可转债发行与交易 - 2020年11月24日公司公开发行可转债8,864,800张，发行总额88,648万元，期限6年[2] - 2020年12月23日88,648万元可转换公司债券在上交所挂牌交易[3] 转股情况 - “永安转债”2021年5月31日起可转股，转股期间至2026年11月23日，初始转股价格20.34元/股[3][4] 转股价格调整 - 2021 - 2024年多次调整转股价格，最新为14.47元/股[4][5][6][7][9] - 2025年因派息转股价格将由14.47元/股调为14.22元/股，6月20日起生效[11][13] 其他 - “永安转债”2025年6月12 - 19日停止转股，6月20日起恢复转股[14] - 转股价格调整公告未影响发行人日常经营及偿债能力[15] - 中金公司出具临时受托管理事务报告并关注本息偿付情况[17]

差异化分红方案 - 公司2024年度利润分配采用差异化分红方案，以股权登记日总股本扣除回购专户股份数为基数，向全体股东每股派发现金红利0.25元人民币（含税）[6][7] - 截至2025年6月11日，公司总股本240,602,562股，扣除回购专户持有的1,540,000股后，应分配股数为239,062,562股，合计拟派发现金红利59,765,295.25元[6][7] - 差异化分红原因是根据相关法规，回购专用账户中的股份不享有利润分配权利[7] 回购股份情况 - 公司于2024年4月26日通过回购议案，计划使用自有资金1,000-2,000万元回购股份，回购价格不超过16.78元/股，回购期限为6个月[5] - 截至2024年10月25日回购期限届满，公司累计回购1,540,000股，占总股本的0.64%[6] 除权除息计算 - 除权除息参考价格计算公式为（前收盘价格-现金红利）÷（1+流通股份变动比例），本次仅现金分红无股份变动，流通股份变动比例为0[7] - 以2025年6月11日收盘价18.40元/股计算，除权除息参考价格为18.15元/股[8] - 虚拟分派计算的现金红利为0.25元/股，与实际分派一致，对除权除息参考价格影响小于1%[9]

利润分配方案 - 每股现金红利0.25元（含税）[1] - 总现金红利分配金额为59,765,640.50元（含税），基于239,062,562股可参与分配股本计算[2] - 公司回购专用证券账户中的1,540,000股不参与利润分配[1][2] 股权登记与时间安排 - 股权登记日为2025年6月19日[1] - 除权（息）日和现金红利发放日为2025年6月20日[1][3] - 可转债转股导致总股本增加1,381股，截至2025年6月11日总股本为240,602,562股[2] 差异化分红计算 - 除权（息）参考价计算公式为（前收盘价格-0.25）÷（1+0），因流通股份变动比例为0[2][3] - 实际每股现金红利摊薄后仍为0.25元/股[3] 红利派发实施 - 无限售条件流通股红利通过中国结算上海分公司派发，已指定交易的股东可在发放日领取[3] - 未指定交易的股东红利暂由中国结算上海分公司保管[3] 税收政策 - 自然人股东及证券投资基金持股超过1年免征个人所得税，持股1年以内（含）按持股期限差异化征税[4][5] - QFII股东按10%税率代扣所得税，税后每股红利0.225元[5] - 沪股通投资者按10%税率代扣所得税，税后每股红利0.225元[5] - 其他机构投资者和法人股东自行缴纳所得税，每股实际派发0.25元[5]

分红信息 - 2024年度A股每股现金红利0.25元[2] - 2025年3月31日总股本240,601,181股，原拟派现59,765,295.25元[6] - 4月1日至6月11日因可转债转股总股本变为240,602,562股，调整后分配总额59,765,640.50元[6] 时间安排 - 股权登记日为2025年6月19日，除权（息）日和现金红利发放日为2025年6月20日[2][8] 股东税负 - 自然人股东及基金持股超1年暂免个税，1个月内税负20%，1 - 12个月税负10%[10][11] - QFII和沪股通股东按10%税率代扣，税后每股派现0.225元[13] - 其他机构和法人股东不代扣，每股派现0.25元[13] 咨询信息 - 权益分派咨询联系董事会办公室，电话0519 - 81282003[14]

可转债发行 - 公司于2020年11月24日发行886.48万张面值100元可转债，初始转股价格20.34元/股[1] 利润分配 - 2025年5月6日股东大会通过2024年度利润分配预案，每股派发现金红利0.25元（含税）[3] 转股价格调整 - “永安转债”调整前转股价格14.47元/股，调整后14.22元/股，自2025年6月20日起生效[4][6] 转股安排 - “永安转债”2025年6月12日至19日停止转股，6月20日起恢复转股[7]

回购情况 - 2024年4月26日审议通过回购议案，资金1000 - 2000万元，价不超16.78元/股，期限至2024年10月25日[10] - 截至2024年10月25日，累计回购154万股，占总股本0.67%[10] 分红情况 - 2025年5月6日通过2024年度利润分配预案，每股派现0.25元[11] - 截至2025年6月11日，拟派发现金红利59,765,640.50元[14] 除权除息 - 以2025年6月11日收盘价算，实际分派除权（息）参考价18.15元/股[15] - 本次差异化分红对除权除息参考价影响绝对值1%以下[16]

信用评级 - 公司委托上海新世纪对“永安转债”进行跟踪信用评级[2] - 前次主体和“永安转债”信用评级均为“AA -”，展望“稳定”，时间2024年6月20日[2] - 本次主体和“永安转债”信用评级仍为“AA -”，展望“稳定”，结果较前次无变化[2] - 2025年6月10日上海新世纪出具跟踪评级报告[2]

财务评级与股权变更 - 公司主体和债项信用等级均为AA，展望稳定，评级时间为2025年6月10日[7] - 2025年3月上海哈茂受让19.57%公司股权，4月21日控股股东变更为上海哈茂，实际控制人变更为杨磊[14] 财务数据 - 2025年第一季度母公司货币资金1.86亿元，刚性债务5.47亿元，所有者权益30.54亿元，经营性现金净流入量 - 0.13亿元[17] - 2025年第一季度合并口径总资产43.64亿元，总负债12.10亿元，刚性债务5.47亿元，所有者权益31.54亿元[17] - 2025年第一季度合并口径营业收入0.83亿元，净利润 - 0.25亿元，经营性现金净流入量 - 0.12亿元[17] - 2025年第一季度合并口径资产负债率27.72%，权益资本与刚性债务比率576.35%，流动比率972.43%，现金比率806.84%[17] 业务运营 - 跟踪期内公司主业运营持续承压，处于持续净亏损状态，公共自行车业务规模继续显著萎缩[14] - 公司盈利状况及所有者权益易受哈啰普惠及Hello Inc.估值变动影响[14] - 跟踪期内公司应收账款规模仍较大，整体账期有所延长，相应计提较多坏账准备[14] 可转债情况 - 永安转债发行规模8.86亿元，期限6年，初始转股价格20.34元/股，现调整为14.47元/股[22] - 截至2025年3月末，永安转债累计转股金额3.13亿元，累计转股数量1924.43万股，未转股金额5.73亿元，占发行总额64.65%[22] - 可转债用于共享助力车项目7.36亿元和补充流动资金1.5亿元，截至2025年3月末，共享助力车项目已使用4.36亿元，投入助力自行车23.51万辆，氢能自行车1.36万辆[22] 各业务板块数据 - 截至2025年3月末，公司公共自行车业务覆盖城市及积累会员相比去年同期分别减少约20个市、县和800万名会员；2024年为全国会员提供的公共自行车出行服务较2023年减少约16%[32] - 截至2025年3月末，公司系统运营服务在手项目50个，协议金额约3.54亿元，分别较上年同期减少22个和2.99亿元[34] - 公司公共自行车系统运营业务一期合同已到期的42个城市中，27个城市实现续签，续签率为64%[34] - 截至2025年3月末，已投放的新一代公共自行车和助力自行车数量分别为2.14万辆和17.82万辆，分别覆盖4个城市和24个城市，较上年同期分别减少12个和15个城市[39] - 2025年公司计划投资0.30亿元投放约1万辆助力车[39] - 电动汽车初始投资1.70亿元，截至2025年3月末处置收回1.18亿元，收益0.09亿元，仍持有214辆长租车，账面价值56万元[42] - 2024年及2025年Q1氢能产品销售及服务收入合计分别为9095.94万元和1835.45万元，同比分别增长6951.32万元和73.06万元；营业利润分别为4669.06万元和727.20万元[44] - 截至2024年末在5个城市投放7440辆氢能自行车，共享氢能自行车业务收入342.24万元，同比下降33.76%[45] - 2024年面向C端市场的氢能产品销售收入8753.70万元（含浙江凯博收入）[45] - 2024年公司自行车、助力自行车和氢能自行车产量分别约1.50万辆、1.86万辆和1.21万辆，单位成本分别为743元、1206元、3268元[49] 资金募集与股权结构 - 公司拟向上海哈茂定向发行股份，募集资金总额预计不超过8.40亿元[14] - 预计本次发行完成后，杨磊及上海哈茂合计持有公司股份占比达38.06%[98] 其他 - 两起未决诉讼共冻结货币资金1131.50万元[102] - 2024年公司对外捐赠及公益项目投入5.27万元[101]

评级结果 - 前次债券评级为AA- 主体评级为AA- 评级展望为稳定 [1] - 本次债券评级为AA- 主体评级为AA- 评级展望为稳定 评级结果较前次没有变化 [1][2] 评级机构与时间 - 前次评级由上海新世纪于2024年6月20日完成 [1] - 本次评级由上海新世纪基于公司经营状况和行业情况综合分析得出 [2] 公告依据 - 评级依据包括《上市公司证券发行注册管理办法》和《上海证券交易所公司债券上市规则》 [1] - 评级报告全文可在上海证券交易所网站及指定披露媒体查阅 [2] 债券信息 - 可转换公司债券简称永安转债 发行时间为2020年11月 [1]

公司业务概况 - 公司主营业务为基于物联网和数据云技术的共享出行系统研发、销售、建设及运营服务，同时提供共享出行服务、智慧生活服务及分布式氢能数字平台业务[4] - 主要业务板块包括公共自行车业务（系统运营服务和系统销售）、共享出行业务、智慧生活业务及氢能产品业务[4] - 2024年各业务收入占比分别为系统运营服务40.08%、系统销售2.52%、共享出行23.49%、智慧生活14.05%、氢能产品19.87%[4] - 2024年整体毛利率为8.75%，较2023年的12.15%持续下滑，2025年一季度进一步降至-10.72%[4][6] 公共自行车业务 - 系统运营服务业务覆盖全国190余个城市，运营车辆约12.35万辆，2024年收入1.83亿元，同比下滑39.20%[4][8] - 系统销售业务2024年收入0.12亿元，同比下滑52%，主要因政府公共自行车系统采购减少[7] - 2024年系统运营服务毛利率转为-12.70%，主要受项目清算人员成本增加影响[8] - 截至2025年3月末在手项目50个，协议金额约3.54亿元，较上年同期减少22个项目和1.44亿元[8] 共享出行业务 - 2024年收入1.08亿元，同比下滑24.48%，毛利率转为-4.15%[4][10] - 截至2025年3月末投放新一代公共自行车2.14万辆（覆盖4城）、助力自行车17.82万辆（覆盖24城）、氢能自行车7440辆（覆盖5城）[10][13] - 2025年一季度共享出行业务亏损加剧，毛利率降至-65.75%[10] 氢能业务 - 2024年氢能产品业务收入0.91亿元，同比增长333%，主要因收购浙江凯博并表[4][13] - 已建成15万辆/年氢能自行车生产线、15万瓶/年储氢器生产线及2万台/年微型太阳能制充氢一体机生产线[13] - 2024年氢能自行车产能利用率8.05%，较2023年的2.69%提升但整体仍较低[13] - 产品已通过德国TÜV莱茵认证，具备欧洲市场销售资质[20] 财务表现 - 2024年营业收入4.58亿元，同比下滑15.96%；净利润-0.66亿元，较2023年减亏0.65亿元[4][25] - 2024年末总资产44.67亿元，其中交易性金融资产24.21亿元（主要为哈啰普惠股权投资）[30] - 2024年末应收账款3.98亿元，已计提坏账准备3.84亿元，账龄超1年占比过半[33] - 2024年经营性现金流净流入1.37亿元，投资性现金流净流入2.01亿元[37] 资本结构 - 2024年末资产负债率29.15%，权益资本与刚性债务比率565.24%，财务杠杆较低[30][36] - 主要债务为"永安转债"，2024年末余额5.41亿元，累计转股金额3.13亿元[3][36] - 2024年EBITDA 1.30亿元，对刚性债务和利息支出的覆盖倍数分别为0.21倍和2.86倍[37] 公司治理 - 2025年3月控制权变更，上海哈茂成为控股股东，杨磊成为实际控制人[38] - 拟向上海哈茂定向发行股份募资不超过8.40亿元，发行完成后上海哈茂及杨磊合计持股比例将达38.06%[38] - 原实控人孙继胜承诺现有业务2025-2027年累计扣非净利润不低于-2亿元，否则需现金补偿[38] 行业环境 - 共享两轮车行业形成无桩单车为主、有桩单车为辅格局，美团、滴滴和哈啰单车占据主导地位[4] - 行业受政策变化、居民偏好影响较大，部分城市出现共享单车乱停乱放现象导致监管趋严[4] - 地方政府财政弱化导致公共自行车业务回款时间延长，系统运营服务发展萎缩[4][8] - 氢能产品市场仍处初期发展阶段，存在市场推广和销售渠道不畅风险[4]