财务数据和关键指标变化 - 公司2024年预计净利润3.01亿元,同比增长约50% [9] - 公司2023年1-5月订单增速超过50% [19] - 公司2024年1季度合同负债额1.49亿元,同比增长158% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司主要产品包括升降机、助爬器和免爬器,市占率分别为55%、30%和78% [4][5] - 公司整体在风电行业的市占率达到50% [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司海外收入占比达到50%,其中美国占比30% [3][6] - 公司在欧洲升降机市场的渗透率达到30%,在北美和亚太免爬器市场的渗透率接近100% [10] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司市场空间广阔,既有增量市场也有存量市场,不完全依赖于新增风机安装 [7][8] - 公司所处行业具有较高的技术壁垒和先发优势,行业地位稳固 [9][10] - 公司未来两年期间费用率有望下降约7个百分点,带动盈利能力提升 [11][12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司目前面临的微盘股情绪偏弱、海运成本上涨和中美贸易摩擦等担忧,管理层认为这些因素对公司经营影响有限 [16][17][18] - 管理层预计公司2024年业绩有望超预期,净利润有望达到3亿元 [19][20] 其他重要信息 - 公司2024年预计市盈率18倍,2025年预计市盈率13倍,估值较低 [21]

会议主要讨论的核心内容 - 公司是分店高空安全作业设备的龙头,市占率超过50% [1] - 过去11年公司CAGR达到27.8%,是细分赛道的成长龙头 [1] - 公司短期股价偏弱是情绪变动造成的,是一个很好的布局时间节点 [2][3][4] - 公司2023年订单增速和合同负债额创历史新高,验证了2023年发货和订单收入的高增长 [4] - 公司预计2024年净利润可达3.0亿元,对应PE为18倍,估值具有吸引力 [4] 公司基本面情况 - 公司主要产品包括升降机、助爬器和免爬器,市占率分别为55%、30%和78% [4] - 公司海外收入占比达50%,其中美国收入占30% [5] - 公司市场空间广阔,既有增量也有存量市场,不完全依赖于新增风机安装 [5][6][7] - 公司所处行业具有较高的技术壁垒和先发优势,行业龙头地位稳固 [8][9] - 公司2024年期间费用率有望下降7个百分点,带动盈利能力提升 [10][11][12] 短期影响因素分析 - 公司不受微盘股情绪、海运成本上升和中美贸易摩擦的显著影响 [14][15][16] - 公司2024年订单和合同负债持续高增,海外需求强劲,有望超预期 [17][18]

会议主要讨论的核心内容 - 公司是分销高空作业设备的龙头企业,市占率超过50% [1][2] - 公司过去11年复合增长率达27.8%,是细分赛道的成长龙头 [2] - 公司短期股价表现偏弱,主要是受到微盘股情绪、海运成本上涨和中美贸易摩擦等因素的影响,但这些因素对公司经营影响有限 [3][4][5][15] - 公司长期来看有三大核心看点:1)市场空间广阔,存量和增量市场并重;2)行业壁垒深厚,龙头地位稳固;3)2024年费用率有望快速下降,带动盈利能力提升 [6][7][8][9][10][11][12] - 公司2024年业绩有望超预期,净利润有望达3亿元,对应PE仅18倍,估值较低 [17][18] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容

公司概况 - 公司主要从事风力发电行业相关的高空安全升降设备和高空安全防护设备的研发、生产和销售，2023年度来自这两类产品的收入占比分别为70%和26%[3] - 公司在美国、德国、印度、日本等国家设有全资子公司，并在美国和德国设有厂房和仓储，实现本地化交付及售后服务[4] - 2024年1-5月公司新增订单同比增长约50%，发货量略有增加，其中海外市场订单增长较快，国内市场增长相对较小[2] 营收增长驱动因素 - 公司既做新增市场也做存量市场，既做国内市场也做国际市场，公司产品在国内外市场份额持续提升[5] - 公司持续开发新产品以满足客户需求，同时也在非风电领域如工业升降机等领域拓展，2023年非风电收入约1,300万元，同比增长6倍多[5] 财务数据 - 2023年度公司来自高空安全升降设备的收入约占70%，来自高空安全防护设备的收入约占26%，高空安全作业服务收入约占4%[3] - 2023年度公司来自海外的收入接近50%[3] - 2024年一季度公司非风电领域收入保持较好增长[5]

公司业务情况 - 2024年1-5月公司新增订单同比增长约50%，发货量略有增加[3] - 订单增长以海外市场为主，国内市场增长较小[3] - 美国市场免爬器渗透率约20%，未来有望接近100%[3] 行业发展趋势 - 风力发电行业保持乐观增长态势，2024年中国新增装机预计超过80GW[4] - 公司大载荷升降机和齿轮齿条升降机订单占比超过20%[5] 产品价值及收入结构 - 陆上风机单台价值15-20万元，海上风机单台价值30-40万元[5] - 公司海上风电及陆上风电收入占比约10%[5] 非风电业务发展 - 公司非风电业务包括工业及建筑升降设备、安全及防护产品等 - 未来5-8年内,非风电业务收入有望超过风电业务[6] 产品应用场景 - 公司推出双机联动方案,可满足高塔筒风电运维安全和登塔作业效率[7]

会议主要讨论的核心内容 - 公司1-5月新签订单增长接近50%,发货情况同比有小幅增加,受制于国内封店开工进度较晚的影响[1][2] - 二季度海外市场仍是公司增长主力,国内市场增长相对较小[2][3] - 美国市场仍是公司海外业务的主要区域,免爬器渗透率预计将接近100%[3][4] - 公司对2024年国内封店装机规模持乐观态度,预计可能超过行业初步预测[4] - 新产品大胆盒和齿轮齿条升降机在订单中占比持续提升,已超过20%[5] - 公司正在加大非建筑行业如物料运输机等新领域的拓展力度[5][6] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 询问二季度国内和海外市场的订单及收入占比情况[11][12] **Jiazhen Zhao 回答** 一季度海外收入占比约48%,二季度海外市场仍是主要增长动力,国内市场增长相对较小[11][12] 问题2 **Yang Bai 提问** 询问美国市场未来2-3年的增长预期[13][14] **Jiazhen Zhao 回答** 预计未来2-3年美国市场仍能保持40%-50%左右的增长,具体取决于公司新产品开发及国际市场开拓情况[13][14] 问题3 **Joyce Ju 提问** 询问公司对2024年国内封店装机规模的预测依据[14][15] **Lei Chen 回答** 主要基于2022-2023年招标情况、海上风电装机增速加快以及行业产能瓶颈逐步缓解等因素做出更乐观预测[14][15]

证券代码：605305 证券简称：中际联合 中际联合（北京）科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 ■特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 动类别 ■现场参观 ■其他（线上调研） 国泰证券、富邦投信、野村投信、光大资产、IGWT Investment 参与单位名称 中金公司、 华西证券 时间 2024年5月27日、2024年5月28日 地点 线上调研、现场会议 上市公司接待 董事会秘书 刘亚锋 证券事务代表 齐亚娟 ...

证券代码：605305 证券简称：中际联合 中际联合（北京）科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 ■特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 动类别 ■现场参观 □其他（线上调研） 参与单位名称 Kayne Anderson Rudnick、汇丰前海证券 时间 2024年5月17日 地点 现场会议 上市公司接待 董事会秘书 刘亚锋；证券事务代表 齐亚娟 人员姓名 ...

公司概况 - 公司是国内领先的高空安全作业设备及服务解决方案提供商，主要产品包括高空安全升降设备和高空安全防护设备，2023年风电行业营收占比高达98.02%[10] - 公司持续推进非风电领域产品的开发，海外市场占比已达50%[10] - 公司实际控制人为刘志欣、于海燕夫妇，股权集中，实际控制人控股比例达30.00%，董事长刘志欣先生具有丰富经验[12] 业绩数据 - 公司2023年营业收入实现110.5亿元，同比增长38.17%[27] - 公司2024Q1营业收入实现24亿，同比增长37.24%[28] - 公司毛利率从2017年的54.65%下降为2022年的43.67%，2024Q1回升到46.56%[29] - 公司期间费用率从2020年的20.0%增长到2023年的27.9%，2024年一季度下降至22.5%[31] 产品与市场 - 公司主要产品在国内风力发电行业的市场占有率约为70%[3] - 公司新品齿轮齿条升降机针对风机大型化趋势而研发，风电行业营收占公司全年营收98%[19] - 公司非风电领域订单金额约在1000-2000万，同比增长约8-10倍[23] - 高空安全作业设备在欧美地区应用较为普遍，欧美地区也是高空安全作业设备最大的应用市场[33] 市场展望 - 预计2024年风电高空作业设备总市场容量约为106.3亿元[2] - 2023年风电装机容量预计为75.9GW，同比增长102%[35] - 预计2024年风电新增装机约为89GW，增速为17.3%[36] - 存量市场预计每年改造空间约为30.2亿元[39]

公司概况 - 公司是国内领先的高空安全作业设备及服务解决方案提供商，主要产品包括高空安全升降设备和高空安全防护设备[1] - 公司通过持续的技术改进和降本控费来降低成本，2024年Q1期间费用率降至22.5%，有望恢复到以往的净利润率水平[5] - 公司实际控制人为刘志欣、于海燕夫妇，股权集中，实际控制人控股比例达30.00%，董事长刘志欣先生具有丰富经验[12] 产品与市场 - 公司主要产品包括塔筒升降机、免爬器、助爬器等高空安全升降设备和逃生包、防坠落系统等高空安全防护设备，风电行业营收占比高达95.08%[15] - 公司新品齿轮齿条升降机针对风机大型化趋势而研发，风电行业营收占比98%，有望保持较高增速[19] - 公司非风电领域订单金额约在1000-2000万，同比增长约8-10倍[23] - 公司2023年营业收入实现110.5亿元，同比增长38.17%[27] - 公司2024Q1营业收入实现24亿，同比增长37.24%[28] 市场趋势与展望 - 预计2024年风电高空作业设备总市场容量约为106.3亿元，公司在风力发电行业的市场占有率约为70%[2] - 公司持续推进非风电领域产品的开发，海外市场占比已达50%[10] - 公司2023年风电行业营收占比高达98.02%[10] - 预计2024年风电新增装机约为89GW，增速为17.3%[36] - 公司2023年营业收入同比增长38.17%，2024Q1营业收入同比增长37.24%[27][28] 公司发展策略 - 公司在风力发电行业市场占有率约为70%，产品壁垒高，客户粘性强，拥有全球化的品牌产品集群[46] - 公司海外收入占比从2016年的1.4%提升至2023年的49.1%[49] - 公司产品具有更高的定制化水平，有望在全球市场份额继续提升[49] - 公司持续拓展非风电领域产品，应用范围不断扩大[52] - 公司预测2026年营业收入将达到249.1百万元，较2023年增长了126.1%[59]