市场整体表现 - 1月13日A股三大指数集体回调，创业板指跌近2%，全市场超900只ETF收跌 [1] - 当日ETF市场整体净流入额约11.57亿元，较1月9日的约164亿元净流入额明显缩量 [2] - 虽然开年以来权益市场整体呈上行走势，但截至1月12日，今年以来ETF整体净流出金额超550亿元 [8] 逆势上涨板块 - 电网、医药、油气、黄金等板块ETF逆势上涨，多只产品涨超2% [1] - 全市场涨幅前20的ETF几乎都聚焦在电网、油气、黄金、医药这四大方向 [3] - 电网ETF（561380）以7.37%涨幅居ETF市场首位，该基金在收盘前最后4分钟突然大幅拉升，截至1月12日最新规模为6.22亿元，对应基金份额3.50亿份 [1][3] - 主投油气板块的9只ETF全部上涨，跟踪中证油气资源指数的2只ETF涨幅超过2% [3] - 主投黄金板块的ETF悉数收涨，投向黄金股票的ETF涨幅更为亮眼，挂钩中证沪深港黄金产业股票指数的6只ETF全部涨超2% [4] - 医药板块中，港股通医疗ETF华宝（159137）以3.44%涨幅居市场第二 [4] 回调板块 - 昨日领涨的科创创业人工智能ETF摩根（588420）今日大幅回调，截至收盘跌超11%，位居跌幅榜首位 [1] - 昨日涨势强劲的AI、航空航天板块ETF有所调整，多只产品跌超8%，单日跌幅前十ETF中主投航空航天板块的产品占9只 [5] - 科创创业人工智能ETF摩根复牌后快速下跌，换手率从昨天的13.08%骤增至今天的98.96%，创基金自1月5日上市以来新高，伴随回调该基金溢价率回落至0.42% [5] 资金流向 - 昨日有7只ETF产品单日“吸金”超过10亿元，主要是投向传媒、卫星航空、软件、有色金属等领域的行业ETF，以及1只主投小盘宽基指数的中证1000ETF [6] - 传媒ETF（512980）以23.27亿元净流入额位居市场首位，截至1月12日该基金今年以来获净流入额已超过30亿元 [2][7] - 有色金属ETF（512400）、卫星ETF（159206）、中证1000ETF（512100）在仅仅6个交易日内获资金净流入额分别达49.35亿元、48.79亿元、34.41亿元 [7] - 昨日货基、债基等非权益类ETF整体遭遇较多净流出，单日净流出额居前三位均为此类产品，部分非权益类ETF今年以来的净流出金额已超过100亿元 [8] - 权益类产品中，主投沪深300、创业板指、科创50等宽基指数以及券商板块的部分ETF也遭遇净流出 [8] 机构观点 - 平安基金马浩然认为通用航空整体仍处在产业发展早期阶段，未来中长期发展空间巨大，行情演绎往往波动较大 [9] - 国联安基金量化投资部表示半导体板块今日回调系短期获利回吐与市场整体震荡传导的正常调节，仍看好行业长期向好格局，产业端AI算力需求带动行业龙头利润预增 [9] 行业动态 - 截至1月12日，华夏基金旗下ETF管理规模突破1万亿元，达10164.24亿元，成为国内首家ETF管理规模突破万亿元的公募基金公司，旗下ETF以股票型、跨境型ETF为主 [10] - 境内ETF规模从0到第一个万亿元历经近16年，第二个万亿元增长用时约3年，第三个万亿元用时约1年，而2025年仅一年时间ETF规模连续突破4万亿元、5万亿元、6万亿元等多个关口 [10]

ETF产品申报与资金流向 - 国泰基金上报上证科创板半导体材料设备ETF，泰康基金上报双创机器人ETF [1] - 自11月24日以来，共有二十余只双创半导体、机器人ETF上报，均瞄准AI热门赛道 [1] - 近期以中证A500相关ETF为代表的核心资产迎来增量资金，12月3日资金净流入居前的产品包括A500ETF基金（512050）、A500ETF华泰柏瑞、中证A500ETF（159338） [1] - 中证1000ETF（512100）和沪深300ETF（510300）也获得较多资金净流入 [1] 公司上市与机构获配 - 摩尔线程于12月5日在上交所科创板上市，发行价格为114.28元/股，发行后市值约为537.15亿元 [1] - 在本次发行配售中，易方达基金、南方基金、工银瑞信基金、富国基金、国泰基金、华夏基金、招商基金和嘉实基金获配金额均超过1亿元 [1]

ETF市场整体表现 - 11月20日全市场1300余只ETF中，200余只收涨，涨幅大于1%的ETF有35只 [1] - 前一交易日（11月19日）ETF市场再获资金净流入约80亿元，11月14日至19日四个交易日累计净流入金额超过500亿元 [3] 跨境ETF领涨市场 - 涨幅榜前十全部为投向美股市场的跨境ETF，均涨超2%，主要挂钩纳斯达克100指数、MSCI美国50指数、纳斯达克科技市值加权指数等三类指数 [2][4] - 纳指科技ETF（159509）以5.28%涨幅位居市场首位，成交额达15.72亿元，较昨日增超60%，其溢价率高达20.06% [4] - 纳指100ETF（159660）、纳指100ETF（513390）溢价率也超过10%，全市场已有超过30只跨境ETF溢价率大于3% [4] - 具体产品表现：纳斯达克ETF（513300）涨4.05%，纳斯达克100ETF（代码75.69965T）涨3.89%，纳指ETF（513100）涨3.87% [5] A股行业ETF表现分化 - 投向A股资产的ETF中，建材、地产、银行等板块ETF涨幅相对靠前 [2] - 科创板新能源、半导体相关ETF跌幅居前，科创新能源ETF（588830）跌3.01%，科创新能源ETF易方达（589960）跌2.91%，科创板新能源ETF（588960）跌2.78% [5][6] - 半导体材料ETF（562590）跌2.56%，半导体设备ETF（159516）跌2.54%，芯片设备ETF（560780）跌2.50% [6] 宽基ETF资金流向 - 11月19日宽基ETF资金流向出现分化，呈现卖大盘宽基、买中小盘宽基的特点 [3][7] - 中小盘宽基ETF受追捧，中证500ETF（510500）资金净流入10.60亿元，中证1000ETF（512100）净流入5.39亿元 [7][8] - 大盘宽基ETF遭净流出，沪深300ETF（510300）净流出12.05亿元，上证50ETF（510050）净流出11.83亿元 [8][10] - 分析认为大盘宽基ETF上涨触发资金逢高卖出，而中小盘宽基ETF普遍收跌吸引资金逢跌加仓 [9] 其他资金流向显著的产品 - 货币ETF华宝添益ETF（511990）净流入6.09亿元，黄金ETF（518880）净流入4.86亿元 [8] - 30年国债ETF（511090）净流入4.59亿元，恒生科技指数ETF（513180）净流入4.10亿元 [8] - 部分行业ETF遭净流出，银行ETF（512800）净流出2.57亿元，证券ETF（512880）净流出2.51亿元 [10] 机构对市场风格的看法 - 南方基金认为年末价值风格相对占优，市场关于红利策略、高股息资产的讨论增多，低估值、盈利确定性高的价值风格可能有更好表现 [11] - 鹏华基金旗下基金经理余展昌认为当前市场到了关键点位，部分资金开始重新审视红利资产的配置价值，未来资金可能在高股息板块与成长板块之间进行均衡配置 [11]

行业发展趋势 - 财富管理市场正处于从规模扩张向质量深耕的转型关键期 [1][6] - 以ETF为代表的长期资金正为股票市场持续注入活水 [1] - 资本市场服务科技创新成效显著，A股科技板块市值占比现已超1/4 [2] - 截至8月末，沪深两市ETF规模合计突破5.1万亿元 [2] 公司产品布局与优势 - 公司已构建涵盖宽基、行业主题、跨境、SmartBeta、增强、商品等领域的全方位ETF产品矩阵 [2] - 核心宽基产品包括中证500ETF（510500）、中证1000ETF（512100）和A500ETF南方（159352），其中中证500ETF规模最大、流动性最优，中证1000ETF规模和流动性位居同类第一 [3] - 行业主题领域产品精准覆盖硬科技、人工智能、高端制造、新能源等国家重点发展领域，例如科创芯片ETF（588890）、创业板人工智能ETF（159382）等 [3] - 截至2025年8月底，公司已管理62只权益ETF产品，合计规模攀升至3125亿元，持续稳居行业第一梯队 [3] 公司运营与技术能力 - 依托自主研发的智能化ETF投资管理系统，公司旗下被动指数基金近三年规模加权跟踪误差仅0.38%，位列全行业第一 [4] - 作为业内最早应用做市商制度的基金公司之一，已形成完备的做市商量化考核机制，支持百亿资金便利进出 [4] - 公司同步提供衍生品工具支持与指数策略编制研究，为合作券商及投资者提供全场景服务支撑 [4] 未来合作战略 - 未来将从三个维度强化与券商伙伴的联动：提供更精准的产品支持、共享更专业的投顾资源、搭建更高效的合作平台 [1][6][7] - 产品支持方面，将围绕不同客群需求优化ETF布局，加大在SmartBeta、风险管理、个人养老等领域的创新，并提供定制化服务 [6] - 投顾资源方面，将开放宏观策略报告、ETF配置模型等投研成果，并联合开展多元化投资者教育活动 [7] - 合作平台方面，将优化系统对接并建立常态化沟通机制，推动合作从业务对接向价值共创升级 [7]

半导体行业表现 - 半导体相关ETF涨幅居前 全市场涨幅前十的ETF中有5只为半导体或芯片品种 其中芯片ETF(159995)单日涨幅达1.76% [1] - 半导体周期处于上行通道 AI持续强势 泛工业接棒消费电子进入复苏阶段 [1] - AI被认定为半导体产业最大成长驱动力 中国半导体厂商在AI产业发展中受益程度有望显著提升 [1] ETF市场交易情况 - 全市场ETF单日成交额达4351亿元 较前一日增加近250亿元 [1][2] - 两只ETF成交额突破200亿元 短融ETF成交235.17亿元 香港证券ETF成交228.61亿元 [2] - 科创债ETF嘉实单日成交额达113.04亿元 港股创新药ETF(513120)成交96.48亿元 [3] 资金流向动态 - 科创债ETF嘉实获单日净流入40.77亿元 成为首只规模突破200亿元的科创债ETF产品 [1][3] - 宽基ETF获资金关注 上证50ETF净流入8.34亿元 中证1000ETF净流入超8亿元 沪深300ETF净流入超6亿元 [3] 保险行业投资动向 - 中国平安以每股32.07港元均价增持中国太保H股174万股 耗资5583.89万港元 持股比例升至5.04%触发举牌 [2] - 此次举牌为2019年后保险行业再现头部机构交叉持股案例 反映险资对高股息金融资产长期配置价值的认可 [2] - 港股内资险企股息率优势显著 多只标的股息率超5% 险资增配高息权益资产趋势有望延续 [2] 市场展望与投资机会 - 权益市场风险偏好显著增强 市场赚钱效应与增量资金流入形成正循环效应 [3] - 短期关注科技成长领域及股息率具备性价比的红利品种 [4] - 中长期待经济数据回升趋势明确后 重点关注顺周期和消费领域机会 [4]