12月26日凌晨，《燕云十六声》发布消息回应称，当前，外观"飞白成诗"的染色异常问题已于25日凌晨 进行了首批修复，现女款外观已恢复染色功能，男款仍在紧急修复中。后续，《燕云十六声》将进一步 提升染色布料的质感和表现，解决高光异常、材质油感的问题。并将尽快完成男款修复并开放染色。 "此外，我们也收到了不同游侠关于时装个性化的建议和反馈，为了满足大家对该外观的多样需求，带 给大家更丰富随心的搭配选择，我们将在后续更新中为'飞白成诗'的男女时装各自增加2套裁造方案。" 今天，《新快报》通过浙江政务服务网APP"浙里办"咨询了杭州市滨江区主管机构，也证实了相关回复 属实。 该事件源于2025年12月23日《燕云十六声》在周年庆版本中推出的"飞白成诗"时装，其呈现风格让一些 玩家感到不适。 近日，网易旗下《燕云十六声》游戏因为因周年庆时装"飞白成诗"陷入舆论风波。但针对相关网友举 报，监管部门回应称："未发现该游戏公司运营的《燕云十六声》游戏内有违反我国相关法律法规的内 容。" ...

行业投资评级 - 报告对传媒行业（游戏行业）的评级为“看好”，并维持此评级 [5] 核心观点 - 报告核心观点认为游戏版号总量创新高，2026年新品供给将非常充沛 [2] - 游戏总量供给持续上量，进口版号审批节奏优化，游戏厂商营商环境得到优化 [8] - 跨端头部游戏数量大幅增加，PC端有望获得产品供给和流量需求双增 [8] - 模拟经营、RPG、开放世界融合玩法成为2026年新品竞争主阵地，高ARPU赛道价格战或将卷土重来 [8] 行业动态与数据总结 - **版号总量与增长**：2025年游戏版号总数达1771款，较2024年的1416款增长25.07%，创2018年版号新规以来新高 [8] - **单批次版号数量变化**：2023年单批次版号数量均值约为80枚，而2025年下半年单批次数量均值已拉升至160枚，实现翻倍 [8] - **进口版号审批节奏**：2023年进口版号仅发放3批次，自2024年10月起，进口版号已与国产版号同样实现月度发放 [8] - **跨端产品增长**：2025年跨端产品版号数量增长23% [8] - **版号平台分布**：2025年1771款版号中，移动端1729款、客户端159款、网页端19款、主机端8款 [8] - **2026年重点游戏品类分布**：在目前可查询详情且处于预约状态的166款游戏中，模拟经营独占26款，RPG占19款（含MMORPG），开放世界多玩法融合15款 [8] 投资建议与相关标的 - 投资建议关注两类企业：一是储备跨端型头部项目的企业；二是在大DAU、低ARPU方向具备长青游戏储备的企业 [3] - 报告提及的相关投资标的包括：腾讯控股(00700，买入)、网易-S(09999，买入)、巨人网络(002558，未评级)、恺英网络(002517，未评级)、心动公司(02400，未评级)、顺网科技(300113，未评级)、三七互娱(002555，增持)、吉比特(603444，增持)、完美世界(002624，增持) [3] - 报告列举了2026年有望上线的部分头部新游，包括腾讯的《王者荣耀世界》、《逆战：未来》、《粒粒的小人国》；米哈游的《星布谷地》、《崩坏：因缘精灵》；网易的《无限大》；完美世界的《异环》；巨人的《名将杀》；恺英的《三国：天下归心》；心动的《仙境传说 2》等，这些产品均选择覆盖多平台发行 [8]

行业整体表现与特征 - 2025年中国游戏市场收入约3508亿元，同比增长7.7%，用户规模超过6.8亿，同比增长约1.4% [4] - 行业呈现“回暖”与“内卷”并存的复杂图景，市场收入与用户规模创新高，但企业面临存量竞争，成功难度加大 [3] - 自研游戏海外收入约204.6亿美元，规模连续六年超千亿元 [4] - 行业已进入存量竞争阶段，互联网用户规模基本饱和，但自研游戏数量可能较十年前增长超百倍 [4] 市场竞争与分化格局 - 行业“二八定律”正演变为“一九定律”，资源向头部聚集，强者越强趋势明显 [3][10] - 2025年前三季度，腾讯游戏业务总收入已超1800亿元，网易游戏业务相关收入超700亿元，两家巨头总收入已超2500亿元 [9] - 在2025年第三季度移动游戏流水测算榜TOP10中，腾讯游戏一家占据7席，并包揽前四名 [7][8] - 全球市场分化同样显著，据估算2025年Steam平台超1.3万款新游戏中，约40%收入不足100美元，而前5%的头部游戏平均收入超30万美元 [9] 企业面临的挑战与案例 - 存量市场竞争白热化，新游失败风险高，即便头部大厂耗资数亿、研发数年的项目也可能失败 [4][6] - 网易耗资10亿的《射雕》手游于2025年9月停运，仅运营600多天 [5] - 金山软件旗下西山居重点新游《解限机》市场表现未达预期，导致公司第三季度游戏业务收入同比暴跌47%至9亿元 [5] - 行业投入越来越大，但产出不见得同步增长，已从“挣快钱”的行业转变为“传统行业” [6] 新兴机会与发展趋势 - 单机/3A游戏成为重要新机会，《黑神话：悟空》成功催化行业冲刺精品化 [12] - 灵游坊的《影之刃零》全平台愿望单数量已突破100万，网易雷火等大厂也高调布局3A游戏 [12] - AI原生游戏成为重要探索方向，如米哈游联合创始人推出的《星之低语》，展示了AI作为游戏叙事核心引擎的可能性 [14] - AI技术应用有望降低开发成本，使中小厂商与大型厂商的竞争更集中在创意层面 [11] 行业未来展望 - 产业正在从“中国制作”向“中国创造”、从“数值驱动”到“创意驱动”、从“好卖”到“好玩”转型 [3] - 在游戏质量提升、出海路径拓宽及政策激励背景下，行业有望开启新一轮“黄金十年”增长周期 [3][15] - 行业告别粗放增长，走向创意与技术双轮驱动的发展阶段 [15]

近日，游戏《燕云十六声》上线新时装引发网友争议。12月27日，有投诉人陆续在社交平台晒出政府的 回复，表示未发现《燕云十六声》游戏内有违反我国相关法律法规内容。 此前，《燕云十六声》已公开回复，"飞白成诗"系列时装上线后实机演示出现异常，部分故障，游戏当 日已安排紧急修复，随后再次发布优化方案。 游戏官方公告显示，外观"飞白成诗"的染色问题已于25日凌晨进行了首批修复，现女款外观已恢复染色 功能，男款仍在紧急修复中……并将尽快完成男款修复并开放染色。此外，还会在后续更新中为男女时 装增加了不同裁造方案。 在随后游戏官方客服给玩家的回应也显示，25日"修复了'飞白成诗'女款上身与裙摆部分区域染色效果 异常的情况；修复了'飞白成诗'女款背后模型细节显示错误的情况。 燕云十六声新外观被指擦边，你们了解这个 事情吗 游侠您好~非常感谢您对外观内容的关注, 在12月25日调整并优化了「飞白成诗」女款 下装靴子的染色区域,以支持更自由的配色 方案;修复了「飞白成诗」女款上身与裙摆 部分区域染色效果异常的情况;修复了「飞 白成诗」女款后背模型细节显示错误的情 况。 ...

2025年中国游戏市场概况 - 2025年被业内视为“游戏大年”，中国游戏市场及游戏“出海”规模爆发 [1] - 2025年累计发放国产网络游戏版号1676款，相比2024年的1306款同比增长28.33% [1] - 客户端游戏实销收入781.6亿元人民币，同比增长14.97%，占比提升至22.28% [3] - 主机游戏实销收入83.62亿元人民币，同比增长86.33%，连续3年保持爆发式增长 [3] 多端游戏发展趋势 - 游戏厂商申请版号时不再局限于移动端，增加客户端或主机端申请，实现多端并进 [1] - 2025年多端游版号数量达103款，相比2024年的94款同比增长9.57% [1] - 多家上市公司及头部企业的核心游戏在申请版号时增加了客户端或主机端版本 [2] - 多端游戏覆盖玩家更广，能有效扩大用户基数，且《黑神话：悟空》的成功提升了国内厂商对3A游戏的制作信心 [3] - 客户端和主机游戏在中国进入高速发展期，市场规模预计将越来越大 [3] 头部公司布局与业绩驱动 - 腾讯旗下《王者荣耀世界》在版号审批中新增客户端版本 [2] - 完美世界旗下《异环》同时申报了移动端、客户端和主机(PS5)三个类别 [2] - 创梦天地旗下《幻幻灵之战》同时申请了移动端、客户端和主机(PS5) [2] - 腾讯《三角洲行动》作为三端互通射击游戏，在本土市场进入行业流水前三，全球发行有望成为其海外新增长点 [2] - 网易旗下三端互通武侠游戏《燕云十六声》在海外上线一个月全球玩家突破1500万，刷新了中国游戏“出海”纪录 [2] 渠道分成博弈与厂商策略转变 - 国内安卓渠道的游戏收入分成比例高达50%，苹果通常为30% [4] - 高昂的渠道分成挤占游戏厂商利润空间，导致2025年多个头部企业的爆款游戏陆续选择在安卓渠道下架 [4] - 灵犀互娱的《三国志·战略版》从VIVO渠道下架，网易的《逆水寒》《光·遇》《率土之滨》等游戏从OPPO、小米、VIVO商店下架 [4] - 渠道商出现分成调整，如苹果推出“小程序伙伴计划”将分成降至15%，部分安卓渠道与头部企业单独协议，分成从50%降至10%至20% [4] - 客户端游戏分成比例通常在30%以下甚至零分成，伴随其用户规模提升，为游戏厂商提供了更多选择 [5] - 客户端游戏的增多是游戏厂商对抗高额手游分成的战略选择，预示着游戏市场“渠道为王”的局面有望被打破 [6]

行业宏观趋势 - 2025年中国游戏市场被视为“游戏大年”，国产网络游戏版号发放数量达1676款，较2024年的1306款同比增长28.33% [1] - 客户端游戏市场强势复苏，2025年实销收入781.6亿元，同比增长14.97%，占比提升至22.28% [3] - 主机游戏市场延续高速增长，2025年实销收入83.62亿元，同比增长86.33%，连续3年保持爆发式增长 [3] 产品与研发动向 - 游戏厂商申请版号时不再局限于移动端，多端并进趋势明显，2025年多端游版号数量达103款，较2024年的94款同比增长9.57% [1] - 多家头部公司核心游戏增加客户端或主机端申请，例如腾讯《王者荣耀世界》新增客户端版本，完美世界《异环》同时申报移动端、客户端和主机端 [2] - 《黑神话：悟空》的成功提升了国内厂商对3A游戏的制作信心，这类游戏技术要求高，多以客户端和主机端呈现 [3] 公司表现与案例 - 腾讯《三角洲行动》作为三端互通射击游戏，在本土市场进入行业流水前三，全球发行有望成为其海外新增长点 [2] - 网易三端互通武侠游戏《燕云十六声》在海外上线一个月全球玩家突破1500万，刷新了中国游戏“出海”纪录 [2] - 多端游戏驱动了上市公司业绩增长，成为现象级爆款 [2] 渠道与商业模式变革 - 移动端渠道分成比例高昂，国内安卓渠道通常为50%，苹果通常为30%，挤占了游戏厂商的利润空间 [4] - 2025年多个头部企业的爆款游戏选择从安卓渠道下架，例如灵犀互娱《三国志·战略版》从VIVO下架，网易多款游戏从OPPO、小米、VIVO商店下架 [4] - 渠道商出现分成调整，苹果推出“小程序伙伴计划”将分成降至15%，部分安卓渠道与头部企业单独协议，分成降至10%至20% [4] - 客户端渠道分成比例多在30%以下甚至零分成，伴随客户端和主机市场用户规模提升，游戏厂商有了更多选择 [5] - 客户端游戏的增多是游戏厂商对抗高额手游分成的战略选择，预示着游戏市场“渠道为王”的局面有望被打破 [6]

新游动态 - 腾讯基于《王者荣耀》IP开发的自走棋新作《王者万象棋》于12月25日开启首轮不计费删档大规模测试 [1] - 国产抗日谍战题材FPS游戏《抵抗者》于12月26日发布实机演示，游戏背景设定在1940年代的中国，融合谍战解谜与动作射击，已上线Steam页面 [3] 行业监管与政策 - 国家新闻出版署于12月25日发放2025年12月游戏版号，共计147款游戏过审，其中国产游戏144款，进口游戏3款 [14] - 广州市政府办公厅于12月22日印发《广州市扶持游戏电竞产业发展的十八条措施》，对重点游戏选题给予最高200万元事前补助，对优秀出海游戏给予最高30万元补助，对上线后优秀产品按营收分成给予最高500万元补助，对举办高水平电竞赛事的主承办方给予最高500万元补助 [9] 公司人事变动 - 网易公司于12月27日公告，执行副总裁、互动娱乐事业群负责人丁迎峰将于2025年12月31日退休，退休后将担任公司顾问 [12] 行业事件与争议 - 独立游戏《光与影：33号远征队》因在开发中使用生成式AI，违反参评承诺，被独立游戏大奖组委会撤销“年度游戏”与“最佳首作”两项大奖，奖项分别改授《蓝途王子》和《抱歉已打烊》 [5] - 开放世界游戏《燕云十六声》的周年时装“飞白成诗”因女款设计元素（如露背绑带、臀部蝴蝶结、超短裙及透明薄纱）被部分玩家认为过于暴露而引发争议，官方于12月25日称问题为染色异常并进行了调整，后于12月27日公告称存在外观体型显示效果异常并紧急排查 [6] - 知名游戏《使命召唤》系列联合创始人、Infinity Ward联合创始人Vince Zampella于2025年12月21日因车祸去世 [7] 产品过审信息 - 12月过审的国产游戏版号包括腾讯《QQ经典农场》、三七互娱《荒漠沙舟》、乐元素《白银之城》等 [14]

事件概述 - 网易游戏旗下产品《燕云十六声》于12月24日周年庆期间，因新推出的时装“飞白成诗”女性角色设计暴露而引发大量批评 [1] - 争议焦点在于玩家认为该设计违背游戏武侠主题，存在“男性凝视”和物化女性倾向，导致不满情绪在社交媒体和投诉平台集中爆发 [1] 市场与用户反应 - 大量女性玩家指责该设计，游戏官方微博评论区出现极端嘲讽 [1] - 玩家批评指出，公司试图以“低俗擦边”吸引更广泛付费群体，这与靠“武侠文化”积累的第一批核心玩家期望相悖 [1] 产品与品牌定位冲突 - 《燕云十六声》凭借“武侠文化”积累了初始核心用户群，但此次时装设计被指与品牌定位的“江湖侠义、文化底蕴”核心吸引力相背离 [1] - 玩家评论强调“真正的武侠，不是靠露多少布料吸引眼球”，反映了核心用户对产品文化内核一致性的高度期待 [1] 行业监管与社会责任 - 作为文化产品，尤其是面向青少年的产品，游戏被要求必须坚守未成年人保护底线 [1] - 将16岁角色设计成“情趣内衣”造型，被指从法律和道德层面均不可接受，事件性质已超出审美分歧，涉及对法律边界和社会公序良俗的挑战 [1]

【#燕云十六声出尔反尔吗#？#玩家硬刚燕云十六声下架擦边装#】近日，游戏《燕云十六声》周年庆新 时装"飞白成诗"女款设计被玩家批评低俗，尤其涉及16岁未成年角色穿着暴露服饰，引发大规模抵制。 官方两次整改敷衍加剧矛盾。12月24日，游戏官方发布时装"飞白成诗"，该款为抹胸设计，实机演示会 出现走光。游戏主角设定为16岁未成年人，玩家质疑暴露服装违反《未成年人保护法》。12月25日，官 方锁定其染色功能，但仅调整时装材质便重新开放。12月26日凌晨，游戏官方发布周年庆预告，结尾处 提到"飞白成诗"二次优化方案，但原版受质疑的擦边设计被保留，玩家要求彻底重做或下架。据了解， 该时装灵感来源于"飞白书"：武则天曾以飞白书完成碑文《升仙太子之碑》，此作被推崇为唐代飞白书 的最高成就，誉为"天下女子第一书"，彰显女性艺术史上的突破。此前官方曾承诺"不做女性擦边设 计"，不会为了商业化推出不符合武侠设定的服装，被玩家质疑忘却游戏初心。（津云） ...

小米17 Ultra徕卡版市场表现 - 小米17 Ultra徕卡版发布不到一天即在全渠道售罄，二手市场顶配版被炒至最高2万元，远超官方8999元起售价 [1] - 截至12月25日22时30分，官方商城及授权电商平台各配置版本均显示“暂无库存”，京东平台预约量已突破百万量级 [1] - 目前，16GB+1TB顶配版在小米天猫旗舰店、京东及小米官网均处于缺货状态，仅16GB+512GB版本在部分渠道有现货 [1] 小米知识产权布局 - 小米科技有限责任公司已申请多枚“XIAOMI ULTRA”商标，国际分类涉及科学仪器、教育娱乐等，部分商标已注册成功 [5] - 公司已为“XIAOMI SU7 Ultra特征线”及“Xiaomi EV Ultra Club”登记作品著作权，作品类别均为美术 [5] 周大福产品争议 - 周大福一款“牛马”方圆牌黄金吊坠因名称被网友吐槽，官方客服回应称该产品仅在线上销售且近期销量较火，若顾客有异议会记录反馈 [2] - 客服解释产品寓意为不怕困难、好运加倍，吊坠上“牛马”为繁体字，该产品官方小程序售价3044.7元起 [2] 小鹏汽车海外扩张 - 小鹏汽车与毛里求斯合作伙伴达成战略合作，正式进入毛里求斯市场，这是继登陆卡塔尔后在中东非市场的又一进展 [7] - 12月，公司在阿联酋阿布扎比开设旗舰展厅，并在埃及新开罗启用占地2000平方米的区域最大专属服务中心 [7] 奢侈品消费者纠纷 - 上海一消费者称购买价值9250元的LV运动鞋，穿着10分钟后双脚严重破皮肿胀，后续需进行整形手术，要求退货赔偿 [8] - LV线上客服表示线上与线下订单分开，已使用产品不支持退换，门店仅同意换鞋，双方尚未达成一致 [8] 消费品安全与公关 - 第三方检测称韩束两款面膜中检出表皮生长因子，数值分别为0.07pg/g和3.21pg/g，公司回应正在核实，相关产品已在电商平台下架 [8] - 紫燕百味鸡一门店被指店员偷盗顾客已称好的牛肉，公司致歉并对涉事门店停业整顿、店员开除，将依据消费者当日消费金额进行10倍现金补偿并赠送1000元消费卡 [11][12] 茶饮行业动态 - 霸王茶姬因饮品咖啡因含量引发讨论，官方客服回应称每款饮品均使用原叶茶胚，天然含咖啡因，用户可通过小程序“健康计算机”查看具体含量 [9] 机器人行业关注 - 宇树科技的人形机器人在王力宏演唱会伴舞视频被特斯拉CEO马斯克转发并称赞“令人印象深刻”，海外关注量超4000万 [9] - 宇树科技创始人王兴兴回应称大家对机器人的喜爱程度超过预估，认为这对整个机器人行业是好事 [9] 新能源汽车与自动驾驶 - 中国《电动汽车能量消耗量限值 第1部分：乘用车》国家标准将于2026年1月1日起实施，这是全球首个电动汽车电耗限值强制性标准，较上一版推荐性标准加严约11% [10] - 中国首批46辆搭载L3级自动驾驶系统的长安深蓝汽车在重庆获准规模化上路运行，可在指定快速路通行 [16] 航天与卫星互联网 - 中国在海南商业航天发射场使用长征八号甲运载火箭，成功将卫星互联网低轨17组卫星发射升空 [10] - 商业航天企业“椭圆时空”完成数亿元人民币C1轮融资，资金将用于“星池计划”建设与构建“太空具身智能”体系 [21] 医药健康与监管 - 同仁堂集团公布调查结论，称对四川健康“同仁堂”字号及商标授权已于2021年3月21日到期未再授权，并已责令其总经理辞职，其他相关管理人员停职 [10][11] 免税消费与高等教育 - 海南自由贸易港封关运作首周（12月18日-24日），离岛免税购物金额达11亿元，同比增长54.9% [13] - 财政报告显示，2021-2024年全国各级财政通过一般公共预算安排3.78万亿元用于高等教育，2024年高等教育毛入学率达60.8%，拥有大学文化程度人口超2.4亿人 [13] 科技公司AI进展 - 阿里通义千问推出Qwen Code v0.5.0版本，从“命令行工具”向“开发生态”迈进 [16] - 通用AI助手“灵光”宣布用户已成功创建1200万个“闪应用”，该功能可让用户用自然语言快速生成小应用，其日人均使用次数达4.6次 [17] - 联想集团计划在CES期间发布首款面向全球市场的“AI超级智能体”，定位为公司战略级应用 [18] - MiniMax稀宇科技与快看漫画达成合作，为其提供视频与语音生成模型支持，快看漫画上线了首个AI互动漫画 [19] 显示技术与国际合作 - LG电子将于下月CES上推出内置AI技术的新型UltraGear evo游戏显示器，可将内容分辨率提高到5K [21] - 富士通将加入由软银等牵头的下一代存储器研发项目，利用英特尔和东京大学技术，目标在2027财年实现技术商业化，2029财年建立量产体系 [13] 学术研究与生物技术 - 美国多所大学联合团队在《自然·方法》发表论文，介绍了一种名为“MultiCell”的几何深度学习模型，首次实现在单细胞分辨率下预测果蝇胚胎发育每分钟的变化 [20] 资本市场与公司动态 - 石头科技公告收到中国证监会境外发行上市备案通知书，拟发行不超过33,108,000股境外上市普通股并在香港联合交易所上市 [14] - 大烨智能公告因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案 [15] - 商业航天公司微纳星空2025年全年共完成15.6亿元股权融资，用于研发投入和产能扩大 [24] 投融资事件 - 人工智能企业“硕橙科技”完成过亿元D轮融资，资金将重点投入九畴工业大模型与新一代智能多维采集器的技术研发 [22] - 半导体先进制造检测设备公司“卓谱微”完成数千万元人民币融资，资金用于产品迭代升级、新研发及产能扩大 [23] - 钠离子电池企业“海四达钠星”获超亿元战略投资，投资方包括白云金控、中财融商等 [25] 消费电子产品发布 - 华为官宣将于2026年3月推出全新随行WiFi X，该产品搭载透明天线技术、第三代PLC千兆组网，并支持星闪连接 [26]