公司财务表现 - 公司2025年10月合并营业收入为人民币2.35亿元 [1] - 公司2025年10月营业收入同比减少5.27% [1]

板块整体表现 - 休闲食品板块在11月6日整体下跌0.13%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.97%，深证成指上涨1.73% [1] - 板块内个股表现分化，10只个股上涨或平盘，10只个股下跌，ST绝味以-1.52%的跌幅领跌板块 [1][2] 领涨个股表现 - 甘源食品涨幅最大，为1.84%，收盘价57.71元，成交2.12万手，成交额1.22亿元 [1] - 西麦食品上涨1.44%，收盘价22.51元，成交3.46万手，成交额7761.30万元 [1] - 万辰集团上涨1.10%，收盘价179.46元，成交1.26万手，成交额2.23亿元 [1] 领跌个股表现 - ST绝味跌幅最大，为-1.52%，收盘价13.64元，成交9.16万手，成交额1.26亿元 [2] - 盐津铺子下跌-1.38%，收盘价71.33元，成交3.05万手，成交额2.19亿元 [2] - 煌上煌下跌-1.17%，收盘价12.65元，成交5.98万手，成交额7559.83万元 [2] 板块资金流向 - 休闲食品板块整体主力资金净流出1.26亿元，游资资金净流入2572.3万元，散户资金净流入1.0亿元 [2] - 甘源食品获得主力资金净流入389.37万元，主力净占比3.19%，同时游资净流入1335.01万元，游资净占比10.94% [3] - 紫燕食品获得主力资金净流入155.51万元，主力净占比3.04%，游资净流入363.40万元，游资净占比7.12% [3] - 南侨食品主力资金净流出135.80万元，主力净占比高达-11.38%，元祖股份主力资金净流出269.65万元，主力净占比-8.57% [3]

新品发布与产品特点 - 公司于10月30日在北京举行新品发布会，推出艾易纯稀奶油和侨百乐发酵黄油两款新品 [1] - 艾易纯稀奶油源自北纬38°黄金奶源带，采用24小时鲜制生牛乳为原料，100%纯动物乳脂，口感香醇、回味干净 [8] - 侨百乐发酵黄油采用欧洲发酵工艺，由4种乳酸菌共同发酵，风味层次复杂细腻，具有奶香厚度、乳脂醇滑、乳酸清香和焦甜回韵 [14] 产品应用演示与性能 - 星级主厨现场使用艾易纯稀奶油制作黑森林蛋糕，产品表现出极佳的稳定性与丝滑度，奶油质地稳定、呈现淡黄色泽 [5][12] - 使用侨百乐发酵黄油制作酸种可颂，黄油在多次折叠开酥中保持稳定，高温下仍能保持层次，延展性极佳 [17][21] - 烘烤后的可颂表层金黄酥脆、气孔均匀饱满，乳香、焦糖香与发酵乳酸香交织 [23] 产品应用方案与市场价值 - 现场展示区呈现了使用两款新品原料的创意应用方案，包括可颂、丹麦、挞类产品以及蛋糕与法式甜点，兼具艺术性与商业落地价值 [29][33] - 这些成熟的落地应用成果显示，原料创新正直接推动烘焙门店产品的更新迭代 [49][50] - 发布会同时展示了公司今年早些时候推出的发酵大黄油，以及预制烘焙新品系列如贝果、菠萝包、海盐卷等 [38][42] 行业趋势与品牌战略 - 烘焙品牌的竞争重点已从颜值转向风味，建立独特的味觉记忆点是构建品牌壁垒的关键 [53] - 年轻消费者越来越关注“真实感”，追求好原料带来的真实味道，而非被糖和香精掩盖的甜腻 [53] - 行业正进入“风味时代”，原料的创新让技术更自由、风味更纯粹、创作更具自信，中国烘焙正在形成属于自己的味觉语言 [55][57]

2025年第三季度报告发布 - 公司于2025年10月31日披露了2025年第三季度报告 [13] - 第三季度财务报表未经审计 [3] - 公司计划于2025年11月11日举行第三季度业绩说明会 就经营成果和财务指标与投资者交流 [13] 公司治理结构重大调整 - 董事会审议通过《关于取消监事会暨修改＜公司章程＞并办理工商变更登记的议案》 表决结果为9票赞成 赞成票比例100% [37] - 取消监事会及监事设置后 《公司法》规定的监事会职权将由董事会审计委员会行使 [79] - 该重大治理结构变更议案尚需提交2025年第一次临时股东会审议 [38] 全面修订公司治理制度 - 公司修订及新增共25项治理制度 涵盖股东会议事规则、董事会议事规则、独立董事工作制度等 [39] - 所有议案表决结果均为9票赞成 赞成票比例100% [39][40][41] - 其中10项修订后的制度需提交2025年第一次临时股东会审议 [71] 2025年第一次临时股东会安排 - 公司定于2025年12月1日召开2025年第一次临时股东会 [19] - 会议将采用现场投票和网络投票相结合的方式 [19] - 股权登记日收市后登记在册的股东有权出席股东会 [26] 独立董事专门委员会会议 - 第三届董事会独立董事专门委员会第五次会议于2025年10月30日召开 应到独立董事3名 实到3名 [8] - 会议审议通过修订《独立董事工作制度》和《关联交易管理制度》的议案 表决结果均为3票赞成 赞成票比例100% [8][9] 第三季度业绩说明会安排 - 2025年第三季度业绩说明会将于2025年11月11日下午14:00-15:00通过上证路演中心网络互动方式召开 [12][13] - 公司董事及总经理林昌钰先生、董事会秘书苏璠女士、财务总监古锦宜女士及独立董事刘许友先生将参会 [13] - 投资者可在2025年11月4日至11月10日16:00前通过上证路演中心或公司邮箱进行提问预征集 [12][14]

公司基本情况 - 公司是国内烘焙油脂领域知名企业，核心业务为烘焙油脂相关制品，具有产品种类丰富、品质稳定的差异化优势 [1] - 公司主营业务为烘焙油脂相关制品的研发、生产与销售，所属申万行业为食品饮料 - 休闲食品 - 烘焙食品 [1] - 公司成立于2010年8月2日，于2021年5月18日在上海证券交易所上市 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度公司营业收入22.68亿元，在行业中排名第4位，高于行业平均数20.28亿元和中位数16.96亿元，但低于行业第一名广州酒家的42.85亿元和第二名桃李面包的40.49亿元 [2] - 2025年三季度公司净利润2882.13万元，在行业中排名第7位，低于行业第一名广州酒家的4.77亿元、第二名桃李面包的2.98亿元，也低于行业平均数1.52亿元和中位数1.31亿元 [2] - 主营业务构成中，烘焙应用油脂收入7.01亿元占比45.07%，乳制品收入3.46亿元占比22.28%，淡奶油收入2.71亿元占比17.44%，预制烘焙品收入2.23亿元占比14.34% [2] 财务指标分析 - 2025年三季度公司资产负债率为18.13%，低于去年同期的19.42%，远低于行业平均的35.61%，显示出较强的偿债能力 [3] - 2025年三季度公司毛利率为19.01%，较去年同期的24.47%有所下降，且低于行业平均的35.62%，盈利能力有待提升 [3] 管理层与股权结构 - 公司控股股东为南侨（开曼岛）控股公司，实际控制人为陈怡文、陈正文、陈飞龙 [4] - 董事长陈正文2024年薪酬440万元，较2023年的392万元增加48万元 [4] - 总经理林昌钰2024年薪酬202万元，较2023年的209万元减少7万元 [4] - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为1.26万，较上期减少10.83%；户均持有流通A股数量为3.36万，较上期增加12.14% [5] 业务亮点与增长点 - 预制烘焙品与馅料增长迅速，2025年上半年预制烘焙品收入2.23亿元，同比增长26.34%；馅料收入0.11亿元，同比增长17.76% [6] - 淡奶油2025年上半年实现收入2.71亿元，同比增长2.34%，公司推广多款新品，首款自助研发的高端稀奶油侨百乐取得良好市场反馈 [6] - 公司大力开拓海外市场，以东南亚市场为起点推进全球化事业版图，已成功将烘焙油脂、淡奶油、预制烘焙品等产品出口至东南亚多国 [6] 未来业绩展望 - 预计公司2025年至2027年实现收入分别为28.98亿元、30.74亿元、32.06亿元，同比变动分别为-8.26%、6.04%、4.30% [6] - 预计实现归母净利润分别为0.73亿元、1.12亿元、1.27亿元，同比分别变动-63.96%、54.10%、13.94% [6] - 预计2025年至2027年EPS分别为0.17元、0.26元、0.30元，对应PE分别为106倍、68倍、60倍 [6]

股东会信息 - 2025年第一次临时股东会12月1日召开[2] - 现场会议12月1日14点在上海金山假日酒店召开[2] - 网络投票12月1日进行，各平台有不同时段[3] 议案相关 - 本次股东会审议取消监事会等多项议案[4] - 议案2025年10月31日已披露[5] 股东登记 - 股权登记日为2025年11月20日[9] - 股东登记时间为11月21日9:00 - 16:00[9] - 登记地点为上海立信维一软件有限公司[9] 联系信息 - 咨询电话021 - 52383315，传真021 - 52383305[9] - 联系地址为上海徐汇区宜山路1397号A栋12层，联络人方欣[10]

会议情况 - 公司第三届监事会第十六次会议于2025年10月30日召开，3名监事实际表决[1] 议案表决 - 《2025年第三季度报告》编制审议合规，表决赞成票比例100%[1][2] - 拟取消监事会及监事设置、修改《公司章程》，议案待股东会审议，赞成票比例100%[3] - 《关于修订<内部控制手册>的议案》表决赞成票比例100%[4]

会议信息 - 公司第三届董事会独立董事专门委员会第五次会议通知于2025年10月24日发出，10月30日召开[1] - 本次会议应到独立董事3名，实到3名[1] 议案表决 - 《关于修订<独立董事工作制度>的议案》表决结果：3票赞成，赞成票比例100%[1] - 《关于修订<关联交易管理制度>的议案》表决结果：3票赞成，赞成票比例100%[2]

会议情况 - 第三届董事会第十六次会议应到、实到董事均为9名[1] 议案表决 - 《2025年第三季度报告》表决赞成票比例100%[1] - 《关于取消监事会暨修改<公司章程>并办理工商变更登记的议案》等多议案表决赞成票比例100%，部分需提交2025年第一次临时股东会审议[2][3][6][7][8] 会议决定 - 决定召开公司2025年第一次临时股东会[20]

公司财务表现 - 公司第三季度实现营收7.13亿元，同比下降3.51% [1] - 公司第三季度归母净利润为-713.95万元，出现亏损 [1] - 公司前三季度实现营收22.68亿元，同比下降1.6% [1] - 公司前三季度归母净利润为2882.13万元，同比下降80.82% [1]