业绩总结 - 2024年公司营业收入37,978.02万元，较上年增加18,294.88万元，上升92.95%[15][52][61][65] - 2024年公司归属于母公司的净利润-13,076.37万元，较上年减亏2,073.18万元，亏损幅度收窄13.68%[15][52][61] - 2024年公司利润总额-12,772.88万元，较上年上升15.39%[52] - 2024年公司每股收益-0.18元，较上年上升14.29%[52] - 2024年公司毛利率46.88%，较上年增加0.21个百分点[61][65] - 2024年期间费用总额25,979.61万元，较去年同期增幅6.59%，占营业收入比例为68.41%，比上年减少55.41个百分点[62][65] - 2024年公司经营活动产生的现金流量净额-11,088.88万元，较上年下降192.78%[52][64] - 2024年公司投资活动现金净流量净额36,578.59万元，较上年增加804.83%[64] - 2024年公司筹资活动现金净流量净额 - 32,207.85万元，较上年减少102.58%[64] - 2024年末公司资产总计125,533.36万元，较上年减少36,922.65万元，下降22.73%[52][53] - 2024年末公司负债总计48,557.38万元，较上年减少20,794.42万元，减幅29.98%[56] - 2024年末归属于母公司股东权益为76,975.98万元，较上年减少16,128.23万元，下降17.32%[60] - 2024年公司总资产周转率比上年增加0.15次，存货周转率比上年增加2.79次，应收账款周转率比上年减少0.04次[66] 产品研发 - 氟马西尼注射液等多个产品已通过仿制药质量和疗效一致性评价[16] - 丙氨酰谷氨酰胺注射液新增规格获得批准文号[16] - 2.2类新药品种艾司奥美拉唑镁碳酸氢钠干混悬剂（I）已获得临床试验批件[17][22] - 公司取得115个品种共228个药品生产批准文件[20][22] - 公司已获得注射用奥美拉唑钠等12种药品一致性评价与视同通过一致性评价批件[21] 市场合作与扩张 - 公司与Laboratoire Bailly - Creat签署《战略合作框架协议》[17] - 2024年12月子公司海南灵康制药有限公司注射用拉氧头孢钠中选第十批全国药品集中采购[19] 未来展望与策略 - 2025年公司聚焦主责主业，提质降本，落实国际化，强化资本运作，布局“大健康”产业[29] - 公司将借助Laboratoire Bailly - Creat渠道资源实现“走出去”战略[18] - 公司利用国家集采中选优势提升产品覆盖率[18] - 公司以博鳌超级医院为载体整合全球医药资源[24] - 公司产品布局由普通仿制药转向高难度仿制药和创新药[22][25] - 公司将灵活运用资本运作方式加快产业整合[25] - 公司打造“研、产、销”三位一体优势，加快新产品上市，推进一致性评价，实现“仿创结合”战略[30] - 公司抢抓国采机遇推动品种上量，稳固核心产品，开拓新市场，与Laboratoire Bailly - Creat合作布局新兴市场[30] - 公司梳理整合质量管理体系，强化生产管控，推进数字化管理，控制费用开支，提升质量管理能力[31] - 公司完善内部控制规范体系，审查评估内控制度，优化治理结构，落实风险防范机制[31] - 公司优化团队结构，建立绩效考核体系，将绩效薪酬与任务完成比例挂钩，落实扭亏工作[32] - 公司围绕战略优化结构，引进战略品种资源，运用资本运作方式进行产业整合和外延并购[32] 其他 - 2024年公司召开11次董事会会议[38] - 2024年公司组织召开3次股东大会，其中年度股东大会1次[39] - 2024年公司召开6次监事会会议[42] - 2024年度公司不进行现金股利分配、资本公积转增股本和其他方式的分配[69] - 2025年度公司及下属全资子公司拟向银行申请综合授信总额不超过6亿元，为3亿元综合授信提供担保[72] - 公司拟修订《募集资金管理制度》以完善法人治理结构[76] - 2024年年度股东大会现场会议时间为2025年5月23日14点30分[6] - 2024年年度股东大会现场会议地点为浙江省杭州市上城区民心路100号万银国际大厦27层[6] - 股东或股东代表就每一议案发言不超过1次，每次发言不超过3分钟[12]

可转债发行 - 2020年12月1日公开发行525万张可转换公司债券，总额5.25亿元，期限6年[4] - 2020年12月22日，“灵康转债”在上海证券交易所挂牌交易[4] 转股情况 - 2021年6月7日起可转股，初始转股价格8.81元/股，最新8.00元/股[4] - 转股期为2021年6月7日至2026年11月30日[6] 价格调整 - 2021 - 2024年因利润分配和修正条款调整转股价格[5] 修正决议 - 2025年5月触发转股价格向下修正条款，董事会不行使权利，5月12日重新起算[3][6]

新产品研发 - 全资子公司灵康制药取得乙酰唑胺缓释胶囊《药物临床试验批准通知书》[1] - 已投入该胶囊研发费用690万人民币[4] 市场情况 - 乙酰唑胺片2024年上半年国内销售额443.52万元[4] 未来展望 - 推进研发项目并及时披露进展[5]

公司动态 - 灵康药业全资子公司海南灵康制药有限公司取得乙酰唑胺缓释胶囊的《药物临床试验批准通知书》[1] - 该药品适用于预防或改善急性高山病的相关症状[1] - 截至公告日，灵康制药已投入研发费用690万人民币[1] 市场数据 - 根据IMS数据统计，乙酰唑胺片在国内2024年上半年销售额为443.52万元[1]

公司财务数据 - 第一季度财务报表未经审计 [3] - 公司回购专用证券账户持有流通股数量为17,701,793股，持股比例为2.45% [4] - 本期发生同一控制下企业合并的，被合并方在合并前实现的净利润为0.00元，上期被合并方实现的净利润为0.00元 [6] 股东信息 - 截至报告期末，灵康药业集团股份有限公司回购专用证券账户持有公司流通股 [4] - 持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东未参与转融通业务出借股份 [5] 财务报表 - 合并资产负债表、合并利润表、合并现金流量表均为未经审计 [6][7] - 2025年起未首次执行新会计准则或准则解释等涉及调整首次执行当年年初的财务报表 [7]

收入和利润（同比环比） - 本报告期营业收入50,121,123.94元，较上年同期76,861,627.55元减少34.79%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为 -18,621,240.46元，上年同期为 -16,041,506.14元[4] - 2025年第一季度营业总收入为50,121,123.94元，较2024年第一季度的76,861,627.55元下降34.8%[19] - 2025年第一季度营业利润为-1784.83万元，2024年第一季度为-1720.82万元[20] - 2025年第一季度利润总额为-1873.75万元，2024年第一季度为-1618.53万元[20] - 2025年第一季度净利润为-1862.12万元，2024年第一季度为-1604.15万元[20] - 2025年第一季度基本每股收益为-0.03元/股，2024年第一季度为-0.02元/股[20] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度营业总成本为62,962,253.24元，较2024年第一季度的94,759,740.05元下降33.6%[19] - 2025年第一季度销售费用为3,959,472.65元，较2024年第一季度的38,117,162.41元下降89.6%[19] - 2025年第一季度财务费用为5,004,982.12元，较2024年第一季度的 - 332,164.72元由负转正[19] - 2025年第一季度利息费用为5,067,230.28元，较2024年第一季度的162,796.89元增长3013.9%[19] - 2025年第一季度利息收入为71,787.03元，较2024年第一季度的510,053.48元下降85.9%[19] 其他财务数据 - 本报告期末总资产1,231,431,435.30元，较上年度末1,255,333,587.55元减少1.90%[5] - 归属于上市公司股东的所有者权益751,144,818.04元，较上年度末769,759,810.94元减少2.42%[5] - 非经常性损益合计 -706,349.08元，其中非流动性资产处置损益 -82,098.77元，计入当期损益的政府补助320,303.40元等[6][7] - 2025年3月31日货币资金为256,883,646.75元，较2024年12月31日的254,087,208.94元增长1.1%[14] - 2025年3月31日交易性金融资产为13,748,193.51元，较2024年12月31日的31,222,077.59元下降56%[14] - 2025年3月31日应收账款为264,549,505.70元，较2024年12月31日的243,202,284.71元增长8.8%[14] - 2025年3月31日预付款项为1,502,751.79元，较2024年12月31日的17,934,665.05元下降91.6%[14] - 2025年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为3735.99万元，2024年第一季度为7172.34万元[23] - 2025年第一季度经营活动现金流入小计为3788.63万元，2024年第一季度为8185.31万元[23] - 2025年第一季度经营活动现金流出小计为5145.62万元，2024年第一季度为10252.80万元[23] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为-1356.99万元，2024年第一季度为-2067.49万元[23] - 2025年第一季度投资活动产生的现金流量净额为1694.98万元，2024年第一季度为8121.78万元[24] - 2025年第一季度现金及现金等价物净增加额为538.82万元，2024年第一季度为-2950.05万元[24] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数20,516，表决权恢复的优先股股东总数为0[10] - 前10名股东中，灵康控股集团有限公司持股339,652,800股，占比47.09%，49,659,600股处于质押状态[11] - 陶灵萍持股48,157,200股，占比6.68%[11] - 王文南持股21,058,592股，占比2.92%[11] - 截至报告期末，公司回购专用证券账户持有流通股17,701,793股，持股比例2.45%[11]

主要会计数据和财务指标 [1] - 基本每股收益同比下降50%至-0.03元，与2023年一季度持平 [1] - 每股净资产同比下降15.79%至0.96元，较2023年一季度下降31.91% [1] - 每股公积金同比增长2.86%至0.36元 [1] - 每股未分配利润同比下降66.67%至-0.45元 [1] - 营业收入同比下降35.06%至0.5亿元 [1] - 净利润同比下降18.75%至-0.19亿元 [1] - 净资产收益率同比下降40.8%至-2.45% [1] 股东持股情况 [2][3] - 前十大流通股东合计持股比例62.69%，较上期增加24.35万股 [2] - 灵康控股集团持股47.09%保持第一大股东地位 [3] - 杨俊敏增持35.99万股至577.59万股 [3] - 杨忠义和柴元军新进前十大股东，分别持股495.11万股和372.68万股 [3] - 符雅玲减持115万股至385万股 [3] - 张仁翼和沈国忠退出前十大股东 [3] 分红送配方案 [4] - 公司本报告期不进行利润分配和资本公积金转增股本 [4]

化学制药板块市场表现 - 化学制药板块呈现震荡走强态势 [1] - 河化股份（000953）和灵康药业（603669）股价涨停 [1] - 尔康制药（300267）涨幅接近10% [1] - 罗欣药业（002793）和益方生物股价显著冲高 [1] 资金动向 - 暗盘资金正涌入化学制药板块相关股票 [1]

文章核心观点 - 灵康药业2024年营业总收入大幅增长但仍亏损，面临经营性现金流恶化、债务水平高、应收账款快速增长等问题，需优化成本结构、改善现金流、加强应收账款管理以实现可持续发展 [8] 经营概况 - 2024年营业总收入3.8亿元，同比增长92.95%，归母净利润-1.31亿元，同比上升13.68%，扣非净利润-1.8亿元，同比上升0.91%，虽收入大增但仍亏损 [1] 盈利能力 - 2024年毛利率46.88%，同比增加0.45个百分点，净利率-34.43%，同比增加55.26个百分点，毛利率提升但净利率为负，成本控制压力大 [2] 现金流状况 - 每股经营性现金流-0.15元，同比减少192.78%，经营活动现金流显著恶化，可能影响日常运营和偿债能力 [3] 债务状况 - 有息负债2.6亿元，同比减少53.52%，有息资产负债率20.73%，近3年经营性现金流均值为负，债务偿还存在潜在风险 [4] 成本费用 - 销售、管理、财务费用总计2.33亿元，三费占营收比61.39%，同比减少43.70%，费用占比下降但绝对金额高，对利润有压力 [5] 应收账款 - 应收账款2.43亿元，同比增加275.83%，大幅增加意味着销售回款可能有困难，坏账风险增加 [6] 主营业务构成 - 主营业务收入来自抗感染类、心脑血管类、医药流通等，心脑血管类产品收入1.41亿元，占总收入37.00%，贡献76.59%主营利润，毛利率97.05%；抗感染类产品收入1.58亿元，占总收入41.51%，毛利率5.37% [7]

文章核心观点 - 灵康药业2024年年报显示营收上升、亏损收窄，公司通过加强研发创新等提升竞争力，今年将聚焦主业推动可持续发展 [1][3] 公司业绩情况 - 2024年公司实现营业收入3.8亿元，同比上升92.95%，归母净利润、扣非归母净利润亏损收窄 [1] 公司产品情况 - 公司是国内化学药品制剂行业知名企业，在多个细分产品市场领域处于龙头地位，拥有115个品种228个药品生产批准文件，55个品种被列入国家医保目录，13个品种被列入国家基药目录，产品涵盖肠外营养药等重要领域 [1] 公司研发情况 - 2024年公司加快在研和新立项品种研发工作，推进产品一致性评价，氟马西尼注射液等已通过仿制药质量和疗效一致性评价，丙氨酰谷氨酰胺注射液新增规格获得批准文号 [2] - 公司以市场需求为导向提升产品品质与临床应用价值，产品布局转向高难度仿制药和改良型新药，2.2类新药品种艾司奥美拉唑镁碳酸氢钠干混悬剂(I)已获得临床试验批件 [2] 公司战略布局 - 2024年公司积极布局出海战略，与Laboratoire Bailly - Creat签署《战略合作框架协议》，在药品销售等领域合作并启动海外销售 [2] - 今年公司将聚焦主责主业，以市场为导向，强化资本运作，加大在“大健康”产业布局，延伸产业链，推动可持续发展 [3]