公司财务表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入2,140,821,483.65元，同比增长2.31% [2] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为466,963,376.53元，同比下降2.57% [2]

财务表现 - 公司前三季度实现营业收入21.41亿元，同比增长2.31% [1] - 公司前三季度归母净利润为4.67亿元，同比下滑2.57% [1] - 公司前三季度扣除非经常性损益的归母净利润为3.66亿元，同比下滑19.86% [1]

业绩说明会信息 - 2025年11月6日15:00 - 16:00举办第三季度业绩说明会[4][5] - 会议在价值在线（www.ir-online.cn）以网络纯文字互动方式召开[5] - 参加人员有董事长周俊杰、总经理朱文伟等[5] 投资者参与方式 - 2025年11月6日前可访问网址或扫描小程序码会前提问[3][7] - 2025年11月6日15:00 - 16:00可通过网址或小程序码参与交流[7] 其他信息 - 公司于2025年10月29日披露《2025年第三季度报告》[4] - 联系人是董事会秘书办公室，有电话和邮箱[8] - 业绩说明会后可通过价值在线或易董app查看情况[8]

收入和利润表现 - 第三季度营业收入为7.15亿元人民币，同比下降1.54%[4] - 年初至报告期末累计营业收入为21.41亿元人民币，同比增长2.31%[4] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为1.20亿元人民币，同比下降9.28%[4] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为4.67亿元人民币，同比下降2.57%[4] - 第三季度扣除非经常性损益的净利润为1.05亿元人民币，同比下降17.95%[4] - 营业总收入为21.41亿元人民币，较去年同期的20.93亿元人民币增长2.3%[20] - 净利润为4.67亿元人民币，较去年同期的4.79亿元人民币下降2.6%[21] - 第三季度基本每股收益为0.20元/股，同比下降35.48%[4][5] - 基本每股收益为0.77元，较去年同期的1.14元下降32.5%[22] 成本和费用变化 - 研发费用为6295.79万元人民币，较去年同期的4186.74万元人民币大幅增长50.4%[20] - 支付给职工及为职工支付的现金为3.76亿元，同比增长9.3%[25] - 支付的各项税费为1.06亿元，同比下降15.9%[25] 现金流状况 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为3.40亿元人民币，同比下降28.41%[4] - 销售商品、提供劳务收到的现金为20.87亿元人民币，较去年同期的20.31亿元人民币增长2.8%[24] - 经营活动产生的现金流量净额为3.4亿元，同比下降28.4%[25] - 投资活动产生的现金流量净额为-8.25亿元，同比扩大333.6%[25] - 筹资活动产生的现金流量净额为-1.09亿元，同比改善66.5%[27] - 期末现金及现金等价物余额为6.42亿元，同比减少52.6%[27] - 投资活动现金流出小计为18.57亿元，同比大幅增加610.8%[25] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为2.15亿元，同比下降49.3%[25] - 现金及现金等价物净增加额为-5.86亿元，同比大幅下降1387.8%[27] - 吸收投资收到的现金为396万元，同比下降93.9%[25] 资产负债项目变动 - 货币资金为6.56亿元，较期初12.39亿元下降约47.1%[14] - 交易性金融资产为9.67亿元，较期初0.58亿元大幅增加约1556.0%[14] - 应收账款为3.76亿元，较期初2.48亿元增长约51.8%[14] - 存货为10.11亿元，较期初9.47亿元增长约6.7%[15] - 资产总计为46.81亿元，较期初42.26亿元增长约10.8%[15] - 短期借款为4.19亿元，较期初2.47亿元增长约69.9%[15] - 其他应付款为2.80亿元，较期初0.93亿元大幅增加约202.2%[16] - 实收资本（或股本）为6.14亿元，较期初4.25亿元增长约44.5%[16] - 资本公积为8.37亿元，较期初10.35亿元下降约19.2%[16] - 归属于母公司所有者权益合计为28.46亿元人民币，较期初的27.89亿元人民币增长2.1%[17] 非经常性损益及投资收益 - 年初至报告期末非经常性损益项目中金融资产公允价值变动及处置损益为1.13亿元人民币[7] - 年初至报告期末计入当期损益的政府补助为789.04万元人民币[7] - 投资收益为1.00亿元人民币，较去年同期的1645.22万元人民币激增509.4%[21] 其他重要信息 - 报告期末普通股股东总数为11,257户[12]

2025年半年度权益分派方案 - 每股派发现金红利0.35元（含税）[2][4] - 以总股本613,699,305股为基数，共计派发现金红利214,794,756.75元[4] - 本次分配为2025年半年度分红，方案已于2025年5月19日经2024年年度股东会审议通过[2][7] 分派实施安排 - 股权登记日为关键日期，红利将通过中国结算上海分公司向登记在册的股东派发[3][5] - 部分特定股东（如周俊杰、杭州星舟企业管理有限公司等）的现金红利由公司自行发放[6][9] - 无限售条件流通股股东的红利发放日取决于其是否已办理指定交易[5] 税务处理说明 - 个人股东及证券投资基金持股超过1年免征个人所得税，实际派发0.35元/股；持股1年以内（含1年）暂不扣税，实际派发0.35元/股，转让时再行计税[10] - 持有有限售条件流通股的自然人股东及QFII股东，公司按10%税率代扣所得税，税后实际派发0.315元/股[11] - 通过沪港通投资的香港市场投资者，按10%税率代扣所得税，税后实际派发0.315元/股[12] 公司治理与工商变更 - 公司已完成取消监事会、变更注册资本及修订《公司章程》的工商变更登记及备案手续[15][16] - 变更后注册资本为616,157,925元，并已取得浙江省市场监督管理局换发的《营业执照》[16] - 相关决议经公司第五届董事会第十三次会议、2025年第一次临时股东大会及第五届董事会第十四次会议审议通过[15]

会议情况 - 公司于2025年8月22日、9月10日分别召开第五届董事会第十三次会议、2025年第一次临时股东大会[2] - 公司于2025年9月10日召开第五届董事会第十四次会议[2] 工商变更 - 截止公告日，公司完成《章程》修订、变更注册资本等工商变更及备案[3] - 变更后公司注册资本为616,157,925元[4] - 修订后公司已发行股份数为616,157,925股[5]

利润分配 - A股每股现金红利0.35元[3] - 以总股本613,699,305股为基数，派发现金红利214,794,756.75元[5] 时间安排 - 股权登记日为2025/10/17，除权（息）日和现金红利发放日为2025/10/20[3] 税负情况 - 个人持股1个月内税负20%，1个月至1年税负10%[12] - 限售股自然人股东解禁前、QFII、港股通投资者税负10%，税后每股0.315元[13][14] - 其他机构和法人股东税前每股0.35元[14]

公司荣誉与市场认可 - 旗下Atosa USA荣获国际DQ 2025年度最佳设备供应商奖 表彰其对DQ系统提供的卓越设备与全方位资源支持 [1] - 奖项于9月18日由IDQ首席供应链与开发总监亲自颁发 [1] 财务表现分析 - 2025H1实现收入14.26亿元 同比增长4.35% 归母净利润3.47亿元 同比持平 [2] - 商用餐饮制冷设备营收10.88亿元 同比增长7.38% 毛利率44.39% 同比下降4.27个百分点 [2] - 西厨设备营收2.47亿元 同比增长15.16% 毛利率40.09% 同比下降4.28个百分点 [2] - 自助餐设备营收0.52亿元 同比下降27.84% 毛利率36.10% 同比上升1.96个百分点 [2] - 维修配件营收0.23亿元 同比增长16.14% 毛利率46.34% 同比下降21.87个百分点 [2] - 厨房工程设备营收0.04亿元 同比增长14.46% 毛利率10.24% 同比下降10.54个百分点 [2] 盈利能力与成本结构 - 2025H1整体毛利率43.1% 同比下降3.4个百分点 [3] - 销售费用率14.9% 同比上升1.8个百分点 管理费用率5.9% 同比持平 [3] - 研发费用率3.4% 同比上升1.5个百分点 财务费用率-4.3% 同比下降1.2个百分点 [3] - 三季度通过提价全额传导19%关税成本 关税影响环比减弱 [1] 产能布局与战略发展 - 泰国生产基地地块二（一期）完成主体建设 进入产能爬坡阶段 [2] - 西厨产品设备实现转产 初步达成产能预期 预留地块满足海外市场增长需求 [2] - 公司将设备智能化作为重点发展方向 深度融入自动化与智能化技术 [3] - 持续吸纳高端技术人才 重点布局智能化和自动化创新研发 [3] 行业环境与需求前景 - 餐饮设备和西厨设备属于地产后周期需求 美联储降息落地有望刺激终端需求 [1] - 公司产品主要从泰国生产基地发往美国市场 [1] 业绩展望 - 综合预计2025-2027年归母净利润分别为6.10亿元/6.98亿元/7.85亿元 [4]

行业投资评级 - 机械行业评级：增持 [4] 核心观点 - 建议重点关注具备全球制造布局、品牌输出能力与渠道整合优势的出口型消费企业 在当前外部环境变化与政策博弈背景下 具备产能多元化配置、稳定客户黏性及定价权的企业 有望在全球贸易格局调整中实现持续成长 [5] - 看好市场占有率高、供应链韧性强、并已建立成熟海外产能的标的 推荐标的：巨星科技、银都股份、涛涛车业、宏华数科、杰克股份 相关标的：浩洋股份 [5] 宏观数据 - 美联储宣布降息25bp 联邦基金利率目标区间下调至4.00%-4.25% [5] - 8月美国CPI同比+2.9% 季调后环比+0.4% 核心CPI同比+3.1% 季调后环比+0.3% [2][5] - 8月美国非农就业人数增加2.2万人 季调后7月美国新增非农就业人数为7.9万 [2][5] 成本跟踪 - 汇率：2025年9月17日美元兑人民币即期汇率为7.11 环比9月10日下降0.23% 欧元兑人民币汇率为8.41 环比9月10日上升0.93% [5] - 海运费：2025年9月第二周中国出口集装箱运价指数（CCFI）综合指数为1125.30 同比下降38.11% 环比下降2.07% [5] - 欧洲航线为1537.28 同比下降49.05% 环比下降6.19% 美东航线为918.22 同比下降38.80% 环比下降0.30% 美西航线为757.45 同比下降43.33% 环比下降2.19% 东南亚航线为813.94 同比下降25.98% 环比上升1.36% [5] 行业高频数据 - 美国餐饮业：7月美国RPI为99.7 相较6月的100.0下降0.3% [5] - 美国房地产：9月美国住房市场指数为32 环比持平 同比-21.95% 7月美国成屋库存量155万套 同比增加15.67% 成屋销量401万套 同比+0.75% 新建住房销量652万套 同比减少8.17% [5] - 美国批发和零售行业：7月批发销售环比增加1.4% 8月零售销售环比上升0.6% [5] - 高尔夫球车行业：7月高尔夫球车出口量环比-5.85% 同比-72.12% 出口金额环比-1.54% 同比-71.21% 出口额0.33亿美元 1-7月累计出口额1.95亿美元 累计同比-67.54% [5] - 摩托车行业：8月中国摩托车出口额环比下降3.17% 同比上升24.42% 出口量环比下降1.35% 同比上升18.11% [5] 重点公司盈利预测 - 巨星科技：2025年预测EPS 2.18元 PE 15.8倍 评级增持 [20] - 银都股份：2025年预测EPS 1.02元 PE 18.0倍 评级增持 [20] - 涛涛车业：2025年预测EPS 6.33元 PE 34.6倍 评级增持 [20] - 宏华数科：2025年预测EPS 2.92元 PE 26.4倍 评级增持 [20] - 杰克股份：2025年预测EPS 1.99元 PE 23.3倍 评级增持 [20]

股价表现 - 9月22日银都股份股价上涨5.65%至19.45元/股 成交额9257.36万元 换手率0.80% 总市值119.36亿元 [1] 主营业务构成 - 商用餐饮制冷设备占比76.50% 西厨设备占比17.37% 自助餐设备占比3.63% 维修配件收入占比1.64% 材料及废料销售占比0.50% 厨房工程设备占比0.28% 其他业务占比0.07% [1] 基金持仓情况 - 景顺长城核心竞争力混合A（260116）二季度增持110万股至290万股 占基金净值比例3.46% 位列第八大重仓股 [2] - 该基金最新规模12.75亿元 今年以来收益15.91% 近一年收益25.07% 成立以来累计收益486.73% [2] - 9月22日该基金持仓浮盈约301.6万元 [2] 基金经理信息 - 基金经理余广累计任职时间15年121天 现任管理基金总规模84.81亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报486.73% 最差基金回报-15.03% [3]