投资评级 - 维持"买入"评级 预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上 [7][16] 核心观点 - 公司2025年上半年营业收入4.41亿元 同比增长2.95% 归母净利润1.08亿元 同比增长8.75% 扣非归母净利润8,769.49万元 同比增长3.05% [1][2] - 高端显微镜国产化替代超5% 收入占显微镜业务比例超40% 预计下半年业务恢复性增长且高端占比进一步提升 [2] - 四大业务布局共同发力：条码扫描拓展AI应用 车载激光雷达25H1出货近百万套 医疗光学收入大幅增长 半导体光学获头部企业项目 [2] 财务表现 - 2025E-2027E预测营业收入1,097/1,404/1,825百万元 同比增长23.0%/28.0%/30.0% [1][8] - 2025E-2027E预测归母净利润271/351/457百万元 同比增长30.1%/29.5%/30.1% [1][8] - 2025H1销售毛利率40.33% 同比增长1.4pct 销售净利率24.55% 同比增长1.4pct [2] - 2025E-2027E预测ROE 12.8%/14.8%/16.8% EPS 2.45/3.17/4.12元 [1][8] 业务进展 - 高端显微镜牵头国家重大仪器专项 意向订单将快速转化 [2] - 条码扫描业务开发虹膜识别光学元组件 逐步批量并加速 [2] - 车载激光雷达与禾赛、图达通、法雷奥等头部厂商合作 预计下半年出货大幅上升 [2] - 医疗光学海外需求激增 复杂模组产品批量出货 [2] - 半导体光学获头部企业核心制造装备项目 涵盖光学元组件及模组 [2] 估值指标 - 当前股价97.45元 对应2025E-2027E的PE分别为40/31/24倍 [7][8] - 当前总市值10,810.78百万元 流通市值10,790.55百万元 [3] - 2025E-2027E预测P/B 5.1/4.6/4.0倍 [1][8]

股价表现 - 2025年9月3日收盘价108.28元 较前日下跌1.07% [1] - 当日换手率5.43% 成交量6.02万手 成交额6.78亿元 [1] 资金流向 - 主力资金净流入2704.3万元 占总成交额3.99% [2][4] - 游资资金净流入330.27万元 占总成交额0.49% [2] - 散户资金净流出3034.57万元 占总成交额4.48% [2] 股东减持 - 持股5%以上股东安高国际完成减持计划 累计减持20万股 占总股本0.18% [3][4] - 减持价格区间105.80-111.80元/股 减持总金额2198.71万元 [3] - 减持后持股数量降至623.41万股 持股比例由5.80%降至5.62% [3][4]

板块表现 - 光学光电子板块单日下跌1.41% 领跌个股为艾比森（跌幅8.44%）[1] - 板块主力资金净流出7.64亿元 游资与散户资金分别净流入2.51亿元和5.13亿元[1] - 上证指数下跌1.16%至3813.56点 深证成指下跌0.65%至12472.0点[1] 个股涨跌情况 - 华映科技跌幅7.63% 成交额12.04亿元居板块首位[1] - 乾照光电跌幅5.29% 成交量达150.73万手[1] - 福光股份下跌4.6% 成交量为6.67万手[1] 资金流向分布 - 苏大维格获主力资金净流入2.45亿元（占比10.4%） 但游资与散户资金分别净流出1.38亿元和1.08亿元[2] - 欧菲光主力净流入5698.55万元（占比2.15%） 游资净流出6619.88万元[2] - 深纺织A主力资金净流入2713.88万元（占比12.64%） 游资同步净流入2065.64万元[2]

财务表现 - 上半年营业收入4.41亿元 同比增长2.95% 归母净利润1.08亿元 同比增长8.75% [1] - 第二季度营业收入2.21亿元 同比增长4.16% 环比增长0.70% 归母净利润0.53亿元 同比下降2.55% 环比下降5.40% [1] - 上半年毛利率40.33% 同比提升1.40个百分点 第二季度毛利率40.48% 同比提升0.31个百分点 环比提升0.31个百分点 [1] 业务板块表现 - 光学显微镜业务收入1.65亿元 同比增长0.94% 高端产品占比超40% 实现超5%国产化替代 [2] - 光学元组件业务收入2.65亿元 同比增长4.40% 条码扫描复杂模组业务实现从Tier2到Tier1转型 [2] - 激光雷达光学元组件上半年出货近百万套 与禾赛、图达通、法雷奥等头部企业深度合作 [2] 技术研发与市场拓展 - 牵头国家重大仪器专项"多模态纳米分辨率显微镜" 攻关亚2nm超分辨成像技术 [2] - 医疗光学业务实现专业级医疗影像元组件海外需求激增 手术显微镜核心部件与头部企业达成合作 [3] - 半导体光学业务获得头部企业多个项目订单 包含光学元组件及模组 下半年开始逐步转化 [3] 增长预期 - 显微镜业务意向订单将快速转化 预计下半年恢复性增长 [2] - 激光雷达光学元组件预计下半年出货持续加速 [2] - 预计2025-2027年营业收入10.57/13.04/16.32亿元 归母净利润2.84/3.59/4.56亿元 [3]

股东减持基本情况 - 减持主体为安高国际资源有限公司 持股5%以上股东身份 非控股股东或实控人[1] - 减持前持股数量为6,434,077股 占总股本比例5.80%[1] - 股份来源包括IPO前取得的4,949,290股及通过2018年权益分派资本公积转增股本取得的1,484,787股[1] 减持计划实施细节 - 减持计划首次披露日期为2025年8月7日 原计划减持不超过200,000股（占总股本0.18%）[1] - 实际减持期间为2025年9月1日 通过集中竞价方式减持200,000股[1] - 减持价格区间为105.80～111.80元/股 减持总金额21,987,130元[1] 减持后持股状况 - 本次减持比例0.18% 与计划完全一致[1] - 减持后持股数量降至6,234,077股 持股比例降至5.62%[1] - 减持计划已实施完毕 未提前终止且达到计划减持数量[1]

股东减持情况 - 安高国际通过集中竞价交易方式累计减持公司股份200,000股 占公司总股本0.18% [1] - 减持计划实施完毕后 安高国际仍持有公司股份6,234,077股 占公司总股本5.62% [1] 公司经营与财务数据 - 2024年1至12月份公司营业收入构成为光学产品制造占比97.47% 其他业务占比2.47% [1] - 公司当前市值为121亿元 [1]

证券代码：603297 证券简称：永新光学 公告编号：2025-035 宁波永新光学股份有限公司 持股 5%以上股东减持股份结果公告 安高国际资源有限公司保证向本公司提供的信息内容真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 重要内容提示： 减持前大股东持股的基本情况 本次减持计划实施前，宁波永新光学股份有限公司（以下简称"公司"）持股 5%以上大股东安高国际资源有限公司（以下简称 "安高国际"）共持有公司股份 6,434,077 股，占公司总股本的 5.80%，股份来源为公司首次公开发行股票前已发 行的股份及权益分派资本公积转增股本取得的股份。 1 | 持股数量 | 6,434,077股 | | --- | --- | | 持股比例 | 5.80% | | | IPO 前取得：4,949,290股 | | 当前持股股份来源 | 其他方式取得：1,484,787股（为通过公司 2018 年权益分 | | | 派资本公积转增股本取得的股份） | 2025 年 8 月 7 日，公司披露了《持股 5%以上大股东减持股份计划公告》（公 ...

股价表现 - 9月1日收盘价116.38元，单日涨幅达10.00% [1] - 近5个交易日累计上涨17.46% [1] - 主力资金近5日净流入1.69亿元 [1] 大宗交易 - 当日发生1笔大宗交易，成交量11万股，成交金额1098.9万元 [1] - 成交价99.90元较收盘价溢价率为-14.16% [1] - 买卖双方营业部均为中信证券苏州分公司 [1] - 近3个月累计发生1笔大宗交易，总成交金额1098.9万元 [1]

公司活动安排 - 宁波永新光学股份有限公司2024年年度网上业绩说明会将于2025年9月9日星期二15:00-16:00举行 [2] - 网上提问通道已开通 欢迎投资者积极参与 [2]

大宗交易概况 - 9月1日大宗交易成交11万股，成交额1098.9万元，占当日总成交额1.84% [1] - 成交价99.9元，较市场收盘价116.38元折价14.16% [1]