市场热点一 锂电 - 中泰证券研报认为，随着储能需求预期的持续上调，明年碳酸锂供需格局从原先的过剩预期大幅改善，行业见底预期下权益端表现值得期待 [5] - 融捷股份深耕新能源锂电池产业链中上游，形成锂矿采选—锂盐—正负极材料协同布局，控股股东多环节布局强化协同效应 [6] - 融捷股份现有锂盐产能2.48万吨/年，主供比亚迪等头部客户；上半年锂精矿产量同比增1.5倍，营收增51.87% [6] - 融捷股份具备105万吨/年采矿、45万吨/年选矿能力，正推进35万吨/年选矿扩产，产能扩张支撑业绩增长，并于11月19日收获涨停 [6] - 金圆股份被指出是目前最小市值锂矿股，公司早年收购阿里锂源打入锂盐业务，或具备补涨龙头的预期，其在11月19日收获涨停 [8] - 容百科技与宁德时代签订合作协议，其中宁德时代将容百科技列为钠电正极粉料第一供应商，公司在11月19日拉升并上涨，日内最高涨幅达11.45% [10] 市场热点二 美妆 - 国家药监局11月17日发布《关于深化化妆品监管改革促进产业高质量发展的意见》，明确提出畅通新功效化妆品注册渠道，实行即报即审 [12] - 意见鼓励国际化妆品新品在中国首发，免于提交境外上市销售证明 [12] - 千问App的上线意味着阿里向C端应用的强势拓展，作为流量入口，有望获得阿里生态内一系列应用和服务相关的变现机会，并提及AI+美妆概念公司丽人丽妆 [13] - 丽人丽妆在11月19日收获涨停 [13] 市场热点三 有机硅 - 有机硅实控人会议结束后，厂商恢复有机硅DMC报价，将价格上调至13200元/吨，较会议开始前增加约200元/吨 [15] - 当前有机硅产品短期在行业“反内卷”推动下有所反弹，中长期来看行业本轮供给投放或已接近尾声 [15] - 需求端在新兴领域需求带动下保持相对可观增速持续增长，有望助力行业盈利中枢修复，相关企业有望迎来修复机遇 [15] - 合盛硅业在11月19日强势拉升并触及涨停 [15] 市场热点四 军工 - 东吴证券研报表示，2025年国防军工板块迎来基本面与市场表现的双重拐点，行业终结“增收不增利”困局，迈入“订单兑现+业绩驱动”的高质量发展阶段 [17] - 低空防御已成为国防体系中至关重要的一环，天和防务的便携式防空导弹情报指挥系统针对低空防御痛点，有望在诸多场景发挥核心作用 [18] - 政策红利催生低空空管和安防蓝海市场，同时深海科技也是国家安全保护和海洋权益争夺的重要抓手，天和防务布局空管+安防+深海探测+AUV领域，有利于长期成长 [18] - 天和防务当前业绩短期承压主要受军工行业交付延迟，分析师看好“十五五”规划有望加速军工行业订单恢复，其在11月19日强势拉升，日内最高涨幅12.13%，收涨6.49% [18]

政策发布与市场反应 - 国家药监局发布《关于深化化妆品监管改革促进产业高质量发展的意见》，围绕五个方面提出24项改革措施，旨在鼓励创新、优化管理、强化风险防控、提升智慧监管及推动国际接轨，以培育新质生产力并助推行业高质量发展 [1] - 受政策利好影响，11月18日化妆品概念股表现活跃，丽人丽妆涨停，敷尔佳、拉芳家化、芭薇股份、水羊股份等跟涨 [1] - 情绪消费成为当前化妆品消费的重要驱动力 [1] 行业企业存量与分布 - 截至11月18日，中国现存化妆品相关企业总量为2139.8万家 [1] - 从区域分布看，华东地区企业数量最多，占比超过30% [1] - 华南地区和华中地区分别为第二和第三大集中区域，占比分别为20.4%和17.3% [6] - 西北地区和东北地区占比较小，分别为8.3%和5.4% [6] 年度新注册企业情况 - 2025年以来（截至11月18日），中国新注册化妆品相关企业数量为424.9万家 [8] - 新注册企业在区域分布上出现变化，华中地区占比最高，达到27%，超越了华东地区和华南地区 [8]

股价表现 - 2025年11月19日，公司股价触及涨停，涨停价为12.14元，涨幅达9.96% [1] - 当日公司总市值为48.62亿元，总成交额为5.58亿元 [1] 公司治理与战略转型 - 公司治理结构持续优化，修订了公司章程、信息披露、关联交易等11项核心制度 [2] - 公司自有品牌玉容初和美壹堂收入增长超过80%，显示转型战略初见成效 [2] 业务运营与财务表现 - 渠道多元化取得进展，新增得物、小红书等新兴渠道，非天猫渠道收入增长99.59% [2] - 境外业务收入同比增长109.56%，整体毛利率达到52.51% [2] - 公司获得政府补助2280万元，占最近一期净利润的93.44%，直接增加当期利润 [2] 市场与技术分析 - 美妆电商板块部分个股表现活跃，形成板块联动效应 [2] - 同花顺资金流向数据显示，当日公司股票超大单呈现净流入状态，表明有主力资金介入 [2] - 公司股票MACD指标在近日有形成金叉的趋势，显示短期多头力量增强 [2]

公司业务与营收构成 - 公司预制菜产品业务占整体营业收入的比例极低 [2] - 该业务对公司日常经营及整体业绩影响极小 [2]

战略合作签约 - 2025年11月12日，Alula爱羽乐与丽人丽妆在上海举行战略合作签约仪式 [1] - 丽人丽妆将作为Alula爱羽乐中国区跨境线上总代理 [1] - 合作旨在助力Alula爱羽乐进一步打开中国市场，共同将全球优质产品带给中国消费者 [1] 合作方背景与职责 - Alula爱羽乐隶属于Lactalis集团健康及营养品事业部 [1] - 丽人丽妆将负责Alula爱羽乐产品在中国市场的营销、渠道管理等方面业务 [1] 出席人员 - Lactalis LAOA区集团总经理Alban DAMOUR出席仪式 [1] - Lactalis集团健康及营养品事业部中国区总经理Jojo ZHU及管理团队出席仪式 [1] - 丽人丽妆创始人黄韬、董事长黄梅及公司高管团队出席仪式 [1]

公司业务构成 - 公司确认其存在预制菜产品或业务 [1] - 预制菜产品业务占公司整体营业收入的比例极低 [1] - 该业务对于公司日常经营及整体业绩影响极小 [1]

板块整体表现 - 互联网电商板块在11月18日整体上涨2.6%，表现显著强于大盘，当日上证指数下跌0.81%，深证成指下跌0.92% [1] - 板块内多数个股收涨，领涨股为丽人丽妆，涨幅达9.96% [1] - 从资金流向看，板块当日获得主力资金净流入3.52亿元，而游资和散户资金分别净流出3748.47万元和3.14亿元 [2] 领涨个股表现 - 丽人丽妆收盘价为11.04元，涨停9.96%，成交量为31.21万手，成交额为3.42亿元，主力资金净流入1.51亿元，净占比高达44.02% [1][3] - 壹网壹创上涨5.86%，收于30.55元，成交额7.28亿元，主力资金净流入6243.80万元，净占比8.57% [1][3] - ST易购上涨5.11%，收于1.85元，成交量93.09万手为板块最高，成交额1.71亿元，主力资金净流入2193.29万元，净占比12.84% [1][3] - 焦点科技上涨4.58%，收于45.18元，成交额5.28亿元，主力资金净流入4913.85万元，净占比9.3% [1][3] 其他活跃个股 - 凯淳股份、青木科技、星徽股份涨幅均超过3%，分别上涨5.05%、4.62%和3.54% [1] - 星徽股份成交量达46.90万手，主力资金净流入2658.68万元，同时获得游资净流入2407.11万元 [1][3] - 三态股份、华凯易佰、吉宏股份等个股涨幅在1.37%至2.38%之间，均获得主力资金净流入，净流入额在1237.18万元至2067.13万元之间 [1][2][3]

板块整体表现 - 互联网电商板块在11月17日整体下跌0.8%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.46%，深证成指下跌0.11% [1] - 板块内个股表现分化，10只个股上涨，10只个股下跌 [1][2] - 板块资金整体呈净流出态势，主力资金净流出1.42亿元，游资资金净流出4068.26万元，但散户资金净流入1.83亿元 [2] 领涨个股表现 - 丽人丽妆领涨板块，涨幅为2.14%，收盘价10.04元，成交额1.48亿元 [1] - 狮头股份上涨1.73%，收盘价11.74元，成交额9500.40万元 [1] - 壹网壹创上涨1.55%，收盘价28.86元，成交额2.21亿元 [1] 领跌个股表现 - 若羽臣领跌板块，跌幅为4.39%，收盘价35.29元，成交额3.47亿元 [2] - ST易购下跌3.30%，收盘价1.76元，成交额9905.75万元 [2] - ■联股份下跌2.10%，收盘价27.46元，成交额2.24亿元 [2] 个股资金流向 - 跨境通获得主力资金净流入1054.65万元，主力净占比4.70%，是板块中主力资金净流入最多的个股 [3] - 丽人丽妆主力资金净流入466.83万元，主力净占比3.16% [3] - 三态股份遭遇主力资金净流出520.57万元，主力净占比-5.19%，同时散户资金净流入1200.58万元，散户净占比高达11.96% [3]

对外投资背景 - 公司下属全资子公司上海丽人丽妆企业管理有限公司于2021年5月10日出资2000万元参与投资苏州元创进取创业投资中心（有限合伙）[2] 投资收益情况 - 公司近期收到合伙企业管理人通知 因投资的部分股权项目实现退出 按照分配方案获得基金分红款3057892.45元 [2] 对公司业绩的影响 - 收到的基金分红款将计入财务报表的投资收益科目 [3] - 预计影响公司税前利润金额为3057892.45元 [3] - 该笔收益占公司2024年经审计归母净利润绝对值的12.53% [3]

公司财务事件 - 丽人丽妆于11月11日晚间发布公告，宣布收到部分股权投资项目退出后的基金分红款 [2] - 公司收到的基金分红款具体金额为3,057,892.45元 [2] - 此次分红源于公司投资的合伙项目按照分配方案实现退出 [2]