限制性股票授予 - 授予日为2025年5月28日[2][8] - 授予数量为52.40万股[2][8] - 授予人数为17人[8] - 授予价格为13.44元/股[2][8] 激励计划设置 - 有效期最长不超过36个月[8] - 限售期分别为12个月、24个月[8] - 第一个解除限售期解除限售比例为50%[9] - 第二个解除限售期解除限售比例为50%[9] 获授人员情况 - 董事冯胜忠、黄诚获授均为8.90万股，占比均为16.98%[10] - 管理骨干等11人获授23.80万股，占比45.42%[10] 业绩考核目标 - 2025年净利润达3.5亿，2025 - 2026年累计达8.0亿[11] 解除限售比例规则 - 公司层面按业绩完成度分三档确定解除限售比例[11] - 个人考核A、B、C对应个人层面解除限售比例为100%、0%[12] 调整情况 - 激励对象人数由18人调减为17人[14] - 授予数量由55.50万股调减为52.40万股[14] - 授予价格由13.56元/股调整为13.44元/股[14] 费用摊销 - 2025 - 2027年需摊销总费用513.00万元，分别为224.44万、235.12万、53.44万[19] 其他事项 - 2025年5月22日实施权益分派，每股派现0.123元（含税）[14] - 监事会同意授予限制性股票[17] - 薪酬与考核委员会认为授予符合条件[21] - 法律意见书认为授予条件已满足[22]

激励计划审议 - 2025年3月17日董事会、监事会审议通过激励计划相关议案[7][8] - 2025年4月22日股东大会审议通过激励计划相关议案[9] - 2025年5月28日董事会、监事会审议通过调整及授予议案[9] 激励计划调整 - 激励对象人数由18人调整为17人[11] - 授予限制性股票数量由55.50万股调整为52.40万股[11] - 授予价格由13.56元/股调整为13.44元/股[12] 权益分派 - 2025年5月22日公司实施权益分派，每股派发现金红利0.123元（含税）[12] 授予相关 - 2025年5月28日确定为激励计划授予日[13] - 授予需满足多项条件，截至授予日条件已满足[15][16][17] - 本次授予尚需履行信息披露及办理登记等事项[18]

激励计划人员 - 1名激励对象因买卖股票不列入本次激励计划名单[1] - 本次激励对象不包括特定人员[2][3] 激励计划内容 - 授予日为2025年5月28日[3] - 向17名激励对象授予52.40万股限制性股票[3]

会议信息 - 公司于2025年5月23日发会议通知和材料，28日召开第五届监事会第九次会议[3] - 本次监事会应出席3人，实际出席3人[4] 议案审议 - 会议审议通过调整激励计划激励对象名单、授予数量和价格议案，3票同意[5][7] - 会议审议通过向激励对象授予限制性股票议案，3票同意[8][12] 授予情况 - 董事会确定2025年5月28日为授予日[8] - 符合条件激励对象17名，授予52.40万股限制性股票[11]

股票激励调整 - 授予激励对象人数由18人调整为17人[5] - 授予限制性股票数量由55.50万股调整为52.40万股[5] - 授予价格由13.56元/股调整为13.44元/股[5] 权益分派与授予 - 2025年5月22日实施权益分派，每股派发现金红利0.123元（含税）[5] - 确定2025年5月28日为限制性股票授予日[8] - 向17名激励对象授予52.40万股限制性股票，授予价13.44元/股[8] 议案表决 - 《关于调整2025年限制性股票激励计划相关内容议案》7票同意[6] - 《关于向激励对象授予限制性股票的议案》7票同意[8]

分配方案核心内容 - 每股现金红利0.123元 以总股本324,130,800股扣除回购专用账户1,000,000股为基数实施差异化分红 [1][2] - 合计派发现金红利39,745,088.40元 不实施送红股及资本公积转增股本 [2] - 实际参与分配股本数为323,130,800股 虚拟分派每股现金红利计算值为0.1226元/股 [2] 关键时间节点 - A股股权登记日为2025年5月21日 除权除息日与现金红利发放日均为2025年5月22日 [1][3] - 差异化分红除权参考价计算公式为（前收盘价-0.1226）÷1 [2] 红利发放实施方式 - 现金红利通过中国结算上海分公司向已办理指定交易的股东派发 未指定交易股东红利暂由结算公司保管 [3] - 公司回购专用账户股份不参与分配 李佐元等特定股东现金红利由公司自行发放 [3] - 自然人股东及证券投资基金按持股期限差异化计税：1个月内税负20% 1-12个月税负10% 超过1年免征 [4][5] 机构投资者税务安排 - 居民企业股东不代扣代缴所得税 QFII股东按10%税率代扣代缴 [5] - 香港联交所投资者通过"沪股通"持有A股按10%税率代扣现金红利所得税 [5]

业绩总结 - 2025年第一季度公司营业收入5.02亿元，同比增长20.52%[7] - 2025年第一季度公司归属上市公司股东净利润7,768万元，同比增长65.80%[7] - 2025年第一季度公司归属上市公司股东扣非净利润7,437万元，同比增长84.34%[7] 用户数据 - 截止2025年4月30日公司股东人数为11,944[5] 业务情况 - 公司是问界M8发动机缸盖独家供应商，缸体供货份额约占70%[6]

利润分配 - 2024年年度利润分配方案2025年4月22日经股东大会通过[3] - A股每股现金红利0.123元，每10股派1.23元（含税）[2][4] - 参与分配股本数323,130,800股，拟派现金红利39,745,088.40元（含税）[4][5] 时间安排 - 股权登记日2025/5/21，除权（息）日和现金红利发放日2025/5/22[2][7] 税务信息 - 持股1个月内税负20%，1 - 12个月税负10%，超1年免个税[12] - QFII和沪股通按10%税率代扣所得税[13]

业绩总结 - 2024年年度股东大会审议通过利润分配预案[6][7] - 拟向全体股东每10股派发现金红利1.23元（含税）[6][7] - 合计拟派发现金红利39,745,088.40元（含税）[6][7] 数据相关 - 截至2024年12月31日，总股本324,130,800股，参与分配股份323,130,800股[6][7] - 2025年4月22日前收盘价格22.19元，除权除息参考价22.067元/股[9] - 虚拟派发现金红利约0.1226元/股，除权除息参考价22.0674元/每股[9]

报告公司投资评级 - 首次覆盖长源东谷，给予“买入”评级 [3][9] 报告的核心观点 - 长源东谷双轨驱动核心零部件业务，智能升级与新能源拓展使营收创新高，新能源混动业务爆发驱动增长，双轨战略拓展市场，智能化升级提升效率，新能源混动缸体缸盖业务发展势头强劲 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024 年公司实现营业收入 19.20 亿元，同比+30.38%，实现归属于母公司净利润 2.30 亿元，同比+5.37%；2025 年 Q1 公司实现营业收入 5.01 亿，同比+20.52％，实现归母净利润 0.78 亿，同比+65.80％ [1] 业务发展情况 - 2024 年在传统商用车领域拓展新客户，新能源混动缸体缸盖销量大幅增长至 54.5 万套，通过智能工厂升级等实现营收新高，推进传统与新能源业务并行发展 [2] - 营收增长主因新能源混动业务爆发，比亚迪与赛力斯缸体缸盖销量激增 6 倍，稳固传统商用车领域并拓展新客户，延伸至工程机械与船用市场，通过“双轨战略”覆盖多场景需求并绑定头部客户 [2] - 襄阳子公司受益于新能源订单净利大增，北京子公司受传统业务拖累，短期毛利率受设备折旧影响，公司通过研发投入和供应链优化拓展新品，强化技术壁垒与市场竞争力 [2] - 2024 年新建全自动化生产线并引入智能化设备，推动比亚迪、赛力斯混动车型缸体缸盖销量从 8.98 万套跃升至 54.5 万套，增幅超 6 倍 [3] - 技术层面通过柔性智造体系等提升生产效率，创新设计适配混动轻量化需求，柔性化缸盖生产线满足定制化生产，叠加关联部件核心技术形成全链技术壁垒，智能化产线与自主技术融合支撑订单放量，模块化模式为拓展新客户奠基，技术迭代巩固混动领域优势 [3] 盈利预测 - 预计公司 2025 - 2027 年的归母净利润分别为 3.50/4.51/5.37 亿元，对应的 PE 分别为 23/18/15 倍 [3] 财务摘要 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|1,472|1,920|2,477|3,197|4,128| |(+/-)%|31.92%|30.38%|29.01%|29.08%|29.14%| |归属母公司净利润（百万元）|219|230|350|451|537| |(+/-)%|118.51%|5.37%|52.03%|28.68%|19.11%| |每股收益（元）|0.67|0.74|1.08|1.39|1.66| |市盈率|22.99|23.80|23.41|18.20|15.28| |市净率|2.02|2.13|2.80|2.53|2.27| |净资产收益率(%)|9.25%|8.95%|11.96%|13.90%|14.84%| |股息收益率(%)|0.00%|0.85%|1.29%|1.66%|1.98%| |总股本 (百万股)|324|324|324|324|324| [4] 股票数据 |项目|2025/05/07| |----|----| |收盘价（元）|25.30| |12 个月股价区间（元）|11.08~28.49| |总市值（百万元）|8,200.51| |总股本（百万股）|324| |A股（百万股）|324| |B股/H股（百万股）|0/0| |日均成交量（百万股）|4| [5] 涨跌幅情况 |时间|绝对收益|相对收益| |----|----|----| |1M|11%|5%| |3M|30%|32%| |12M|62%|58%| [7][9] 财务报表预测摘要及指标 - 资产负债表、现金流量表、利润表等多方面指标呈现一定变化趋势，如营业收入、净利润等逐年增长，毛利率、净利率等指标也有相应变动 [10]