回购注销 - 公司将回购注销872,000股限制性股票，2025年10月28日注销[2] - 因激励对象离职和业绩未达条件等回购注销多批限制性股票[2][3][4][5] 股本变化 - 回购注销后，有限售条件流通股减至5,090,000股，总股本减至408,930,216股[8][9] 股东持股 - 控股股东张海持股比例从40.91%变为41.00%，王惠英从2.73%变为2.74%[9] 债权人程序 - 公司履行通知债权人程序，未收到异议和清偿或担保要求[6]

激励计划授予 - 2021年向9名激励对象授予374万股，实际授予354万股[9][10] - 2024年向54名激励对象授予523万股[13] 回购注销 - 2025年拟回购注销2021年7名激励对象73.2万股，占总股本0.18%[15] - 2025年拟回购注销2024年3名激励对象140,000股[16][17][18] 回购价格 - 2021年调整后回购价格为7.2元/股，回购73.2万股[21] - 2024年60,000股回购价7.5元/股，80,000股回购价7.16元/股[22] 其他 - 2022年每股派0.1元、2023年每股派0.2元现金红利[19] - 预计2025年10月28日完成回购注销并办理工商变更登记[25]

股权结构 - 控股股东张海持股167,668,440股，占总股本40.91%[2] - 张海及其一致行动人合计持股178,866,387股，占总股本43.65%[2] 股份质押 - 本次解除质押后再质押，张海累计质押80,000,000股，占其所持股份47.71%，占总股本19.52%[2][8] - 张海本次质押2笔各40,000,000股，分别占其所持股份23.86%，占总股本9.76%[4] - 云南国际信托和红塔证券处分别解除质押32,000,000股和37,500,000股[6] 未来展望 - 未来半年及一年内无到期质押股份，张海资信好有偿还能力[10] - 本次股份质押对公司无影响，不导致控制权变更[11] 其他 - 质押融资用于张海个人资金需求[12]

公司概况与核心产品 * 公司为贵州三力 其核心产品为开喉剑 分为儿童型和成人型[4] * 开喉剑在公司主营业务收入中占据重要地位[4] 销售渠道分析 * 销售渠道以院内为主 占比60%-70% 院外OTC渠道占比30%-40%[2][4] * OTC渠道虽短期受零售药店压力影响 短期内难以获得明显收益 但长期潜力巨大 是未来增长点[2][3][4] * OTC渠道拓展包括线上电商和线下连锁药店等多种形式[4] 未来增长动力 * 开喉剑未来增长动力来自儿童型在院外市场的拓展和成人型全渠道覆盖的推进[7] * 儿童型开喉剑自2002年上市以来在各级医院已有较高渗透率 但院外市场仍有较大开发空间[7] * 成人型开喉剑因疫情期间用药需求增加 覆盖率有所提升[7] * 公司计划将开喉剑纳入基药目录 这将进一步促进其在院内市场的放量[2][7] 并购策略与子公司情况 * 公司通过并购德昌祥 豪斯特 汉方药业和无敌制药等子公司扩展产品矩阵 增强市场竞争力[2][5] * 并购旨在覆盖妇科 骨伤病等领域 提升整体单人产出水平[2][5][6] * 汉方药业主要生产片剂和搓剂 代表产品包括芪胶升白胶囊 日舒安洗液和黄芪颗粒 收入约3-4亿元 净利润约4,000万到6,000万元[2][9][10] * 德昌祥作为老字号企业 主营传统中医特色产品如妇科带道丸和止咳化痰丸 收入约1亿元 净利润约1,500万元[2][5][10] * 无敌制药专注骨伤病领域 收入约2000万到3,000万元 净利润300万到500万元[2][10] * 汉方药业于2020年被收购25%股权 2023年持股比例增至76% 德昌祥于2022年被收购95%股权 无敌制药通过豪斯特间接持有61%股权[9][10] 关键发展因素与风险 * 核心品种开喉剑能否纳入基药目录是未来发展的关键因素之一 对提高市场份额具有重要意义[2][8] * OTC渠道的发展情况是关键因素 包括连锁药店 中小连锁以及基层医疗机构等多个终端的覆盖[8] * 并购整合的新子公司能否有效提高单人产出 从而提升整体利润水平是关键因素[2][8] * 公司面临OTC零售端压力 2025年上半年及第三季度收入与利润端承压[3][11] * 需关注基药目录调整及并购子公司整合收益[3][11]

市场整体表现 - 截至今日上午10:33，上证综指报3916.86点，收于年线之上，涨幅0.12% [1] - A股总成交额为9094.00亿元 [1] 突破年线个股概况 - 今日共有20只A股价格突破了年线 [1] - 乖离率较大的个股包括圣龙股份、乐歌股份、金冠股份，乖离率分别为9.96%、2.14%、1.75% [1] - 乖离率较小的个股包括长江电力、北汽蓝谷、洪城环境，刚刚站上年线 [1] 突破年线个股具体数据 - 圣龙股份今日涨幅10.00%，换手率4.72%，最新价21.45元，年线19.51元，乖离率9.96% [1] - 乐歌股份今日涨幅4.01%，换手率4.10%，最新价15.58元，年线15.25元，乖离率2.14% [1] - 金冠股份今日涨幅2.00%，换手率5.62%，最新价4.60元，年线4.52元，乖离率1.75% [1] - 九安医疗今日涨幅1.74%，换手率1.69%，最新价40.95元，年线40.30元，乖离率1.62% [1] - 长江电力今日涨幅0.36%，换手率0.16%，最新价28.03元，年线28.03元，乖离率0.01% [2] - 北汽蓝谷今日涨幅3.05%，换手率2.91%，最新价8.11元，年线8.11元，乖离率0.03% [2] - 洪城环境今日涨幅0.22%，换手率0.23%，最新价9.10元，年线9.10元，乖离率0.05% [2]

股东减持情况 - 公司股东悦欣医药的减持计划已于2025年10月2日到期 [1] - 悦欣医药在2025年7月3日至2025年10月2日期间通过集中竞价方式减持公司股份约81万股 [1] - 本次减持股份数量占公司总股本的0.1976% [1] 公司基本情况 - 公司当前市值为51亿元 [2] - 公司股票收盘价为12.52元 [1] - 2024年度公司营业收入几乎全部来源于医药制造业，占比达99.97% [1]

减持相关数据 - 减持前悦欣医药持股21,000,000股，占比5.1244%[2] - 原计划减持不超2,049,011股，占比0.5000%[2] - 实际减持809,900股，占比0.1976%[2] - 截至披露日持股20,190,100股，占比4.9268%[3] - 减持价格12.67 - 13.00元/股，金额10,335,556.82元[7] - 未减持数量1,239,111股[7] 减持情况说明 - 减持计划首次披露于2025年6月12日[7] - 实际减持与计划、承诺一致[7] - 减持达最低数量，未提前终止[7][8]

股东减持计划执行情况 - 持股5%以上股东海南悦欣医药投资合伙企业减持计划期限于2025年10月2日届满 [1] - 减持期间为2025年7月3日至2025年10月2日 通过集中竞价方式减持公司股份80.99万股 [1] - 实际减持股份数量占公司总股本比例为0.1976% [1] 股东持股变动 - 本次减持后 该股东持有公司股份数量为2019.01万股 [1] - 减持后持股比例降至4.9268% 低于5% [1] - 此次实际减持数量80.99万股低于原计划减持上限204.9万股（占公司总股本0.5000%） [1]

核心观点 - 贵州三力制药持股5%以上股东悦欣医药通过集中竞价减持股份 导致其持股比例降至4.999997% 不再属于公司持股5%以上股东 [2][3][4] 权益变动性质 - 本次变动属于股东实施预披露减持计划 未触及要约收购 [2][4] - 变动不会导致公司控股股东及实际控制人变化 [2][4] - 变动不会对公司治理结构及持续经营产生影响 [4] 减持计划执行细节 - 悦欣医药于2025年9月24日至25日通过集中竞价减持509,900股 [3] - 减持后持有股份20,490,100股 占总股本比例精确至4.999997% [2][3] - 原计划减持不超过2,049,011股（不超过总股本0.5000%）[2] - 本次减持后仍处于减持计划期间 [4] 信息披露情况 - 公司已于2025年6月12日通过指定媒体披露减持计划公告（编号2025-033）[2] - 本次权益变动符合《上市公司收购管理办法》等规定 已编制《简式权益变动报告书》[4] - 数据差异因四舍五入导致 [3]

减持情况 - 2025年6月12日悦欣医药拟减持不超2049011股，不超总股本0.5000%[3] - 2025年9月24 - 25日悦欣医药减持509900股，减持比例0.1244%[4][6] 权益变动 - 变动前悦欣医药持股21000000股，占总股本5.1244%[9] - 变动后持股20490100股，占4.999997%，不再是5%以上股东[3][4][9] 后续安排 - 仍处减持计划期，公司将督促执行规定并披露信息[7]