一、说明会类型 证券代码：603277 证券简称：银都股份 公告编号：2025-016 银都餐饮设备股份有限公司 关于召开2024年年度暨2025年第一季度 业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 会 议 问 题 征 集 ： 投 资 者 可 于 2025 年 05 月 21 日 前 访 问 网 址 https://eseb.cn/1nOrPUjRCYo或使用微信扫描下方小程序码进行会前提问，公司 将通过本次业绩说明会，在信息披露允许范围内就投资者普遍关注的问题进行 回答。 银都餐饮设备股份有限公司（以下简称"公司"）已于2025年04月29日在上 海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露了《2024年年度报告全文》《2024 年年度报告摘要》；于2025年04月29日在上海证券交易所网站（www.sse.com.c n）披露了《2025年第一季度报告》。为便于广大投资者更加全面深入地了解公 司经营业绩、发展战略等情况，公司定于2025年05月21日（星期三）15:00- ...

银都股份（603277）公告，2025年第一季度营收为6.14亿元，同比下降2.81%；净利润为2亿元，同比增 长21.36%。 ...

股价情况 - 2025年04月03日至04月08日公司股票连续三日收盘价格跌幅偏离值累计超20%[3][4][10] 经营状况 - 公司生产经营正常，财务稳健，现金流良好，成本与销售短期无显著波动[5] 信息披露 - 截至公告披露日，公司及相关方无应披露未披露重大信息[6] 市场影响 - 未发现对股价有重大影响的媒体报道或市场传闻，未涉及热点概念[8] 股票买卖 - 异常波动期间，董监高及控股股东等无买卖公司股票情况[9]

公司信息 - 银都股份控股股东、实际控制人于2025年04月08日回复股票交易异常波动问询函[3] 重大事项 - 截至目前不存在影响股票交易异常波动的重大事项[2] - 不存在应披露而未披露的重大信息，如并购重组等[2] - 控股股东、实际控制人不存在按规定应披露而未披露的重大信息[2]

舆情管理 - 制定舆情管理制度应对影响[2] - 董事长任组长领导舆情处理[3] - 董事会办公室负责信息采集[4] 信息处理 - 遵循快速反应等处理原则[5] - 按流程报董事会秘书和工作组[5] 应对措施 - 股价受影响时自查沟通发公告[6] - 对虚假媒体发函或诉讼[6] 内部管理 - 违规泄密人员将受处分或追责[8]

人事变动 - 2025年2月3日王春尧因工作调整辞去副总经理（分管生产）职务[2] - 2025年2月8日公司聘任李健为副总经理（分管生产）[2] 人员信息 - 李健任期自董事会审议通过至本届董事会届满[2] - 截至公告披露日，李健持有公司股票75,000股[2] - 李健1987年9月出生，本科学历，曾任生产总监[2]

人事变动 - 王春尧申请辞去公司副总经理（分管生产）职务[2] - 聘任李健担任公司副总经理（分管生产），任期至本届董事会届满[2] 会议决议 - 公司第五届董事会第九次会议于2025年2月8日召开，7位董事全出席[2] - 《关于聘任公司副总经理的议案》《关于制定<舆情管理制度>的议案》均全票通过[2][3] 制度披露 - 《银都餐饮设备股份有限公司舆情管理制度》同日在指定媒体披露[3]

股份变动 - 内部转让前银博合伙持股8370000股，比例1.97%[2] - 周俊杰拟非交易过户44637股，比例0.01%[2] - 17位合伙人拟大宗交易过户8325363股，比例1.96%[2] - 17位合伙人已完成8325363股大宗交易过户，占比1.96%[3] - 周俊杰44637股非交易过户因手续未完成[4] 股东持股 - 周俊杰持股210924000股，比例49.66%[5] - 杭州星舟持股25110000股，比例5.91%[5] - 浙江宁聚投资相关基金分别持股2000034股和2000000股，比例均为0.47%[5] - 戚国红持股950000股，比例0.22%[5] 减持情况 - 银博合伙减持8325363股，比例1.96%，金额180689399.61元[6]

行业与公司 - 行业：商用厨房设备行业，特别是智能餐饮设备领域[13][21] - 公司：银邦股份，主要生产商用餐饮设备，特别是智能设备[8][12] 核心观点与论据 1. **估值与盈利能力** - 2025 年银邦股份的市盈率（PE）约为 13 倍，合理估值应在 17 至 20 倍之间[3] - 高分红政策、欧美市场复苏及新产品（薯条机器人、万能蒸烤箱）带来的盈利提升是估值提升的主要因素[3][4] 2. **出口业务与关税影响** - 美国加征关税影响有限，公司已将 80%对美出口产能转移至泰国，预计关税影响不超过 10%[4][5] - 出口业务仍具潜力，尤其在欧美市场自动化需求增长背景下[4][5] 3. **业绩增长时间点** - 餐饮设备行业通常在降息中期增长明显，预计明年上半年利率再次下降后，开店需求将复苏[6] - 新品放量预计在 2025 年底或 2026 年开始，今年下半年至明年是业绩增长的重要时间点[6] 4. **国际竞争优势** - 公司在研发周期、性能、价格和交付周期等方面具有全球竞争力[7] - 欧美餐饮市场人力成本上升和自动化需求增长，中国制造餐饮设备在全球市场表现优异[7] 5. **发展历程与商业模式** - 公司成立于 2003 年，从 ODM 模式转向自主品牌（OBM）推广，海外市场拓展迅速[8] - 泰国工厂有效应对国内人力成本上升，股权结构集中稳定，高分红政策（50%以上）持续[8][9] 6. **财务表现** - 过去十年公司营收和利润稳健增长，复合增速分别为 18%和 21%[10] - 2022 年和 2023 年收入小幅下降主要受海运费波动影响，但利润水平提升[11] 7. **产品结构与毛利率** - 主要产品为智能餐饮设备（占比 74%），毛利率稳定在 45%左右，净利率约 25%[12] - 自主品牌（OBM）毛利率高于贴牌（ODM），未来将继续提升自主品牌占比[12] 8. **全球市场与增长趋势** - 全球商用厨房设备市场规模在 2022 年约为 965.3 亿美元，每年增速大致在 10%左右[13] - 制热设备将会有较快增长，包括煎锅、炖锅、咖啡机及烧烤设备等，每年的增长水平基本上在 7%至 8%[14] 9. **竞争对手与竞争格局** - 主要竞争对手包括美国 True、日本 Hoshizaki、美德里（Middleby）、德国莱斯诺（Rational）等[19] - 日本 Hoshizaki 的毛利率和净利润水平较低，公司在制造成本上具有明显优势[20] 10. **智能厨房电器发展趋势** - 全球智能厨房电器市场规模约 187 亿美元，占整个商用厨房 1,000 亿美元规模中的 18.7%[21] - 公司正在布局万能蒸烤箱领域，以期抓住这一发展机遇[21] 11. **市场分布与收入情况** - 国内市场目前占公司收入比重约 5%，美国市场占 60%，欧洲市场接近 20%[22] - 2024 年上半年，美国市场收入微增，欧洲市场增长明显，国内市场有一定压力[22] 12. **稳健增长原因** - 打造自主品牌、独特的商业模式、下游客户拓展是公司过去 20 年稳健增长的主要原因[23] - 自主品牌收入占比达到 80%，其中境外自主品牌收入占 70%[23] 13. **销售模式与客户结构** - 公司销售模式包括 FOB、CIF 和 EFW 等传统出口方式，但深入参与整个产业链条[26] - 90%的客户来自零售餐饮行业，连锁企业客户较少但体量大[28] 14. **新产品与市场拓展** - 公司近期研发了多款新产品，包括薯条机器人、万能蒸烤箱和制冰机等，主要面向连锁餐饮客户[29][30] - 薯条机器人已推出 1.0 和 2.0 版本，预计今年将取得突破[30] 15. **生产布局与关税影响** - 公司在杭州和泰国设有两个生产基地，泰国基地主要生产基础设备[32] - 即使美国加征关税，对公司影响不大，从泰国发货则没有关税[33] 16. **估值与未来展望** - 公司市盈率（PE）约为 13 倍，历史最高达到 30 倍，中枢水平约为 20 倍，目前处于历史低位[34] - 今年下半年至明年是一个较好的窗口期，公司具备高分红、欧美降息周期需求恢复、高毛利新品推广等多重利好因素[34] 其他重要内容 - 公司计划将代理仓从 30 多个增至 805 个，这将推动收入增长[34] - 公司自 2003 年成立以来，从 ODM 模式转向自主品牌（OBM）推广，海外市场拓展迅速[8] - 公司股权结构集中稳定，高分红政策（50%以上）持续[9] - 公司主要产品为智能餐饮设备（占比 74%），毛利率稳定在 45%左右，净利率约 25%[12] - 全球商用厨房设备市场规模在 2022 年约为 965.3 亿美元，每年增速大致在 10%左右[13] - 公司正在布局万能蒸烤箱领域，以期抓住智能厨房电器发展趋势[21] - 公司近期研发了多款新产品，包括薯条机器人、万能蒸烤箱和制冰机等，主要面向连锁餐饮客户[29][30] - 公司在杭州和泰国设有两个生产基地，泰国基地主要生产基础设备[32] - 即使美国加征关税，对公司影响不大，从泰国发货则没有关税[33] - 公司市盈率（PE）约为 13 倍，历史最高达到 30 倍，中枢水平约为 20 倍，目前处于历史低位[34]

公司股本与注册资本 - 2011年12月8日股本总额7500万股，注册资本7500万元[9] - 2017年9月首次公开发行6600万股，总股本增至40080万股，注册资本增至40080万元[9] - 现注册资本为42064.8万元[10] 激励计划相关 - 2024年6 - 7月激励计划相关议案经董事会、监事会、股东大会审议通过[12][13][14] - 首次授予价格由15.50元/股调整为15.00元/股[17] - 2024年10月25日审议通过调整回购价格及回购注销部分限制性股票[18][21] 利润分配 - 2024年半年度以总股本424,763,500股为基数，每股派现0.50元，共派212,381,750元，10月24日实施完毕[17] 回购情况 - 因激励对象离职拟回购注销70,000股，回购价15.00元/股，总金额1,050,000元[20] - 尚需履行减资、股份注销登记等法定程序[21][22][23]