赎回触发 - 2025年2月19日至3月11日，公司股票十五个交易日收盘价不低于“沿浦转债”转股价格130％触发赎回[5] 时间节点 - 赎回登记日2025年4月2日，发放日4月3日[6] - 最后交易日2025年3月28日，转股日4月2日[6] - “沿浦转债”2025年4月3日起在上海证券交易所摘牌[6] 赎回价格 - 赎回价格100.4997元/张，当期应计利息0.4997元/张[6][11] 赎回金额 - 个人投资者税前100.4997元/张，税后100.3998元/张[12] - 居民企业税前100.4997元/张，自行缴税[12] - 合格境外机构投资者100.4997元/张[13]

转债转股情况 - 截至2025年3月31日，累计3.82231亿元“沿浦转债”转股，形成股份12086109股，占转股前公司已发行股份总数8000万股的15.11%[3][8] - 截至2025年3月31日，尚未转股的“沿浦转债”金额为176.9万元，占发行总额3.84亿元的0.46%[3][8] - 2025年1 - 3月，“沿浦转债”转股金额为3.82067亿元，形成股份12082366股[3][7][8] 转债发行与价格调整 - 2022年11月2日公司公开发行384万张可转换公司债券，发行总额3.84亿元，期限6年[4] - 2023年5月31日起，“沿浦转债”转股价格由47.11元/股调整为46.99元/股[5] - 2024年5月20日起，“沿浦转债”转股价格由46.99元/股调整为31.50元/股[5] - 2024年12月23日起，“沿浦转债”转股价格由31.50元/股调整为31.62元/股[6] 股本与持股比例变化 - 2024年12月19日至2025年3月31日，公司总股本由129989228股增加至142071594股[12] - 2024年12月19日至2025年3月31日，周建清持股比例由34.97%下降至32.00%[3][12][13] - 2024年12月19日至2025年3月31日，张思成持股比例由8.62%下降至7.89%[3][12][13] 权益变动说明 - 公司控股股东及实际控制人权益变动为被动稀释，不涉及主动减持，不触及要约收购，不影响公司治理与经营[15] - 公司控股股东及实际控制人权益变动未违反相关规定[15] - 公司控股股东及实际控制人权益变动不涉及后续披露事项[15] 其他信息 - 投资者可查阅2022年10月31日披露的《募集说明书》了解“沿浦转债”发行条款[16] - 公司证券事务部联系电话为021 - 64918973转8101[17] - 公司证券事务部联系邮箱为ypgf@shyanpu.com[17]

证券代码：605128 股票简称：上海沿浦 编号：2025-044 转债代码：111008 转债简称：沿浦转债 上海沿浦金属制品股份有限公司 关于实施"沿浦转债"赎回暨摘牌的第九次提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 上海沿浦金属制品股份有限公司（以下简称"公司"）的股票自2025年2月19日至 期转股价格的130％（即41.106元/股）。根据《上海沿浦金属制品股份有限公司公开发行 A股可转换公司债券募集说明书》（以下简称"《募集说明书》"）的约定，已触发可转 债的赎回条款。公司第五届董事会第十七次会议审议通过了关于提前赎回"沿浦转债"的 议案,决定行使公司可转债的提前赎回权,对赎回登记日登记在册的"沿浦转债"全部赎回 。 现依据《上市公司证券发行管理办法》《可转换公司债券管理办法》《上海证券交易所 股票上市规则》和公司《募集说明书》的有关条款，就赎回有关事项向全体"沿浦转债"持 有人公告如下： 一、赎回条款 根据公司《募集说明书》，"沿浦转债"有条件赎回条款为： 在本次发行的可转债转股 ...

文章核心观点 公司2024年业绩低于预期但还原后符合预期，营收连续8季度环比高增，新业务带来增量，上调目标价维持跑赢行业评级 [1][2][4] 2024年业绩情况 - 营收22.76亿元同比+49.9%，归母净利润1.36亿元同比+49.1%，4Q24营收7.78亿元同环比+55.9%/+52.1%，归母净利润0.29亿元同环比3.7%/-38.7%，扣非净利润1.35亿元同环比390%/31% [1] - 业绩低于预期主要因四季度计提资产减值损失3195万元，还原后符合预期 [1] 发展趋势 营收增长原因 - 座椅骨架在手订单及集装箱新业务加速放量，营收连续8季度环比高增 [2] - 2024年骨架总成/冲压件/注塑/模具营收分别为13.4/7.1/0.9/0.7亿元，同比+46.1%/+72.0%/-9.2%/+53.1% [2] - 4Q24单季度营收同环比+55.9%/+52.1%创新高，得益于在手座椅骨架订单释放、核心客户需求强劲及集装箱新业务放量 [2] 利润情况 - 4Q24毛利率19.0%，同环比+2.6/-0.7ppt，全年毛利率呈上升趋势 [2] - 4Q24净利润环比下滑31.4%，因计提资产减值损失3195万元，还原后净利润同环比+118.5%/+29.3%创新高，还原后净利率达7.7%，同环比+2.2/-1.4ppt [2] 费用情况 - 规模效应带动费用率明显改善，4Q24期间费用率环比下滑1.1ppt至7.2% [2] 业务展望 骨架业务 - 规划在金华、常熟、柳州、襄阳等地扩产，满足核心客户新需求并拓展新客户 [3] 集装箱业务 - 金鹰重工项目2024年末产量已爬坡到相对稳产状态，期待大连中车、眉山中车等新项目释放增量 [3] 高铁整椅业务 - 已获得供货资质、4Q24交样、持续对接中 [3] 长期展望 - 有望依托相关经验切入汽车整椅赛道，实现单车价值量从2000元到5000+元、从重资产到轻资产的升级 [3] 盈利预测与估值 - 维持25年预测净利润2.52亿元，新引入26年预测净利润2.98亿元 [4] - 当前股价对应2025/2026年22.8倍和19.3倍 [4] - 维持跑赢行业评级，上调目标价22.0%至50元，对应2025/2026年27倍市盈率和23倍市盈率，较当前股价有20.5%的上行空间 [4]

可转债赎回信息 - 赎回登记日为2025年4月2日[3] - 赎回价格为100.4997元/张[3] - 赎回款发放日为2025年4月3日[3] 交易时间信息 - 最后交易日为2025年3月28日[3] - 最后转股日为2025年4月2日[3] 价格条件信息 - 2025年2月19日至3月11日有十五个交易日收盘不低于转股价格130％（41.106元/股）[4] 税收及派发信息 - 个人投资者征税20%，税后赎回100.3998元[9] - 居民企业税前赎回100.4997元[9] - 合格境外机构按税前100.4997元派发[10] 摘牌信息 - 2025年4月3日“沿浦转债”将在上海证券交易所摘牌[3]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [3][5] 报告的核心观点 - 2024年业绩同比高增，汽车整椅业务可期，公司承接众多项目订单并量产，新项目“打包供应”提升附加值和单价，推行精益生产化管理提高效率，汽车整椅业务合作稳步推进 [2] - 客户积极开拓，从李尔系到全面覆盖主流Tier 1，与多家企业合作多年并加速拓展新客户，2024年9月以来新增订单预计带来60.59亿元收入 [2] - 从汽车到铁路，打开中长期成长空间，铁路集装箱中标项目量产且新增供货，高铁整椅已获资质证书，处于研发实验及交样准备阶段 [3] 相关目录总结 业绩情况 - 2024年实现营收22.76亿元，同比+49.9%，归母净利1.37亿元，同比+50.3%，扣非归母净利1.35亿元，同比+53.6%；2024Q4实现营收7.78亿元，同比+55.9%，环比+52.2%；归母净利0.29亿元，同比+3.67%/环比 -38.7%；扣非归母净利0.32亿元，同比+15.6%/环比 -31.4% [1] - 2024年毛利率达17.4%，同比+1.2pct，2024Q4毛利率19.0%，同比+2.5pct、环比 -0.6pct [2] - 2024年销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别同比 -0.03pct/-0.5pct/+0.2pct/+0.2pct至0.2%/4.2%/3.1%/0.9% [2] 客户拓展 - 与东风李尔合作超10年，2022年贡献收入约5.4亿元，占比48%；与泰极爱思系、麦格纳系、延锋系合作超8年，近两三年加速拓展新客户 [2] - 2024年9月以来陆续获得多个客户项目定点，新增订单预计合计带来60.59亿元收入，按5年生命周期测算，预计年化收入贡献12.12亿元，占2024年总收入的53.2%，占2024年汽车座椅骨架总成收入的90.6% [2] 业务拓展 - 铁路集装箱以打包方式通过金鹰重工招标审核，中标金额5.87亿元，2023年10月量产，2024年新增对北方创业、漳州中集供货 [3] - 高铁整椅已获得相关供货资质证书，处于研发实验及交样前准备阶段 [3] 盈利预测与财务指标 |项目/年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|2,276|3,139|4,091|5,114| |增长率（%）|49.9|37.9|30.3|25.0| |归属母公司股东净利润（百万元）|137|204|297|386| |增长率（%）|50.3|49.0|45.6|29.9| |每股收益（元）|0.99|1.48|2.15|2.79| |PE|42|28|19|15| |PB|3.5|3.1|2.7|2.4| [4]

赎回触发 - 公司股票2025年2月19日至3月11日十五个交易日收盘价不低于“沿浦转债”转股价格130％触发赎回[3][5] 赎回信息 - 赎回登记日为2025年4月2日[3][6] - 赎回价格100.4997元/张，当期应计利息0.4997元/张[3][8] 赎回金额 - 个人投资者税前100.4997元，税后100.3998元[9] - 居民企业和合格境外机构投资者每张100.4997元[9][10] 时间安排 - 赎回款2025年4月3日发放[3][13] - “沿浦转债”3月31日停止交易，4月2日最后转股[3][13][15] - 4月3日“沿浦转债”在上海证券交易所摘牌[3][14] 风险提示 - 投资者未及时转股或卖出可能面临较大投资损失[3][15]

文章核心观点 公司为提高应对各类舆情的能力，建立快速反应和应急处置机制，依据相关法律法规和公司章程制定舆情管理制度，明确舆情定义、分类、处理原则、组织体系及职责、处理措施和责任追究等内容 [1] 总则 - 制度制定目的是提高公司应对舆情能力，建立机制处理舆情影响，保护投资者权益 [1] - 舆情包括媒体负面报道、不良传言、影响投资取向和股价的信息及其他影响股价的事件信息 [1] - 舆情分为重大舆情和一般舆情，重大舆情影响广、损失大，一般舆情为其他情况 [1] - 公司应对舆情坚持“科学应对、突出导向、注重实效”原则，维护公司利益和形象 [2] 舆情管理的组织体系及其工作职责 - 公司应对舆情实行统一领导、统一组织、快速反应、协同应对 [2] - 成立舆情工作组，由董事长、总经理任双组长，董事会秘书任副组长，成员包括其他高管和部门负责人 [2] - 舆情工作组是领导机构，负责决策部署、评估影响、协调宣传、上报沟通等工作 [2] - 舆情信息采集设在证券部，借助监测系统收集分析舆情，上报董事会秘书 [3] - 其他职能部门和子公司配合采集舆情，子公司设联络人监控并报送信息 [3] - 证券部设专职人员建立媒体信息管理档案并更新归档 [4] 各类舆情信息的处理原则及措施 - 处理原则包括快速反应、协调宣传、勇敢面对、系统运作 [4] - 报告流程为相关人员知悉舆情后报告董事会秘书，再上报公司领导和监管部门 [4] - 一般舆情由董事会秘书和证券部甄别研判后协调处置 [5] - 重大舆情由舆情工作组决策部署，证券部和相关部门监控，采取多种措施控制传播范围 [5] 责任追究 - 公司内部人员对舆情保密，违反者公司董事会有权处分，构成犯罪追究法律责任 [6] - 信息知情人等擅自披露信息致公司受损，公司保留追究法律责任权利 [6] - 媒体编造传播虚假信息致公司受损，公司保留追究法律责任权利 [6] 附则 - 制度适用于公司及子公司 [7] - 制度由董事会解释修订，未尽事宜以相关规定为准 [7] - 制度自董事会审议通过生效，修改亦同 [7]

舆情管理 - 制定舆情管理制度保护投资者权益[2] - 舆情分重大与一般两类[2] - 董事长、总经理任舆情工作组双组长[5] - 证券部负责舆情信息采集分析[5] - 一般舆情由董秘和证券部协调处置[9] - 重大舆情由工作组决策部署控制传播[9]

文章核心观点 2025年3月28日上海沿浦发布2024年年度报告，截至2025年3月27日11个机构投资者持有上海沿浦A股股份，前十机构投资者持股比例较上季下跌，同时介绍了公募基金持股变化情况 [1][2] 机构投资者持股情况 - 截至2025年3月27日11个机构投资者持有上海沿浦A股股份，合计持股量1671.04万股，占总股本12.86% [1] - 前十大机构投资者包括上海国赞私募基金等，合计持股比例达12.85% [1] - 前十大机构持股比例较上一季度下跌3.75个百分点 [1] 公募基金持股变化 - 本期较上一季度持股减少的公募基金有1个，为国寿安保智慧生活股票A，持股减少占比0.19% [2] - 本期较上一季度新披露的公募基金有2个，为富国天惠成长混合(LOF)A/B、平安中证2000增强策略ETF [2] - 本期较上一季未再披露的公募基金有4个，包括华宝安盈混合等 [2]