银都餐饮设备股份有限公司（以下简称"公司"或"银都股份"）第五届董 事会第七次会议于 2024 年 10 月 25 日上午 09 时 30 分在杭州临平区星桥街道博 旺街 56 号公司会议室以现场结合通讯的方式召开。本次会议于 2024 年 10 月 19 日以电子邮件的方式通知各位董事。会议应到董事 7 名，亲自出席会议董事 7 名，其中通讯方式参会的 4 名。会议由董事长周俊杰先生主持，本次会议的召开 符合《中华人民共和国公司法》及《公司章程》的有关规定，会议合法、有效。 二、董事会会议审议情况 （一） 审议通过了《2024年第三季度报告》。 本议案经第五届董事会审计委员会第四次会议审议，同意提交董事会审议。 经审议，董事会认为公司 2024年第三季度报告的编制和审议程序符合《公 司法》、《公司章程》等相关法律法规的规定，报告的内容和格式符合中国证监 会和上海证券交易所的相关规定，真实、准确、完整的反映了公司2024年第三季 度的财务状况和经营成果，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 表决结果：同意7票，反对0票，弃权0票 证券代码：603277 证券简称：银都股份 公告编号：2024-057 ...

证券代码：603277 证券简称：银都股份 公告编号:2024-058 银都餐饮设备股份有限公司 第五届监事会第七次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任 一、监事会会议召开情况 银都餐饮设备股份有限公司（以下简称"公司"或"银都股份"）第五届监 事会第七次会议于 2024 年 10 月 25 日上午 10 时 00 分在杭州临平区星桥街道博 旺街 56 号公司会议室以现场的方式召开。本次会议于 2024 年 10 月 19 日以电子 邮件的方式通知各位监事。会议应到监事 3 名，亲自出席会议监事 3 名，委托其 他监事出席 0 名。会议由监事会主席张艳杰主持，本次会议的召开符合《中华人 民共和国公司法》及《公司章程》的有关规定，会议合法、有效。 二、监事会会议审议情况 一、审议通过《2024 年第三季度报告》 三、审议通过《关于调整 2024 年限制性股票激励计划首次授予限制性股票 回购价格的议案》 经审议，监事会认为：本次调整限制性股票回购价格符合《上市公司股权激 1 励管理办法》及公司《2021 ...

证券代码：603277 证券简称：银都股份 公告编号：2024-059 银都餐饮设备股份有限公司 关于调整 2021 年限制性股票激励计划首次、预留授予限制 性股票回购价格及回购注销部分激励对象已获授但尚未解 除限售的限制性股票的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 银都餐饮设备股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 25 日分别召开 第五届董事会七次会议和第五届监事会第七次会议，审议通过了《关于调整 2021 年限 制性股票激励计划首次、预留授予限制性股票回购价格》、《关于回购注销 2021 年限 制性股票激励计划部分激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票》的议案。根据《上 市公司股权激励管理办法》（以下简称"管理办法"）、《银都餐饮设备股份有限公司 2021 年限制性股票激励计划》（以下简称"《激励计划》"）的规定，首次授予激励对 象张琴富因离职原因，公司将对其已获授但尚未解除限售的 30,000 股限制性股票进行 回购注销。同时，已将首次授予限制性股票的回购价格 ...

证券代码：603277 证券简称：银都股份 公告编号：2024-056 银都餐饮设备股份有限公司 2024 年半年度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 每股分配比例 A 股每股现金红利 0.50 元 本次利润分配方案经公司 2024 年 5 月 6 日的 2023 年年度股东大会审议通过。 相关日期 二、 分配方案 | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 2024/10/23 | － | 2024/10/24 | 2024/10/24 | 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任公司上海分公 司（以下简称"中国结算上海分公司"）登记在册的本公司全体股东。 差异化分红送转： 否 一、 通过分配方案的股东大会届次和日期 1. 发放年度：2024 年半年度 2. 分派对象： 三、 相关日期 | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | ...

股权结构 - 截至披露日，银博合伙持股8370000股，比例1.97%[2] - 转让后，周俊杰及其一致行动人持股241028671股，占比56.74%[4] - 减持主体一致行动人合计持股249354034股，占比58.70%[9] 股份转让 - 周俊杰拟非交易过户44637股，比例0.01%[3] - 17位合伙人拟大宗交易过户8325363股，比例1.96%[3] - 转让使周俊杰实际支配表决权股份减8325363股，占比1.96%[4] 减持计划 - 减持时间为2024年11月1日至2025年1月31日[7] 其他规定 - 董监高任职每年转让股份不超25%，离任半年内不转让[10] - 周俊杰非交易过户或需银博合伙解散清算并注销[10] - 本次转让不涉及减持、要约收购，实控人不变[12]

报告公司投资评级 银都股份维持"增持"评级[3] 报告的核心观点 1. 公司商用餐饮制冷设备业务稳中有增,境外地区贡献主要增量[2] 2. 海运成本下降改善了公司的盈利水平,三费基本保持稳定[2] 3. 公司智能化新品如"薯条自动装盒机"获得市场认可,产能和营销网络持续完善公司全球化布局[2] 4. 预计公司2024-2026年营收和净利润将保持良好增长,维持"增持"评级[3] 财务数据总结 1. 2024年上半年公司实现营收13.67亿元,同比增长2.61%;实现归母净利润3.47亿元,同比增长28.80%[2] 2. 2024年上半年公司毛利率为46.51%,同比提升5.79个百分点;净利率为25.36%,同比提升5.16个百分点[2] 3. 预计公司2024-2026年营收分别为29.95/33.45/37.14亿元,归母净利润分别为6.58/7.53/8.55亿元,EPS为1.55/1.77/2.01元[3]

公司概况 - 银都餐饮设备股份有限公司是一家专注于餐饮设备研发、生产和销售的上市公司[1] - 公司主要产品包括商用制冷设备、烹饪设备等[1] - 公司产品主要销往海外市场,国外销售占比超过90%[3] 公司优势 - 销售渠道优势[2] - 品牌与服务优势[2] - 产品研发优势[2] - 质量及成本控制优势[2] 新产品进展 - 新品万能蒸烤箱已在美国市场试点销售[1] - 智能薯条机器人目前已有样机在客户处进行测试[1] 竞争格局 - 主要竞争对手包括美国的Turbo air、True manufacturing,日本的星崎,德国的Rational等[3] 未来规划 - 公司目前没有并购或收购的计划[4] - 公司已公布2024年半年度利润分配预案,每10股派发现金红利5.00元(含税)[5] - 不同产品的使用周期略有不同,主要取决于下游客户的经营周期[6]

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2024-2026年营业收入和净利润有望保持较快增长 [9][11] - 公司盈利能力有所提升,毛利率和净利率均有所上升 [7] - 公司海外市场销售占比较高,海外销售收入增长较快 [8] - 公司新品"薯条自动装盒机"获得行业大奖,有望带动新品放量 [10] 按板块分析 1. 商用餐饮制冷设备 - 收入占比较高,同比增长5%-15% [12] - 毛利率维持在46%-47%左右 [12] 2. 西厨设备 - 收入同比增长15%,毛利率逐步提升 [12] - 新品"智能薯条机器人"有望带动业绩增长 [12] 3. 其他业务 - 收入同比增长10%,毛利率维持在35.5%左右 [12] 按地区分析 1. 国内市场 - 收入占比较低,同比下降42.71% [8] - 毛利率较低,仅18.56% [8] 2. 海外市场 - 收入占比较高,同比增长7.37% [8] - 毛利率较高,达48.10% [8] 财务预测 - 预计2024-2026年营业收入分别为28.42/32.55/37.29亿元,同比增长7.1%/14.5%/14.6% [9][11] - 预计2024-2026年归母净利润分别为6.41/7.34/8.75亿元,同比增长25.5%/14.4%/19.3% [9][11] - 预计2024年EPS为1.51元,给予19-20倍PE估值,合理价值区间为28.69-30.20元/股 [10][14]

投资评级 - 银都股份的投资评级为“买入（维持）”[1] 核心观点 - 银都股份2024年上半年收入和利润表现优异，收入同比增长2.61%，归母净利润同比增长28.8%，归母净利率提升5.16个百分点。公司宣布派发中期股息，每10股派5元，分红率为61%，年化股息率为4%。预计未来三年盈利将持续增长，新产品和新区域拓展将带来增量[4] 收入与利润 - 2024年上半年，银都股份实现收入13.67亿元，同比增长2.61%。归母净利润为3.47亿元，同比增长28.8%，归母净利率为25.36%，同比提升5.16个百分点[4] - 2024年第二季度，公司实现收入7.35亿元，同比增长0.18%；归母净利润1.82亿元，同比增长6.08%，归母净利率为24.76%，同比提升1.38个百分点[4] 毛利率与费用率 - 2024年第二季度，公司毛利率为45.09%，同比提升3.87个百分点，环比下降3.06个百分点。销售费用率为12.98%，同比下降0.64个百分点；管理费用率为5.85%，同比提升0.43个百分点；研发费用率为1.73%，同比下降0.44个百分点；财务费用率为-2.92%，同比提升4.72个百分点[4] 分红与股息 - 公司宣布派发中期股息，拟每10股派5元，合计派发现金红利2.12亿元，分红率为61%，当前股价对应年化股息率为4%[4] 新产品与新区域 - 公司自主品牌销售占比超过七成，2024年上半年外销收入12.91亿元，同比增长7.37%；内销收入7434万元，同比减少42.71%。公司积极推进“85国计划”，英国海外自有仓已建设完成，法国自有仓正在推进[5] - 公司自主研发的“薯条自动装盒机”产品获得美国餐饮协会大奖，产品被高度认可[5] 盈利预测 - 预计2024-2026年归母净利润为6.41/7.35/8.44亿元，同比增长25.5%、14.6%、14.9%，对应EPS为1.52/1.75/2.01元，当前股价对应PE为15.8/13.8/12.0倍[4] 财务摘要 - 2024年上半年，公司营业收入为2941百万元，同比增长10.9%；归母净利润为641百万元，同比增长25.5%。毛利率为46.3%，净利率为21.8%[5] - 2024年第二季度，公司毛利率为45.09%，同比提升3.87个百分点，环比下降3.06个百分点[4]

报告公司投资评级 - 公司维持"强推"评级 [2] 报告的核心观点 - 24H1 公司实现收入 13.67 亿元，同比+2.61%；实现归母净利润 3.47 亿元，同比+28.8% [2] - 24H1 境外收入同比+7.4%，运费成本下降带来盈利能力提升 [2] - 24H1 公司毛利率/净利率分别为 46.51%/25.36%，同比分别+5.79pct/+5.16pct [2] - 销售费用率（同口径）有所增长，财务费用率增长主要系汇兑收益减少所致 [2] - 制冷设备占比进一步提升，产品结构进一步优化 [2] 财务数据总结 - 预计公司 2024-2026 年收入分别为 29.35/33.04/37.18 亿元，同比分别增长+10.6%/+12.6%/+12.5% [2] - 预计 2024-2026 年归母净利润分别为 6.67/7.82/9.05 亿元，同比分别增长 30.5%/17.3%/15.8% [2] - 2023A/2024E/2025E/2026E 毛利率分别为 43.5%/43.6%/44.0%/44.4%，净利率分别为 19.3%/22.7%/23.7%/24.4% [8] - 2023A/2024E/2025E/2026E ROE 分别为 18.1%/21.7%/23.6%/25.4%，ROIC 分别为 17.4%/21.3%/24.0%/26.1% [8]