报告评级 - 维持"增持"评级,上调目标价至136.35元 [4] 报告核心观点 - 2024年Q2业绩超预期,公司上调全年业绩指引,并将长期收入目标从10亿美金增加到30亿美金 [5][6] - AI驱动HBM和COWOS产能加速建设,TSV电镀设备供不应求,公司有望借此打开第二成长曲线 [6] - 公司以盛美韩国、美国俄勒冈州基地为研发/生产核心,全面布局海外市场 [6] 财务数据总结 - 2024年营业收入预计为58.37亿元,同比增长50.1%;归母净利润预计为13.22亿元,同比增长45.2% [11] - 2024年每股收益预计为3.03元,净资产收益率预计为16.9% [11] - 公司估值水平较同行业偏低,2024年PE为31.51倍 [15]

投资评级及目标价格 - 维持"增持"评级,上调目标价至136.35元 [2] - 考虑到半导体设备行业2024年平均估值为40倍PE,公司是电镀设备龙头,受益于AI需求拉动,给予一定估值溢价,给予其2024年45倍PE [2] 业绩表现 - 公司Q2业绩超预期,上调全年业绩指引,并将长期收入目标从10亿美金增加到30亿美金 [9][11] - 24Q2实现营业收入14.83亿元,同比49.14%,环比+60.90%;实现归母净利润3.63亿元,同比+17.66%,环比+352.73% [11] - 24Q2总出货量2.025亿美元,同比+32% [11] AI驱动下的第二成长曲线 - AI驱动HBM和COWOS产能加速建设,TSV电镀设备供不应求,盛美作为全球第三大供应商有望借此打开第二成长曲线 [11] - 市场空间:TSMC 24-25年COWOS产能将持续翻倍增长,三大存储厂持续提高在HBM的资本开支投入,盛美公告ECP市场空间从8亿美金增加到12亿美金 [11] - 竞争格局:电镀设备中LAM占80%,AMAT占16%,盛美占2%,在LAM和AMAT产能不足的情况下,盛美有望加速抢占市场份额 [11] 海外市场布局 - 公司以盛美韩国、美国俄勒冈州基地为研发/生产核心,全面布局海外市场 [11] - 韩国:以盛美韩国为中心,和韩国、中国台湾等各地厂商均有合作 [11] - 美国:24Q3在俄勒冈购买4万英尺研发基地,用于覆盖美国和欧洲等市场 [11] - 欧洲:和厂商完成SAPC清洗设备的最终资格认证 [11]

报告公司投资评级 - 报告对盛美上海的投资评级为“买入”[2] 报告的核心观点 - 盛美上海发布2024年中报，上半年实现营业收入24.04亿元，同比增长49.33%；归属于上市公司股东的净利润为4.43亿元，同比增长0.85%；扣除非经常性损益的净利润为4.35亿元，同比增长6.92%[8] - 公司产品覆盖晶圆制造和先进封装领域，包括半导体清洗设备、半导体电镀设备、立式炉管设备等[8] - 收入增长主要受益于中国半导体行业设备需求持续旺盛，公司在新客户拓展和新市场开发方面取得了显著成效，新产品逐步获得客户认可[8] - 公司持续迭代升级产品，如湿法设备4000腔顺利交付，推出用于先进封装的带框晶圆清洗设备[8] - 公司上修2024年收入预测至53亿至58.8亿元人民币，原因是获得多个重要订单及新品获得客户认可[8] - 预计公司2024/2025/2026年收入分别为55.72/68.06/79.00亿元，归母净利润分别为11.42/15.02/17.53亿元，对应PE分别为37/28/24倍，维持“买入”评级[8] 根据相关目录分别进行总结 公司基本数据 - 最新收盘价为96.60元，一年内最高/最低价为124.56/68.17元，市盈率46.08，市净率6.19，总股本4.36亿股，总市值421.32亿元[6] 盈利预测 - 2023A至2026E的营收分别为38.88/55.72/68.06/79.00亿元，营收增速分别为35.3%/43.3%/22.1%/16.1%，归母净利润分别为9.11/11.42/15.02/17.53亿元，归母净利润增速分别为36.2%/25.4%/31.5%/16.7%，EPS分别为2.09/2.62/3.45/4.02元，PE分别为46/37/28/24[8] 财务报表和主要财务比率 - 资产负债表显示，2023年至2026年预计的流动资产、现金、应收账款等均有增长，资产总计从9754百万元增至15570百万元[9] - 利润表显示，2023年至2026年预计的营业收入、营业成本、净利润等均有增长，营业收入从3888百万元增至7900百万元[9] - 主要财务比率显示，2023年至2026年预计的毛利率、净利率、ROE、ROIC等均有所变化，如毛利率从52.0%降至49.4%，净利率从23.4%降至22.2%[9]

报告公司投资评级 - 盛美上海的投资评级为“增持（维持）”[序号][3] 报告的核心观点 - 盛美上海2024年上半年业绩显著增长，受益于中国半导体行业设备需求旺盛，公司在新客户拓展和新市场开发方面成效显著[序号][4] - 公司上调2024年全年营业收入预测区间至人民币53.00亿至58.80亿之间，主要因国内外市场业务拓展取得明显进展，半导体产品逐步获得客户认可，半导体行业持续回暖，中国市场需求超预期，以及公司优化供应链管理[序号][7] - 受益于HBM需求高增，公司清洗、电镀产品有望迎来新增长，HBM市场将成为公司新增长点[序号][8] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 - 2022年至2026年，盛美上海的营业总收入和归母净利润均呈现增长趋势，营业总收入从2873百万元增长至7912百万元，归母净利润从668.49百万元增长至1866.35百万元[序号][3] - 2024年至2026年，公司预计归母净利润分别为12.4亿元、15.5亿元和18.7亿元，当前股价对应动态PE分别为32倍、26倍和21倍[序号][9] 投资要点 - 2024年上半年，公司营收24.04亿元，同比+49.3%，归母净利润4.43亿元，同比+0.9%，扣非归母净利润4.35亿元，同比+6.9%[序号][4] - 2024年上半年，公司毛利率为50.7%，同比-0.9pct，净利率为18.4%，同比-8.9pct，主要系业务规模扩大人员增长以及授予员工限制性股票确认的股份支付费用增加[序号][5] - 截至2024Q2末，公司合同负债为10.42亿元，同比+3%，存货为43.88亿元，同比+32%，经营性活动现金流达6.02亿元，同比+966%[序号][6] 盈利预测与投资评级 - 公司主业持续增长+产品品类不断拓展，维持2024-2026年归母净利润预测为12.4/15.5/18.7亿元，当前股价对应动态PE分别为32/26/21倍，维持"增持"评级[序号][9]

报告公司投资评级 - 盛美上海的投资评级维持为"增持" [3] 报告的核心观点 - 盛美上海2024年上半年业绩显著增长，受益于中国半导体行业设备需求旺盛，公司凭借核心技术和产品多元化优势，在新客户拓展和新市场开发方面成效显著 [4] - 2024年上半年公司毛利率为50.7%，净利率为18.4%，期间费用率较高影响净利率，但Q2单季盈利能力有所改善 [5] - 公司上调2024年全年营收预期至53-58亿元，主要因为国内外市场业务拓展取得进展，半导体产品获得客户认可，行业持续回暖，以及供应链管理的优化 [6] - 受益于HBM需求高增，公司的清洗和电镀产品有望迎来新增长，HBM市场将成为公司新增长点 [7] - 维持2024-2026年归母净利润预测为12.4/15.5/18.7亿元，当前股价对应动态PE分别为32/26/21倍，维持"增持"评级 [8] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 - 2022年至2026年，盛美上海的营业总收入和归母净利润均呈现增长趋势，营业总收入从2873百万元增长至7912百万元，归母净利润从668.49百万元增长至1866.35百万元 [3] - EPS从2022年的1.53元/股增长至2026年的4.28元/股，P/E从2022年的59.56倍降至2026年的21.33倍 [3] 投资要点 - 2024年上半年公司营收24.04亿元，同比+49.3%，归母净利润4.43亿元，同比+0.9%，扣非归母净利润4.34亿元，同比+6.9% [4] - Q2单季营收14.83亿元，同比+49.2%，环比+61%，归母净利润3.63亿元，同比+17.5%，环比+353.7% [4] 财务预测表 - 2023年至2026年，盛美上海的资产负债表、利润表和现金流量表均显示公司资产和利润的持续增长，以及现金流的健康状况 [17][18] - 毛利率从2023年的51.99%预计降至2026年的49.57%，归母净利率保持在22%以上，收入和归母净利润增长率均呈现稳定增长 [17]

报告投资评级 - 报告维持对公司的"增持-A"评级 [5] 报告核心观点 - 2024年上半年公司业绩稳步增长,营收同比增长49.33%,归母净利润同比增长0.85% [2] - 公司将2024年全年营收预测区间上调至53.00~58.80亿元,主要系公司在国内外市场的业务拓展取得显著进展,新品逐步获得客户认可,以及全球半导体行业持续回暖 [2] - 公司主要产品包括半导体清洗设备、半导体电镀设备、立式炉管设备和先进封装湿法设备等,覆盖晶圆制造和先进封装等领域 [3] - 公司清洗设备可覆盖90%~95%的清洗步骤,高温单片SPM设备具有独立的全球知识产权,成为第二家全球供应商 [3] - 公司清洗设备和镀铜设备已基本实现全面客户端的覆盖,炉管设备客户2024年有望增加至17-18家 [3] - 公司推出适用于扇出型面板级封装应用的Ultra C vac-p负压清洗设备,成功进军高增长的扇出型面板级封装市场 [4] 财务数据与估值 - 预计2024-2026年公司营收分别为54.00/65.01/78.54亿元,归母净利润分别为11.19/14.11/17.81亿元 [9] - 预计2024-2026年公司毛利率分别为51.2%/50.5%/50.3% [9] - 预计2024-2026年公司ROE分别为15.3%/16.7%/17.9% [9] - 预计2024-2026年公司PE分别为37.7/29.9/23.7倍 [9]

报告投资评级 - 公司评级为"买入(首次)"[6] 报告核心观点 - 受益于中国半导体行业设备需求持续旺盛,公司凭借核心技术和多元化的优势,上半年公司收入同比增长49.33% [10][11] - 公司主要产品包括半导体清洗设备、半导体电镀设备和先进封装湿法设备,部分核心技术已经达到国际领先或先进水平,部分机型已量产于28nm及以下工艺、3D NAND、18/19nm及以下DRAM工艺[11] - 公司即将向中国IC客户交付首台PECVD设备,该设备与前道涂胶显影设备两个全新的产品系列将使得公司全球可服务市场规模翻倍增加[11] - 公司是国内前道清洗设备龙头,且先进封装设备有望受益行业需求增长,我们预计公司24-26年营业收入分别为54.88/69.59/80.34亿元,同比分别增长41.13%%/26.82%/15.45%[12] - 公司24-26年归母净利润分别为12.31/15.78/19.37亿元,同比增速分别为35.24%/28.17%/22.70%[12] 财务数据总结 - 2024年上半年公司实现营业收入24.04亿元,同比增长49.33%;归母净利润4.43亿元,同比增长0.85%;扣非净利润4.35亿元,同比增长6.92%[4] - 2024年Q2公司实现营业收入14.83亿元,同比增长49.14%,环比增长60.90%;归母净利润3.63亿元,同比增长17.66%,环比增长352.71%[11] - 公司2024-2026年预计营业收入分别为54.88/69.59/80.34亿元,同比增长41.13%/26.82%/15.45%;归母净利润分别为12.31/15.78/19.37亿元,同比增长35.24%/28.17%/22.70%[12]

报告评级 - 报告给出"买入"评级 [2] 报告核心观点 - 公司 2024 年上半年实现营收 24.04 亿元,同比增长 49.33%;归母净利润 4.43 亿元,同比增长 0.85% [8] - 公司产品组合优化,净利率超预期,2024 年第二季度毛利率 53.39%,净利率 24.49% [8] - 公司在国内外市场的业务拓展取得显著进展,通过加强与现有客户的合作关系并开拓新客户,成功获得多个重要订单,全年营收预期从 50-58 亿元上调至 53-58.8 亿元 [8] - 公司铜互连电镀工艺设备突破国际垄断,可用于 55nm 至 7nm 及以上技术节点,以及先进封装等工艺,电镀设备具有广阔的应用前景 [9] 财务数据总结 - 预计公司 2024/2025/2026 年分别实现收入 59/85/123 亿元,实现归母净利润分别为 13/20/31 亿元 [10] - 当前股价对应 2024-2026 年 PE 分别为 31 倍、20 倍、13 倍 [10]

业绩调整 - 公司将2024年全年营收预测区间调为53.00亿至58.80亿人民币[1] 业绩推动因素 - 业务拓展获重要订单，新产品获认可，市场需求提升[2] 业绩不确定性 - 2024年经营业绩预测存不确定性，受订单和市场因素影响[3][4]

报告基本信息 - 报告期为2024年半年度[1] - 报告期为2024年1月1日至2024年6月30日[7] - 公司代码为688082，简称为盛美上海[1] - 本半年度报告未经审计[2] - 公司中文名称为盛美半导体设备（上海）股份有限公司，简称盛美上海[9] - 公司外文名称为ACM Research (Shanghai), Inc.，缩写为ACMSH[9] - 公司法定代表人为HUI WANG[9] - 公司注册地址和办公地址均为中国（上海）自由贸易试验区蔡伦路1690号第4幢[9] - 公司办公地址邮政编码为201203[9] - 公司网址为www.acmrcsh.com.cn，电子信箱为ir@acmrcsh.com[9] - 董事会秘书（信息披露境内代表）为罗明珠，联系电话为021 - 50276506，传真为021 - 50808860，电子信箱为ir@acmrcsh.com[10] 公司治理与重要事项 - 董事会决议通过的本报告期无利润分配预案或公积金转增股本预案[2] - 不存在公司治理特殊安排等重要事项[2] - 不存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[2] - 不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况[2] - 不存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性[2] 子公司与客户信息 - 盛美无锡、盛帷上海等为盛美上海全资子公司[5] - 华虹集团、长电科技等为盛美上海客户[5] 财务数据关键指标变化 - 2024年1 - 6月营业收入24.04亿元，同比增长49.33%[14][15][61][81] - 2024年1 - 6月归属于上市公司股东的净利润4.43亿元，同比增长0.85%[14][61][81] - 2024年1 - 6月归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.35亿元，同比增长6.92%[14][61][81] - 2024年1 - 6月经营活动产生的现金流量净额4.47亿元，同比上升[14][16] - 2024年半年度末归属于上市公司股东的净资产68.05亿元，较上年度末增长5.37%[14] - 2024年半年度末总资产110.00亿元，较上年度末增长12.78%[14] - 2024年1 - 6月基本每股收益1.02元/股，同比增长0.99%[15] - 2024年1 - 6月稀释每股收益1.00元/股，同比下降0.99%[15] - 2024年1 - 6月研发投入占营业收入的比例为16.24%，较上年同期增加1.32个百分点[15] - 报告期末，公司应收账款账面价值为152,367.20万元，占总资产的比例为13.85%[73] - 报告期末，公司存货账面价值为438,837.99万元，占流动资产的比例为50.39%[74] - 报告期末，公司库存商品和发出商品账面价值为207,877.61万元，占存货账面价值的比例为47.37%[74] - 报告期内，公司财务费用中汇兑收益为 - 1,290.20万元[75] - 报告期主营业务毛利率为50.11%，较为平稳[76] - 报告期初资产总额为975,379.77万元，期末为1,100,029.96万元，上涨12.78%；报告期营业总收入为240,389.67万元，上年同期为160,980.59万元，上涨49.33%[78] - 营业成本1,185,660,897.60元，较上年同期779,143,724.69元增长52.17%[82] - 销售费用237,397,578.44元，较上年同期127,365,036.58元增长86.39%[82] - 管理费用155,825,271.73元，较上年同期66,290,078.57元增长135.07%[82] - 研发费用346,224,522.35元，较上年同期212,988,485.13元增长62.56%[82] - 投资活动产生的现金流量净额-176,872,761.71元，较上年同期342,077,641.67元下降151.71%[82] - 货币资金本期期末数为21.61亿元，占总资产19.65%，较上年期末增长41.86%[85] - 应收票据本期期末数为441.31万元，占总资产0.04%，较上年期末增长505.78%[85] - 短期借款本期期末数为3.88亿元，占总资产3.53%，较上年期末增长74.66%[85] - 其他应付款本期期末数为3.39亿元，占总资产3.08%，较上年期末增长404.83%，主要因计提应付股利2.73亿元[85][86] - 报告期末境外资产为38.85亿元，占总资产比例为35.32%[88] - 清芯科技有限公司本报告期营业收入为18.74亿元，净利润为3361.57万元[89] - 受限货币资金期末余额为631.98万元，受限固定资产期末余额为2.50亿元，合计2.56亿元[90] - 报告期对外投资额为323.74万元，上年同期为 - 1351.83万元[92] - 对合肥石溪产恒集成电路创业投资基金合伙企业增资3000万元，持股比例10%，本期投资损益为 - 85.53万元[93] - 以公允价值计量的金融资产期末数为24.32亿元，本期公允价值变动损益为 - 777.82万元[94] - 证券投资最初投资成本合计236,899,900.24元，期初账面价值208,644,613.36元，本期公允价值变动损益-7,778,230.46元，本期购买金额72,499,970.91元，本期出售金额32,129,071.46元，处置损益-1,979,922.03元，期末账面价值243,217,204.38元[95] - 清芯科技有限公司注册资本港币10元，持股比例100%，总资产479,668.53万元，净资产17,848.24万元，营业收入187,405.00万元，净利润3,361.57万元[96] - 盛帷半导体设备（上海）有限公司注册资本人民币70,000万元，持股比例100%，总资产240,288.42万元，净资产58,924.55万元，营业收入38,322.92万元，净利润4,490.37万元[96] - ACM Research Korea Co., LTD注册资本韩元10,000万元，香港清芯持有100%，总资产24,719.91万元，净资产3,261.83万元，营业收入20,242.08万元，净利润-697.70万元[96] 公司荣誉与资质 - 公司是中国大陆少数具有一定国际竞争力的半导体设备供应商，产品获众多国内外主流半导体厂商认可[21] - 公司2022至2023年度信息披露工作评价结果为"A"[23] - 公司连续多年被评为"中国半导体设备五强企业"[22] - 公司入选首批"上海市集成电路先进湿法工艺设备重点实验室"[22] - 公司被认定为国家级"专精特新小巨人企业"[22] - 公司获得ISO 14001环境管理体系认证和ISO 45001职业健康安全管理体系认证[22] 产品技术与工艺 - 公司单片清洗设备最高可单台配置18腔体[25] - 公司TEBO清洗设备适用于28nm及以下的图形晶圆清洗[24][40] - 新型单片高温SPM设备工艺温度要求在150摄氏度以上，甚至超200摄氏度[26] - 新型单片高温SPM设备可支持300mm晶圆单片SPM工艺[26] - 全自动槽式清洗设备能够同时清洗50片晶圆[27] - 清洗设备主要应用于40nm及以上技术节点的清洗工艺[28] - 公司自主开发针对28nm及以下技术节点的IC前道铜互连镀铜技术Ultra ECP map[28] - 三维电镀设备Ultra ECP 3d开发出针对20200µm深的电镀工艺[28] - 无应力抛光设备利用低下压力化学机械抛光先将铜互联结构中铜膜抛至150nm厚度[31] - 无应力抛光设备耗材成本降低50%以上[31] - 先进封装电镀设备在针对高密度封装的电镀领域可实现2μm超细RDL线的电镀[31] - 无应力抛光先进封装平坦化设备先采用无应力抛光将晶圆铜膜减薄至小于0.5μm - 0.2μm厚度[33] - 前道涂胶显影Ultra LithTM Track设备应用于300毫米前道集成电路制造工艺[29] - 公司推出6/8寸化合物半导体湿法工艺产品线[31] - 升级版涂胶设备涂胶腔内可兼容两种光刻胶类型[32] - 带框晶圆清洗设备创新溶剂回收系统可实现近100%的溶剂回收和过滤效果[36] - CMP后清洗设备可选择2、4或6个腔体配置以满足不同产能需求[37] - Final Clean清洗设备适用于6寸、8寸或12寸晶圆清洗，可选择4、8或12个腔体配置[37] - Ultra PmaxTM等离子体增强化学气相沉积（PECVD）设备及前道涂胶显影设备Ultra Lith将使公司全球可服务市场规模翻倍增加[38] - SAPS兆声波清洗技术的兆声波工艺频率范围为1 - 3MHz，最大功率可达3W/cm²，可控制晶圆表面的能量非均匀度在2%以内[39] - 单片槽式组合Tahoe高温硫酸清洗设备可用于12英寸晶圆生产线的前端和后道工艺[41] - 公司成功开发前道铜互连电镀设备Ultra ECP map&map+机型及电镀工艺，整机设备进入量产验证且大部分实现产线量产[42] - 公司推出前道涂胶显影Ultra LithTM Track设备，已进入客户端进行ArF工艺验证阶段[44] - 公司单片高温硫酸清洗设备的硫酸加热系统可达190℃+，SPM清洗液可达230℃以上[45] - 兆声波单片清洗设备SAPS技术应用于逻辑28nm、DRAM 19nm技术节点，可拓展至逻辑14nm等；TEBO技术应用于逻辑28nm技术节点，已进行16 - 19nm DRAM工艺评估，可拓展至14nm逻辑芯片等；在DRAM上SAPS和TEBO均有70多步应用，逻辑电路FinFET结构清洗中SAPS近20步、TEBO 10多步应用[55] - 单片槽式组合清洗设备已完成逻辑芯片40nm及28nm技术节点产线验证，可拓展至14nm逻辑芯片、20nm DRAM及以上技术节点及64层及以上3D NAND，可用于20步及以上清洗步骤[56] - 超临界CO₂清洗干燥技术应用于DRAM 17/19nm技术节点以下，可扩展到逻辑芯片5nm及以下Fin结构及3D NAND L128/193堆叠结构[56] - 大部分SPM湿法工艺中硫酸与双氧水混合后工艺温度在145摄氏度以下，随着技术推进，145摄氏度以上甚至超200摄氏度的SPM工艺步骤增加[56] - 公司半导体清洗设备主要应用于12英寸晶圆制造领域清洗工艺，适用尺寸与国际巨头类似产品无竞争差距[58] - 公司铜互连电镀工艺设备适用于双大马士革铜互连结构铜电化学沉积工艺55nm至7nm及以上技术节点[57] - 公司边缘湿法刻蚀设备支持多种器件和工艺，包括3D NAND、DRAM和先进逻辑工艺[57] - 公司半导体清洗设备技术节点可推进到10nm及以下[57] 研发情况 - 截至2024年6月30日，公司及控股子公司拥有已获授予专利权的主要专利463项，其中境内授权专利177项，境外授权专利286项，发明专利共计461项[48][64] - 报告期内，发明专利新增申请数144个，获得数27个，累计申请数1304个，获得数461个[48] - 本期费用化研发投入346,224,522.35元，上年同期212,988,485.13元，变化幅度62.56%[49] - 本期资本化研发投入44,099,170.25元，上年同期27,267,043.48元，变化幅度61.73%[49] - 本期研发投入合计390,323,692.60元，上年同期240,255,528.61元，变化幅度62.46%[49] - 本期研发投入总额占营业收入比例16.24%，上年同期14.92%，增加1.32个百分点[49] - 本期研发投入资本化的比重11.30%，上年同期11.35%，减少0.05个百分点[49] - 公司在研项目预计总投资规模31.08亿元，本期投入3.90亿元，累计投入20.84亿元[51][52] - 前道清洗设备预计总投资16.86亿元，本期投入1.76亿元，累计投入11.09亿元，已达量产阶段[51] - 半导体电镀设备预计总投资6.00亿元，本期投入0.76亿元，累计投入3.99亿元，已达量产阶段[51] - 先进封装湿法设备及硅材料衬底制造湿法设备预计总投资1.62亿元，本期投入0.22亿元，累计投入1.20亿元，完成工艺验证并量产[51] - 公司研发人员数量776人，占公司总人数的46.22%，上年同期为645人，占比46.77%[53] - 研发人员薪酬合计16022.18万元，平均薪酬20.70万元，上年同期分别为11130.13万元和17.26万元[53] - 研发人员中博士研究生12人，占比1.55%；硕士研究生349人，占比44.97%[53] - 研发人员中30岁以下（不含30岁）438人，占比56.44%；30 - 40岁（含30岁，不含40岁）277人，占比35.70%[53] - 研发人员中40 - 50岁（含40岁，不含50岁）48人，占比6.19%；50 - 60岁（含50岁，不含60岁）9人，占比1.16%[54] - 研发人员中60岁及以上4人，占比0