减持交易概述 - 股东宁兴（宁波）资产管理有限公司通过集中竞价方式减持永新光学股份61.97万股，占公司总股本的0.56% [1] - 本次减持后，宁兴资产持股数量降至1109.37万股，持股比例降至10.00% [1] 交易影响与股东情况 - 此次权益变动不会导致上市公司控制权发生变化 [1] - 宁兴资产非公司控股股东或实际控制人 [1] 未来计划 - 宁兴资产在未来12个月内无明确的股份增减持计划 [1] - 若未来计划发生变动，将依法履行信息披露义务 [1]

股东权益变动 - 宁兴（宁波）资产管理有限公司于10月9日通过集中竞价方式减持公司股份619,700股 [1] - 本次减持股份占公司总股份的0.56% [1] - 减持后宁兴资产持股比例从10.56%降至10.00%，权益变动比例触及5%的整数倍 [1] 变动性质与影响 - 本次权益变动为履行此前已披露的减持计划，不触及要约收购 [1] - 变动与已披露计划、承诺一致，不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化 [1]

投资评级 - 维持"买入"评级 预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上 [4][12] 核心观点 - 条码模组业务实现从Tier2到Tier1供应商身份转变 复杂模组逐步批产 [8] - 半导体光学业务获多家头部企业核心制造装备订单 光学量检测设备已获头部客户订单 [8] - 显微镜业务国产替代率超5% 高端产品占比超40% 下半年设备更新资金落地有望推动意向订单转化 [9] - 激光雷达业务为禾赛、图达通、法雷奥等头部企业核心供应商 25H1出货近百万套 预计下半年出货加速且盈利能力提升 [8] - 医疗光学业务复杂模组批量出货 手术显微镜核心元件与多家头部企业合作 血常规、尿常规检测光学元件批量出货 [8] 财务表现 2025年上半年业绩 - 营收4.41亿元 yoy+3.0% 归母净利润1.08亿元 yoy+8.8% 扣非归母净利润0.88亿元 yoy+3.1% [6] - 毛利率40.3% yoy+1.4pct 净利率24.6% yoy+1.4pct [6] - Q2营收2.21亿元 yoy+4.2% qoq+0.7% 归母净利润0.53亿元 yoy-2.6% qoq-5.4% [6] 业务收入构成 - 光学元组件业务营收2.65亿元 yoy+4.4% 占总营收60.1% [7] - 光学显微镜业务营收1.65亿元 yoy+0.9% 占总营收37.4% [9] 盈利预测 - 预计2025-2027年营业收入分别为11.45亿元/13.96亿元/17.63亿元 对应增长率28%/22%/26% [4] - 预计2025-2027年归母净利润分别为2.71亿元/3.49亿元/4.57亿元 对应增长率30%/29%/31% [4] - 预计每股收益分别为2.44元/3.14元/4.12元 [4] - 预计毛利率持续提升 从2024年39.0%升至2027年41.2% [11] 业务进展 条码扫描及机器视觉 - 核心光学元组件出货量稳居全球第一 毛利维持在40%左右 [8] - 机器视觉业务维持双位数以上增长 虹膜识别光学元组件开始放量 [8] 车载激光雷达 - 25H1激光雷达出货近百万套 预计下半年出货增长加速 [8] 医疗光学 - 医疗光学元部件渗透率持续提升 复杂模组产品批量出货 [8] 半导体光学 - 获得多个头部企业半导体核心制造装备的光学元组件及模组项目 [8] - 光学量检测设备已获多家头部客户订单 [8] 光学显微镜 - 市场份额持续提升 国产替代率已超5% [9] - 25H1高端显微镜出货占比超40% [9] - 上半年获数千万元潜在项目 [9]

股价表现与交易数据 - 9月29日盘中股价上涨2%至112.03元/股 成交额1.94亿元 换手率1.6% 总市值124.28亿元 [1] - 主力资金净流出662.24万元 特大单买卖占比分别为2.71%和3.33% 大单买卖占比分别为26.3%和29.09% [1] - 年内股价累计上涨20.5% 近5日下跌7.41% 近20日下跌3.74% 近60日大幅上涨35.68% [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数1.52万户 较上期减少8.33% 人均流通股7306股 较上期增加9.09% [2] - 香港中央结算有限公司位列第九大流通股东 持股71.52万股 较上期增持6.38万股 [3] - 上市以来累计派现5.55亿元 近三年累计派现3.07亿元 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入4.41亿元 同比增长2.95% [2] - 归母净利润1.08亿元 同比增长8.75% [2] 公司基本情况 - 主营业务为光学显微镜(39.97%)和光学元件组件(57.56%) 其他业务占比2.47% [1] - 属于光学光电子-光学元件行业 涉及光刻机、无人驾驶、半导体等概念板块 [1] - 成立于1997年2月21日 2018年9月10日上市 总部位于浙江省宁波市 [1]

股价表现 - 9月26日股价下跌5.05%至109.08元/股 成交额3.89亿元 换手率3.16% 总市值121.01亿元 [1] - 连续4天累计下跌12.25% [1] 公司基本面 - 主营业务为光学显微镜（收入占比39.97%）和光学元件组件（收入占比57.56%） [1] - 成立于1997年2月21日 2018年9月10日上市 [1] 机构持仓影响 - 鑫元长三角混合A基金持有3.62万股 占基金净值3.93% 为第十大重仓股 [2] - 当日基金浮亏约21万元 四日累计浮亏58.06万元 [2] - 该基金规模7296.6万元 今年以来收益率22.1% [2] 基金经理信息 - 基金经理李彪任职6年110天 管理总规模21.37亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报81% 最差回报-1.51% [3]

投资评级 - 增持（维持）[1] 核心观点 - 公司2025年上半年业绩符合预期，营业收入4.4亿元（同比增长3.0%），归母净利润1.1亿元（同比增长8.8%），毛利率40.3%（同比增长1.4个百分点）[4] - 光学元件业务表现亮眼，营收2.7亿元（同比增长4.4%），激光雷达光学元组件进入规模化量产，上半年出货近百万套[4] - 高端显微镜业务收入1.7亿元（同比增长0.9%），高端产品占比提升至40%以上，品牌影响力通过国际展会进一步扩大[4] - 预计2025-2027年归母净利润分别为2.9/3.6/4.5亿元，对应EPS为2.59/3.26/4.08元[5] 业务分项总结 光学元件业务 - 条码扫描及机器视觉业务稳步增长，与Zebra、Honeywell等客户的复杂模组业务推进顺利，机器视觉业务实现双位数以上同比增长[4] - 车载激光雷达光学元组件规模化量产，已与禾赛、图达通、法雷奥等头部企业合作，并拓展至割草机器人与无人配送机器人等新兴领域[4] - 半导体光学业务获得头部企业半导体核心制造装备所需多个项目，预计下半年逐步转化；光学量检测设备已获多家头部客户订单[4] 显微镜业务 - 高端化战略成效显著，高端显微镜收入占比提升至40%以上[4] - 设备更新资金逐步落地，预计下半年业务将实现恢复性增长[4] - 市场拓展方面，高端显微镜亮相英国MMC展并与数家海外代理商签约，品牌影响力快速提升[4] 财务预测 - 预计2025-2027年营业收入分别为11.1/14.2/18.1亿元（同比增长24.5%/27.5%/27.6%）[8] - 预计2025-2027年归母净利润分别为2.87/3.62/4.52亿元（同比增长37.5%/26.2%/24.9%）[8] - 预计毛利率持续改善，2025-2027年分别为40.3%/40.6%/41.0%[8] - ROE预计从2024年的10.8%提升至2027年的17.9%[8] - 每股收益预计从2024年的1.88元增长至2027年的4.08元[8]

板块整体表现 - 光学光电子板块当日上涨0.31% 跑输深证成指(上涨1.8%)但跑赢上证指数(上涨0.83%) [1] - 板块内个股分化明显 10只个股涨幅超4.8% 同时10只个股出现下跌 [1][2] 领涨个股表现 - 盛洋科技以10.02%涨幅领涨板块 收盘价11.31元 成交32.36万手 成交额3.55亿元 [1] - 宝明科技涨幅9.35% 收盘价59.06元 成交7.17万手 成交额4.12亿元 [1] - 美迪凯上涨8.31% 收盘价13.69元 成交15.45万手 成交额2.07亿元 [1] - 和辉光电涨幅8.15% 收盘价2.92元 成交393.46万手 为板块最高成交量 成交额11.48亿元 [1] - 三安光电作为板块权重股上涨4.83% 收盘价15.64元 成交199.78万手 成交额30.81亿元居板块首位 [1] 下跌个股表现 - 腾景科技跌幅最大达4.47% 收盘价137.56元 成交9.59万手 成交额13.16亿元 [2] - 东田微下跌3.80% 收盘价98.16元 成交7.01万手 成交额6.82亿元 [2] - 翰博高新下跌3.68% 收盘价18.32元 成交12.65万手 成交额2.32亿元 [2] 资金流向 - 板块主力资金净流入8810.2万元 显示机构资金对板块保持关注 [2] - 游资资金净流出8.67亿元 表明短期投机资金获利了结 [2] - 散户资金净流入7.79亿元 反映个人投资者继续参与板块交易 [2]

新股发行与退市动态 - 友升股份于2025年9月23日上市，发行价格为46.36元[1] - 紫天退处于退市整理期，距最后交易日剩余8个交易日[1] - 天普股份因可能暂停上市发布公告，涉及代码605255[6] 股票异常波动 - 先导智能（300450）出现严重异常波动[1] - 中环海陆（301040）发布异常波动公告[1] - 杭可科技（688006）披露异常波动信息[1] 可转债转股调整 - 汇通转债（113665）转股价格调整于2025年9月23日生效[6] - 蓝帆转债（128108）转股价格调整于2025年9月23日生效[6] - 奥维转债（118042）转股价格调整于2025年9月26日生效[6] 债券赎回与回售 - 金能转债（113545）最后交易日为2025年9月30日[8] - 22粤科02（148103）回售登记期为2025年9月22日至26日[8] - 22海旅01（138502）回售登记期为2025年9月22日至24日[8] 港股通权益提示 - 特步国际（01368）以股代息申报期为2025年9月22日至29日[8] - 东亚银行（00023）申报期为2025年9月19日至29日[8] - 信义能源（03868）申报期为2025年9月12日至23日[8]

新股发行与退市动态 - 新股奥美森发行价格为8.25元[1] - 紫天退（300280）处于退市整理期，剩余9个交易日[1] - 多只ST/*ST股票面临退市风险，包括*ST高鸿（000851）、*ST金刚（300093）、*ST广道（839680）等[4][6] 可转债转股调整 - 汇通转债（113665）转股价格调整生效日期为2025年9月23日[6] - 甬矽转债（118057）转股价格调整生效日期为2025年9月22日[6] - 华康转债（111018）转股价格调整生效日期为2025年9月29日[6] - 奥维转债（118042）转股价格调整生效日期为2025年9月26日[6] 债券赎回与回售 - 豪24转债（113690）赎回登记日为2025年10月10日[6] - 铜陵定02（124024）赎回登记日为2025年10月10日[6] - 景23转债（113669）赎回登记日为2025年9月30日[6] - 三羊转债（127097）赎回登记日为2025年10月16日[6] 港股通权益提示 - 信义能源（03868）以股代息申报期为2025年9月12日至9月23日[7] - 信义玻璃（00868）以股代息申报期为2025年9月12日至9月23日[7] - 信义光能（00968）以股代息申报期为2025年9月12日至9月23日[7] - 港华智慧能源（01083）以股代息申报期为2025年9月15日至9月26日[7]

公司股价表现 - 公司股票交易近期收盘价格累计涨幅较大 [1] - 公司市盈率指标高于同行业平均水平 [1] 主营业务构成 - 公司主营业务为光学显微镜业务、条码机器视觉业务、激光雷达业务及医疗光学业务 [1] - 主要产品包括光学显微镜及核心光学元组件等 [1] - 产品主要应用于生命科学、智慧医疗、自动驾驶及商超物流等领域 [1] 光刻机业务说明 - 光刻机设备非公司产品的主要应用领域 [1] - 光刻机相关收入占公司营业收入比重不足1% [1] - 光刻机业务不会对公司业绩产生重大影响 [1]