报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [2] 报告的核心观点 客户端 - 公司开始量产的新项目增多,订单量充足,产能利用率提高 [1] - 重庆沿浦开发问界 M7 座椅骨架产品业务,2024H1 问界 M7 实现销量 10.67 万辆,同比+1626.88%,其中 2024Q2 实现销量 3.70 万辆,同比/环比+1862.67%/-46.88% [1] 产品端 - 传统业务中,新能源汽车产品收入占比稳步提高,新接多个自主品牌及新势力项目,新项目的汽车座椅骨架总成的订单基本都是打包供应该款新车型的全套座椅骨架,公司新项目的单车座椅骨架的销售单价迅速提高,前排座椅骨架的销售比例也持续增加 [1] - 铁路集装箱业务,公司 2022 年竞标成功金鹰重工的铁路专用集装箱业务并于 2023 年 10 月实现量产,2024H1 相关业务同比高增,新增对北方创业、漳州中集相关业务的供货 [1] - 高铁整椅业务,已获得相关供货资质证书,正在研发实验及交样前的准备阶段,预计 2024 年末到 2025 年初达到量产前交付状态 [1] 盈利情况 - 2024H1 毛利率达 14.85%,同比+0.17pct,其中 2024Q2 毛利率 17.47%,同比+1.60pct、环比+4.54pct,主要受益于持续的精益生产及工艺改善 [1] - 2024H1 研发费用达 0.17 亿元,同比+50.45%,主要系公司持续加大研发力度,并计划研发电动腿托座椅、适用于多种座椅的锁止滑轨 [1] - 2024H1 销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别同比-0.11pct、-1.10pct、-0.34pct、+0.29pct [1] 根据相关目录分别进行总结 双维拓展 打开中长期成长空间 - 客户积极开拓,从李尔系到全面覆盖主流Tier 1,与多家一线供应商建立长期合作关系 [4] - 业务横向拓展,从座椅骨架到汽车门模、安全系统、新能源细分,单车配套价值有望持续提升 [4] - 中标铁路集装箱业务,有望增厚公司未来的业绩 [4] 盈利预测与财务指标 - 预计公司2024-2026年收入为24.82/32.78/41.91亿元,归母净利润为1.73/2.37/3.30亿元,对应EPS为1.46/2.00/2.79元,对应PE为17/12/9倍 [5] 风险提示 - 汽车销量不及预期、座椅骨架市占率提升不及预期、竞争加剧、原材料价格波动、定增进展不及预期等 [5]

| 证券代码：605128 | 证券简称：上海沿浦 | 公告编号：2024-063 | | --- | --- | --- | | 转债代码：111008 | 转债简称：沿浦转债 | | 上海沿浦金属制品股份有限公司 关于 2024 年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 根据中国证券监督管理委员会《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要 求（2022 年修订）》（证监会公告〔2022〕15 号）、《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号— —规范运作》以及《上海证券交易所上市公司自律监管指南第 1 号——公告格式》的相关规定，本公司董 事会就 2024 年半年度募集资金存放与使用情况作如下专项报告： 一、 募集资金基本情况 (一) 首次公开发行股票募集资金 经中国证券监督管理委员会《关于核准上海沿浦金属制品股份有限公司首次公开发行股票的批复》（证 监许可[2020]1714 号）核准，并经上海证券交易所同意，本公司由主承销商中银国际证券股 ...

公司基本信息 - 报告期为2024年1月1日 - 2024年6月30日[6] - 公司法定代表人为周建清[7] - 公司中文简称为上海沿浦[7] - 公司外文名称为Shanghai Yanpu Metal Products Co.,Ltd[7] - 公司外文名称缩写为Shanghai Yanpu[7] - 控股股东为周建清[5] - 实际控制人为周建清、张思成[5] 报告审计与利润分配情况 - 本半年度报告未经审计[2] - 董事会决议通过的本报告期无利润分配预案或公积金转增股本预案[2] 公司风险提示 - 公司已在报告中详细描述可能存在的相关风险，可查阅“第三节管理层讨论与分析”中“第五点其他披露事项”之“（一）可能面对的风险”[2] 整体财务数据关键指标变化 - 本报告期（1－6月）营业收入9.87亿元，上年同期6.21亿元，同比增长58.96%[14] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润6191.09万元，上年同期3172.46万元，同比增长95.15%[14] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额8190.01万元，上年同期2326.61万元，同比增长252.01%[14] - 本报告期末归属于上市公司股东的净资产12.36亿元，上年度末12.04亿元，同比增长2.65%[14] - 本报告期基本每股收益0.52元/股，上年同期0.40元/股，同比增长30.00%[15] - 本报告期加权平均净资产收益率5.03%，上年同期2.78%，增加2.25个百分点[15] - 非流动性资产处置损益14218.80元[15] - 计入当期损益的政府补助（特定除外）584.95万元[15] - 除套期保值外金融资产和负债相关损益30.08万元[16] - 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回80.47万元[16] - 2024年1-6月公司实现营业收入987110646.52元，同比增长58.96%，归属于母公司股东的净利润61910893.80元，同比增长95.15%；扣非后归母净利润56509020.73元，同比增长95.06%[28] - 2024年1-6月公司经营活动产生的现金流量净额是8190万元，去年同期是2326.6万元，同比增加252.01%[28] - 2024年6月末公司货币资金余额和可用于日常支付的票据库存余额比年初增加1.43亿元[28] - 2024年6月末公司应收账款余额/应付账款余额/存货余额较年初明显下降，应收账款周转次数/应付账款周转次数/存货周转次数比2023年明显增加[29] - 公司负债率由2023年末的50.89%下降到2024年6月末的47.09%，下降3.8%[29] - 2024年上半年公司营业收入9.87亿元，同比增长58.96%；营业成本8.40亿元，同比增长58.64%[34] - 2024年上半年公司销售费用78.79万元，同比减少32.84%；管理费用4131.76万元，同比增长25.78%[34] - 2024年上半年公司财务费用1070.18万元，同比增长118.87%；研发费用3080.79万元，同比增长43.47%[34] - 2024年上半年公司经营活动现金流量净额8190.01万元，同比增长252.01%；投资活动现金流量净流出同比减少38.65%[34] - 2024年上半年筹资活动现金流量净额2999.31万元，取得借款净额同比增加6920万元，分配股利等支付现金同比增加2145.45万元[35][36] - 2024年6月末货币资金1.11亿元，较上年末增长92.79%；应收票据9264.65万元，较上年末增长33.97%[37] - 2024年6月末应收账款7.31亿元，较上年末减少9.86%；应收款项融资9473.59万元，较上年末增长59.02%[37] - 2024年6月末资产总计23.38亿元，较2023年末减少4.79%[38] - 2024年6月末负债合计11.01亿元，较2023年末减少11.91%[39] - 2024年1 - 6月短期借款新增6100万元，余额较2023年末增长175.53%[38] - 2024年6月末合同负债较2023年末增长445.52%，主要因上海沿浦预收模具款[39] - 2024年6月30日货币资金为1.1127738763亿元，较2023年12月31日的5772.051949万元增长[102] - 2024年6月30日应收账款为7.3124305049亿元，较2023年12月31日的8.1126492949亿元减少[102] - 2024年6月30日流动资产合计为12.4236686488亿元，较2023年12月31日的13.2042499357亿元减少[102] - 2024年6月30日固定资产为6.3140336981亿元，较2023年12月31日的6.3922362075亿元减少[103] - 2024年6月30日流动负债合计为7.3892171447亿元，较2023年12月31日的8.8908889782亿元减少[103] - 2024年6月30日应付债券为3.3845060651亿元，较2023年12月31日的3.302297259亿元增长[103] - 2024年6月30日负债合计11.0077993371亿美元，2023年12月31日为12.4959104695亿美元，同比有所下降[104] - 2024年6月30日所有者权益合计12.3693724967亿美元，2023年12月31日为12.0571870634亿美元，同比有所上升[104] - 2024年6月30日母公司流动资产合计9.1969994609亿美元，2023年12月31日为8.1370209098亿美元，同比上升[106] - 2024年6月30日母公司非流动资产合计8.3799111974亿美元，2023年12月31日为8.3864631004亿美元，基本持平[106] - 2024年6月30日母公司资产总计17.5769106583亿美元，2023年12月31日为16.5234840102亿美元，同比上升[106] - 2024年6月30日流动负债合计4.2647260848亿美元，2023年12月31日为3.1845398823亿美元，同比上升[107] - 2024年6月30日非流动负债合计3.4030751311亿美元，2023年12月31日为3.3194024210亿美元，同比上升[107] - 2024年6月30日负债合计7.6678012159亿美元，2023年12月31日为6.5039423033亿美元，同比上升[107] - 2024年6月30日所有者权益合计9.9091094424亿美元，2023年12月31日为10.0195417069亿美元，同比下降[107] - 2024年6月30日负债和所有者权益总计17.5769106583亿美元，2023年12月31日为16.5234840102亿美元，同比上升[107] - 2024年半年度营业总收入为987,110,646.52元，2023年半年度为620,968,120.36元[108] - 2024年半年度营业总成本为927,993,298.71元，2023年半年度为592,873,975.88元[108] - 2024年半年度营业利润为68,328,679.05元，2023年半年度为34,017,871.36元[108] - 2024年半年度利润总额为67,893,471.57元，2023年半年度为33,581,404.39元[109] - 2024年半年度净利润为61,184,897.40元，2023年半年度为31,428,472.91元[109] - 2024年半年度归属于母公司股东的净利润为61,910,893.80元，2023年半年度为31,724,625.49元[109] - 2024年半年度少数股东损益为 -725,996.40元，2023年半年度为 -296,152.58元[109] - 2024年半年度综合收益总额为61,184,897.40元，2023年半年度为32,683,590.30元[109] - 2024年半年度基本每股收益为0.52元/股，2023年半年度为0.40元/股[109] - 2024年半年度稀释每股收益为0.52元/股，2023年半年度为0.40元/股[109] - 2024年上半年营业收入2.06亿元，较2023年上半年的2.40亿元下降14.3%[111] - 2024年上半年净利润1892.31万元，较2023年上半年的2776.34万元下降31.8%[111] - 2024年上半年基本每股收益0.16元/股，较2023年上半年的0.35元/股下降54.3%[112] - 2024年上半年经营活动现金流入小计5.94亿元，较2023年上半年的2.77亿元增长114.5%[113] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额8190.01万元，较2023年上半年的2326.61万元增长251.9%[113] - 2024年上半年投资活动现金流入小计38.40万元，较2023年上半年的1.01亿元下降99.6%[114] - 2024年上半年投资活动产生的现金流量净额 - 5764.65万元，较2023年上半年的 - 9395.93万元增长38.6%[114] - 2024年上半年筹资活动现金流入小计9920.00万元，2023年上半年无此项数据[114] - 2024年上半年筹资活动产生的现金流量净额2999.31万元，较2023年上半年的 - 1837.35万元增长263.2%[114] - 2024年上半年现金及现金等价物净增加额5427.03万元，较2023年上半年的 - 8887.58万元增长161.0%[114] - 2024年上半年经营活动现金流入小计1.3554935293亿美元，2023年同期为1.0122393611亿美元；经营活动现金流出小计1.2911664486亿美元，2023年同期为0.853023709亿美元；经营活动产生的现金流量净额为0.0643270807亿美元，2023年同期为0.1592156521亿美元[115] - 2024年上半年投资活动现金流入小计44.221854万美元，2023年同期为124.295708万美元；投资活动现金流出小计669.988344万美元，2023年同期为8248.692206万美元；投资活动产生的现金流量净额为 - 625.76649万美元，2023年同期为 - 8124.396498万美元[115] - 2024年上半年筹资活动现金流入小计2.4385559206亿美元，2023年同期为1.1089450495亿美元；筹资活动现金流出小计1.9352278715亿美元，2023年同期为0.6514612686亿美元；筹资活动产生的现金流量净额为0.5033280491亿美元，2023年同期为0.4574837809亿美元[115][116] - 2024年上半年汇率变动对现金及现金等价物的影响为2.003888万美元，2023年同期为19.095193万美元[116] - 2024年上半年现金及现金等价物净增加额为0.5052788696亿美元，2023年同期为 - 0.1938306975亿美元；期初现金及现金等价物余额为0.1812358051亿美元，2023年同期为0.6752895878亿美元；期末现金及现金等价物余额为0.6865146747亿美元，2023年同期为0.4814588903亿美元[116] - 2024年上半年实收资本期末余额为1.184044亿美元，期初余额为0.80002123亿美元，本期增加0.38402277亿美元[117][119][125] - 2024年上半年资本公积期末余额为5.0460077536亿美元，期初余额为5.4296187275亿美元，本期减少0.3836109739亿美元[

| 证券代码：605128 | 证券简称：上海沿浦 | 公告编号：2024-061 | | --- | --- | --- | | 转债代码：111008 | 转债简称：沿浦转债 | | 表决结果：9 名赞成，占全体董事人数的 100%；0 名弃权；0 名反对。 本议案已经公司第五届董事会审计委员会第三次会议全体委员同意后提交董事会审议。 2、审议《关于<2024 年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告>的议案》。 具体内容详见公司于 2024 年 8 月 29 日在上海证券交易所官方网站（www.sse.com.cn） 及指定媒体披露的《上海沿浦金属制品股份有限公司关于 2024 年半年度募集资金存放与使用 情况的专项报告》。 上海沿浦金属制品股份有限公司 关于第五届董事会第九次会议决议的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、董事会会议召开情况 上海沿浦金属制品股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 28 日上午 9 点在 公司会议室召开第五届董事会第九次会议。会议通知于 202 ...

| 证券代码：605128 | 证券简称：上海沿浦 | 公告编号：2024-060 | | --- | --- | --- | | 转债代码：111008 | 转债简称：沿浦转债 | | 上海沿浦金属制品股份有限公司 海沿浦金属制品股份有限公司关于以集中竞价方式回购股份的回购报告书》（公告 编号：2024-057）。 二、 回购实施情况 （一）2024 年 8 月 12 日，公司通过上海证券交易所系统以集中竞价交易方式 首次回购公司股份，并于 2024 年 8 月 13 日在中国证券报和上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）披露了《上海沿浦金属制品股份有限公司关于以集中竞价交易 方式首次回购公司股份的公告》（公告编号：2024-059）。 （二）2024 年 8 月 22 日，公司完成回购，公司通过上海证券交易所系统以集 中竞价交易方式累计回购公司股份 1,244,752 股，占公司总股本的 1.05%，回购最 低价格 22.35 元/股，回购最高价 24.87 元/股，回购均价 24.10 元/股，使用资金总 额 29,994,100.58 元（不含交易费用），回购金额在计划回购金额区间内。 ...

关于以集中竞价交易方式首次回购公司股份的公告 上海沿浦金属制品股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 年 月 日 2024 8 3 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 自董事会审议通过本次回购方案之日起 | 3 | 个月内 | | | | （即自 年 月 日开始到 2024 8 2 2024 | 年 11 | 月 | 1 | | | 日止） | | | | | 预计回购金额 | 万元~3,000 万元 2,000 | | | | | 回购用途 | □减少注册资本 √用于员工持股计划或股权激励 | | | | | | □用于转换公司可转债 | | | | | | □为维护公司价值及股东权益 | | | | | 累计已回购股数 | 万股 4.93 | | | | | 累计已回购股数占总股本比 | 0.04% | | | | | 例 | | | | | | 累计已回购金额 | 111.2727 万元 ...

| 证券代码：605128 | 证券简称：上海沿浦 | 公告编号：2024-054 | | --- | --- | --- | | 转债代码：111008 | 转债简称：沿浦转债 | | 上海沿浦金属制品股份有限公司 关于第五届董事会第八次会议决议的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、董事会会议召开情况 上海沿浦金属制品股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 2 日 15 点在公司 会议室召开第五届董事会第八次会议。会议通知于 2024 年 7 月 31 日以专人送达、电话及电 子邮件方式发出。本次会议由公司董事长周建清先生召集和主持，会议应出席董事 9 人，实 际出席董事 9 人，公司监事及高级管理人员列席了本次会议。本次会议的召集和召开符合《中 华人民共和国公司法》和《上海沿浦金属制品股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"） 的有关规定，会议合法有效。 1、本次回购股份的目的 基于对公司未来发展的信心和对公司价值的认可，为进一步建立、健全公司长效激励机 制，充分调动公司员 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 上海沿浦金属制品股份有限公司 关于不向下修正"沿浦转债"转股价格的公告 截至 2024 年 8 月 2 日 15 点，上海沿浦金属制品股份有限公司（以下简称"公司"）股 价已出现任意三十个连续交易日中至少十五个交易日收盘价格低于当期转股价格的 80%的情 况，触及"沿浦转债"转股价格向下修正条款。 | 证券代码：605128 | 证券简称：上海沿浦 | 公告编号：2024-055 | | --- | --- | --- | | 转债代码：111008 | 转债简称：沿浦转债 | | 经公司第五届董事会第八次会议审议通过，公司董事会决议本次不行使"沿浦转债"转 股价格向下修正的权利，且在未来 1 个月内（2024 年 8 月 5 日至 2024 年 9 月 4 日），如再次 触及可转债的转股价格向下修正条款，亦不提出向下修正方案。从 2024 年 9 月 5 日开始重 新起算，若再次触发"沿浦转债"的转股价格向下修正条款，届时公司董事会将再次召开会 议决定是否 ...

| 证券代码：605128 | 证券简称：上海沿浦 | 公告编号：2024-056 | | --- | --- | --- | | 转债代码：111008 | 转债简称：沿浦转债 | | 上海沿浦金属制品股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购股份的方案 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： ● 回购股份方式：上海沿浦金属制品股份有限公司（以下简称"公司"）拟使用自 有资金以集中竞价交易方式回购公司股份。 ● 回购股份期限：自董事会审议通过本次回购方案之日起 3 个月内 ● 相关股东是否存在减持计划：截至本公告披露日，公司控股股东、实际控制人、 董事、监事、高级管理人员在未来 3 个月、未来 6 个月无减持公司股份的计划。 公司持股 5%以上的股东周建清先生、张思成先生回复其在在未来 3 个月、未来 6 个月无减持公司股份计划。在上述期间若实施股份减持计划，公司将严格按相关 规定及时履行信息披露义务。 ● 相关风险提示： 1、若本次回购期限内，公司股票价格持续超出回购方案披露的价格区间，则 存在回 ...

公司基本信息 - 证券代码 605128，证券简称上海沿浦，转债代码 111008，转债简称沿浦转债 [1] - 成立于 1999 年 4 月 19 日，主要生产汽车零部件金属构件，2020 年 9 月 15 日在上交所主板上市，截止 20240520，股本为 118,404,369 元 [3] 投资者关系活动 - 2024 年 7 月进行多次特定对象调研和现场参观活动，参与单位包括德邦证券、华夏基金等多家机构 [2] 公司组织架构 母、分公司及全资子公司 - 共 16 家，如上海沿浦金属制品股份有限公司（1999 年 4 月 19 日注册成立）、黄山沿浦金属制品有限公司（2007 年 12 月 10 日注册成立）等 [4] 控股公司 - 共 3 家，上海沿浦华悦智能科技有限公司（上海沿浦投资占比 50.5%）、襄阳沿浦华悦智能科技有限公司（上海沿浦华悦占比 100%）、重庆沿浦工业科技有限公司（上海沿浦投资占比 51%） [5] 参股公司 - 共 3 家，东风沿浦（十堰）科技有限公司、黄山沿浦泽汇汽车科技有限公司、湖南摩铠智能科技有限公司 [5] 公司业绩情况 2023 年度 - 实现营业收入 15.19 亿元，同比增长 35.38%；归母净利润 9,117.82 万元，同比增长 99.32% [5] 2024 年第一季度 - 实现营业收入 5.69 亿元，同比增长 103.44%；归母净利润 3,204.92 万元，同比增长 187.11% [5] 2024 年半年度预计 - 归属于上市公司股东的净利润为 6,100.22 万元左右，与上年同期相比预计增加 2,927.76 万元左右，预计同比增加 92.29%左右 [5] 问答环节要点 现金流状况 - 2024 年 1 - 6 月存货周转率、应收账款周转率、应付账款周转率相比 2023 年末显著提高，2023 年末负债率 50.89%，1 季度末略降至 50.48%，2 季度末继续降低，目前现金流充足 [6] 应对汽车行业内卷 - 持续工艺改善，提高工作效率，控制成本；研发新产品，提高竞争力 [6] 业绩增长点 - 2024 年上半年骨架总成产品及精密冲压件产品（含铁路专用集装箱业务）销售收入同比增加较多，产能利用率提高，盈利能力提升 [6]