限制性股票登记与回购注销 - 2022年9月6日完成210.00万股限制性股票登记工作[12] - 2023年8月24日完成回购注销105,350股限制性股票[12] - 2023年12月13日完成回购注销66,192股限制性股票[14] - 2024年10月完成回购注销509,992股限制性股票[15] 限制性股票解除限售 - 2023年9月8日为89名激励对象解除限售811,398股[13] - 2024年10月24日为71名激励对象解除限售604,548股[15] 业绩情况 - 2023年营业收入8,904,573,501.39元，较2021年增长92.19%[18] - 2023年净利润1,193,868,141.81元，较2021年增长107.23%[18] 激励对象情况 - 3名激励对象2023年业务单元考核未达标[19] - 18名激励对象离职不满足解除条件[19] - 71名激励对象2023年度个人绩效为A[19] 具体激励对象可解除限售情况 - 王莉本次可解除限售75,600股，占已获授比例30%[21] - 金衍华本次可解除限售58,800股，占已获授比例30%[21] - 69名中层等人员本次可解除限售470,148股，占已获授比例30%[21]

激励计划流程 - 2022年7月8日审议通过激励计划相关议案[13] - 2022年7月9 - 18日对激励对象公示[14] - 2022年7月20日披露激励对象名单核查意见及公示情况说明[14] - 2022年7月25日股东大会批准激励计划[14] - 2022年7月25日审议通过授予限制性股票议案[15] - 2022年7月26日披露内幕信息知情人自查报告[14] 股票登记与注销 - 2022年9月6日完成210.00万股限制性股票登记[17] - 2023年8月24日完成回购注销105,350股[17] - 2023年12月13日完成回购注销66,192股[19] - 2024年10月23日完成回购注销509,992股[20] 股票解除限售 - 2023年9月8日同意89名激励对象解除限售811,398股[18] - 2024年10月24日同意71名激励对象解除限售604,548股[20] 业绩数据 - 2023年营业收入8,904,573,501.39元，较2021年增长92.19%[24] - 2023年归属上市公司股东净利润1,193,868,141.81元，较2021年增长107.23%[24] 其他情况 - 3名激励对象业务单元考核未达标，18名激励对象离职[24] - 2023年5月29日实施2022年年度权益分派，每股派现0.87元，转增0.40股[26]

营收与利润 - 本季度营业收入19.6456788965亿元较上年同期增长21.15%年初至报告期末为69.6603336037亿元较上年同期增长32.72%[2] - 本季度归属于上市公司股东的净利润2.9753801199亿元较上年同期增长20.72%年初至报告期末为9.9920938688亿元较上年同期增长33.95%[2] - 本季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.9228018423亿元较上年同期增长18.33%年初至报告期末为9.7127670256亿元较上年同期增长33.81%[2] - 2024年前三季度营业总收入为69.66亿元较2023年同期的52.49亿元增长[15] - 2024年前三季度营业利润为12.52亿元较2023年同期的9.82亿元增长[16] - 2024年前三季度净利润为10.22亿元较2023年同期的7.75亿元增长[16] - 2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为9.99亿元较2023年同期的7.46亿元增长[16] 每股收益与净资产收益率 - 基本每股收益本季度为0.75元/股较上年同期增长20.97%年初至报告期末为2.53元/股较上年同期增长35.29%[3] - 稀释每股收益本季度为0.75元/股较上年同期增长22.95%年初至报告期末为2.50元/股较上年同期增长35.14%[3] - 加权平均净资产收益率本季度为6.34%较上年同期增加0.12个百分点年初至报告期末为21.74%较上年同期增加2.22个百分点[3] 现金流相关 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额4.0399804103亿元较上年同期下降49.44%[2] - 2024年前三季度经营活动现金流入小计76.46亿元2023年前三季度为57.21亿元[18] - 2024年前三季度经营活动产生现金流量净额4.04亿元2023年前三季度为7.99亿元[18] - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到现金75.22亿元2023年前三季度为55.49亿元[17] - 2024年前三季度收到的税费返还93.83万元2023年前三季度为795.5万元[18] - 2024年前三季度收到其他与经营活动有关现金1.23亿元2023年前三季度为1.64亿元[18] - 2024年前三季度取得投资收益收到现金557万元[18] - 2024年前三季度吸收投资收到现金12.51万元[19] - 2024年前三季度取得借款收到现金2亿元[19] - 2024年前三季度偿还债务支付现金1亿元2023年前三季度为2亿元[19] - 2024年前三季度分配股利、利润或偿付利息支付现金3.63亿元2023年前三季度为2.51亿元[19] 资产与负债 - 本报告期末总资产74.7806185068亿元较上年度末增长2.12%[3] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益48.4344334309亿元较上年度末增长11.36%[3] - 2024年三季度末资产总计为74.78亿元较2023年同期的73.23亿元增长[13] - 2024年三季度末负债合计为25.61亿元较2023年同期的29.23亿元减少[13] - 2024年三季度末所有者权益合计为49.17亿元较2023年同期的44.00亿元增长[14] 营收增长原因 - 年初至报告期末营业收入增长主要系线上渠道营收同比增长小品牌稳步增长[6] 股东持股情况 - 前10名无限售条件股东持股情况中侯军呈持有136,739,037股[9] - 截至报告期末公司回购专用证券账户持有公司股份2,210,825股占总股本0.56%[10] 财务数据对比（不同时间） - 2024年9月30日应收账款为272,993,512.90元2023年12月31日为344,570,196.54元[12] - 2024年9月30日预付款项为262,748,565.02元2023年12月31日为202,870,195.58元[12] - 2024年9月30日其他应收款为57,080,128.82元2023年12月31日为81,966,213.90元[12] - 2024年9月30日存货为1,188,576,985.95元2023年12月31日为797,215,155.68元[12] - 2024年9月30日流动资产合计为5,567,953,659.53元2023年12月31日为5,544,851,092.90元[12] - 2024年9月30日长期股权投资为110,420,494.75元2023年12月31日为113,574,158.49元[12] - 2024年9月30日投资性房地产为64,388,678.05元2023年12月31日为66,156,471.91元[12] - 2024年9月30日固定资产为843,950,437.32元2023年12月31日为827,350,985.29元[12] - 2024年前三季度营业总成本为57.44亿元较2023年同期的42.04亿元增长[15] - 2024年前三季度销售费用为32.32亿元较2023年同期的22.71亿元增长[15] - 2024年前三季度少数股东损益为2.32亿元较2023年同期的2.90亿元减少[16]

债券相关 - 公司公开发行可转换公司债券7,517,130张，发行总额75,171.30万元[4] - 珀莱转债初始转股价格为195.98元/股，调整前97.35元/股，调整后97.41元/股[4][5][10] - 珀莱转债转股价格调整起始日为2024年10月28日[4] - 珀莱转债于2024年10月25日停止转股，2024年10月28日起恢复转股[4][10] - 珀莱转债存续时间为2021年12月8日至2027年12月7日[5] - 珀莱转债转股期限为2022年6月14日至2027年12月7日[5] - 珀莱转债于2022年1月4日在上海证券交易所上市交易[5] 股份回购 - 本次回购注销的限制性股票合计509,992股[8] - 该次回购注销股份占总股本比例为 - 0.129%[10] - 该次回购价格为54.203元/股[10]

股份变动 - 因部分对象离职或考核未达标，回购注销509,992股限制性股票[4] - 回购注销后，有限售条件股份减509,992股，总股本减509,992股[12] - 预计2024年10月23日完成509,992股限制性股票注销[10] 价格与分红 - 限制性股票回购价格由55.113元/股调整为54.203元/股[6] - 向全体股东每10股派发9.10元现金股利（含税）[9] 合规情况 - 董事会称回购注销决策程序、信息披露合规，无损相关方利益[13] - 律所认为回购注销符合规定，尚需办减资及股份注销手续[14]

限制性股票回购注销 - 因18人离职和3人绩效未达标，回购注销509,992股限制性股票[12][13] - 涉及21人，完成后激励计划剩余1,447,068股[14] - 预计2024年10月23日完成注销[16] 权益分派与价格调整 - 2023年年度权益分派每10股派9.10元现金股利[14] - 限制性股票回购价格由55.113元/股调为54.203元/股[15] 程序与手续 - 2024年8月相关议案通过并披露公告[17][19] - 公示期已满，未收到债权人要求[19] - 尚需办理减资及股份注销手续[20]

会议主要讨论的核心内容 公司战略转型 - 公司经历了从2B到2C的精细化运营转型,以及从线下到线上的渠道转型 [1][4] - 公司在2017年开始推行大单品策略,从2020年开始大规模推出各类大单品系列 [8][9][14] - 大单品策略的成功得益于公司扎实的研发体系、灵活的渠道运营和年轻化的组织架构 [15][16][17][19][20] 业务表现 - 2022年公司收入达到89亿元,其中博拉雅主品牌收入71.7亿元,采糖品牌收入10亿元 [5][21] - 博拉雅在天猫护肤品类市场占有率达1.7%,排名第四,在护肤品类市场占有率3.2%,排名第五 [6] - 公司大单品策略取得成功,2022年大单品占比达45%,在天猫、抖音等主要平台占比超过50% [9][10] 股价表现 - 2021-2022年公司股价分别上涨17%和13% [10] - 外资持股比例一直维持在25%-28%的高位 [12][13] - 2022年二季度鱼蛋防晒事件未对公司业绩和股价产生持续影响 [10] 风险因素 - 消费环境疲软、国际品牌分散精力可能影响公司大众品牌的增长 [23][24][25] - 管理层换届和新产品/渠道拓展存在一定风险 [25]

可转债发行 - 2021年12月8日公开发行75171.30万元可转换公司债券，期限6年[4] - 票面利率第一年0.30%，第二年0.50%，第三年1.00%，第四年1.50%，第五年1.80%，第六年2.00%[4] 转股情况 - 珀莱转债初始转股价格195.98元/股，最新97.35元/股[5] - 2024年7 - 9月，11000元珀莱转债转股形成112股，占比0.00004%[3][10] - 截至2024年9月30日，累计958000元转股形成6981股，占比0.0025%[3][10] - 截至2024年9月30日，未转股金额750755000元，占发行总量99.8726%[3][10] 股份情况 - 2024年6 - 9月，有限售条件流通股1957060股不变[12] - 2024年6 - 9月，无限售条件流通股因转股从394800355股增至394800467股[12] - 2024年6 - 9月，股份合计因转股从396757415股增至396757527股[12] 其他信息 - 珀莱转债2022年6月14日开始转股，转股期至2027年12月7日[3][5] - 公司可转债2022年1月4日在上海证券交易所上市，简称“珀莱转债”，代码“113634”[4][5]

美妆龙头持续进击,问鼎国内 TOP1 公司简介:国产美妆龙头,线上销售为主 - 公司定位大众、打造多品牌矩阵,问鼎国内 TOP1 [1] - 2023 年公司营收 89 亿元,为国货化妆品公司销售规模 TOP1,2024 年 618 大促跃升线上国货+海外品牌销售 No.1,领跑行业 [1] - 公司主品牌珀莱雅贡献超 80%营收,线上销售占比为 93% [14][16] 财务数据:表现靓丽,618 大促位居 TOP1 领跑全行业 - 2018 年以来公司营收利润维持高速增长,2023 年营收 89.1 亿元、归母净利 11.9 亿元 [18][19] - 2024 年 618 大促期间,珀莱雅品牌在天猫/抖音/拼多多/京东国货/唯品会国货美妆品类中均斩获第一,GMV 同比增速超 70%/110%/60%/80%/30% [22][23] 发展历程:精准把握行业红利,国货龙头品牌力深筑 - 公司近十年发展历程可分为三个阶段:下沉渠道消费升级带动品牌力初期塑造(2013-2017 年)、线上红利+爆品营销战略(2018-2020 年)、大单品战略(2021-至今) [27][28][29] - 公司精准把握两波行业红利期,在行业电商渠道快速发展中树立品牌形象,大单品潮流下重原料研发,成功打造"早 C 晚 A"等大单品系列 [32] 从 0 到 1,不可复制的品牌积累为核心壁垒 渠道红利下强势崛起:踏准线上化率提升的时代旋律,树立品牌形象 - 2010 年后电商快速发展,成为国内美妆行业渠道变迁的巨大变量,为国产品牌崛起提供机遇 [33][34][35] - 珀莱雅最早期即成立电商部门,是传统国货品牌中拥抱电商和社媒最坚决的公司,顺应行业线上化率提升快速发展 [39][40] 原料红利下持续进击:成分塑造大单品,从爆品泡泡面膜升级至大单品策略 - 原料成为推动国货美妆吸引消费者的关键驱动力,珀莱雅从爆品泡泡面膜转向大单品战略 [43][44][45][46][47][48][49] - 公司持续研发投入,与多家实验室及原料生产商合作,为品牌持续研发打下坚实基础 [47][48] 从 1 到 N,美妆龙头进入击球区 大单品策略推进、多品牌矩阵布局,国内市占率提升空间广阔 - 大单品贡献较高、生命周期长、复购率高,更新迭代后仍维持较强成长性 [52][53] - 公司持续打造多品牌矩阵,覆盖护肤+彩妆+洗护等多领域,彩棠、悦芙媞、OR&惊时等子品牌均定位高景气细分赛道 [65][66][69][70] - 从市占率角度看,珀莱雅国内仍有较大提升空间,有望成为中国国内护肤品赛道 TOP1 [72][73] 布局东南亚开启全球化发展,打开成长天花板 - 全球化战略是国际龙头打开成长天花板的重要举措,跨境电商发展为国产美妆品牌出海做好铺垫 [75][76] - 东南亚美妆潜在消费红利明显,为国内美妆提供发展沃土,珀莱雅出海布局有望进一步打开成长天花板 [79] 盈利预测与投资建议 - 我们预计公司 2024-2026 年营收 113.5/139.2/169.3 亿元,同比+27.5%/+22.7%/+21.6%;归母净利润 15.4/19.2/23.6 亿元,同比+28.6%/+25.1%/+22.6% [81] - 公司作为国内美妆龙头,精准把握两次行业红利,从 0 到 1 完成品牌积累,从 1 到 N 有望成为国内美妆龙头,维持"买入"评级 [84]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 公司上半年业绩稳健 - 2024H1公司实现营收50.01亿元（同比+37.9%），实现归母净利润7.02亿元（同比+40.48%） [2] - 线上渠道收入46.8亿元（yoy+40.52%），线下渠道收入3.14亿元（yoy+8.85%） [2] - 主品牌珀莱雅收入39.81亿元（yoy+37.67%），彩棠品牌收入5.82亿元（yoy+40.57%） [2] 董事会换届为后续发展蓄力 - 创始人侯军呈先生任公司董事长，侯亚孟先生（侯军呈先生子子）任公司总经理 [2] - 新一届管理层有望带领公司在下一发展阶段中进一步走向国际化 [2] 盈利预测与投资建议 - 预计公司2024-2026年营收分别为116.75/143.94/173.78亿元，同增分别为31.1%/23.3%/20.7% [3] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为15.62/19.42/23.93亿元，同增分别为30.8%/24.4%/23.2% [3] - 维持"买入"评级 [3]