 - 公司主要新游戏产品储备包括《野蛮人大作战2》、《修仙时代》、《爆爆军团》等，部分已取得版号 [4] - 公司形成了以"国风"和"休闲竞技"为主要方向的自研体系，代表产品有《梦三国》系列、《野蛮人大作战》系列等 [4] - 在游戏发行业务上探索出"定制代理+全球化发行+立体化营销"的业务架构，重点布局卡牌、RPG、ACT、模拟经营等赛道 [4] 营业成本分析 - 2024年营业成本16,167.85万元，同比增长12.35%，主要受职工薪酬和分成及版权金增加影响 [8] - 职工薪酬7,891.20万元，同比增长12.31%，分成及版权金3,215.33万元，同比增长48.46% [8] - 年均运维人数273人，较上年同期增加12.35%，与薪酬总额增长趋势一致 [10] - 分成及版权金增加主要由于非自研产品《硬霸三国》收入较高需支付分成，以及新上线代理游戏数量增加 [13] 业务模式 - 公司主营网络游戏的研发和运营，已形成自主运营、授权运营、联合运营和代理运营四种运营模式 [5] - 自主运营模式下公司负责游戏推广、维护和客户服务，收入根据道具消耗情况或付费玩家生命周期摊销确认 [6] - 联合运营模式下公司与游戏研发商共同开展游戏发行及推广，按合同约定比例分成 [6] - 授权运营模式下公司将自研游戏独家授权给外部运营商，收取版权金和分成 [7] 客户与供应商 - 前五大客户主要为游戏玩家和平台方，如腾讯、YOUZU(SINGAPORE)PTELTD等，结算政策主要为月度结算 [17][19] - 前五大供应商包括腾讯云计算、杭州金锁企业管理有限公司等，主要采购服务器租赁费和客服外包服务 [23][24] - 公司与主要客户和供应商的交易基于正常业务往来，未发现潜在关联关系 [28]

业绩总结 - 2024年公司营业收入5.5亿元，同比下降18.71%；扣非前后归母净利润3057.9万元和529.9万元，同比下降46.2%和91.1%[1] - 2024年公司流水总额、月均ARPU大幅下降，营业收入下降幅度小于流水总额[13] - 2024年度主营业务收入53258.04万元，较2023年度同比下降17.41%[23] - 2024年自主运营收入38366.42万元，较2023年度同比下降20.34%[22] - 2024年代理模式收入419.95万元，较2023年度同比下降56.88%[23] 用户数据 - 2022 - 2024年《梦三国》月均活跃用户数分别为56.11万户、58.94万户、56.64万户，变动比例分别为-11.28%、5.05%、-3.90%[4] - 2022 - 2024年《梦三国》月均付费用户数分别为8.29万户、8.69万户、6.42万户，变动比例分别为-5.16%、4.84%、-26.15%[4] - 2022 - 2024年末《梦三国》累计注册用户分别为10545.26万户、10595.92万户、10635.07万户，变动比例分别为0.38%、0.48%、0.37%[4] - 截止2024年12月31日，《梦三国》游戏的用户生命周期为13个月[10] 未来展望 - 预计2025年模拟经营手机游戏市场规模达180亿元人民币[83] - 2024年全球H5游戏市场销售额16.59亿美元，预计2031年达48.16亿美元，年复合增长率16.7%（2025 - 2031）[83] 新产品和新技术研发 - 《野蛮人大作战2》已取得移动、客户端、主机三端版号，中国大陆已上线，海外未确定上线时间[14] - 《修仙时代》已取得电脑、移动端版号，上线时间未确定[14] - 《爆爆军团》预计2025年第四季度在国内上线，已申请版号[14] - 《旅人日记》预计2025年第三季度在韩国上线，2025年第四季度在中国大陆上线，已取得移动端版号[14] - 《遇见龙2》《卢希达起源》《进击的兔子》预计2025年第三季度在中国大陆上线，均已取得移动端版号[14] - 《有间旺铺》已取得移动端版号，上线时间未确定[14] 市场扩张和并购 - 2019年1月公司收购游动网络80%股权，收购价款2.9亿元，形成商誉2.4亿元；2022年5月收购剩余20%股权[50] 其他新策略 - 公司通过研发和发行业务同步推进提升持续经营能力，但储备产品存在不能按时上线和上线后经营数据不达预期的风险[12] - 公司自主运营模式下将从玩家处直接取得的充值额确认为合同负债，后续根据道具消耗或付费玩家生命周期摊销确认收入[15] - 公司储备产品将在欧美、日韩、东南亚等地区上线[140]

业绩总结 - 2024年公司营业收入5.5亿元，同比下降18.71%[2] - 2024年扣非前后归母净利润3057.9万元和529.9万元，同比下降46.2%和91.1%[2] - 2024年《梦三国》收入占公司营业收入比例达65.27%[2] - 2024年游动网络营业收入4112.63万元，同比降31.61%；流水总额8313.44万元，同比降28.96%[46] 用户数据 - 2024年《梦三国》月均活跃用户数56.64万户，同比下降3.90%[4] - 2024年《梦三国》月均付费用户数6.42万户，同比下降26.15%[4] - 2024年末《梦三国》累计注册用户10635.07万户，同比增长0.37%[4] 未来展望 - 预计2025年模拟经营手机游戏市场规模达180亿元[68] - 2024年全球H5游戏市场销售额16.59亿美元，预计2031年达48.16亿美元，年复合增长率16.7%[68] 市场扩张和并购 - 2019年公司收购游动网络80%股权，2022年收购剩余20%股份[53] 其他新策略 - 2024年公司获得新一轮融资，平台启动创业辅导与课程销售业务[96] - 公司对海外资金制定《财务管理制度》及《货币资金管理制度》，实行分级授权审批机制[125] - 公司财务部门对境内外货币资金实施集中管理模式，统一管控[125]