证券代码：605365 证券简称：立达信 公告编号：2025-046 立达信物联科技股份有限公司 二、本次变更签字注册会计师的基本信息、诚信记录及独立性情况 （一）基本信息 项目签字注册会计师：谢培仁，1994 年成为中国注册会计师，1994 年开始 从事上市公司审计业务，2019 年开始在容诚会计师事务所执业，2025 年开始为 公司提供审计服务，近三年为多家上市公司提供年报审计等证券服务。 （二）诚信记录 谢培仁先生近三年未曾因执业行为受到刑事处罚，未受到证监会及其派出机 构、行业主管部门的行政处罚、监督管理措施，未受到证券交易场所、行业协会 等自律组织的自律监管措施。2024 年受到深圳证券交易所通报批评的处分一次。 关于变更签字注册会计师的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 立达信物联科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 21 日 召开第二届董事会第十六次会议，2025 年 5 月 13 日召开 2024 年年度股东大 会，审议通过了《关于续聘 2025 年度会计师事务所的议案 ...

大宗交易概况 - 2025年12月10日，立达信发生大宗交易，成交103万股，成交总额为1876.66万元，占该股当日总成交额的12.58% [1] - 本次大宗交易的成交价格为18.22元，较当日市场收盘价20.59元折价11.51% [1] 交易明细分析 - 根据交易明细表，当日共发生9笔大宗交易，成交价格均为18.22元 [2] - 交易明细显示，所有买入方营业部均为“机构专用” [2] - 单笔成交金额分布在200.42万元至236.86万元之间，对应的成交量分别为11万股和13万股 [2]

市场表现 - 2024年12月10日，照明设备板块整体上涨0.89%，表现强于大盘，当日上证指数下跌0.23%，深证成指上涨0.29% [1] - 在板块个股中，立达信领涨 [1] 资金流向 - 当日照明设备板块整体呈现主力资金和游资净流出状态，主力资金净流出168.47万元，游资资金净流出679.19万元 [2] - 散户资金则呈现净流入状态，净流入金额为847.66万元 [2]

核心观点 - 立达信是一家专注于LED照明、智能家居及物联网产品研发制造销售的公司，其股价近期出现小幅下跌，但获得主力资金连续增仓，且公司业务涉及跨境电商、鸿蒙合作、人工智能算法及人民币贬值受益等多重概念 [1][2][3][4] 业务与产品构成 - 公司主营业务为LED照明产品、智能家居和智慧建筑等物联网领域产品的研发、制造、销售及服务 [2] - 主营业务收入具体构成为：照明产品及配件占64.10%，IoT产品及配件占25.14%，家电类及配件占8.04%，其他产品占1.56%，其他(补充)占1.15% [7] 市场与概念题材 - 公司海外品牌以跨境电商为主要销售方式，为应对市场变化，在2024年底已有备货举措，并对部分终端产品进行了适当的价格调涨以对冲关税影响 [2] - 公司与华为鸿蒙系统有合作，基于开源鸿蒙系统探索智能照明领域，其智能照明产品如吸顶灯、吊灯等已可接入鸿蒙系统适配 [2] - 公司在人工智能算法方面有技术积累，已构建并优化影像、声音和光学算法模型，包括人脸识别、移动人形侦测等，并已成功导入智能监控和传感类产品 [2] - 公司海外营收占比高达89.22%，因此受益于人民币贬值 [3] - 公司所属申万行业为家用电器-照明设备Ⅱ-照明设备Ⅲ，所属概念板块包括跨境电商、家用电器、LED、华为概念、安防等 [7] 财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入49.47亿元，同比增长0.13% [8] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为1.27亿元，同比减少54.35% [8] - 公司A股上市后累计派现5.85亿元，其中近三年累计派现5.23亿元 [9] 股本与股东情况 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.46万户，较上期增加16.11% [8] - 截至同期，人均流通股为34,370股，较上期减少13.88% [8] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第八大流通股东，持股499.01万股，相比上期减少198.53万股 [9] 交易与市场数据 - 12月9日，公司股价跌0.60%，成交额1.31亿元，换手率1.30%，总市值100.50亿元 [1] - 当日主力资金净流入421.55万元，占成交额0.03%，在所属行业中排名第2/14，且已连续3日被主力资金增仓 [4] - 所属行业当日主力净流入258.17万元，主力趋势不明显 [4] - 近期主力资金流向：近3日净流入2319.06万元，近5日净流入2960.15万元，近10日净流入1445.28万元，近20日净流出1662.12万元 [5] - 主力持仓方面，主力没有控盘，筹码分布非常分散，主力成交额4402.49万元，占总成交额的5.65% [5] 技术分析 - 该股筹码平均交易成本为17.42元，近期有吸筹现象但力度不强 [6] - 目前股价在压力位22.30元和支撑位17.16元之间，可做区间波段操作 [6]

市场整体表现 - 2023年12月8日，照明设备板块整体微涨0.03%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.54%，深证成指上涨1.39% [1] - 板块内个股表现分化，在统计的20只个股中，5只上涨，7只下跌，2只收平 [1][2] 领涨个股表现 - 立达信领涨板块，收盘价20.14元，涨幅2.34%，成交额2.28亿元，成交量11.37万手 [1] - 三雄极光涨幅1.46%，收盘价12.55元，成交额3083.16万元 [1] - 联域股份涨幅1.09%，收盘价44.32元，成交额4220.41万元 [1] 领跌个股表现 - 小蓉股份领跌板块，跌幅1.68%，收盘价9.38元，成交额3.31亿元 [2] - 勤上股份跌幅1.57%，收盘价3.14元，成交额1.50亿元 [2] - 得邦照明跌幅1.28%，收盘价13.13元，成交额2191.71万元 [2] 板块资金流向 - 当日照明设备板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为4748.3万元 [2] - 游资资金净流入253.05万元，散户资金净流入4495.24万元 [2] 个股资金流向详情 - 立达信获得主力资金净流入1068.56万元，主力净占比4.68%，但游资和散户资金分别净流出314.48万元和754.08万元 [3] - 格利尔获得主力资金净流入212.51万元，主力净占比高达9.54% [3] - 欧普照明遭遇主力资金大幅净流出423.13万元，主力净占比为-22.54%，但游资和散户资金分别净流入118.87万元和304.26万元 [3] - 联域股份遭遇主力资金净流出320.78万元，主力净占比-7.60%，但散户资金净流入406.62万元，散户净占比9.63% [3]

核心观点 - 立达信近期股价呈现剧烈波动，但背后是营收增长停滞、盈利能力大幅下滑、现金流恶化以及战略转型受阻的基本面 [1][11] - 公司高度依赖毛利率较低且不稳定的出口代工业务，而培育多年的自主品牌业务规模难以突破，导致“品牌与代工双主业”战略失衡 [1][6][11][15] - 在行业智能化转型的关键期，公司研发投入不增反降，与其科技公司定位相悖，引发市场对其未来创新能力和产品竞争力的担忧 [2][9][11][17] 财务表现与股价异动 - **营收增长停滞**：2025年前三季度，公司实现营业收入49.47亿元，同比仅增长0.13% [3][12] - **盈利能力大幅下滑**：同期归母净利润同比下降54.45%至1.27亿元，扣非净利润同比下降60.87%至9194万元 [3][12] - **盈利指标恶化**：报告期内毛利率为26.32%，同比下降2.35个百分点；净利率降至2.57%，同比下降3.07个百分点 [3][12] - **现金流急剧恶化**：经营性现金流净额同比暴跌96.16%至366.5万元 [1][4][11][13] - **股价过山车**：发布三季报后三个交易日股价上扬逾20%，随后因实控人姐姐减持计划而回吐涨幅；12月六个交易日再度涨近15% [1][11] 业绩下滑原因分析 - **外部压力**：美国关税政策扰动、市场需求乏力、行业竞争加剧导致部分产品毛利率下滑 [4][13] - **内部管理问题**：存货管理承压，报告期计提资产减值金额达8623.37万元，同比暴增245.92% [4][13] - **存货风险高企**：截至报告期末存货余额12.15亿元，同比增长34.59%，存货周转天数同比拉长13.29天 [4][13] - **应收款项规模庞大**：应收账款及应收票据同比下降2.3%至13.59亿元，规模仍然较大 [4][13] 业务结构与战略困境 - **过度依赖代工业务**：2024年代工业务贡献85.46%的营业收入，但毛利率仅为27.6%，同比下降1.6个百分点 [6][15] - **代工模式固有缺陷**：该模式存在天花板低、毛利率薄、议价能力弱的特点，业绩易受国际贸易环境和客户订单波动影响 [7][15] - **自主品牌发展乏力**：2024年自主品牌业务营收9.12亿元，同比下降6.65%，仅占总营收的13.4%，尽管毛利率达40.25% [7][16] - **品牌战略推进缓慢**：公司自2014年开始培育自主品牌，2011年上市时明确“双主业”战略，但品牌收入贡献始终不足两成 [1][7][11][15] - **市场竞争壁垒高**：照明行业头部品牌如欧普照明已建立稳固品牌认知和渠道网络，销售费用率长期保持在18%以上，立达信以低成本推广品牌面临高门槛 [8][16] 研发投入与行业趋势背离 - **研发费用逆势下滑**：2025年前三季度研发费用为2.39亿元，同比减少18.64%，研发费用占营收比例为4.83% [9][17] - **行业处于智能化转型期**：智能照明行业正与物联网、人工智能、大数据深度融合，技术创新是核心驱动力 [9][17] - **战略业务增长放缓**：公司重点发展的IoT业务在2024年实现营收17.11亿元，同比下降8.07%，占总营收25.14%，增长势头放缓 [9][17] - **公司解释**：优化研发基地布局减少了租赁费用，并声称聚焦资源以提升研发效率 [9][17]

业绩总结 - 2025年7 - 11月计提各类资产减值准备46,468,895.76元[1] - 存货跌价减值准备27,160,163.56元[2] - 信用减值准备19,308,732.20元[2] - 各类资产减值准备占上年度经审计归母净利润11.12%[5] 其他信息 - 计提金额未经年审会计师事务所审计[6] - 公告于2025年12月6日发布[8]

核心观点 - 立达信是一家业务涵盖LED照明、智能家居及物联网产品的公司，其股价在12月2日出现小幅下跌，市场关注点集中于其与华为鸿蒙的合作、人工智能算法应用、高海外营收占比以及近期疲软的财务表现 [1][2][3][8] 业务与概念 - 公司与华为鸿蒙系统合作，基于开源鸿蒙开发智能照明产品，如吸顶灯、吊灯等已可接入鸿蒙系统 [2] - 公司已构建并应用影像、声音和光学算法模型，包括人脸识别、移动人形侦测等，并导入智能监控和传感类产品 [2] - 公司主营业务为LED照明产品、智能家居和智慧建筑等物联网产品的研发、制造、销售及服务 [2] - 公司主营业务收入构成为：照明产品及配件64.10%，IoT产品及配件25.14%，家电类及配件8.04%，其他产品1.56%，其他(补充)1.15% [7] - 公司所属申万行业为家用电器-照明设备Ⅱ-照明设备Ⅲ，概念板块包括小盘、跨境电商、家用电器、LED、华为鸿蒙等 [7] 市场与运营 - 公司的海外品牌以跨境电商为主要销售方式，为应对市场变化，在2024年底已有备货举措，并对部分终端产品进行了适当的价格调涨以对冲关税影响 [2] - 根据2024年年报，公司海外营收占比高达89.22%，受益于人民币贬值 [3] - 截至2025年9月30日，立达信股东户数为1.46万户，较上期增加16.11% [8] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股499.01万股，相比上期减少198.53万股 [9] 财务表现 - 2025年1-9月，公司实现营业收入49.47亿元，同比增长0.13% [8] - 2025年1-9月，公司归母净利润为1.27亿元，同比大幅减少54.35% [8] - 公司A股上市后累计派现5.85亿元，近三年累计派现5.23亿元 [9] 交易与市场数据 - 12月2日，公司股价跌0.96%，成交额7724.31万元，换手率0.87%，总市值88.35亿元 [1] - 当日主力资金净流出284.83万元，占成交额0.04%，在其行业中排名第12/14 [4] - 近10日主力资金净流出8649.52万元，近20日净流出740.08万元 [5] - 主力持仓方面，主力没有控盘，筹码分布非常分散，主力成交额2312.60万元，占总成交额的4.44% [5] - 该股筹码平均交易成本为17.23元，近期有吸筹现象但力度不强，股价靠近支撑位17.16元 [6]

照明设备板块市场表现 - 12月1日照明设备板块整体上涨0.75%，领涨股为小崧股份，涨幅达6.70% [1] - 当日上证指数上涨0.65%，深证成指上涨1.25%，板块表现优于上证指数但弱于深证成指 [1] - 板块内10只个股上涨，4只个股下跌，其中小崧股份(6.70%)、格利尔(5.95%)涨幅居前 [1][2] 个股价格与成交情况 - 小崧股份收盘价8.28元，成交额2.66亿元，成交量32.56万手 [1] - 勤上股份成交量最大，达94.19万手，成交额3.16亿元 [1] - 联域股份收盘价最高，为44.87元，成交额3540.59万元 [1][2] 板块资金流向 - 照明设备板块主力资金净流入562.63万元，游资资金净流入593.79万元，散户资金净流出1156.42万元 [2] - 勤上股份主力资金净流入748.43万元，占比2.37%，游资净流入923.27万元，占比2.92% [3] - 小崧股份主力资金净流出1393.40万元，占比5.23%，但股价仍大幅上涨6.70% [1][3]

核心观点 - 公司是一家专注于LED照明、智能家居及智慧建筑等物联网产品研发制造的企业，其股价在12月1日出现小幅上涨，成交额为1.27亿元，总市值为89.21亿元 [1] - 公司业务涉及多个热门概念，包括鸿蒙合作、人工智能算法、跨境电商以及受益于人民币贬值，海外营收占比高达89.22% [2][3] - 公司近期财务表现显示营收增长停滞，净利润大幅下滑，同时股东户数显著增加，筹码趋于分散 [8] 业务与产品构成 - 公司主营业务为LED照明产品、智能家居和智慧建筑等物联网领域产品的研发、制造、销售及服务 [2] - 主营业务收入具体构成为：照明产品及配件占64.10%，IoT产品及配件占25.14%，家电类及配件占8.04%，其他产品占1.56%，其他(补充)占1.15% [7] - 公司智能照明产品（如吸顶灯、吊灯）已可接入华为鸿蒙系统进行适配 [2] 市场与概念题材 - 公司所属申万行业为家用电器-照明设备Ⅱ-照明设备Ⅲ，所属概念板块包括小盘、跨境电商、家用电器、华为鸿蒙、LED等 [7] - 公司海外品牌以跨境电商为主要方式，为应对市场变化，在2024年底已有备货举措，并对部分终端产品进行了适当的价格调涨以对冲关税影响 [2] - 公司海外营收占比为89.22%，受益于人民币贬值 [3] 技术与研发 - 公司基于大量试验和运行数据，构建了持续优化的影像、声音和光学算法模型，拥有包括人脸侦测识别、移动人形侦测和声音识别等安防监控领域的算法模型，并已成功导入其智能监控类和传感类产品 [2] - 公司与华为鸿蒙系统合作，基于开源鸿蒙操作系统的跨设备互联互通功能，在智能照明领域探索多元的智慧生活新形态 [2] 近期财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入49.47亿元，同比增长0.13% [8] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为1.27亿元，同比减少54.35% [8] 股东与股本结构 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.46万户，较上期增加16.11% [8] - 截至同期，人均流通股为34,370股，较上期减少13.88% [8] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第八大流通股东，持股499.01万股，相比上期减少198.53万股 [9] - 公司A股上市后累计派现5.85亿元，近三年累计派现5.23亿元 [9] 市场交易与资金 - 12月1日，公司股票成交额为1.27亿元，换手率为1.41% [1] - 当日主力净流入177.73万元，占比0.02%，在行业中排名第3/14 [4] - 近期主力持仓数据显示，主力没有控盘，筹码分布非常分散，主力成交额为3122.74万元，占总成交额的4.35% [5] - 该股筹码平均交易成本为17.23元 [6]