上海沿浦(605128)
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上海沿浦:系列点评七:2024Q3业绩历史新高 客户产品双维拓展
民生证券· 2024-10-11 16:30
报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级。[3] 报告的核心观点 1) 公司前三季度业绩实现历史新高,营收同比增长47.02%,归母净利润同比增长70.32%,主要得益于新项目加速量产、公司持续精益生产和成本管控等因素。[2] 2) 公司近期获得4个客户6个新项目定点通知书,涉及主机厂5家,预计将带来23.52亿元人民币的营业收入,占公司2023年总收入的35.06%,占2023年汽车座椅骨架总成收入的58.14%。[2] 3) 公司业务呈现双维拓展,从汽车座椅骨架向汽车门模、安全系统、新能源细分领域拓展,同时也在拓展铁路集装箱和高铁整椅业务,有望增厚公司未来业绩。[3] 4) 公司预计2024-2026年收入和归母净利润将保持高速增长,对应2024年10月10日收盘价的PE分别为24/18/13倍。[3][4]
上海沿浦:Q3盈利超预期,期待座椅总成突破落地
中泰证券· 2024-10-11 09:06
报告评级 - 报告给予上海沿浦(605128.SH)股票"买入"评级(维持) [1] 核心观点 - 2024年前三季度公司实现营收15亿元,同比+47%,归母净利润1.1亿元,同比+70.3%。24Q3单季营收5.1亿元,同比+28.6%,归母净利润0.46亿元,同比+53.3%,收入环比恢复增长,盈利能力创近三年新高 [3] - 公司座椅骨架业务打通Tier1模式,首次以Tier1身份获得新能源客户平台型骨架定点,同时在原大客户李尔系中也斩获多个新项目定点,充分体现公司在座椅骨架领域的供应、开发、质量服务等口碑,打消了市场对公司与东风李尔强绑定及进军座椅总成后与李尔系客户形成强竞争的担忧 [4] - 公司自2023年下半年开始持续引进汽车座椅研发人才,并投资购买大量座椅研发试验设备,骨架龙头进军座椅总成,期待公司座椅总成的突破性落地 [4] 财务数据 - 公司2024-2026年归母净利润预测分别为1.6亿元、2.3亿元、3.2亿元,同比增速分别为78%、41%、40% [5] - 公司2024-2026年预测PE分别为27X、19X、14X [5] 行业分析 - 汽车座椅是一个空间大、格局好的优质赛道,全球CR5>85%,国内CR5>70%且均为外资,但当前正面临新势力培养本土供应链的机会 [5] - 公司作为骨架自主龙头,凭借多年积累的客户口碑有望反哺进军座椅总成业务 [5]
上海沿浦(605128) - 2024 Q3 - 季度业绩
2024-10-10 18:46
财务业绩 - 公司2024年前三季度营业总收入为14.99亿元,同比增长47.02%[3] - 公司2024年前三季度营业利润为1.20亿元,同比增长66.24%[3] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为1.08亿元,同比增长70.32%[3] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.02亿元,同比增长69.07%[3] - 公司2024年前三季度基本每股收益为0.90元,同比增长12.50%[3] - 公司2024年前三季度加权平均净资产收益率为8.60%,同比增加3.09个百分点[3] 资产负债情况 - 公司2024年前三季度总资产为24.91亿元,较期初增长1.47%[3] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的所有者权益为12.56亿元,较期初增长4.34%[3] - 公司2024年前三季度股本为1.18亿股,较期初增长48.00%[3] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的每股净资产为10.61元,较期初下降29.50%[4]
上海沿浦(605128) - 上海沿浦金属制品股份有限公司投资者关系活动记录表(2024年9月)
2024-10-08 15:38
公司概况 - 上海沿浦金属制品股份有限公司成立于1999年4月19日,主要生产汽车零部件中的金属构件,产品包括汽车座椅骨架总成(含座椅滑轨)、精密冲压件和精密注塑件及相配套使用的模具[3][4] - 公司坚持技术研发和科技创新,拥有大型精密和高强度汽车冲压模具的设计和制造技术,不断优化生产工艺,产品质量和生产效率不断提高[4] - 公司与东风李尔集团、麦格纳等国内外知名汽车零部件厂商建立了良好的合作关系,是其最重要的战略供应商之一[4] - 公司于2020年9月15日在上交所主板上市,股票代码为605128,转债代码为111008[4] 经营情况 - 2023年度,公司实现营业收入15.19亿元,同比增长35.38%;归母净利润9,117.82万元,同比增长99.32%[6] - 2024年上半年,公司实现营业收入9.87亿元,同比增长58.96%;归母净利润6,191.09万元,同比增长95.15%[6] - 公司一直重视新客户开拓和新产品研发,随着新项目的陆续量产,公司营业收入将相应增长[7] - 公司近期以一级供应商资质开发了中国某头部新势力汽车制造公司和中国某知名汽车制造公司的新项目,预计在生命周期内分别产生22.69亿元和2.09亿元的营业收入[7] 业务拓展 - 公司成功进入铁路专用集装箱业务,2023年末产量已爬坡到相对稳产状态,2024年销量进一步提升,并开发了包头北方创业、漳州中集等新客户[6] - 公司在全国各地设有16家母、分公司及全资子公司,并拥有3家控股公司和3家参股公司[5][6]
上海沿浦:系列点评六:2024Q3同环比高增 客户产品双维拓展
民生证券· 2024-10-05 20:12
报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级 [1] 报告的核心观点 1) 公司2024年前三季度实现归母净利润1.07亿元,同比增长68.18%,实现扣非归母净利润1.01亿元,同比增长67.26%,业绩同比高增长的主要原因包括:新项目加速量产、公司持续精益生产和工艺改善、铁路专用集装箱新客户订单增加以及公司成本管控严格等 [2] 2) 公司近期收到6个新项目定点通知书,涉及5家主机厂,项目生命周期为4-6年,预计产生约23.52亿元人民币的营业收入,占公司2023年总收入的35.06%,占2023年汽车座椅骨架总成收入的58.14% [2] 3) 公司积极拓展新客户和新品类,从汽车座椅骨架到汽车门模、安全系统、新能源细分领域,单车配套价值有望持续提升 [4] 4) 公司中标铁路专用集装箱项目,有望增厚未来业绩 [4] 财务数据总结 1) 公司预计2024-2026年收入为24.82/32.78/41.91亿元,归母净利润为1.73/2.37/3.30亿元,对应EPS为1.46/2.00/2.79元 [4][5][6][7] 2) 公司2023-2026年营业收入增长率分别为35.38%、63.43%、32.09%、27.85%,净利润增长率分别为99.32%、89.77%、37.15%、39.00% [6] 3) 公司2023-2026年毛利率分别为16.12%、16.23%、16.38%、16.94%,净利润率分别为6.00%、6.97%、7.24%、7.87% [6] 4) 公司2023-2026年ROA分别为3.71%、5.64%、6.53%、7.52%,ROE分别为7.57%、13.12%、15.83%、18.84% [6]
上海沿浦(605128) - 上海沿浦金属制品股份有限公司投资者关系活动记录表(2024年9月)
2024-09-30 18:05
公司概况 - 上海沿浦金属制品股份有限公司成立于1999年4月19日,主要生产汽车零部件中的金属构件,产品包括汽车座椅骨架总成(含座椅滑轨)、精密冲压件和精密注塑件及相配套使用的模具[2][3][4] - 公司坚持技术研发和科技创新,拥有大型精密和高强度汽车冲压模具的设计和制造技术,不断优化生产工艺,产品质量和生产效率不断提高[4] - 公司与东风李尔集团、麦格纳、中国李尔等国内外知名汽车零部件厂商建立了良好的合作关系,是其最重要的战略供应商之一[4] - 公司于2020年9月15日在上交所主板上市,股票代码为605128,转债代码为111008[4] 经营情况 - 2023年度公司实现营业收入15.19亿元,同比增长35.38%;归母净利润9,117.82万元,同比增长99.32%[6] - 2024年上半年公司实现营业收入9.87亿元,同比增长58.96%;归母净利润6,191.09万元,同比增长95.15%[6] - 公司一直重视新客户开拓和新产品研发,随着新项目的陆续量产,公司营业收入将相应增长[7] - 公司近期以一级供应商资质开发了中国某头部新势力汽车制造公司和中国某知名汽车制造公司的新项目,预计在生命周期内分别产生22.69亿元和2.09亿元的营业收入[7] 新业务拓展 - 作为公司冲压焊接装配工艺的延伸拓展,2022年公司成功竞标到金鹰重型工程机械股份有限公司的铁路专用集装箱业务,2023年末产量已爬坡到相对稳产状态,2024年销量进一步提升[6] - 公司还陆续开发了包头北方创业有限责任公司、漳州中集集装箱有限公司、大连中车大齐集装箱有限公司、中车眉山车辆有限公司等新客户并实现供货[6]
上海沿浦(605128) - 2024 Q3 - 季度业绩预告
2024-09-29 15:37
盈利预测 - 公司预计2024年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润为1.07亿元左右,同比增加68%左右[2][3] - 公司预计2024年前三季度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为1.01亿元左右,同比增加67%左右[2][3] 成本管控 - 公司严格的成本管控制度及确保执行到位的团队合作[5] - 2024年度公司开始量产的新项目增多,市场订单量充足,公司的产能利用率提高,成本相应降低[5] - 2024年度公司持续精益生产和工艺改善,不断提高生产效率,带来成本降低[5] - 2024年公司轨道交通方面的产品-铁路专用集装箱的新客户新订单在第3季度逐月增加,产能利用率提升迅速,成本相应降低,产品盈利能力提升[5]
上海沿浦:获多个李尔系座椅骨架定点,骨架业务成长再强化
中泰证券· 2024-09-12 21:03
报告评级 - 报告给予上海沿浦(605128.SH)买入评级,维持原有评级 [1] 报告核心观点 - 公司近期收到来自6个客户的新项目定点通知书,新项目生命周期为4-6年,预计可产生约23.52亿元营收 [1] - 公司获得李尔系多个座椅骨架定点,体现公司在座椅骨架领域的供应、开发、质量服务等口碑,打消了市场对公司后续进军座椅总成业务后与李尔系客户形成强竞争订单会下滑的担忧 [1][2] - 公司的座椅骨架业务已经跑通了tier1模式,直接对接到主机厂,同时在原客户李尔系中也继续获取新项目,骨架业务长期成长逻辑持续增强 [1] - 中短期来看,公司盈利拐点已过,客户多个项目和赛力斯新集装箱开始发力,贡献增长新动能 [1] - 中长期来看,公司作为骨架龙头进军座椅总成,看好公司在空间大、格局好的乘用车座椅赛道上的发展前景 [1] 财务预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为23.29亿元、29.31亿元、37.01亿元,同比增长53.3%、25.9%、26.3% [1] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.40亿元、2.25亿元、3.15亿元,同比增长53.7%、60.7%、40.0% [1] - 预计公司2024-2026年每股收益分别为1.18元、1.90元、2.66元 [1] - 预计公司2024-2026年净资产收益率分别为10.5%、14.6%、17.1% [1]
上海沿浦:获多个李尔系座椅骨架定点,骨架业务成长性再强化
中泰证券· 2024-09-12 20:10
报告评级 - 报告给予上海沿浦(605128.SH)买入评级,维持原有评级 [1] 报告核心观点 - 公司近期收到来自6个客户的新项目定点通知书,新项目生命周期为4-6年,预计可产生约23.52亿元营收 [1] - 公司获得李尔系多个座椅骨架定点,体现公司在座椅骨架领域的供应、开发、质量服务等口碑,打消了市场对公司后续进军座椅总成业务后与李尔系客户形成强竞争订单会下滑的担忧 [1][2] - 公司的座椅骨架业务已跑通了tier1模式,直接对接到主机厂,同时在原客户李尔系中也继续获取新项目,骨架业务长期成长逻辑持续增强 [1] - 中短期来看,公司盈利拐点已过,客户多个项目和赛力斯新集装箱开始发力,贡献增长新动能 [1] - 中长期来看,公司作为骨架龙头进军座椅总成,看好公司在空间大、格局好的乘用车座椅赛道上的发展前景 [1] 财务数据总结 - 公司2023-2026年营业收入预计分别为1519、2329、2931、3701百万元,同比增长35.4%、53.3%、25.9%、26.3% [4] - 公司2023-2026年归母净利润预计分别为91、140、225、315百万元,同比增长99.3%、53.7%、60.7%、40% [4] - 公司2023-2026年毛利率预计分别为16.1%、16.4%、17.3%、18.0% [4] - 公司2023-2026年ROE预计分别为7.6%、10.5%、14.6%、17.1% [4] 风险提示 无
上海沿浦:重大事项点评:接连斩获骨架新定点,座椅业务成长可期
华创证券· 2024-09-10 13:08
报告公司投资评级 - 公司维持"强推"评级 [3] 报告核心观点 - 公司作为自主骨架龙头,2024年骨架业务新定点接连落地,有望进一步增长 [3] - 新业务铁路专用集装箱也有望增厚业绩 [3] - 中长期公司将进入高铁整椅行业,且有潜力继续进军乘用车整椅赛道,迎来发展新机遇 [3] 公司投资评级 - 维持公司2024-2026年归母净利润预期1.4、2.3、3.3亿元,同比+56%、+61%、+43% [3] - 对应当前PE 22、13、9倍,给予2024年PE 25倍,对应目标市值36亿元、目标股价30.1元 [3] 公司骨架业务 - 公司近期新增多个定点,骨架业务成长确定性高 [3] - 公司不仅作为Tier 2的间接供货订单有所增加,也开始直接作为Tier 1供货主机厂 [3] - 产品从单一车型骨架总成拓展至骨架总成平台型产品,平台型产品有望用于客户后续开发的多个新车型 [3] 公司新业务 - 铁路专用集装箱新业务步入放量周期,有望进一步增厚业绩 [3] - 中长期公司有望搭建座椅全产业链生产能力,进军座椅总成赛道 [3]