募集资金情况 - 2022年11月2日公开发行可转换公司债券384万张，募集资金总额3.84亿元，净额3.7742169813亿元[2] - 2024年向特定对象发行1158.4068万股，募集资金总额3.8099999652亿元，净额3.7531131728亿元[5] 项目情况 - 郑州沿浦项目为年产30万套汽车座椅骨架总成制造项目[9] - 天津沿浦项目为年产750万件塑料零件项目[9] 专户管理协议 - 2025年11月19日同意开立募集资金临时补流专户[6] - 2025年12月3日公司及子公司与银行、保荐机构签署监管协议[7] - 支取超5000万元且达募集资金净额20%应通知并提供清单[12][18][23][26][31][35][39][40] - 乙方每月15日前出具对账单并抄送给丙方[12][18][22][26][31][35][38][40] - 丙方至少每半年度进行现场核查[12][22][26][29][34][38][40] - 乙方累计三次违规甲方可终止协议并注销专户[14][23][27][31][35][40] - 存单到期应转入专户或续存并通知，不得质押[15][21] - 协议一式8份，四方各持一份，向交易所和监管局报备[24][27][32][36][40] - 协议提前终止，甲方两周内签新协议并公告[23][27][32][36][40] - 丙方有权更换保荐代表人并书面通知[23][27][31][35][40] - 丙方发现违约应向上海证券交易所书面报告[23][27][31][35][40] - 甲方授权保荐代表人可查询、复印专户资料[34][38]

募集资金情况 - 2022年11月2日公开发行可转换公司债券384万张，募集3.84亿元，净额3.7742169813亿元[2][3] - 2024年向特定对象发行股票11584068股，募集3.8099999652亿元，净额3.7531131728亿元[4] 资金使用情况 - 截至2025年10月31日，可转债募集资金使用3.18453亿元，未使用6094.65万元[7] - 截至2025年10月31日，定增股票募集资金使用5187.94万元，未使用3.241955亿元[9] 项目投入情况 - 可转债募集资金中，重庆沿浦项目已投入1.725994亿元[6] - 可转债募集资金中，荆门沿浦项目已投入9965.14万元[6] - 定增股票募集资金中，惠州沿浦项目已投入1165.73万元[9] - 定增股票募集资金中，柳州沿浦项目已投入1483.42万元[9] 现金管理安排 - 拟用不超6000万元可转债及不超3.2亿元定增股票募集资金现金管理[2][11] - 现金管理期限不超12个月，收益补足项目不足，到期归还专户[11] - 2025年12月3日董事会通过现金管理议案[16] 风险管控措施 - 投资选安全性高、流动性好、中低风险等级产品[15] - 实时分析跟踪产品净值变动，控制投资风险[15] - 财务部门建台账管理，审计部门日常监督和定期检查[15] - 独立董事可监督检查，必要时聘请专业机构审计[15]

资金使用 - 拟用不超5000万元可转债和不超30000万元定增资金暂时补充流动资金，期限不超12个月[2] - 拟用不超6000万元可转债和不超32000万元定增资金进行现金管理[4] 议案表决 - 《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》9名董事全票赞成[4] - 《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》9名董事全票赞成[5] 人员补选 - 拟补选胡学仲为第五届董事会战略委员会委员，9名董事全票赞成[5]

公司财务操作 - 公司于12月1日晚间将用于暂时补充流动资金的闲置募集资金人民币1.6亿元提前归还至募集资金专用账户 [2] - 归还资金为向特定对象发行股票的闲置募集资金 [2] - 公司已就资金归还情况告知保荐机构国泰海通证券股份有限公司及保荐代表人 [2]

资金使用与归还 - 2024年12月18日同意用不超3.5亿元闲置募集资金补流，期限不超12个月[1] - 截至披露日累计使用2.3亿元闲置募集资金补流[2] - 2025年4月24日提前归还7000万元[2] - 2025年12月1日提前归还1.6亿元[2] - 截至披露日未归还闲置募集资金为0元[3]

核心观点 - 市场当前调整源于海外因素导致的胜率波动而非根本性扭转，指数预计维持震荡格局[1][2][5] - 胜率逻辑主线未转向，但赔率空间制约指数上行高度，导致市场呈现“涨不动”或急跌形态[3][5] - 配置策略聚焦科技轮动、全球定价资源品和外需制造业三大方向，强调在震荡市中关注赔率空间[6] 市场流动性环境 - 两融余额达2.46万亿元，处于近3年97.5%分位高位，两融交易占比10.29%，位于近3年87.3%分位，显示市场流动性仍充裕[3] 市场调整原因分析 - 11月市场下跌主因联储降息节奏可能低于预期及AI债务驱动担忧，导致海外流动性宽松预期与科技景气扩散的胜率逻辑出现波动[2][3] - 急跌形态反映市场节奏由胜率主导而非赔率空间限制，赔率主要制约指数上行高度但非导致大幅下跌[3] - 科技板块估值结构性偏高，赔率空间未大幅释放，边际放大海外“AI债务驱动”争论影响，资金存在获利了结需求[4] 风格表现与驱动因素 - 红利与周期风格占优，受益于防御需求和物价回温：10月CPI同比上涨0.2%（四个月首次转正），PPI同比下降2.1%（降幅连续三个月收敛）[4] - 市场风险偏好下降：11月万得全A相对10年期国债风险溢价处于过去三年13.4%分位数，较10月的5.1%分位数明显上升[4] 后市展望与逻辑支撑 - 胜率逻辑未转向：联储降息方向未变，美国经济需进一步降息（11月密歇根大学消费者信心指数51点，较上月降2点；未来12个月经济衰退概率处于近10年78.3%分位）[5] - 海外科技股估值无明显泡沫化（对比2000年科网泡沫），国内经济风险指标平稳，市场底部较夯实[5] - 赔率制约持续：全A的PE中位数处于近3年84%分位，PB中位数处于近3年85.5%分位，制约指数上限[5][6] 指数表现与市场特征 - 11月指数整体震荡下行：上证指数跌2.29%，沪深300跌2.65%，创业板指跌4.48%，科创50跌7.10%[5] - 沪指11月14日短暂站上4034.08点后进入调整，全市赚钱效应减弱：全A日均成交额缩量2210亿元，上涨成分股日均占比从49.50%降至45.28%，日均波动率从1.26%降至1.08%[5] 配置策略与金股组合 - 延续科技主线地位，关注科技内部低拥挤度赛道（恒科/游戏/传媒/计算机）[6] - 海外降息和财政扩张背景下，聚焦全球定价资源品（黄金、铜）及外需制造业[6] - 12月金股组合覆盖15只标的，涵盖策略ETF（港股通红利低波ETF、创业板人工智能ETF）、先进产业（华锐精密、冠盛股份）、商社（首旅酒店、锦江酒店）、汽车（上海沿浦、美湖股份）、交运（中国东航）、电子（兆易创新）、化工（华鲁恒升）、医药（三生制药）、轻纺（波司登）、传媒（恺英网络、荣信文化）等行业[6][9][10]

股价表现与交易数据 - 11月24日盘中报34.74元/股，上涨2.12%，总市值73.35亿元，成交金额8483.65万元，换手率1.18% [1] - 主力资金净流出928.76万元，特大单买入218.43万元（占比2.57%），卖出602.62万元（占比7.10%），大单买入1099.67万元（占比12.96%），卖出1644.23万元（占比19.38%） [1] - 今年以来股价上涨41.16%，但近期呈下跌趋势，近5个交易日下跌6.23%，近20日下跌17.44%，近60日下跌13.06% [1] 公司基本情况 - 公司位于上海市闵行区，成立于1999年4月19日，于2020年9月15日上市 [1] - 主营业务为汽车座椅骨架总成、座椅滑轨总成及汽车座椅、安全带、闭锁等系统冲压件、注塑零部件的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：骨架总成67.32%，冲压件24.92%，注塑3.45%，模具2.19%，其他2.14% [1] - 所属申万行业为汽车-汽车零部件-车身附件及饰件，概念板块包括高铁、汽车零部件、华为汽车、华为概念、比亚迪概念等 [1] 财务业绩 - 2025年1月-9月实现营业收入16.08亿元，同比增长7.32% [2] - 2025年1月-9月归母净利润1.27亿元，同比增长16.67% [2] 股东与分红情况 - 截至9月30日股东户数1.07万，较上期增加11.73%，人均流通股19736股，较上期减少10.50% [2] - A股上市后累计派现1.53亿元，近三年累计派现9465.81万元 [3] - 十大流通股东中，富国天惠成长混合(LOF)A/B（161005）持股300.78万股，较上期减少149.22万股，平安先进制造主题股票发起A（019457）新进持股214.51万股，国寿安保智慧生活股票A（001672）持股212.96万股，数量不变 [3]

市场整体特征 - A股市场日成交额连续多日回落至2万亿元以下，存量资金博弈特征明显，板块轮动节奏加快 [1] - 近一个月券商密集调整个股评级，超50只个股获上调评级，同时超90只个股被下调评级 [1] 评级上调个股分析 - 近一个月共有52只个股获券商上调评级 [1] - 食品饮料行业有7只个股评级上调，电子与电力设备行业各有5只，医药生物与轻工制造行业各有4只 [1] - 食品饮料行业具体上调案例：巴比食品评级由增持上调至强烈推荐，西麦食品、妙可蓝多、东鹏饮料评级由增持上调至买入，青岛啤酒、千味央厨评级由持有上调至增持，甘源食品评级由中性上调至优于大市 [2] - 电子行业具体上调案例：晶晨股份、中微公司、源杰科技、水晶光电、绿联科技评级均由增持上调至买入 [2] 评级下调个股分析 - 近一个月券商下调92只个股评级，涵盖25个行业 [2] - 汽车行业有12只个股被下调评级，食品饮料行业有10只，基础化工行业有9只 [2] - 汽车行业具体下调案例：美湖股份、新泉股份、拓普集团评级由买入下调至推荐或增持，上海沿浦、上汽集团、玲珑轮胎评级由强烈推荐下调至推荐 [3] - 食品饮料行业具体下调案例：白酒板块泸州老窖、口子窖、舍得酒业、水井坊评级下调至增持，乳业板块伊利股份评级下调为推荐，新乳业评级下调为增持，康比特、三只松鼠评级下调为增持 [3] 行业基本面与前景 - 电子行业受益于终端需求逐步回暖，有望迎来估值修复与成长契机 [2] - AI算力需求持续景气，云侧AI算力硬件基础设施处于高速成长中，AI眼镜、具身智能、智能驾驶等端侧AI创新百花齐放 [2] - AI推动半导体周期继续上行，存储器或迎来超级周期，半导体自主可控有望加速推进 [2] - 食品饮料行业受营收增长放缓、成本红利消退影响，盈利指标高位回落，前三季度营收增长进一步放缓 [3] - 食品饮料行业子板块分化显著：零食、软饮料、调味品等六大板块实现营收增长，其中零食和软饮料板块增速较快；熟食、保健品、白酒等六大板块营收同比下滑，白酒板块下滑最为明显 [3] 配置策略与投资机会 - 市场风格正向均衡收敛，建议聚焦科技、消费、红利等细分赛道的结构性机会 [1] - 配置成长股无需过度畏高，驱动估值的逻辑是否发生转变是关键 [3] - 11月整体配置思路以均衡为主，市值风格更倾向大盘，估值风格有望进一步偏向价值 [4] - 价值品种迎来补涨机遇，红利风格宏观友好度预计于岁末年初见底后小幅回升 [4] - 板块轮动中可关注反内卷、红利等主题机会，科技领域聚焦补涨细分领域及产业趋势催化 [4] - 新质生产力领域中，契合国家战略、具备真实技术壁垒的科技企业将成为A股核心投资主线 [4][5] - 消费作为稳定经济基本盘的关键，服务消费、新型消费等细分赛道值得重点关注 [5] - "两重"领域的项目建设将推动产业链完善，相关企业将受益于订单增长与业绩释放 [5]

公司治理与会议 - 公司于2025年11月19日召开第五届第二十六次董事会会议 [1] - 会议审议关于开立募集资金临时补流专项账户及授权签订相关监管协议的议案 [1] 公司财务与业务构成 - 2024年公司营业收入构成为汽车零部件占比98.02%，其他业务占比1.98% [1] - 截至发稿时公司市值为76亿元 [1]

会议情况 - 公司于2025年11月19日召开第五届董事会第二十六次会议[1] - 会议应出席董事9人，实际出席9人[1] 资金专户 - 公司及其子公司拟开立募集资金临时补流专户[2] - 公司将签署相关监管协议[2] - 董事会授权办理开户及协议签订事宜[2] 议案表决 - 开立专户和签订协议议案表决中9名赞成，占比100%[3] - 表决中0名弃权，0名反对[3]