公司股份回购情况 - 2025年8月期间未实施股份回购 [1] - 累计回购股份786.93万股 占公司总股本1.92% [1] - 回购价格区间为11.82-14.20元/股 [1] - 累计支付总金额9995.44万元 [1]

证券代码：603439 证券简称：贵州三力 公告编号：2025-051 贵州三力制药股份有限公司 关于股份回购进展公告 三、 其他事项 一、 回购股份的基本情况 贵州三力制药股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 9 月 12 日召开了第 四届董事会第四次会议，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方 案的议案》。同意公司使用自有资金通过集中竞价交易方式进行股份回购，回购股 份将全部用于后期实施员工持股计划或股权激励计划，回购资金总额不低于人民 币 8,000.00 万元（含），不超过人民币 12,000.00 万元（含），回购价格不超过人民 币 17.85 元/股（含），回购期限自公司董事会审议通过回购股份方案之日起 12 个 月内。具体内容详见公司在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《贵州 三力制药股份有限公司关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的公告暨回购 报告书》（公告编号：2024-054）。 二、 回购股份的进展情况 根据《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——回购股份》等相关规定，每个月的前 3 个交易日内披露截至上月末 ...

行业概述 - 咽喉中成药是指以中药为主要原料制成的专门用于防治咽喉部疾病的中成药制剂 具有疗效稳定 副作用较小 使用方便等特点 按功效可分为清解利咽类 滋润利咽类 化腐利咽类和开音利咽类四大类 [2] - 咽喉病主要因风热上攻 热毒蕴结或阴虚内热所致 临床表现为咽喉肿痛和声音嘶哑 [2] 市场规模与增长 - 2024年中国三大终端六大市场咽喉中成药销售额达74亿元 同比增长7.49% [1][9] - 片剂为最大剂型 占比41.65% 散剂/颗粒剂和丸剂分别占20.42%和17.72% [1][9] 行业发展历程 - 行业起步于1980年《中医耳鼻喉科学》对喉痹定义的明确 为咽喉药开发奠定基础 [3] - 1995年金嗓子推出首款润喉糖剂型保健药品 随后三金西瓜霜含片 江中草珊瑚含片等品牌进入市场 加速行业竞争 [4] - 2000-2010年企业加大广告投入并专注品牌定位 如亿利药业针对烟民推出甘草良咽 桂龙药业推出慢严舒柠 市场趋于品牌化 [5] - 近年来行业向细分诊疗方向发展 并出现带"蓝帽"或"QS"标识的保健产品 推动中药化发展 同时电商平台兴起促进行业增长 [5] 产业链分析 - 上游以中药材种植为核心 2023年种植面积达4510万亩 产量539.8万吨 为行业提供丰富原材料 [7] - 下游销售以零售药店为主渠道 占比超65% 2024年全国零售连锁药店企业6680家 下辖门店38.85万家 零售单体药店28.6万家 [8] 竞争格局 - 市场集中度较高 零售药店终端CR5（金嗓子 桂林三金 华润医药 桂龙药业 力诺集团）市占率达50.11% 其中金嗓子占比16.95% [10] - 公立医疗机构终端CR5（远大健康 湖南时代阳光 天津医药 华森制药 贵州三力）市占率达68.73% 其中远大健康占比26.04% [10] - 零售药店TOP20品牌市占率70.09% 金嗓子喉片以超8亿元销售额居首 桂林西瓜霜和西瓜霜润喉片位列第二 第三 [11] - 公立医疗机构TOP20品牌市占率89.54% 华森制药甘桔冰梅片居首 津药达仁堂清咽滴丸第二 TOP4品牌销售额均超2亿元 [11] 代表企业 - 金嗓子2024年营业总收入11.85亿元 毛利润8.94亿元 毛利率75.46% 核心产品金嗓子喉片出口20多个国家和地区 [11] - 桂林三金2024年营业总收入21.94亿元 毛利润16.11亿元 毛利率73.41% 拥有47种独家特色品种 在咽喉和口腔用药领域优势显著 [12] 政策环境 - 国家发布《中医药振兴发展重大工程实施方案》《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》等系列政策 为行业发展提供良好环境 [6] 未来趋势 - 企业将更注重原材料质量控制和生产工艺完善 以满足消费者对高品质产品的需求 [13] - 在中医药国际化政策支持下 咽喉中成药有望开拓东南亚等国际市场 参与国际竞争 [13]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入7.02亿元 同比下降23.73% [1] - 归母净利润8306.1万元 同比下降29.04% [1] - 第二季度营业总收入2.93亿元 同比下降41.14% 归母净利润4111.42万元 同比下降32.61% [1] 盈利能力指标 - 毛利率67.52% 同比下降1.27个百分点 [1] - 净利率12.17% 同比下降5.49个百分点 [1] - 扣非净利润7098.21万元 同比下降37.02% [1] - 每股收益0.2元 同比下降31.03% [1] 成本费用结构 - 三费总额3.66亿元 占营收比例52.18% 同比上升3.46个百分点 [1] - 销售费用、管理费用、财务费用合计占比较高 [1] 资产负债状况 - 货币资金2.84亿元 同比下降47.12% [1] - 应收账款6.48亿元 同比增长8.77% [1] - 有息负债7.83亿元 同比增长31.3% [1] - 每股净资产3.61元 同比下降2.98% [1] 现金流表现 - 每股经营性现金流0.04元 同比下降24.7% [1] - 货币资金/流动负债比率仅为36.96% [3] 资本回报水平 - 去年ROIC为13.01% 资本回报率表现强劲 [3] - 历史ROIC中位数20.71% 2020年最低为9.89% [3] - 去年净利率13.05% 产品附加值较高 [3] 财务风险指标 - 有息资产负债率达26.43% [3] - 应收账款/利润比率高达236.47% [3] 机构持仓情况 - 鹏扬景沃六个月持有期混合A基金新进持仓21万股 [3] - 该基金规模3.45亿元 近一年上涨10.16% [3] 业务特征 - 公司业绩主要依靠营销驱动 [3] - 上市以来财报表现相对良好 [3]

财务表现 - 报告期内实现营业收入7.02亿元 实现归属于上市公司股东的净利润0.83亿元 [1] 营销战略转型 - 持续推进营销体系战略性重构 强化OTC渠道精细化运营 线上线下渠道协同发展 [1] - 完成覆盖全国的OTC直营网络布局 新设13家省级分公司 组建1700余人的专业化OTC营销团队 [1] - 建立从处方渠道主导向OTC渠道为主、处方渠道协同转型的战略目标 [1] - 成立电商中心 与京东健康、阿里健康等主流医药电商平台建立深度合作 同步推进电商渠道拓展 [1] 并购与产业整合 - 持续深化控股式并购-专业化整合-赋能式发展战略闭环 [2] - 贵州汉方药业有限公司实现扭亏为盈 验证产业整合成效 [2] - 三力健康参股药尊宝科技25% 建成医药产业数字销售平台 赋能终端智能铺货 营销响应效率提升 [2] - 德昌祥投资设立德昌祥中药饮片公司持股32.73% 与三康中药材种植板块、贸易板块协同 持续深入中成药上游领域 稳定原材料供应 [2] - 2025年上半年持续推进参股公司的业务整合与协同管理 进一步夯实产业链布局基础 [2] 投资与创新布局 - 联合控股子公司云南无敌与贵阳工业发展基金等专业投资机构设立黔力生物医药基金 总规模5亿元 [2] - 基金重点关注生物科技与健康管理赛道的股权投资项目 采用产业洞察+资本赋能双驱动模式 [2] - 截至目前已储备十余个创新药标的 多个产品进入Ⅲ期临床试验阶段 [2] - 2025年上半年已完成个别项目投资交割 部分项目在尽调过程中 [2] - 逐步构建创新药领域投资、未来并购标的储备、产业链延伸的立体化投资生态 为培育第二增长曲线提供支撑 [2]

公司治理 - 贵州三力第四届第十五次董事会会议于2025年8月27日召开[1] - 会议采用现场和通讯表决方式[1] - 审议通过公司2025年半年度报告及摘要[1] 行业动态 - 世界首例基因编辑猪肺成功移植人体[1] - 该技术突破由主要参与者确认仍处于临床前研究阶段[1]

财务表现 - 营业收入7.02亿元 同比下降23.73% [1] - 归属上市公司股东的净利润8306.1万元 同比下降29.04% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润7098.21万元 同比下降37.02% [1] - 基本每股收益0.20元 [1]

董事会会议召开情况 - 会议于2025年08月15日通过书面及通讯方式通知所有参会人员 [1] - 会议采用现场和通讯表决方式召开 应到董事9人全部实到 [1] - 会议由董事长张海召集和主持 无列席人员 符合法律法规及公司章程规定 [1] 董事会会议审议情况 - 审议通过《公司2025年半年度报告及摘要》 表决结果为9票同意0票反对0票弃权 [2] - 半年度报告具体内容在上海证券交易所网站及指定媒体披露 [1] - 该议案已经公司第四届董事会审计委员会第九次会议审议通过 [2]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入7.02亿元，同比下降23.73% [2] - 归属于上市公司股东的净利润0.83亿元，同比下降29.04% [2] - 经营活动产生的现金流量净额0.17亿元，同比下降24.71% [2] - 基本每股收益0.20元/股，同比下降31.03% [2] - 加权平均净资产收益率5.29%，同比减少2.31个百分点 [2] 行业环境与政策 - 全国医药制造业2025年1-5月营业收入同比下降1.2%，利润总额同比下降2.8% [3] - 人口老龄化加速，2024年65岁以上人口达2.2亿人，占总人口15.6% [3] - 医保支付改革深化，DRG/DIP支付方式覆盖所有统筹地区 [3] - 中药产业链获政策支持，国务院要求优化中成药集采规则并推动优质优价 [4] - 七部门联合推动医药工业数智化转型，提升行业高端化、智能化水平 [6] 业务运营与战略 - 核心产品开喉剑喷雾剂系列因呼吸道感染疾病流行强度减弱导致销量下降 [13] - OTC渠道建设投入增加，新设13家省级分公司并组建1,700人营销团队 [13] - 完成对汉方药业98.80%股权控股，实现扭亏为盈 [15] - 控股三康中药材（持股55.56%），构建中药材GAP种植-数字溯源体系 [15] - 设立黔力生物医药基金（总规模5亿元），已储备十余个创新药标的 [16] 产品与研发 - 拥有喷雾剂、颗粒剂等14种剂型21条GMP生产线，中药产品批准文号165个 [21] - 汉方药业突破泡腾片制备技术，通过稳定性考察 [22] - 与广东药科大学签署技术合同，共同研发1.2类中药新药用于治疗肝损伤 [32] - 开喉剑喷雾剂（儿童型）连续多年领跑儿童咽喉疾病中成药市场 [20] 资产与投资 - 货币资金2.84亿元，较期初下降40.29% [23] - 长期股权投资0.64亿元，同比增长406.54% [23] - 生产性生物资产0.30亿元，同比增长158.53% [23] - 短期借款5.43亿元，同比增长54.45% [23] 股东回报与治理 - 2024年度现金分红1.38亿元，分红比例50.23% [17] - 上市以来累计现金分红及回购总额近5亿元 [17] - 控股股东自愿承诺2027年6月30日前不减持股份 [30] - 公司入选国家商务部中华老字号名单，拥有百年品牌历史 [18]

财务表现 - 2025年上半年营业收入为7.02亿元，同比下降23.73% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为8306.10万元，同比下降29.04% [1] - 总资产为29.33亿元，较上年度末下降8.12% [1] - 经营活动产生的现金流量净额为1694.73万元，同比下降24.71% [1] 股东结构 - 控股股东张海持股40.91%（167,668,440股），其中69,500,000股处于质押状态 [2] - 股东盛永建持股5.35%，王惠英持股2.73%（与张海存在母子关系及一致行动人关系） [2] - 公司回购专用证券账户持有1.34%股份 [2] - 报告期末普通股股东总数为25,821户 [1] 经营情况 - 基本每股收益0.20元/股，同比下降31.03% [1] - 加权平均净资产收益率5.29%，较上年同期减少2.31个百分点 [1] - 利润总额9390.97万元，同比下降32.62% [1] - 报告期内未披露重大经营变化事项 [3]