债券评级更新 - 公司主体信用等级维持为A+ 评级展望维持为"稳定" [1][2] - "洁特转债"债券信用等级维持为A+ 与前期评级结果一致 [1][2] - 评级机构为中证鹏元 跟踪评级时间为2025年6月26日 [1][2] 评级依据 - 评级基于公司经营状况及行业综合评估 未调整原有结论 [2] - 跟踪评级报告已同步披露于上海证券交易所官网 [2] 债券发行信息 - 可转债发行时间为2022年6月 发行对象为不特定投资者 [1] - 债券代码118010 对应正股为科创板上市公司洁特生物(688026) [1]

公司信息 - 公司证券代码为688026，简称为洁特生物，转债代码为118010，简称为洁特转债[1] 信用评级 - 前次与本次公司主体和“洁特转债”信用等级均为A+，评级展望“稳定”[3] - 前次主体信用评级时间为2024年6月26日，本次于2025年6月26日出具报告[3] 公告情况 - 本次跟踪评级报告于2025年6月26日刊登在上海证券交易所网站[4] - 公告发布时间为2025年6月28日[7]

信用评级 - 主体信用等级和洁特转债评级均为A+，评级展望稳定[7] 财务数据 - 2025年3月总资产17.05亿元，归母所有者权益12.06亿元，总债务3.70亿元[9] - 2025年3月营业收入1.24亿元，净利润0.17亿元，经营活动现金流净额0.46亿元[9] - 2025年3月总债务/总资本为23.37%，资产负债率为28.76%[9] - 2024年境外收入占比66.13%，前五大客户集中度高达39.35%[16] - 2024年主营业务成本中直接材料占比超50%[16] - 2024年销售毛利率41.41%，EBITDA利润率32.62%，总资产回报率7.33%[9] - 截至2025年3月末，现金短期债务比高达104.08[16] - 2024年主营业务收入同比增长18.11%[35] - 2024年生物培养类收入1.72亿元，占比32.35%，毛利率42.92%[36] - 2024年液体处理类收入3.37亿元，占比63.39%，毛利率40.35%[36] - 2024年仪器设备及其他类收入0.23亿元，占比4.26%，毛利率44.48%[36] - 2024年合计收入5.31亿元，占比100%，毛利率41.35%[36] - 2024年前五大客户营收占比达39.36%[37] - 2024年境外销售额35103.49万元，占比66.13%；境内销售额17978.73万元，占比33.87%[39] - 2024年液体处理类产品产能利用率提升11.55个百分点，达60.53%[40][41] - 2024年生物处理类与液体处理类两大品类产销率均超98%[40] - 2024年前五大供应商集中度为56.71%，较2023年提升11.39个百分点[44] - 2024年营业成本中直接材料金额占比达56.53%[45] - 2024年末应收账款账面价值较去年同比大幅增长47.77%，前五大应收账款余额占比合计52.57%[51] - 2024年末存货账面价值较去年同期有所提升[51] - 2024年末受限资产全部为货币资金，合计占同期总资产的9.74%[52] - 2025年3月货币资金3.02亿元，占比17.75%；交易性金融资产1.55亿元，占比9.09%；应收账款1.37亿元，占比8.01%[53] - 2025年3月存货为1.36亿元，占比8.01%；流动资产合计7.80亿元，占比45.74%；资产总计17.05亿元，占比100.00%[55] - 2025年3月应付账款0.42亿元，占比8.63%；合同负债0.15亿元，占比3.01%；负债合计4.90亿元，占比100.00%[60] - 2025年3月经营活动现金流净额0.46亿元，2024年为0.54亿元，2023年为1.35亿元[63] - 2024年FFO为1.50亿元，2023年为0.97亿元；2024年资产负债率28.76%，2023年为29.67%[63] - 2024年EBITDA利息保障倍数为6.89，2023年为4.84；2024年总债务/总资本为23.28%，2023年为22.71%[63] - 2023年速动比率为6.64，2024年为5.59，2025年3月为6.63；2023年现金短期债务比为189.35，2024年为144.67，2025年3月为99.24[65] - 2025年3月货币资金为3.02亿元，2024年为2.84亿元，2023年为5.39亿元，2022年为5.99亿元[67] - 2025年3月营业收入为1.24亿元，2024年为5.59亿元，2023年为4.63亿元，2022年为6.10亿元[67] - 2025年3月净利润为0.17亿元，2024年为0.73亿元，2023年为0.35亿元，2022年为0.88亿元[67] - 2025年3月销售毛利率为42.89%，2024年为41.41%，2023年为30.62%，2022年为31.84%[67] - 2025年3月资产负债率为28.76%，2024年为29.67%，2023年为28.81%，2022年为28.98%[67] - 2025年3月总债务为3.70亿元，2024年为3.63亿元，2023年为3.40亿元，2022年为3.21亿元[67] - 2025年3月所有者权益为12.14亿元，2024年为11.97亿元，2023年为11.58亿元，2022年为11.40亿元[67] - 2025年3月经营活动产生的现金流量净额为0.46亿元，2024年为0.54亿元，2023年为1.35亿元，2022年为1.66亿元[67] - 2025年3月投资活动产生的现金流量净额为 - 0.06亿元，2024年为 - 2.62亿元，2023年为 - 0.67亿元，2022年为 - 4.86亿元[67] - 2025年现金短期债务比为99.24，2024年为144.67，2023年为189.35，2022年为92.00[68] 公司结构 - 截至2025年3月31日，公司注册资本与股本均为14,036.322万元，袁建华父子合计持有公司43.48%股份表决权[20] - 截至2025年3月31日，公司前十大股东合计持股71,377,135股，占比50.86%[21] - 2024年公司新增5家子公司，如广州洁特净化技术有限公司出资比例55.00%，出资额550.00万元等[21][22] 项目投资 - 洁特生命科学（广州）产业园智能制造及智能仓储建设项目（一期）预计总投资2.18亿元，已投资1.67亿元，尚需投入0.51亿元[41][43] 行业数据 - 我国生命科学领域研究资金投入从2017年的597亿元增长至2023年的1,415亿元，年复合增长率达15.5%[24] - 中国生物实验室一次性塑料耗材市场由2022年的164.9亿元增至2024年的234.2亿元，年均复合增速为19.17%[25] 其他 - 公司掌握生物实验室耗材领域关键核心技术和先进工艺，与国际巨头合作稳定[8] - 洁特转债发行规模和余额均为4.40亿元，到期日期为2028年6月28日[18] - 截至2024年12月31日，洁特转债募集资金专项账户余额为33,970.63万元[19] - 2024年末公司无银行信贷融资，受下游需求恢复影响，应付账款余额提升，合同负债账面价值减少[59] - 2024年公司经营活动现金净额大幅下降，因四季度加大备货力度、下游客户销售回款跨年等因素[62] - 从2022年1月1日至2025年6月17日，公司本部无未结清不良类信贷记录，本期债券均按时偿付利息[66] - 公司通讯地址为深圳市南山区深湾二路82号神州数码国际创新中心东塔42楼[81] - 公司联系电话为0755 - 8287 2897[81] - 公司网址为www.cspengyuan.com[81]

差异化分红原因 - 公司通过集中竞价交易方式回购股份用于员工持股计划或股权激励以及维护公司价值及股东权益，回购价格不超过19.36元/股，回购资金总额为2000万至4000万元，其中用于员工持股计划或股权激励的回购金额为1000万至2000万元，回购期限不超过12个月，用于维护公司价值及股东权益的回购金额为1000万至2000万元，回购期限不超过3个月 [1] - 根据相关规定，回购专用账户中的股份不享有利润分配权利，因此公司2024年度利润分配实施差异化分红 [2] - 截至核查意见出具之日，公司已累计回购股份2,730,914股，存放于回购专用账户 [2] 差异化分红方案 - 公司以权益分派股权登记日登记的总股本扣除回购专户已回购股份后的股份余额为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.73元（含税） [2] - 若公司总股本因可转债转股、回购股份、股权激励授予股份回购注销或重大资产重组股份回购注销等发生变动，或回购股份数发生变动，公司将维持每股分配比例不变，相应调整分配总额 [2] - 截至核查意见出具之日，公司实际参与分配的股份数为137,632,306股 [3] 差异化分红计算依据 - 公司总股本为140,363,220股，扣除回购专用证券账户中股份数2,730,914股，实际参与分配的股本数为137,632,306股 [3] - 除权（息）参考价格计算公式为（前收盘价格-现金红利）÷（1+流通股份变动比例），本次分红为差异化分红，流通股份变动比例为0 [3][4] - 实际分派的每股现金红利为0.0730元（含税），根据实际分派计算的除权（息）参考价格为15.6070元/股，虚拟分派的每股现金红利为0.0716元，虚拟分派计算的除权（息）参考价格为15.6084元/股 [4] - 除权除息参考价格影响为0.0090%，小于1%，表明回购专用证券账户中的股份是否参与分红对除权除息参考价格影响较小 [4] 保荐机构核查意见 - 公司差异化分红事项符合《公司法》《证券法》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第7号——回购股份》等法律法规及规范性文件的规定，不存在损害公司和全体股东利益的情形 [5][6]

权益分派方案 - 公司2024年度利润分配方案为每10股派发现金红利0.73元（含税），不进行转增或送红股 [1] - 分配基数以权益分派股权登记日总股本扣除回购专户股份后的余额为准 [1] - 若总股本在权益分配方案公告至股权登记日期间发生变动，公司将维持每股分配比例不变，调整分配总额 [1] 转股价格调整机制 - 转股价格调整依据包括派送股票股利、转增股本、增发新股、配股及派发现金股利等情况 [2] - 调整公式根据不同类型分为四种情况，其中现金股利派发公式为P1=P0-D（P0为调整前转股价，D为每股现金股利） [2] - 差异化分红时每股现金股利需按总股本摊薄计算 [4] 本次转股价格调整细节 - 调整前转股价为48.02元/股，调整后为47.95元/股，降幅0.15% [1][4] - 调整计算过程：总股本140,363,220股扣除回购股份2,730,914股后，派现总额10,047,158.34元，摊薄每股现金股利0.0716元 [4] - 调整生效日为2025年7月2日，洁特转债在2025年6月24日至7月1日期间停止转股 [1][4] 停复牌安排 - 洁特转债在权益分派公告前一交易日（2025年6月24日）至股权登记日（2025年7月1日）期间停止转股 [1] - 复牌日为2025年7月2日，恢复转股并执行新转股价格 [1][4]

利润分配 - 2024年度每10股派发现金红利0.73元（含税），不转增、不送红股[5] - 合计拟派发现金红利10,047,158.34元（含税）[9] - 每股派送现金股利约0.0716元/股[9] 转股相关 - 2025年6月24日至7月1日“洁特转债”停止转股，7月2日起恢复[3] - 调整前转股价48.02元/股，调整后47.95元/股，7月2日起始[5] - 转股价格调整公式为P1 = P0 - D[7][9] 公司股本 - 公司总股本140,363,220股，扣除回购专户股份2,730,914股[9] 其他信息 - 可查阅2022年《募集说明书》了解“洁特转债”详情[10] - 公司证券部电话020 - 32811868，邮箱jetzqb@jetbiofil.com[10]

回购计划 - 公司拟回购资金2000 - 4000万元[2] - 员工持股或激励回购1000 - 2000万元，期限不超12个月[2] - 维护公司价值及股东权益回购1000 - 2000万元，期限不超3个月[2] 股份情况 - 截至核查日累计回购股份2730914股[4] - 总股本140363220股，实际参与分配137632306股[5][6] 分红信息 - 以扣除回购股份后余额为基数，每10股派现金红利0.73元[5] 股价数据 - 2025年5月30日收盘15.68元/股[7] - 实际分派除权（息）参考价15.6070元/股[8] - 虚拟分派除权（息）参考价15.6084元/股，影响约0.0090%[9][10]

分红信息 - 每股现金红利0.073元[3] - 拟派发现金红利10,047,158.34元（含税）[8] - 股权登记日2025/7/1，除权（息）和发放日2025/7/2[3][10] 股本情况 - 截至2025年6月23日，总股本140,363,220股，扣除回购后剩137,632,306股[8] 扣税规则 - 不同股东按不同税率扣税，税后派息不同[13][14]

可转债发行 - 2022年6月28日发行440.00万张可转换公司债券，募资44,000万元[3] - 可转债期限2022年6月28日至2028年6月27日，票面利率逐年递增[3] 转股相关 - 2022年8月2日起在上交所挂牌交易，2023年1月4日起可转股，初始转股价48.23元/股[4] - 2023年6月6日、2024年7月4日转股价格分别调整为48.09元/股、48.02元/股[4][5] 付息情况 - 第三年付息，计息期2024年6月28日至2025年6月27日，票面利率1.00%[6] - 付息债权登记日2025年6月27日，除息日和兑息日2025年6月30日[3][7] 税收情况 - 个人投资者每张实际派发利息0.80元（税后）[10] - 居民企业每张实际派发金额1.00元（含税）[10] - 非居民企业暂免征收企业所得税，每张实际派发金额1.00元（含税）[11]

权益分派方案 - 2024年度利润分配方案为以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣除公司回购专户已回购股份后的股份余额为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.73元（含税）[1] - 截至利润分配预案公告披露日，公司总股本140,363,220股，扣除回购专户的股份2,730,914股，合计拟派发现金红利10,047,158.34元（含税）[1] - 本年度公司现金分红占合并报表中归属于上市公司股东的净利润比例为13.92%[1] - 若在实施权益分派的股权登记日因可转债转股/回购股份/股权激励授予股份回购注销/重大资产重组股份回购注销等致使公司总股本发生变动，公司拟维持每股分配比例不变，相应调整分配总额[1] 可转债转股价格调整 - 本次权益分派方案实施后，公司将依据《广州洁特生物过滤股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》发行条款及相关规定对可转债当期转股价格进行调整[2] 停牌安排 - 自2025年6月24日至权益分派股权登记日期间，"洁特转债"将停止转股[2] - 股权登记日后的第一个交易日起"洁特转债"恢复转股，欲享受权益分派的可转债持有人可在6月23日（含6月23日）之前进行转股[2]