证券代码：603297 证券简称：永新光学 公告编号：2025-023 宁波永新光学股份有限公司 2024年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 96 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 78,615,611 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | 70.7289 | | 份总数的比例（%） | | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次股东大会由公司董事会召集，由公司联席董事长毛磊先生主持，采用现 场与网络投票相结合的方式召开。本次会议的召集、召开和表决方式符合《公司 (一) 股东大会召开的时间：2025 年 5 月 20 日 (二) 股东大会召开的地点：浙江省宁波高新区木槿路 169 号公司会议室 (三) 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： ...

证券代码：603297 二〇二五年五月二十日 宁波永新光学股份有限公司 2024 年年度股东大会会议资料 宁波永新光学股份有限公司 2024年年度股东大会 会议资料 | | | | 一、2024 年年度股东大会会议议程 2 | | --- | | 二、2024 年年度股东大会会议须知 4 | | 三、2024 年年度股东大会会议议案 5 | | 议案一：《2024 年度董事会工作报告》 5 | | 议案二：《2024 年度监事会工作报告》 13 | | 议案三：《2024 年度财务决算报告》 15 | | 议案四：《关于 2024 年度利润分配预案的议案》 19 | | 议案五：《2024 年年度报告全文及摘要》 20 | | 议案六：《关于公司董事、高级管理人员 2025 年度薪酬方案的议案》 21 | | 议案七：《关于公司监事 2025 年度薪酬方案的议案》 23 | | 议案八：《关于续聘会计师事务所的议案》 24 | | 议案九：《关于提请股东大会授权董事会以简易程序向特定对象发行股票的议案》 | | 28 | | 议案十：《关于修订<公司章程>的议案》 32 | | 四、2024 年年度股东大会听 ...

宁波永新光学股份有限公司 关于召开2024年年度网上业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 证券代码：603297 证券简称：永新光学 公告编号：2025-022 会议召开方式：文字网络互动 会 议 召 开 地 点 ： 证 券 日 报 网 路 演 平 台 （http://www.zqrb.cn/huiyi/lyhd/index.html） 三、参加人员 会议召开时间：2025 年 5 月 21 日 15:00-16:00 会议召开方式：文字网络互动 会议召开地点：证券日报网路演平台（http://www.zqrb.cn/huiyi/lyhd/ind ex.html） 投资者可于 2025 年 5 月 20 日 17:00 前通过公告中的联系电话、电子邮 箱联系公司，提出所关注的问题，公司将在说明会上就投资者普遍关注的问题 进行回答。 一、说明会类型 宁波永新光学股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2025 年 4 月 26 日在 上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露 ...

财务表现 - 2024年公司实现营业收入8.92亿元，同比增长4.4%，归母净利润2.09亿元，同比减少11.4% [1] - 2025年一季度营业收入2.20亿元，同比增长1.8%，归母净利润0.56亿元，同比增长22.2% [1] - 2024年光学显微镜业务收入3.56亿元，同比下降13.92%，四季度环比增长8.53% [1] - 2024年光学元组件业务收入5.13亿元，同比增长22.56%，激光雷达产品收入突破亿元 [1] 业务发展 - 高端显微镜实现超过5%的国产化替代，市场份额提升，占显微镜销售比例约40% [1] - 条码扫描业务快速恢复并增长，激光雷达产品规模量产 [1] - 推出多款单价20万-300万的显微镜新品，具备自主研发生产超分辨和共聚焦光学显微镜能力 [2] 研发投入与技术布局 - 2024年研发投入9850万元，同比增长7.34%，占主营业务收入11.33% [2] - 在半导体领域长期布局，与国内头部客户合作，超精密光学元组件应用于无掩膜光刻设备和半导体光学量检测设备 [2] 盈利预测与估值 - 下调25-26年盈利预测至3.02/3.49亿元（原预测4.07/5.10亿元），新增27年预测4.00亿元 [3] - 当前股价对应25-27年PE分别为32/28/24倍，给予25年42x PE（可比公司平均），对应20%以上上涨空间 [3]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 2024 年及 2025 年一季度业绩符合预期，显微镜筑底修复趋势明显，高端显微镜高速发展，光学元组件业务增长，条码扫描业务恢复，激光雷达产品规模量产 [4][6] - 持续投入研发，多领域成果显著，有望持续商业化转换，推出多款显微镜新品，在半导体等前沿技术领域有长期布局并与头部客户合作 [6] - 下调 25 - 26 年盈利预测，新增 27 年盈利预测，维持“买入”评级，预计 25 - 27 年归母净利润为 3.02/3.49/4.00 亿元，当前股价对应 25 - 27 年 PE 分别为 32/28/24 倍，给予公司 25 年 42x PE，有 20%以上上涨空间 [6] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2025 年 04 月 30 日收盘价 87.12 元，一年内最高/最低 118.00/49.62 元，市净率 4.9，股息率 1.10%，流通 A 股市值 62.21 亿元，上证指数 3279.03，深证成指 9899.82 [1] 基础数据 - 2025 年 03 月 31 日每股净资产 17.94 元，资产负债率 13.92%，总股本 1.11 亿股，流通 A 股 7100 万股 [1] 投资要点 - 公司发布 2024 年年报及 2025 年一季报，2024 年营业收入 8.92 亿元，同比增长 4.4%，归母净利润 2.09 亿元，同比减少 11.4%；2025 年一季度营业收入 2.20 亿元，同比增长 1.8%，归母净利润 0.56 亿元，同比增长 22.2% [4] 财务数据及盈利预测 |项目|2024|2025Q1|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|892|220|1165|1411|1673| |同比增长率（%）|4.4|1.8|30.7|21.1|18.5| |归母净利润（百万元）|209|56|302|349|400| |同比增长率（%）|-11.4|22.2|45.0|15.5|14.5| |每股收益（元/股）|1.88|0.50|2.72|3.14|3.60| |毛利率（%）|39.0|40.2|38.0|38.3|39.1| |ROE（%）|10.8|2.8|13.9|14.4|14.6| |市盈率|46|/|32|28|24| [5] 财务摘要 |项目（百万元，百万股）|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入|854|892|1165|1411|1673| |减：营业成本|526|544|722|870|1019| |减：税金及附加|9|8|11|13|15| |主营业务利润|319|340|432|528|639| |减：销售费用|44|43|54|65|77| |减：管理费用|43|36|54|64|74| |减：研发费用|92|98|117|141|167| |减：财务费用|-24|-49|-36|-42|-52| |经营性利润|164|212|243|300|373| |加：信用减值损失（损失以“ - ”填列）|0|0|-3|-3|-3| |加：资产减值损失（损失以“ - ”填列）|-6|-12|14|0|0| |加：投资收益及其他|59|48|73|83|73| |营业利润|252|233|333|384|443| |加：营业外净收入|-1|0|0|0|0| |利润总额|252|233|333|384|443| |减：所得税|17|25|30|35|43| |净利润|235|208|302|349|400| |少数股东损益|-1|-1|0|0|0| |归属于母公司所有者的净利润|235|209|302|349|400| [8]

公司业绩 - 2024年全年收入8.92亿元，同比+4.4%，其中光学元件收入5.13亿元（同比+23%），显微镜收入3.56亿元（同比-14%） [1] - 2024年归母净利润2.09亿元，同比-11.4%，主因凯麦分公司土地被征收一次性收益未重复发生及研发费用增加，但扣非归母净利润同比+14.3%至1.85亿元 [1] - 4Q24收入2.41亿元，同/环比-0.9%/+8.5%，归母净利润0.68亿元，同/环比+10.9%/+68.0% [1] - 1Q25收入2.20亿元，同/环比+1.8%/-8.9%，归母净利润0.56亿元，同/环比+22.2%/-18.5%，扣非归母净利润0.44亿元，同/环比+11.7%/-33.3% [1] 显微镜业务 - 2024年显微镜收入同比下滑14%至3.56亿元，但4Q24销售环比+8.5%，预计2025年有望恢复同比增长 [2] - 高端科学仪器国产替代迎战略契机，公司持续投入研发并牵头国家重大仪器专项"多模态纳米分辨率显微镜" [2] 光学元件业务 - 条码扫描业务2024年大幅增长，与Zebra、Honeywell等客户推进复杂模组业务，模组放量或贡献可观增量 [3] - 激光雷达业务2024年收入突破"亿元"，与禾赛、图达通、法雷奥等头部客户合作，预计智驾平权将推动渗透率快速提升 [3] - 医疗光学业务中内窥镜光学元组件收入快速增长，手术显微镜光学部组件取得技术突破 [3] 盈利预测与估值 - 维持2025年归母净利润预测3.32亿元，引入2026年收入14.59亿元、归母净利润4.28亿元 [4] - 当前股价对应2025/2026年P/E 29x/22x，目标价上调19%至104.66元，对应2025/2026年P/E 35x/27x，上行空间22% [4]

报告公司投资评级 - 维持评级，但未明确具体评级内容 [1] 报告的核心观点 - 未提及 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2025年4月25日，股票代码为603297.SH，A股收盘价85.81元，上证指数3295.06，总股本11115.05万股，实际流通A股11072.91万股，流通A股市值95亿元 [1] 财务预测 利润表 - 2024 - 2027年预计营业收入分别为8.92亿、11.18亿、13.61亿、16.42亿元，收入增长率分别为4.41%、25.37%、21.74%、20.65% [5][7] - 归母净利润分别为2.09亿、2.42亿、2.95亿、3.78亿元，利润增速分别为 - 11.37%、15.81%、22.13%、28.05% [5][7] - 毛利率分别为39.03%、42.45%、43.18%、44.98% [5][7] - 摊薄EPS分别为1.88元、2.17元、2.65元、3.40元 [5][7] - PE分别为45.73、39.49、32.33、25.25 [5][7] - PB分别为4.92、4.61、4.27、3.91 [5][7] - PS分别为10.70、8.53、7.01、5.81 [5][7] 资产负债表 - 2024 - 2027年预计流动资产分别为15.11亿、14.28亿、14.18亿、14.84亿元，非流动资产分别为7.87亿、10.39亿、12.63亿、14.56亿元 [6] - 流动负债分别为3.16亿、3.51亿、4.03亿、4.56亿元，非流动负债均约4557万元 [6] - 负债合计分别为3.61亿、3.97亿、4.49亿、5.01亿元，归属母公司股东权益分别为19.37亿、20.70亿、22.32亿、24.39亿元 [6] 现金流量表 - 2024 - 2027年预计经营活动现金流分别为2.63亿、2.27亿、3.19亿、4.24亿元 [6] - 投资活动现金流分别为 - 7.43亿、 - 3.18亿、 - 3.20亿、 - 3.20亿元 [6] - 筹资活动现金流分别为 - 0.55亿、 - 1.11亿、 - 1.36亿、 - 1.74亿元 [6] - 现金净增加额分别为 - 5.24亿、 - 2.02亿、 - 1.37亿、 - 0.70亿元 [6]

报告公司投资评级 - 维持评级，但未明确具体评级内容 [1] 报告的核心观点 - 未提及 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 股票代码为 603297.SH，2025 年 4 月 25 日 A 股收盘价 85.81 元，上证指数 3295.06，总股本 11115.05 万股，实际流通 A 股 11072.91 万股，流通 A 股市值 95 亿元 [1] 财务预测 利润表相关 - 2024 - 2027 年预计营业收入分别为 891.76、1118.01、1361.01、1642.01 百万元，收入增长率分别为 4.41%、25.37%、21.74%、20.65% [5][7] - 归母净利润分别为 208.58、241.55、295.02、377.76 百万元，利润增速分别为 -11.37%、15.81%、22.13%、28.05% [5][7] - 毛利率分别为 39.03%、42.45%、43.18%、44.98% [5][7] - 摊薄 EPS 分别为 1.88、2.17、2.65、3.40 元，PE 分别为 45.73、39.49、32.33、25.25，PB 分别为 4.92、4.61、4.27、3.91，PS 分别为 10.70、8.53、7.01、5.81 [5][7] 资产负债表相关 - 2024 - 2027 年预计流动资产分别为 1511.12、1427.84、1417.84、1484.29 百万元，非流动资产分别为 787.22、1039.08、1262.74、1456.23 百万元，资产总计分别为 2298.34、2466.93、2680.58、2940.52 百万元 [6] - 流动负债分别为 315.77、350.94、402.95、455.91 百万元，非流动负债分别为 45.58、45.57、45.57、45.57 百万元，负债合计分别为 361.34、396.51、448.52、501.48 百万元 [6] - 少数股东权益均为 0.15 百万元，归属母公司股东权益分别为 1936.85、2070.27、2231.91、2438.89 百万元 [6] 现金流量表相关 - 2024 - 2027 年预计经营活动现金流分别为 263.31、226.69、318.98、424.05 百万元，投资活动现金流分别为 -743.23、-317.57、-320.00、-320.00 百万元，筹资活动现金流分别为 -55.04、-110.50、-136.30、-173.70 百万元，现金净增加额分别为 -523.81、-201.96、-137.31、-69.65 百万元 [6]

财务表现 - 2024年公司实现营业收入8 92亿元 同比增长4 41% 创历史新高 [4] - 归属于公司股东的净利润2 09亿元 同比下降11 37% 扣非净利润1 85亿元 同比增长14 25% [4] - 2025年第一季度营业收入同比增长1 77% 净利润同比增长22 16% 扣非净利润同比增长11 69% [4] - 公司拟派发现金红利9429 62万元 分红比例达45 21% 为上市以来最高 [1] 业务发展 - 光学显微镜业务收入3 56亿元 同比下降13 92% 但高端显微镜销售占比提升至40% [1] - 激光雷达光学元组件业务收入突破1亿元 成为新增长点 [1] - 条码扫描及机器视觉领域与Zebra Honeywell等全球龙头企业合作 推进复杂模组业务 [1] - 医疗光学领域内窥镜光学元组件收入快速增长 复杂组件实现批量出货 [1] 研发投入 - 2024年研发投入9850万元 同比增长7 34% 占主营业务收入11 33% [2] - 牵头承担"十四五"国家重大科技专项"多模态纳米分辨显微镜设备研发" 攻关亚2nm超分辨成像技术 [2] - 累计参与科技项目14项 其中国家级6项 省级1项 市级7项 [2] - 推出多款单价20万至300万元显微镜新品 [2] 战略规划 - 2025年聚焦"2+2"业务布局 打造科学仪器和核心光学部件国际领军企业 [3] - 仪器领域加速国产化高端替代 元件业务融入消费类理念创新 [3] - 加强销售 供应链 生产制造等主要运营流程信息化建设 提升运营效率 [3] - 与上海交通大学 浙江大学等高校建立"研发-人才-转化-市场"闭环生态 [2][3] 行业地位 - 参与多项国际标准制定 提升行业话语权 [2] - 高端显微镜市场竞争力增强 激光雷达光学元组件成为新增长点 [1][2] - 医疗光学市场地位进一步巩固 [1]

报告公司投资评级 - 评级为买入，上次评级也是买入 [4] 报告的核心观点 - 永新光学2024年及2025年一季报业绩符合市场预期，2024年营收创新高，25Q1业绩向好，公司凭借国产替代优势在全球贸易格局变动中受益 [1][2] - 公司毛利率持续提升，2024年为39.03%，25Q1为40.17%，期间费用率下降，2024年为14.38% [3] - 公司是精密光学平台型企业，在科学仪器、条码扫描及机器视觉、车载激光雷达、医疗光学、半导体光学等领域成长潜力广阔 [7] - 调整2025 - 26年业绩预测，新增2027年预测，维持“买入”评级 [10] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年实现营业收入8.92亿元，同比+4.41%；归母净利润2.09亿元，同比 - 11.37%；扣非归母净利润1.85亿元，同比+14.25% [1] - 25Q1实现营业收入2.20亿元，同比+1.77%；归母净利润0.56亿元，同比+22.16%；扣非归母净利润0.44亿元，同比+11.69% [1] - 分业务看，2024年光学元组件业务销售收入5.13亿元，同比+22.56%；光学显微镜业务销售收入3.56亿元，同比 - 13.92%，24Q4销售收入环比增长8.53% [2] 财务指标 - 毛利率：2024年为39.03%，同比+0.62pct，25Q1为40.17%，同比+2.46pct、环比+1.26pct [3] - 费用率：2024年期间费用率为14.38%，同比 - 3.76pct，其中销售、管理、研发、财务费用率分别为4.84%、4.00%、11.04%、 - 5.50%，同比 - 0.31、 - 1.04、+0.30、 - 2.71pct [3] 各领域情况 - 科学仪器：公司是国内光学显微镜领域单项冠军企业，已实现超5%国产化替代，光学显微镜及医疗影像业务将加速突破，也在开拓全球市场 [7] - 条码扫描及机器视觉：条码扫描核心光学元组件全球出货量第一，是全球龙头企业最大光学元组件供应商，已实现从Tier2到Tier1身份转变 [7] - 车载激光雷达：深耕近10年，是头部企业重要合作伙伴，24年收入突破“亿元”大关，车载前片销量稳健，收获AR - HUD项目定点 [8] - 医疗光学：内窥镜光学元组件收入快速增长，关键核心光学部组件产品取得技术突破，多款高端医用生物显微镜进入多家三甲医院 [8] - 半导体光学：布局多年，和国内多家头部客户建立长期合作关系，新客户、新项目顺利推进 [9] 盈利预测与估值 |财务摘要|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入(百万元)|854|892|1,160|1,461|1,866| |YoY（%）|3.0%|4.4%|30.1%|25.9%|27.7%| |归母净利润(百万元)|235|209|346|452|587| |YoY（%）|-15.6%|-11.4%|65.8%|30.8%|29.7%| |毛利率（%）|38.4%|39.0%|40.9%|41.5%|41.2%| |每股收益（元）|2.14|1.88|3.11|4.07|5.28| |ROE|13.0%|10.8%|15.1%|16.5%|17.7%| |市盈率|40.10|45.64|27.59|21.08|16.26|[13] 财务报表和主要财务比率 |利润表（百万元）|2024A|2025E|2026E|2027E|现金流量表（百万元）|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业总收入|892|1,160|1,461|1,866|净利润|208|345|452|586| |YoY(%)|4.4%|30.1%|25.9%|27.7%|折旧和摊销|39|5|7|9| |营业成本|544|686|854|1,097|营运资金变动|34|52|67|82| |营业税金及附加|8|9|9|9|经营活动现金流|263|391|506|658| |销售费用|43|40|45|47|资本开支|-136|-10|-10|0| |管理费用|36|32|37|40|投资|0|0|0|0| |财务费用|-49|-43|-38|-38|投资活动现金流|-743|10|14|24| |研发费用|98|103|111|118|股权募资|0|0|0|0| |资产减值损失|-12|-10|-2|-2|债务募资|54|0|0|0| |投资收益|11|24|24|24|筹资活动现金流|-55|-1|-2|-2| |营业利润|233|384|502|651|现金净流量|-524|399|518|679| |营业外收支|0|0|0|0|主要财务指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |利润总额|233|384|502|651|成长能力| | | | | |所得税|25|38|50|65|营业收入增长率|4.4%|30.1%|25.9%|27.7%| |净利润|208|345|452|586|净利润增长率|-11.4%|65.8%|30.8%|29.7%| |归属于母公司净利润|209|346|452|587|盈利能力| | | | | |YoY(%)|-11.4%|65.8%|30.8%|29.7%|毛利率|39.0%|40.9%|41.5%|41.2%| |每股收益|1.88|3.11|4.07|5.28|净利润率|23.4%|29.8%|31.0%|31.4%| |资产负债表（百万元）|2024A|2025E|2026E|2027E|总资产收益率 ROA|9.5%|13.8%|15.3%|16.5%| |货币资金|805|1,205|1,722|2,402|净资产收益率 ROE|10.8%|15.1%|16.5%|17.7%| |预付款项|6|8|9|12|偿债能力| | | | | |存货|190|180|178|176|流动比率|4.79|5.27|5.55|5.86| |其他流动资产|510|500|507|517|速动比率|4.06|4.64|5.04|5.44| |流动资产合计|1,511|1,892|2,417|3,107|现金比率|2.55|3.35|3.96|4.53| |长期股权投资|37|37|37|37|资产负债率|15.7%|15.1%|14.9%|14.8%| |固定资产|409|429|446|459|经营效率| | | | | |无形资产|81|78|75|72|总资产周转率|0.41|0.47|0.49|0.52| |非流动资产合计|787|796|799|790|每股指标（元）| | | | | |资产合计|2,298|2,688|3,216|3,897|每股收益|1.88|3.11|4.07|5.28| |短期借款|94|94|94|94|每股净资产|17.43|20.55|24.62|29.89| |应付账款及票据|144|163|208|273|每股经营现金流|2.37|3.51|4.55|5.92| |其他流动负债|77|102|132|163|每股股利|0.00|0.00|0.00|0.00| |流动负债合计|316|359|435|530|估值分析| | | | | |长期借款|0|0|0|0|PE|45.64|27.59|21.08|16.26| |其他长期负债|46|46|46|46|PB|5.38|4.18|3.49|2.87| |非流动负债合计|46|46|46|46| | | | | | |负债合计|361|405|481|576| | | | | | |股本|111|111|111|111| | | | | | |少数股东权益|0|0|-1|-1| | | | | | |股东权益合计|1,937|2,283|2,735|3,321| | | | | | |负债和股东权益合计|2,298|2,688|3,216|3,897| | | | | |[15]