业绩总结 - 柳药集团2024年第一季度实现收入57.8亿元，归母净利润3亿元，扣非归母净利润3亿元，同比增长分别为8.3%、15%、14.9%[1] - 公司批发业务占总收入的81.8%，归母净利润占公司利润的69.3%，零售业务占总收入的13.6%，归母净利润占公司利润的13.4%[1] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为10.2亿元、12.4亿元、14.9亿元，对应同比增速分别为20.2%、21.1%、20.5%[2] - 公司预计2024-2026年批发业务销售量增速分别为9%/8%/8%，零售业务增速为20%/15%/15%，工业板块增速为35%/30%/30%[3] - 公司2024-2026年预测营业收入分别为231.88亿元、256.11亿元、283.62亿元，毛利率分别为11.8%、12.0%、12.5%[6] 未来展望 - 柳药集团2024年预计营业收入将达到23187.76百万元，2025年将增至25610.39百万元，2026年达到28361.55百万元[7] - 2024年预计净利润为1160.42百万元，2025年将增至1405.70百万元，2026年达到1693.46百万元[7] - 2024年预计营业利润增长率为29.44%，2025年为20.88%，2026年为20.36%[7] - 2024年预计净利润增长率为28.00%，2025年为21.14%，2026年为20.47%[7] - 2024年预计ROE为14.31%，2025年为14.78%，2026年为15.11%[7] - 2024年预计ROA为5.36%，2025年为5.82%，2026年为6.29%[7] - 2024年预计ROIC为14.64%，2025年为16.48%，2026年为18.19%[7] 其他新策略 - 2024年预计PE为8.94，2025年为7.38，2026年为6.13[8] - 2024年预计PB为1.21，2025年为1.04，2026年为0.89[8]

公司业绩 - 公司2023年及2024年一季度主要经营情况为5185.42万元同比增长13.69%以上[1] - 公司工业板块在一季度实现了8%以上的增长，其中中药影片部分基本持平，但仍可达到20%以上的增长[2] - 公司康胜制药和中药配方颗粒部分增长达到8%以上，整个工业企业销售业绩达到2.67亿，规模经济增长13.69%[3] - 公司在四川和福建等省外地区的医疗机构中标，年销售额达到2千万[11] - 公司的SPD项目与30多家医疗机构合作，一季度器械耗材分销增长达到20%以上[16] - 公司零售板块与25家核心医疗机构开展处方外援项目，营收增速预计全年可达20%以上[17] 市场扩张和合作 - 公司在河北地区建立了团队组织支笔墙，与全国400多家连锁总部和40多家北方连锁合作[28] - 公司在深圳南山区与医药集团合作，目标是一年两千万的销售额[41] - 公司在四川、福建、六盘水等地有两家三级医院合作，其中六盘水已经开始发药[37] 未来展望和策略 - 公司计划在未来一到两年内加大力度扩大覆盖区域，提高产能，并优化质量控制体系和供应链体系[45] - 公司在保持价格稳定的同时，注重市占率的提升，以实现经济利益的同步增长，重点在保障现金流和市场份额[46] - 公司在核心市场如四川、福建、湖南、广西等地加大影响力，聚焦全省覆盖，以保持市场竞争优势[47]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入208.12亿元，同比增长9.23%[2] - 公司2023年归母净利润8.50亿元，同比增长21.11%[2] - 公司2023年毛利率为11.89%、净利率4.08%[2] - 公司2023年医药批发业务实现收入167.88亿元，归母净利润4.92亿元[2] - 公司2023年医药零售业务实现收入28.22亿元，归母净利润14.73亿元[2] - 公司2023年医药工业板块实现收入11.13亿元，归母净利润2.08亿元[2] - 公司2024-2026年预计收入增速分别为10.90%、10.24%、9.61%[7] - 公司2024年净利润预计为1025.8亿元，每股收益2.83元，市盈率8.1倍[9] - 公司2024年净利润率预计为4.4%，净资产收益率预计为14.2%[9] 未来展望 - 公司2024-2026年医药批发板块收入增速为8.00%、8.00%、8.00%；零售板块收入增速为20.14%、12.11%、7.67%；工业板块收入增速为31.42%、33.80%、29.61%[10] - 公司首次覆盖，给予买入-A的投资评级，6个月目标价为28.32元，相当于2024年10倍的动态市盈率[11] - 可比公司2024年平均PE估值水平为10.57倍，柳药集团的PE估值分别为8.08、6.72、5.59[12] - 柳药集团的收益评级分为买入、增持、中性、减持和卖出五个等级，根据未来6个月的投资收益率与沪深300指数的关系来确定[14] - 风险评级分为A和B两个等级，根据未来6个月的投资收益率的波动与沪深300指数的波动关系来确定[14] 市场扩张和并购 - 公司2026年预测柳药集团的营业收入将达到278.9亿元，较2022年增长46.3%[13] - 公司2026年预测柳药集团的净利润率将达到5.3%，较2022年提高1.6个百分点[13] - 公司2026年预测柳药集团的ROE将达到16.3%，较2022年增长4.5个百分点[13]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入208.12亿元，归母净利润8.5亿元，扣非归母净利润8.37亿元[1] - 公司2024Q1业绩符合预期，营业收入57.75亿元，归母净利润3亿元[4] - 公司2026年预计营业总收入将达到28,732百万元，同比增长11.4%[10] - 公司2026年预计净利润将达到1,607百万元，同比增长20.9%[10] 用户数据 - 公司2023年中药饮片在广西区内市场份额提升，中成药业务有所提升，工业业务收入40%，归母净利润56%[3] 未来展望 - 公司2026年预计EPS为4.13元，P/E比率为5.55[10] - 公司2026年预计EV/EBITDA为2.99[10] 新产品和新技术研发 - 无相关信息 市场扩张和并购 - 无相关信息 其他新策略 - 本报告版权仅为信达证券所有，未经书面同意不得擅自使用[25] - 评级标准包括买入、增持、持有、卖出等级别，与基准指数相关[27] - 投资者在证券交易中存在赢利和亏损风险，应谨慎行事[28]

证券简称：柳药集团 证券代码：603368 转债简称：柳药转债 证券代码：113563 广西柳药集团股份有限公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票 上市公告书 保荐人（主承销商） （广东省广州市天河区马场路 26 号广发证券大厦） 二〇二四年四月 特别提示 3、募集资金总额：699,999,995.00 元 4、募集资金净额：688,637,375.52 元 二、本次发行股票预计上市时间 本次发行新增股份将于限售期满后的次一交易日起在上海证券交易所主板 上市流通交易，如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第一个交易日。 三、发行对象限售期安排 本次向特定对象发行股票完成后，发行对象所认购的股份自发行结束之日起 6 个月内不得上市交易或转让。 本次发行结束后因公司送股、资本公积金转增股本等原因增加的公司股份， 亦应遵守上述限售期安排。本次向特定对象发行股票的发行对象因由本次发行取 得的公司股份在限售期结束后减持需按中国证监会、上交所的有关法律法规及 《公司章程》等相关规定执行。 四、股权结构情况 一、发行股票数量及价格 1、发行股票数量：36,842,105 股 2、发行股票价格：19.00 元/股 本 ...

| 证券代码：603368 | 证券简称：柳药集团 公告编号：2024-033 | | --- | --- | | 转债代码：113563 | 转债简称：柳药转债 | ● 本次权益变动前后，公司控股股东、实际控制人朱朝阳先生持股比例从 27.89%被动稀释至 25.32%。 广西柳药集团股份有限公司 关于控股股东、实际控制人持股比例被动稀释超过 1% 的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： ● 本次权益变动为广西柳药集团股份有限公司（以下简称"公司"）向特定 对象发行股票导致公司总股本增加，公司控股股东、实际控制人朱朝阳先生持股 比例被动稀释，不涉及股东主动减持股份，不触及要约收购。 ● 本次权益变动不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化，不会对公 司治理结构及持续经营产生影响。 一、本次权益变动基本情况 1、信息披露义务人基本情况 | 姓名 | 朱朝阳 | | --- | --- | | 性别 | 男 | | 国籍 | 中国 | | 身份证号码 | 450************ ...

上市保荐书 广发证券股份有限公司 GF SECURITIES CO.,LTD. 二〇二四年四月 广西柳药集团股份有限公司 上市保荐书 目录 | 目录 | | --- | | 第一节 本次证券发行基本情况 …………………………………………………………………………………………………3 | | 一、发行人基本情况… | | 二、本次证券发行的基本情况… | | 三、保荐代表人、项目协办人及项目组其他成员情况…………………………………………………………………………………………………14 | | 四、发行人与保荐机构的关联关系 . | | 第二节 保荐机构的承诺事项 . | | 第三节 保荐机构对本次证券发行上市的推荐意见 ……………………………………………………………………………………18 | | 一、本保荐机构对本次证券发行上市的推荐结论 | | 二、本次证券发行上市所履行的程序… | | 三、本次发行符合上市条件 . | | 四、保荐机构对发行人持续督导工作的安排 . | | 五、保荐机构和相关保荐代表人的联系方式…………………………………………………………………………………………………26 | | 六、保荐机构 ...

| 证券代码：603368 | 证券简称：柳药集团 公告编号：2024-034 | | --- | --- | | 转债代码：113563 | 转债简称：柳药转债 | 广西柳药集团股份有限公司 关于"柳药转债"转股价格调整的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、转股价格调整依据 经中国证券监督管理委员会《关于同意广西柳药集团股份有限公司向特定对 象发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕2742 号）核准，公司向特定对象发行 人民币普通股 36,842,105 股，募集资金总额为人民币 699,999,995.00 元，扣除相关 发行费用（不含税）人民币 11,362,619.48 元后，实际募集资金净额为人民币 重要内容提示： 证券停复牌情况：适用 因广西柳药集团股份有限公司（以下简称"公司"）向特定对象发行股票，引 起"柳药转债"转股价格调整,公司的相关证券停复牌情况如下： | 证券代码 | 证券简称 | 停复牌类型 | 停牌起始日 | 停牌 期间 | 停牌终止日 | 复牌日 | | --- | -- ...

| 证券代码：603368 | 证券简称：柳药集团 公告编号：2024-032 | | --- | --- | | 转债代码：113563 | 转债简称：柳药转债 | 广西柳药集团股份有限公司 关于向特定对象发行股票发行结果暨股本变动公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： ● 发行数量和价格 1、发行数量：36,842,105 股 2、发行价格：19.00 元/股 广西柳药集团股份有限公司（以下简称"公司""发行人"）2023 年度向特 定对象发行 A 股股票（以下简称"本次发行"）新增股份 36,842,105 股已于 2024 年 4 月 24 日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完毕股份登记托 管及限售手续。本次发行新增股份为有限售条件流通股，将于限售期届满的次一 交易日起在上交所上市流通交易，如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 一个交易日。本次发行对象认购的股份自发行结束之日起 6 个月内不得转让。限 售期满后，发行对象所认购股份的转让将按《中华人民共和国证券法》等相 ...

| 证券代码：603368 | 证券简称：柳药集团 公告编号：2024-027 | | --- | --- | | 转债代码：113563 | 转债简称：柳药转债 | 广西柳药集团股份有限公司 关于 2024 年度公司及控股子公司向银行等金融机构 申请综合授信额度的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 2024 年 4 月 25 日，广西柳药集团股份有限公司（以下简称"公司"）召开 第五届董事会第十四次会议，审议通过了《关于 2024 年度公司及控股子公司向 银行等金融机构申请综合授信额度的议案》，该议案尚需提交公司股东大会审议。 现将相关情况公告如下： 一、申请综合授信额度基本情况 为满足公司生产经营及未来业务发展需要，2024 年公司及控股子公司拟向 银行等金融机构申请总额不超过 100 亿元的综合授信额度，主要用于公司及控股 子公司生产经营配套资金。综合授信项下的业务品种包括但不限于：短期贷款、 中长期借款、银行承兑汇票、保函、信用证、项目贷款等。 公司董事会同意授权董事长及其授权主体在授权范围内自 ...