收入和利润（同比环比） - 营业收入为1.7298亿元人民币，同比增长4.24%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为1950.41万元人民币，同比增长3.16%[4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1552.59万元人民币，同比下降16.71%[4] - 基本每股收益为0.1428元人民币，同比增长4.23%[4] - 加权平均净资产收益率为1.58%，同比增加0.1个百分点[4] - 公司2025年第一季度营业总收入为1.7298亿元人民币，同比增长4.24%[17] - 公司2025年第一季度净利润为1950.41万元人民币，同比增长3.16%[17] - 公司2025年第一季度营业利润为2511.93万元人民币，同比增长17.6%[17] - 持续经营净利润为19,504,085.49元，同比增长3.16%[18] - 归属于母公司股东的净利润为19,504,085.49元，同比增长3.16%[18] - 基本每股收益为0.1428元/股，同比增长4.23%[18] - 2025年第一季度营业收入为172,979,731.89元，同比增长4.27%[28] - 2025年第一季度净利润为19,504,864.35元，同比增长0.76%[28] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度营业成本为133,441,417.68元，同比增长7.25%[28] - 2025年第一季度销售费用为7,414,807.83元，同比减少22.47%[28] 经营活动现金流 - 经营活动产生的现金流量净额为2963.25万元人民币，同比大幅增长1151.74%[4] - 销售商品、提供劳务收到的现金为187,903,689.50元，同比增长5.71%[20] - 经营活动产生的现金流量净额为29,632,529.44元，同比增长1151.9%[20] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为29,633,287.47元，同比增长979.47%[30] 投资活动现金流 - 投资活动产生的现金流量净额为-149,653,830.65元，同比减少256.8%[20] - 2025年第一季度投资活动产生的现金流量净额为-169,653,830.65元，同比减少277.89%[30] 筹资活动现金流 - 2025年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为-12,298,043.48元，同比减少139.47%[31] 现金及现金等价物 - 公司货币资金从2024年底的1.9287亿元降至2025年3月的6055.30万元，下降68.6%[12] - 期末现金及现金等价物余额为60,253,022.90元，同比减少93.8%[21] - 货币资金为40,338,989.16元，环比减少79.1%[23] - 2025年第一季度期末现金及现金等价物余额为40,038,989.16元，同比减少95.24%[31] 资产变动 - 交易性金融资产从2024年底的6.2069亿元增至2025年3月的7.7382亿元，增长24.7%[12] - 存货从2024年底的4096.34万元降至2025年3月的3008.89万元，下降26.5%[12] - 预付款项从2024年底的2848.79万元降至2025年3月的1145.54万元，下降59.8%[12] - 交易性金融资产为773,818,525.16元，环比增长24.7%[23] - 存货为30,088,916.68元，环比减少26.5%[23] 负债变动 - 短期借款从2024年底的1968.89万元降至2025年3月的739.08万元，下降62.5%[13] - 应付票据从2024年底的3942.67万元降至2025年3月的2771.67万元，下降29.7%[13] - 2025年第一季度负债合计为99,648,157.05元，同比减少22.72%[25] 所有者权益 - 归属于上市公司股东的所有者权益为12.4055亿元人民币，同比增长1.60%[5] - 2025年第一季度所有者权益合计为1,241,406,579.06元，同比增长1.59%[25] 非经常性损益 - 非经常性损益项目中金融资产公允价值变动损益为493.43万元人民币[6] 股东结构 - 公司前十大股东持股比例合计为77.68%，其中夏靖持股55.24%[9]

会议情况 - 2024年召开2次董事会、1次股东大会[4] - 2024年董事会审计委员会召开1次会议[8] - 2024年提名委员会召开2次会议[8] - 2024年薪酬与考核委员会召开1次会议[8] - 2024年战略委员会召开1次会议[8] 独立董事 - 独立董事任职期为2018年4月至2024年3月[2] - 独立董事兼任苏州国芯科技与江苏欣诺科催化剂独立董事[2] - 独立董事本年应参加董事会2次、股东大会1次，均亲自出席[5][7] 报告时间 - 报告发布时间为2025年4月25日[13]

主要会计数据和财务指标 - 2025年一季度基本每股收益0.1428元，同比增长4.23%，2024年同期为0.1370元 [1] - 每股净资产8.99元，同比下降2.28%，2024年同期为9.2元 [1] - 每股公积金4.44元，与2024年同期持平，2023年同期为6.51元 [1] - 每股未分配利润3.30元，同比下降3.51%，2024年同期为3.42元 [1] - 营业收入1.73亿元，同比增长4.22%，2024年同期为1.66亿元 [1] - 净利润0.2亿元，同比增长5.26%，2024年同期为0.19亿元 [1] - 净资产收益率1.58%，同比上升6.76个百分点，2024年同期为1.48% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有10747.71万股，占流通股比例77.88%，较上期减少2.61万股 [1] - 夏靖为第一大股东，持有7623.68万股，占总股本55.24%，持股未变动 [2] - 夏九林与苏州市金花生管理咨询企业并列第二大股东，各持有1035万股，占总股本7.5%，持股未变动 [2] - 唐春雷持股123.74万股，占总股本0.9%，较上期减少2.61万股，为十大股东中唯一减持方 [2] 分红送配方案情况 - 公司2025年一季度未提出分红或转增方案 [3]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益0 64元 同比下降34 69 2023年为0 98元 2022年为1 04元 [1] - 每股净资产8 85元 同比下降3 8 2023年为9 2元 2022年为12 14元 [1] - 每股公积金4 44元 与2023年持平 2022年为6 51元 [1] - 每股未分配利润3 18元 同比下降3 64 2023年为3 3元 2022年为4 13元 [1] - 营业收入6 72亿元 同比下降15 89 2023年为7 99亿元 2022年为7 98亿元 [1] - 净利润0 88亿元 同比下降34 81 2023年为1 35亿元 2022年为1 43亿元 [1] - 净资产收益率7 09 同比下降35 37个百分点 2023年为10 97 2022年为11 53 [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持股10750 32万股 占流通股77 9 较上期减少43 66万股 [1] - 夏靖为第一大股东 持股7623 68万股 占总股本55 24 持股未变动 [2] - 夏九林与苏州市金花生管理咨询企业并列第二大股东 各持股1035万股 占总股本7 5 持股未变动 [2] - 唐春雷减持6 54万股 张玢弛减持37 12万股 其余股东持股未变动 [2] 分红送配方案情况 - 分红方案为每10股派发现金红利3 6元(含税) [3]

财务表现 - 2025年第一季度营收为1 73亿元 同比增长4 24% [1] - 2025年第一季度净利润为1950 41万元 同比增长3 16% [1]

现金管理额度 - 公司可使用不超20000万元闲置募集资金，期限12个月且额度可滚动[2] - 目前已使用13000万元，未使用7000万元[5] 结构性存款情况 - 用1000万元买宁波银行结构性存款，2025年3月31日赎回，利息0.58万元[3] - 最近12个月投入77700万元，收回本金64700万元，收益242.10万元，未收回13000万元[4][5] 现金管理数据 - 最近12个月单日最高投入17000万元，占最近一年净资产13.39%[5] - 最近12个月累计收益占最近一年净利润1.79%[5]

融资情况 - 公开发行2500万股，发行价28.53元/股，募资7.1325亿元，净额6.466173575亿元[4] 资金运用 - 用1000万元闲置募资买宁波银行结构性存款，期限28天[5] - 同意用不超2亿元闲置募资现金管理，额度可滚动使用[2][13] 财务数据 - 2024年9月30日资产12.968235397亿元，负债9557.928251万元[10][11] - 最近12个月现金管理累计投入7.77亿元，收回6.37亿元，收益241.52万元[15][16]

报告公司投资评级 - 行业为食品饮料/食品加工，6个月评级为买入（维持评级） [5] 报告的核心观点 - 公司加大产品研发投入推出适配年轻群体的多样化产品，拓展零售渠道、优化经销店、扩大商超业务、帮助经销商拓展批发渠道和接洽团餐客户，整体业务能力和市占率有望提升 [3] - 考虑公司受行业需求疲软影响业绩表现不佳，调整24 - 26年公司总营收为8.97/10.54/12.41亿元（前值（24 - 25年）为10.84/12.80亿元），归母净利润调整为1.65/2.22/3.05亿元（前值（24 - 25年）为2.12/2.66亿元），对应PE分别为21X/15X/11X，维持“买入”评级 [3] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 公司于1月7日发布投资者关系活动记录表，2024年前三季度营收5.11亿元，yoy - 17.5%；归母净利润0.68亿元，yoy - 36.83%；其中24Q3单季度营收1.83亿元，yoy - 9.19%；归母净利润0.25亿元，yoy - 21.81% [1] 产品端 - 公司产品线将从以炒菜为主扩展到煎炸、蒸煮、小炒、卤味类，推出现包、现拍系列产品，以适应年轻群体的烹饪方式和消费场景变化 [1] 渠道端 - 零售渠道：加盟店计划多开店、用信息化系统提升管理效率、分类加盟政策、升级门店装修等并打通O2O渠道；经销店将逐步放开并优化渠道 [9] - 商超渠道：作为重点发展方向，已成立商超事业部，产品已入驻多家商超，未来将继续扩展，合作商超会综合考量多方面因素 [9] - 批发渠道：批发业务受影响，公司将帮助经销商开发更多客户，深化与大客户合作，逐步实现1 + N模式，开始接洽团餐渠道客户，期待预制菜行业标准出台促进行业规范发展 [9] 财务数据和估值 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|798.29|799.12|897.32|1,054.39|1,240.79| |增长率(%)|4.40|0.10|12.29|17.50|17.68| |EBITDA(百万元)|147.68|138.69|198.74|244.71|334.08| |归属母公司净利润(百万元)|143.18|135.42|165.44|222.37|304.50| |增长率(%)|7.95|(5.42)|22.17|34.41|36.93| |EPS(元/股)|1.04|0.98|1.20|1.61|2.21| |市盈率(P/E)|23.69|25.05|20.50|15.25|11.14| |市净率(P/B)|2.79|2.67|2.56|2.42|2.26| |市销率(P/S)|4.25|4.24|3.78|3.22|2.73| |EV/EBITDA|42.59|29.02|11.96|9.07|6.52| [5] 基本数据 - A股总股本138.00百万股，流通A股股本138.00百万股，A股总市值3,392.04百万元，流通A股市值3,392.04百万元，每股净资产8.70元，资产负债率7.37%，一年内最高/最低34.22/16.38元 [6] 财务预测摘要 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面数据呈现了2022 - 2026E年的情况，如货币资金、应收票据及应收账款、营业收入、营业成本等项目的数值及变化 [10] - 主要财务比率方面，成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标在不同年份有相应表现，如营业收入增长率、毛利率、资产负债率等 [10]