会议信息 - 股东大会于2025年5月9日在北京经济技术开发区召开[4] - 出席会议股东和代理人193人，持表决权股份82,627,444股，占比38.8798%[4] - 公告发布时间为2025年5月10日[13] 议案表决 - 《关于2024年度董事会工作报告的议案》同意票81,498,165，比例98.6332%[6] - 《关于2024年度监事会工作报告的议案》同意票81,516,465，比例98.6554%[6] - 《关于公司2024年年度报告及摘要的议案》同意票81,517,645，比例98.6568%[6] - 《关于公司2024年年度利润分配方案的议案》同意票81,538,845，比例98.6825%[6] - 《关于公司董事及高级管理人员2025年度薪酬方案的议案》同意票81,476,085，比例98.6065%[7] - 《关于公司监事2025年度薪酬方案的议案》同意票81,460,325，比例98.5874%[7] - 《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》同意票81,500,145，比例98.6356%[7] - 《关于使用部分闲置自有资金进行现金管理的议案》同意票81,435,745，比例98.5577%[7] 其他事项 - 会议对议案4、5、7、8、9、10、11对中小投资者单独计票[10] - 会议听取独立董事2024年度述职报告[10] - 见证律师事务所为北京国枫律师事务所，律师为张莹、梁静[11] - 律师认为会议召集、召开程序合法有效[12]

证券代码：605305 证券简称：中际联合 公告编号：2025-037 中际联合（北京）科技股份有限公司 控股股东、实际控制人减持股份计划公告 重要内容提示： 控股股东、实际控制人的基本情况: 截至本公告披露日，中际联合（北京）科技股份有限公司（以下简称"公司"） 控股股东、实际控制人、董事长、总经理（总裁）刘志欣先生直接持有公司无限 售条件流通股数量为 51,656,387 股，占公司总股本的 24.31%；通过世创（北京） 科技发展有限公司间接持有公司无限售条件流通股数量为 12,099,614 股，占公 司总股本的 5.69%，直接和间接合计持有公司 30.00%的股份。上述股份来源为公 司首次公开发行股票并上市前取得的股份及上市后资本公积金转增股本取得的 股份，上述股份均已于 2024 年 5 月 6 日解除限售并上市流通。 减持计划的主要内容 公司于近日收到公司控股股东、实际控制人、董事长、总经理（总裁）刘志 欣先生《关于股份减持计划的告知函》。因自身资金需要，刘志欣先生拟通过大 宗交易方式减持持有的公司无限售条件流通股，在任意连续 90 日内，减持股份 的总数不超过公司股份总数的 2%，减持期间为 ...

中际联合（605305）公告，控股股东、实际控制人刘志欣拟通过大宗交易方式减持不超过425.04万股， 占公司总股本的2%。 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入 - A”评级，6 个月目标价为 28.95 元 [5][8] 报告的核心观点 - 中际联合 2025 年一季报显示营业总收入 3.17 亿元，同比+31.71%；归母净利润 0.99 亿元，同比+68.78%，净利润规模创单季新高 [1] - 2024 年新签订单同比增长约 35%，2025 年一季度同比增长约 50%，出口收入占比 55%，国内外风电β景气共振使高空升降设备产品需求旺盛，订单为收入增长提供确定性 [1] - 2025 年一季度毛利率、净利率 48.64%、31.1%，同比+3.93pct、+6.83pct，高附加值产品占比提升和海外市场开拓优化收入结构，数字化管控和预算机制使期间费用率下降，驱动利润弹性释放 [2] - 2025 年国内外β有望景气共振，国内风电尤其是海上风电预计显著复苏，海外欧洲风电装机将增加；公司具备抗风险α，有较强关税风险抵御能力，一季度业绩增长佐证其在贸易摩擦下仍有可为 [3][8] - 预计公司 2025 - 2027 年营业总收入分别为 16.1、18.7、21.5 亿元，同比增速分别为 24.1%、16%、14.9%；归母净利润分别为 4.1、4.9、6 亿元，同比增速分别为 30.6%、20.2%、22.3%，对应 13.4、11.2、9.1 倍 PE，业绩预计跑赢行业，降本控费促进利润释放，具备投资价值 [8] 财务数据总结 利润表相关 - 2023 - 2027 年主营收入分别为 11.0、13.0、16.1、18.7、21.5 亿元，净利润分别为 2.1、3.1、4.1、4.9、6.0 亿元 [10] - 2023 - 2027 年营业收入增长率分别为 38.2%、17.6%、24.1%、16.0%、14.9%，净利润增长率分别为 33.3%、52.2%、30.6%、20.2%、22.3% [11] 资产负债表相关 - 2023 - 2027 年资产总额分别为 28.2、33.2、36.3、39.9、47.1 亿元，负债总额分别为 5.1、7.3、7.4、7.1、9.5 亿元 [11] - 2023 - 2027 年资产负债率分别为 18.2%、22.0%、20.9%、18.1%、20.5% [11] 现金流量表相关 - 2023 - 2027 年经营活动产生现金流量分别为 1.0、2.8、4.5、1.6、7.1 亿元 [11] 其他财务指标 - 2023 - 2027 年 ROE 分别为 9.0%、12.2%、14.7%、15.4%、16.4%，ROA 分别为 7.3%、9.5%、11.3%、12.4%、12.8% [11] - 2023 - 2027 年 PE 分别为 26.7、17.6、13.4、11.2、9.1 倍，PB 分别为 2.4、2.1、2.0、1.7、1.5 倍 [10][11]

市场扩张和并购 - 2025年2月17日公司审议通过对外投资设二级子公司议案[2] - 公司以100万美元自有资金在迪拜设全资二级子公司[2] - 近日完成迪拜二级子公司注册登记[3] - 二级子公司2025年5月2日成立，有效期至2027年5月1日[3] - 经营范围含建筑建材、设备及机械贸易[3]

现金管理情况 - 赎回现金管理金额6500万元[2] - 期限28天，年化收益率2.15%，收益10.72万元[4] 近12个月数据 - 实际投入81500万元，收回本金81500万元，收益157.88万元[6] - 单日最高投入10000万元，占净资产3.86%[6] - 委托理财累计收益占净利润0.50%[6] 理财额度 - 已使用0万元，未使用10000万元，授权额度10000万元[6] 其他 - 受托方为兴业银行北京通州北苑支行[2] - 产品为兴业银行结构性存款产品[2] - 2024年4月11日通过现金管理议案[2]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [7][9] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司是风电高空作业设备龙头，主要产品在风力发电行业细分市场占有率第一，国内风电项目持续释放，带动产业链出货增长，公司有望显著受益；随着公司费用可控及非风电业务的布局，公司盈利能力有望继续提升 [2][9] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 2024 年公司实现收入 12.99 亿元，同比增长 18%；归母净利润 3.15 亿元，同比增长 52%；其中，2024Q4 实现收入 3.65 亿元，同比下降 10%；归母净利润 0.77 亿元，同比下降 13%；2025Q1 实现收入 3.17 亿元，同比增长 32%；归母净利润 0.99 亿元，同比增长 69% [4] 业务情况 - 风电是主要收入来源，2024 年公司风电行业销售收入 12.5 亿元，占主营业务收入的比例为 97%；其他行业销售收入 0.35 亿元，占主营业务收入的比例为 3%；公司营业收入稳步增长，高空安全升降设备、高空安全防护设备和高空安全作业服务收入均呈同比增长趋势 [9] - 费用管控明显，2024 年研发费用、销售费用下降，销售费用、管理费用、研发费用分别为 1.27、1.18、0.85 亿元，三项费用合计同比仅增长 0.7%，费用率降低至 25.4%，同比减少 4.2pct；25Q1 公司销售净利率达 31.1%，同比提升约 7pct，环比提升约 10pct [9] - 推动国际化高质量发展，公司已在美国、德国、印度、日本、巴西等地设立全资子公司，有专门海外销售团队及本土销售及工程服务团队；采用国内团队与国际团队分工协作模式；相关产品已出口到 72 个国家；2024 年公司实现海外业务收入 6.5 亿元，同比 +19.10%，海外收入占公司主营业务收入的 50% [9] - 非风电领域持续创新拓展，公司主要产品有工业及建筑升降设备、安全防护用品、应急救援产品，使公司在安全应急装备领域的产品逐步完善 [9] 财务预测 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|1299|1619|1899|2242| |归母净利润（百万元）|315|401|483|590| |EPS（元）|1.48|1.88|2.27|2.78| |每股经营现金流（元）|1.32|1.46|1.25|2.59| |市盈率|17.57|13.80|11.45|9.37| |市净率|2.14|1.93|1.73|1.54| |EV/EBITDA|15.91|11.33|9.00|6.59| |总资产收益率|9.5%|11.3%|12.3%|13.1%| |净资产收益率|12.2%|14.0%|15.1%|16.4%| |净利率|24.2%|24.7%|25.4%|26.3%| |资产负债率|22.0%|19.2%|18.5%|20.0%| |总资产周转率|0.42|0.47|0.51|0.53|[14]

业绩说明会安排 - 2025年5月13日13:00 - 14:00举行第一季度业绩说明会[2][5][6] - 地点为上证路演中心，方式为网络互动[2][5] - 投资者可在5月6日至12日16:00前提问[2][6] 参会人员与报告 - 董事长等5人参加业绩说明会[6] - 4月29日已发布2025年第一季度报告[2] 后续事项 - 联系人齐亚娟，电话010 - 69598980，邮箱ir@3slift.com[7] - 会后可通过上证路演中心查看情况及内容[7]

整体财务关键指标变化 - 本报告期营业收入316,809,959.80元，较上年同期增长31.71%[3] - 归属于上市公司股东的净利润98,536,031.84元，较上年同期增长68.78%[3] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润93,135,240.13元，较上年同期增长79.13%[3] - 经营活动产生的现金流量净额1,275,205.50元，较上年同期减少92.60%[3] - 基本每股收益0.46元/股，较上年同期增长70.37%[3] - 稀释每股收益0.46元/股，较上年同期增长70.37%[3] - 加权平均净资产收益率3.74%，较上年同期增加1.24个百分点[3] - 本报告期末总资产3,369,894,597.16元，较上年度末增长1.51%[6] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益2,687,540,608.07元，较上年度末增长3.84%[6] 股东相关信息 - 报告期末普通股股东总数13,656股，报告期末表决权恢复的优先股股东总数为0[10] - 公司控股股东刘志欣直接持股24.31%，通过世创间接持股5.69%，合计持股30.00%[12][15] 资产项目不同时间对比 - 2025年3月31日货币资金为1,017,529,447.27元，2024年12月31日为937,000,415.75元[17] - 2025年3月31日交易性金融资产为908,705,967.21元，2024年12月31日为977,297,351.10元[19] - 2025年3月31日应收票据为64,276,622.51元，2024年12月31日为87,734,244.91元[19] - 2025年3月31日应收账款为462,440,310.85元，2024年12月31日为435,497,809.70元[19] - 2025年3月31日应收款项融资为64,593,772.87元，2024年12月31日为32,089,915.12元[19] - 2025年3月31日预付款项为10,855,527.30元，2024年12月31日为3,043,876.38元[19] - 2025年3月31日存货为383,371,763.56元，2024年12月31日为390,468,630.77元[19] - 2025年3月31日流动资产合计为2,974,604,486.10元，2024年12月31日为2,930,701,579.53元[19] - 2025年3月31日固定资产为139,140,733.33元，2024年12月31日为138,385,002.04元[19] 2025年第一季度财务指标变化 - 2025年第一季度营业总收入3.17亿元，较2024年第一季度的2.41亿元增长31.71%[26] - 2025年第一季度营业总成本2.20亿元，较2024年第一季度的1.84亿元增长19.58%[26] - 2025年第一季度净利润9853.60万元，较2024年第一季度的5838.29万元增长68.78%[27] - 2025年第一季度综合收益总额9797.39万元，较2024年第一季度的5883.39万元增长66.53%[29] - 2025年第一季度基本每股收益0.46元/股，较2024年第一季度的0.27元/股增长70.37%[29] - 2025年第一季度经营活动现金流入小计3.64亿元，较2024年第一季度的2.67亿元增长36.39%[29] - 2025年第一季度末资产总计33.70亿元，较上期末的33.20亿元增长1.51%[21] - 2025年第一季度末负债合计6.82亿元，较上期末的7.32亿元下降6.73%[21] - 2025年第一季度末所有者权益合计26.88亿元，较上期末的25.88亿元增长3.86%[23] - 2025年第一季度税金及附加762.64万元，较2024年第一季度的117.85万元增长547.13%[26] 2025年第一季度现金流量相关变化 - 公司2025年第一季度支付的各项税费为48,511,576.34元，上一年同期为20,887,705.38元[30] - 经营活动现金流出小计为362,856,979.22元，上一年同期为249,737,600.03元[30] - 经营活动产生的现金流量净额为1,275,205.50元，上一年同期为17,236,637.25元[30] - 投资活动现金流入小计为722,941,521.26元，上一年同期为429,349,526.66元[30] - 投资活动现金流出小计为657,811,078.14元，上一年同期为687,660,687.85元[30] - 投资活动产生的现金流量净额为65,130,443.12元，上一年同期为 - 258,311,161.19元[30] - 筹资活动现金流入小计为24,190,728.45元[30] - 筹资活动现金流出小计为1,225,442.29元，上一年同期为1,212,873.76元[30] - 筹资活动产生的现金流量净额为22,965,286.16元，上一年同期为 - 1,212,873.76元[30] - 期末现金及现金等价物余额为1,006,059,820.00元，上一年同期为625,633,454.77元[30]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益0.46元，同比增长70.37%，较2024年一季报0.27元和2023年一季报0.10元显著提升 [1] - 每股净资产12.65元，同比下降18.91%，较2024年一季报15.6元和2023年一季报14.34元有所下降 [1] - 每股公积金5.46元，同比下降32.17%，与2024年一季报8.05元相比减少明显 [1] - 每股未分配利润5.54元，同比下降5.62%，较2024年一季报5.87元和2023年一季报4.67元略有波动 [1] - 营业收入3.17亿元，同比增长31.54%，较2024年一季报2.41亿元和2023年一季报1.75亿元持续增长 [1] - 净利润0.99亿元，同比增长70.69%，较2024年一季报0.58亿元和2023年一季报0.15亿元大幅提升 [1] - 净资产收益率3.74%，同比增长49.6%，较2024年一季报2.50%和2023年一季报0.70%显著改善 [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有9677.96万股，占流通股45.53%，较上期减少65.65万股 [1] - 刘志欣持有5165.64万股，占总股本24.31%，持股数量未变 [2] - 世创(北京)科技发展有限公司持有1209.96万股，占总股本5.69%，持股数量未变 [2] - 中日节能环保创业投资有限公司持有962.81万股，占总股本4.53%，持股数量未变 [2] - 科威特政府投资局-自有资金持有381.05万股，占总股本1.79%，增持33.63万股 [2] - 澳门金融管理局-自有资金新进持有307.36万股，占总股本1.45% [2] - 交银趋势混合A新进持有274.59万股，占总股本1.29% [2] - 香港中央结算有限公司退出前十大股东，上期持有329.21万股，占总股本1.55% [2] - 易方达环保主题混合A退出前十大股东，上期持有321.52万股，占总股本1.51% [2] 分红送配方案情况 - 本次公司不分配不转赠 [2]