1.银都股份:深耕商用餐饮设备,布局全球市场 - 银都股份成立于2003年4月,主要从事商用餐饮设备的研发、生产、销售(自有品牌为主、辅以ODM模式)、服务 [1] - 公司以市场全球化为发展战略,通过多年的市场开拓与布局,产品已出口至全球八十多个国家和地区,并在美国、英国、德国等国设立了自主品牌的销售子公司 [1] - 截至2023年,公司已经布局了31个海外仓的铺设,海外市场营收占比达90%以上 [1] 2.营收稳健增长,盈利能力受益于海运费成本降低及汇率波动带来的汇兑收益 - 2019年至2023年,公司营收和归母净利润CAGR分别为11.3%和14.5% [9] - 2024Q1公司营收和归母净利润同比分别增长5.6%和68.8%,主要受益于海运费成本降低后带来的毛利率增长,以及汇率波动带来的汇兑收益 [9] - 公司毛利率从23Q4开始回升,24Q1延续,有望进入上升通道 [9] 3."万能蒸烤箱"、"智能薯条机器人"等新品有望构建新成长曲线,产能和营销网络布局持续完善公司全球化布局 - 公司将率先在美国市场推出"万能蒸烤箱"、"智能薯条机器人"等智能化新产品,其中"智能薯条机器人"已完成小批量样机订单发往客户验证 [10] - 公司延续"85国计划",将继续在全球范围内布局和构建自主品牌的营销网络,实现品牌在全球市场的广泛覆盖和深入推广 [10] - 公司将持续推进泰国生产基地的建设,以满足海外市场的产能需求 [10] 4.股权激励彰显公司长期发展信心 - 2024年6月19日,公司设置股权激励目标对营收或净利润进行考核,以2023年为基数,公司需满足2024-2026年营业收入或净利润增长率目标分别不低于10%、21%、33% [10] 5.盈利预测及投资建议 - 预计公司2024-2026年营收分别为30.77/35.27/39.94亿元,同比分别增长15.99%/14.65%/13.22% [14] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.34/7.71/9.27亿元,同比分别增长24.09%/21.65%/20.25% [14] - 首次覆盖给予"增持"评级 [3] 6.风险提示 - 行业竞争加剧的风险 - 海外业务发展不及预期风险 - 市场需求不及预期风险 - 汇率波动的风险 [18]

1.银都股份:深耕商用餐饮设备,布局全球市场 - 银都股份成立于2003年4月,主要从事商用餐饮设备的研发、生产、销售(自有品牌为主、辅以ODM模式)、服务 [1] - 公司以市场全球化为发展战略,通过多年的市场开拓与布局,产品已出口至全球八十多个国家和地区,并在美国、英国、德国等国设立了自主品牌的销售子公司 [1] - 公司在海外子公司的销售采用"备货仓+快速配送"的模式,为客户提供快速且便捷的采购体验,截至2023年已布局31个海外仓 [1] 2.营收稳健增长,盈利能力受益于海运费成本降低及汇率波动 - 公司2019-2023年营收、归母净利润CAGR分别为11.3%/14.5% [9] - 2024Q1公司营收/归母净利润同比分别增长5.6%/68.8%,主要受益于海运费成本降低后带来的毛利率增长,以及汇率波动带来的汇兑收益 [9] - 公司毛利率从23Q4开始回升,24Q1延续,有望进入上升通道 [9] 3.新品有望构建新成长曲线,产能和营销网络持续完善全球化布局 - 公司推出"万能蒸烤箱"、"智能薯条机器人"等智能化新产品,其中"智能薯条机器人"2023年已完成小批量样机订单发往客户验证 [10] - 公司将继续在全球范围内布局和构建自主品牌的营销网络,以实现品牌在全球市场的广泛覆盖和深入推广 [10] - 公司将持续推进泰国生产基地的建设,以满足海外市场的产能需求 [10] 4.股权激励彰显公司长期发展信心 - 公司设置2024-2026年营收或净利润增长率目标分别不低于10%、21%、33%的股权激励考核指标 [10] - 这彰显了公司对未来长期发展的信心 [10] 5.盈利预测及投资建议 - 预计公司2024-2026年营收分别为30.77/35.27/39.94亿元,同比增长15.99%/14.65%/13.22% [14] - 预计归母净利润分别为6.34/7.71/9.27亿元,同比增长24.09%/21.65%/20.25% [14] - 首次覆盖给予"增持"评级 [3] 6.风险提示 - 行业竞争加剧的风险 [18] - 海外业务发展不及预期风险 [18] - 市场需求不及预期风险 [18] - 汇率波动的风险 [18]

报告公司投资评级 - 公司股票投资评级为"增持"[1][9] 报告的核心观点 公司发展战略 - 公司围绕"市场全球化"、"品牌自主化"、"产品系列化"、"设备智能化"四大战略，持续提升公司竞争力[3] - 公司以"市场全球化"为发展战略，产品已出口至全球80多个国家和地区，并在多个国家设立销售子公司[4] - 公司以"品牌自主化"为销售策略，自主品牌销售收入占比超过七成，ATOSA等品牌在国际市场影响力不断提升[5] - 公司以系列化和智能化为研发方向，拥有大量自主知识产权，不断完善产品外观和性能[6] - 公司新研发的"智能薯条机器人"和"薯条自动装盒机"产品获得美国餐饮协会大展颁发的厨房科技创新奖[6][7] 公司业绩预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为31.21、36.34、41.84亿元，同比增速分别为17.65%、16.44%、15.14%[8] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.05、7.24、8.6亿元，同比增速分别为18.42%、19.63%、18.79%[8] - 公司2024-2026年业绩对应PE分别为22.25、18.60、15.66倍[9] 风险提示 - 新品开拓不及预期 - 行业竞争加剧[10]

证券代码：603277 证券简称：银都股份 公告编号：2024-024 银都餐饮设备股份有限公司 第五届董事会第三次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本议案经第五届董事会薪酬与考核委员会第三次会议讨论和拟定，同意提交 董事会审议。 一、董事会会议召开情况 银都餐饮设备股份有限公司（以下简称"公司"或"银都股份"）第五届董 事会第三次会议于 2024 年 06 月 18 日上午 9 时在杭州临平区星桥街道博旺街 56 号公司会议室以现场方式召开。本次会议于 2024 年 06 月 12 日以邮件通知方式 通知各位董事。会议应到董事 7 名，亲自出席会议董事 7 名，其中通讯方式参会 的 4 名。会议由董事长周俊杰先生主持，本次会议的召开符合《中华人民共和国 公司法》及《公司章程》的有关规定，会议合法、有效。 二、董事会会议审议情况 （一） 审议通过了《关于<银都餐饮设备股份有限公司2024年限制性股票 激励计划（草案）>及其摘要的议案》。 本议案经第五届董事会薪酬与考核委员会第三次会议讨论和拟定 ...

证券代码：603277 证券简称：银都股份 公告编号：2024-026 银都餐饮设备股份有限公司 2024 年限制性股票激励计划（草案）摘要公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示: 一、公司基本情况 （一）经中国证券监督管理委员会批准，公司于 2017 年 9 月 11 日在上海证 券交易所挂牌上市。公司注册地为浙江省杭州市余杭区星桥街道星星路 1 号；公 司经营范围为生产：一般项目：制冷、空调设备制造；制冷、空调设备销售；机 械设备研发；机械设备销售；机械电气设备制造；机械电气设备销售；电气设备 修理；商业、饮食、服务专用设备制造；商业、饮食、服务专用设备销售；农副 食品加工专用设备制造；农副食品加工专用设备销售；通用设备制造（不含特种 设备制造）；通用设备修理；普通机械设备安装服务；风机、风扇制造；风机、 风扇销售；电热食品加工设备销售；燃气器具生产；厨具卫具及日用杂品研发； 厨具卫具及日用杂品批发；厨具卫具及日用杂品零售；金属制品研发；金属制品 销售；金属制日用品制造；日用品销售；非居住 ...

证券代码：603277 证券简称：银都股份 公告编号：2024-028 银都餐饮设备股份有限公司 独立董事关于股权激励公开征集投票权报告书 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 征集投票权的起止时间：2024 年 06 月 28 日至 2024 年 07 月 03 日（工作 日上午 9:00-11:00，下午 13:00-15:00） 根据中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）颁布的《上市公 司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）的有关规定，并按照银都餐饮 设备股份有限公司（以下称"公司"）其他独立董事的委托，独立董事刘晓松先 生作为征集人，就公司拟于 2024 年 07 月 04 日召开的 2024 年第一次临时股东大 会审议的 2024 年限制性股票激励计划相关议案向公司全体股东征集投票权。 一、征集人的基本情况、对表决事项的表决意见及理由 独立董事刘晓松作为征集人，根据《管理办法》及其他独立董事的委托就公 司 2024 年第一次股东大会所审议的股权激励计划相关议案向全体 ...

证券代码：603277 证券简称：银都股份 公告编号：2024-027 银都餐饮设备股份有限公司 关于召开 2024 年第一次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 股东大会召开日期：2024年7月4日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 (一) 股东大会类型和届次 2024 年第一次临时股东大会 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 (六) 融资融券、转融通、约定购回业务账户和沪股通投资者的投票程序 涉及融资融券、转融通业务、约定购回业务相关账户以及沪股通投资者的投 票，应按照《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号 — 规范运作》等有 关规定执行。 (七) 涉及公开征集股东投票权 根据中国证监会《上市公司股权激励管理办法》有关规定，上市公司股东大 会审议股权激励计划的，上市公司独立董事应当向公司全体股 ...

一、监事会会议召开情况 银都餐饮设备股份有限公司（以下简称"公司"或"银都股份"）第五届监事 会第三次会议于 2024 年 06 月 18 日 10 时在杭州临平区星桥街道博旺街 56 号公 司会议室以现场方式召开。会议通知已于 2024 年 06 月 12 日以电子邮件方式发 出。会议应到监事 3 名，亲自出席现场会议监事 3 名，委托其他监事出席 0 名。 会议由监事会主席张艳杰主持，本次会议的召开符合《中华人民共和国公司法》 及《公司章程》的有关规定，会议合法、有效。 二、监事会会议审议情况 证券代码：603277 证券简称：银都股份 公告编号:2024-025 银都餐饮设备股份有限公司 第五届监事会第三次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任 （一）审议通过《关于<银都餐饮设备股份有限公司2024年限制性股票激励 计划（草案）>及其摘要的议案》 公司监事会认为《银都餐饮设备股份有限公司2024年限制性股票激励计划 （草案）》及其摘要的内容符合《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国 证券法》 ...

银都餐饮设备股份有限公司 2024 年限制性股票激励计划首次授予激励对象名单 二、中层管理人员及核心业务人员名单 银都餐饮设备股份有限公司董事会 | 17 | 聂军建 | 核心业务人员 | | --- | --- | --- | | 18 | 王美中 | 核心业务人员 | | 19 | 张小龙 | 核心业务人员 | | 20 | 夏小龙 | 核心业务人员 | | 21 | 张锐 | 核心业务人员 | | 22 | 许如海 | 核心业务人员 | | 23 | 常海波 | 核心业务人员 | | 24 | 郭彩燕 | 核心业务人员 | | 25 | 郭姗 | 核心业务人员 | | 26 | 盛勇 | 核心业务人员 | | 27 | 章庆军 | 核心业务人员 | | 28 | 徐得金 | 核心业务人员 | | 29 | 于华 | 核心业务人员 | | 30 | 王胜军 | 核心业务人员 | | 31 | 王刘照 | 核心业务人员 | | 32 | 黄创 | 核心业务人员 | | 33 | 么洪军 | 核心业务人员 | | 34 | 常海涛 | 核心业务人员 | | 35 | 孙海波 | 核心业务人员 | | 36 | ...

银都餐饮设备股份有限公司 2024 年限制性股票激励计划实施考核管理办法 银都餐饮设备股份有限公司（以下简称"公司"）为进一步完善公司法人治理 结构，健全公司的激励约束机制，形成良好均衡的价值分配体系，充分调动公司 董事、高级管理人员、中层管理人员和核心业务人员的积极性，使其更诚信勤勉 地开展工作，以保证公司业绩稳步提升，确保公司发展战略和经营目标的实现， 公司拟实施 2024 年限制性股票激励计划（以下简称"股权激励计划"或"限制性股 票激励计划"）。 为保证股权激励计划的顺利实施，现根据《中华人民共和国公司法》、《中华 人民共和国证券法》、《上市公司股权激励管理办法》等有关法律、法规和规范性 文件、以及公司章程、公司限制性股票激励计划的相关规定，并结合公司的实际 情况，特制定本办法。 一、考核目的 进一步完善公司法人治理结构，建立和完善公司激励约束机制，保证公司股 权激励计划的顺利实施，并在最大程度上发挥股权激励的作用，进而确保公司发 展战略和经营目标的实现。 二、考核原则 考核评价必须坚持公正、公开、公平的原则，严格按照本办法和考核对象的 业绩进行评价，以实现股权激励计划与激励对象工作业绩、贡献紧密结合 ...