公司股本与注册资本 - 2011年12月8日变更为股份公司，股本总额7500万股，注册资本7500万元[12] - 2017年9月首次公开发行6600万股，总股本增至40080万股，注册资本增至40080万元[12] - 公司现注册资本为42064.8万元[13] 激励计划授予 - 2021年4月29日向167名激励对象授予1016.5万股限制性股票[17][18] - 2022年3月7日向9名激励对象授予50万股预留限制性股票[18] 限制性股票解除限售 - 2022年5月16日166名激励对象405.4万股首次授予权益第一期解除限售[18] - 2023年5月22日173名激励对象327.25万股首次授予权益第二期和预留授予权益第一期解除限售[19] - 2024年5月15日167名激励对象313.9万股首次授予权益第三期和预留授予权益第二期解除限售[20][21] 回购价格调整与注销 - 2022年11月2日调整首次授予权益回购价格至8.20元/股、预留授予权益回购价格至9.20元/股，回购注销36000股[19] - 2023年10月26日调整首次授予权益回购价格至7.50元/股、预留授予权益回购价格至8.50元/股，回购注销4500股[20] - 2024年7月4日调整首次授予权益回购价格至6.50元/股、预留授予权益回购价格至7.50元/股，回购注销99000股[21] - 2024年10月25日调整首次授予权益回购价格至6.00元/股、预留授予权益回购价格至7.00元/股[24][25] 利润分配 - 2024年半年度以总股本424763500股为基数，每股派发现金红利0.50元，共派发现金红利212381750元[24] 其他 - 拟回购注销张琴富持有的30,000股限制性股票，回购总金额180,000元[28] - 2024年10月25日董事会、监事会审议通过回购注销议案[29]

回购情况 - 回购注销3位离职对象100,000股限制性股票，2021年30,000股，2024年70,000股[2][4][6][7] - 2021年回购价6元/股，2024年15元/股，价款1,230,000元[4][6][7] 股份变化 - 完成后剩余限制性股票4,149,000股[7] - 有限售条件流通股减至4,149,000股，股份合计减至424,663,500股[8] 时间安排 - 预计2024年12月27日完成注销，后续办工商变更[7] 审议与合规 - 2024年10月25日会议审议通过相关议案[3] - 律所出具法律意见书，已通知债权人[4]

会议信息 - 公司第五届董事会第八次会议于2024年12月4日上午9时召开[2] - 会议应到董事7名，亲自出席7名，通讯参会3名[2] 议案审议 - 会议审议通过《关于制定<证券投资管理制度>的议案》，表决7票同意[3] - 《证券投资管理制度》同日在《证券时报》及上交所网站披露[3]

投资审批 - 证券投资额度占净资产50%（含）以上且超5000万元（含），报股东大会批准[8] - 证券投资额度占净资产10%（含）以上且超3000万元（含），由董事会批准[8] 报告与监督 - 投资部每月结束后5个工作日内报告上月投资情况[9] - 内审部日常监督并定期审计资金使用与保管[4] - 董事会审计委员会可随时调查投资情况[18][20] 投资限制 - 不得用募集资金投资，不得投资警示证券[3][7] - 单只证券亏损超20%，投资部立即报告董事长[18] 操作规范 - 实施岗位分离，按月对账确保账实相符[7] - 资金调拨须董事长审批，按规定核算列报[10][13] 人员要求 - 参与人员需专业知识经验，必要时聘外部咨询[18] 制度相关 - 制度由董事会解释修订，自审议通过日实施[22]

报告投资评级 - 首次覆盖给予“买入”评级[3][4] 报告核心观点 - 银都股份是商用餐饮设备龙头，海外布局超前，软硬实力兼备，新产品+海外布局彰显优势，未来增长可期[1][3][8] 公司发展历程 - 银都股份成立于2003年，2012年开始布局英美市场，2014 - 2019年先后在法国、德国、意大利、澳大利亚、加拿大设立子公司，2017年在上证主板上市，2018年开拓澳大利亚市场、布局泰国生产基地，2019年进入加拿大市场并推出多款新产品，2022年研发出智能化新产品“薯条机器人”，2023年开启85国计划[13][14][18] 财务数据 - 2013 - 2023年公司营收CAGR 16%，归母净利润CAGR 20%；2024Q1 - Q3业绩同比+17.83%[1][26] 业务结构 - 海外为主战场，2017年以来海外收入占比呈现攀升趋势，2024H1占比94.4%，大力拓展自主品牌，已在全美形成较为完善的仓储及售后服务体系[35] 餐饮市场 - 2024年美国餐饮行业增速放缓，但8月边际改善，RPI在2024年8月份为98.6，较7月份的97.7上涨了1.0%，拆解RPI指数，8月份增长主要来自于销售指标和客流指标的环比提升，资本支出预期也环比+0.3%[2] 竞争优势 - 产品方面，积极布局新产品，不断扩充产品矩阵，尤其是智能化设备的研发；软实力方面，持续推进全球货仓布局，销售网点布局广+快速响应+优质售后服务，2018年已开始布局泰国工厂，大幅降低关税负担与生产成本[2][3] 盈利预测 - 预计公司2024 - 2026年收入CAGR为12%，归母净利润CAGR为14%，EPS分别为1.50元、1.71元、1.95元[3]

公司全球化战略 - 公司根据市场当地需求体量制定不同的推广模式，包括自主销售和代理销售，并根据不同市场的个性需求研发推广相应产品，在当地搭建仓储体系，实现本地化销售 [1] 研发投入与未来规划 - 公司研发投入主要集中在设备智能化、自动化方向，招募了大量技术人才，未来将在原有产品研发基础上，融入自动化、智能化元素 [2] 外部环境影响 - 外部环境的变化短期内会对公司产生一定影响，长期基本不会产生很大影响 [2] 核心优势 - 公司主要有四大核心优势：销售渠道优势、品牌与服务优势、产品研发优势、质量及成本控制优势 [2] 新品销售情况 - 公司新品智能薯条机器人产品目前有少量样机销售 [2]

股份转让 - 内部转让前银博合伙持股8370000股，比例1.97%[2] - 周俊杰拟非交易过户44637股，比例0.01%[3] - 17位合伙人大宗交易过户8325363股，比例1.96%[3] 交易结果 - 大宗交易后周俊杰及其一致行动人持股241028671股，比例56.74%[3] - 蒋小林等17人减持总金额180689399.61元[8] 影响说明 - 周俊杰实际支配表决权股份减少8325363股，比例1.96%[9] - 周俊杰及其一致行动人持股占比从58.70%降至56.74%，实控人不变[6][9] 后续安排 - 公司关注计划进展，督促信息披露义务人履行义务[9]

报告公司投资评级 - 给予报告研究的具体公司“强推”评级[1]。 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司2024年Q1 - Q3收入稳健增长同比+1.75% 归母净利润同比+17.83% Q3收入增速环比Q2基本持平 境外增长态势较好 毛利率环比同比均提升 Q3净利率环比下降主要受财务费用影响 渠道全球化产品系列化设备智能化 考虑多种因素适当下调盈利预测 但仍看好其发展前景[1]。 根据相关目录分别进行总结 财务状况 - 2024 - 2026年营业总收入预计分别为27.95/31.49/35.47亿元 同比分别增长+5.4%/+12.7%/+12.6% 归母净利润分别为6.22/7.27/8.46亿元 同比分别增长21.7%/16.8%/16.4%[1][2]。 - 2024Q3公司销售/管理/研发/财务费用率分别11.64%/6.45%/2.28%/2.65% 环比分别 - 1.34pct/+0.60pct/+0.55pct/+5.57pct[1]。 - 2024Q3公司毛利率45.44% 同比+1.07pct/环比+0.35pct[1]。 公司战略 - 积极推进自主品牌全球化布局2023年OBM业务占比近8成 制定“85国计划” 未来在其他国家和地区或将更多通过“纯代理销售”拓展渠道 在新国家/地区有望实现业绩贡献 持续推进“产品系列化”与“设备智能化”两大战略 薯条机器人产品若后续验证通过市场空间广阔[1]。 市场表现 - 总市值106.62亿元 流通市值105.55亿元 资产负债率32.37% 每股净资产6.91元 12个月内最高/最低价为34.58/21.27[3]。 - 近12个月市场表现与沪深300对比有波动[4]。

投资评级 - 报告公司投资评级为买入（维持）[1] 核心观点 - 三季度营收稳中有升，战略重心转移至连锁大客户，明后年有望放量[1] - 三季度净利润下降主因汇兑损失和利息收入的减少，经营层面利润率环比保持稳定[1] - 预计四季度利润率将回归正常水平，维持2024-2026年的盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为6.41/7.35/8.44亿元，yoy+25.5%/+14.6%/+14.9%，对应EPS 1.52/1.75/2.01元[1] - 欧洲和新拓展区域保持良好的增长态势，同时公司将战略重心向连锁大客户倾斜，增量可期，当前股价对应PE为16.5/14.4/12.5倍[1] 财务表现 - 2024前三季度实现收入20.93亿元，同比+1.75%；实现归母净利润4.79亿元，同比+3.13%[1][2] - 2024Q3实现收入7.26亿元，同比-3.62%，归母净利率18.27%[1] - 2024Q3公司毛利率为45.44%，同比+1.07pct，环比+0.35pct[3] - 2024Q3销售费用率11.64%，同比-1.34pct；管理费用率6.45%，同比+1.33pct；研发费用率2.28%，同比-0.23pct；财务费用率2.65%，同比+1.04pct[3] 区域与产品表现 - 2024Q3美国地区销售略微下滑，主要因ODM第一大客户仓库搬迁导致订单延期交付，9月底已恢复正常，预计Q4情况将改善[4] - 欧洲地区销售增长显著，Q3同比增长35.63%，欧洲子公司成功转正，代理收入Q3实现2950万元人民币，1至6月为3500万元，保持高增速[4] - 智能产品：薯条机器人客户反馈良好，仍处于性能测试中，客户DHC取得较大进展，咖啡机、冰淇淋机等新品按计划推进中[4] - 公司计划加强连锁餐饮市场的开拓，制定相应的销售策略以提升市场渗透率，预计未来三年内将在连锁市场取得一定突破[4] 财务预测 - 预计2024-2026年营业收入为29.41/33.08/37.22亿元，yoy+10.9%/+12.5%/+12.5%[5] - 预计2024-2026年归母净利润为6.41/7.35/8.44亿元，yoy+25.5%/+14.6%/+14.9%[5] - 预计2024-2026年毛利率为46.3%/47.2%/47.6%，净利率为21.8%/22.2%/22.7%[5] - 预计2024-2026年EPS为1.52/1.75/2.01元，对应PE为16.5/14.4/12.5倍[5]

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 证券代码：603277 证券简称：银都股份 公告编号：2024-062 银都餐饮设备股份有限公司 关于召开 2024 年第三季度业绩说明会的公告 四、投资者参加方式 投资者可于 2024 年 11 月 07 日（星期四）15:00-16:00 通过网址 https://eseb.cn/1iPvsg14zoQ 或使用微信扫描下方小程序码即可进入参与互动交 流。投资者可于 2024 年 11 月 07 日前进行会前提问，公司将通过本次业绩说明 会，在信息披露允许范围内就投资者普遍关注的问题进行回答。 五、联系人及咨询办法 联系人：陆雅婧 一、说明会类型 银都餐饮设备股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 10 月 29 日 在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露了《2024 年第三季度报告》。为 便于广大投资者更加全面深入地了解公司经营业绩、发展战略等情况，公司定于 会议召开时间：2024 年 11 月 07 日（星期四）15:00- ...