股本情况 - 公司2021年7月9日科创板上市，首次公开发行A股3325.8134万股，上市后总股本13303.2493万股[2] - 2022年限制性股票激励计划使总股本增至134627593股[4] - 2023年总股本由134627593股增至188478630股[5] - 2023年回购注销部分限制性股票后，总股本减至187769250股[6] 限售股情况 - 本次上市流通限售股83873462股，占总股本44.67%，2024年7月9日起上市流通[3] - 淄博雅智等多家股东持有的限售股本次上市流通[17] 股东承诺 - 控股股东等承诺上市36个月内不转让股份，锁定期满后两年内减持价格不低于发行价[8] - 违反承诺减持将上缴收益，除权除息时减持底价相应调整[9] - 锁定期届满后减持将遵守规定，审慎制定计划[11] 其他情况 - 公司不存在控股股东及其关联方占用资金情况[13] - 保荐机构认为限售股股东已履行承诺，对上市流通事项无异议[20]

报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级。[1] 报告的核心观点 全球化布局基地,扩大原材料来源+拓宽销售半径 1. 业绩向好力证海外建厂的必要性 [8][9] 2. 越南与马来西亚双基地驱动,产能扩张进行中 [16][17] 3. 利用供应链优势打造全球销售网络 [19][20][22] 全产业链布局积攒独特竞争筹码,绿色环保的再生"艺术家" 1. 全产业链布局打造独特优势 [24][25][26][27] 2. 注重 ESG 形象,绿色环保是公司的标签 [30][31][32][33] 环境治理是全球的共同议题,可再生塑料市场潜力巨大 公司布局绿色再生产业符合国家减碳要求,全球可再生塑料市场增长潜力巨大 [34][36][37] 盈利预测与投资建议 公司 2024-2026 年归母净利润分别为 2.69/3.20/3.72 亿元,对应 PE 分别为 18/15/13 倍,维持"推荐"评级。[38]

报告公司投资评级 维持"推荐"评级 [1] 报告的核心观点 全球化布局基地,扩大原材料来源+拓宽销售半径 1. 业绩向好力证海外建厂的必要性 [8][9] 2. 越南与马来西亚双基地驱动,产能扩张进行中 [16][17] 3. 利用供应链优势打造全球销售网络 [19][20] 全产业链布局积攒独特竞争筹码,绿色环保的再生"艺术家" 1. 全产业链布局打造独特优势 [24][25][26][27] 2. 注重 ESG 形象,绿色环保是公司的标签 [30][31][32][33] 环境治理是全球的共同议题,可再生塑料市场潜力巨大 1. 全世界绝大多数国家出台塑料治理政策 [34][35][36] 2. 再生塑料具有减污、降碳、循环优势大 [35] 3. 全球可再生塑料市场增长潜力巨大 [37] 盈利预测与投资建议 1. 公司坚持落实"全产业链、全球化"布局,海外制造基地战略的正确性得到验证,产能扩张仍在进行中,布局绿色再生产业响应国家减碳要求,绿色产品符合全球环保趋势,未来市场上升空间较大 [38] 2. 预计公司 2024-2026 年归母净利润分别为 2.69/3.20/3.72 亿元,EPS 分别为 1.43/1.70/1.98 元,对应 6 月 28 日收盘价 PE 分别为 18/15/13 倍,维持"推荐"评级 [38]

财务表现 - 2024年1-5月净利润约为1.15~1.25亿元，主要为主营经营带来的积极贡献 [2] - 剔除财务费用影响，经营性净利同比保持高速增长 [2] - 成品框、装饰建材占比约75%，毛利率保持在30%左右 [3] 业务发展 - 公司持续推进"新产品开发、新渠道开拓"营销战略，接单量同比去年持续呈现积极增长 [3] - 公司围绕塑料循环再利用的全产业链，形成"成品框、装饰建材、PET产品、再生粒子"四大主营产品格局 [3] - 装饰建材产品表现更为突出 [3] 运营管理 - 公司产品出口主要采用FOB模式结算，海运费由客户承担 [3] - 公司与船公司签订长协价，帮助客户出货 [3] - 公司首次公开发行的限售股股票3年锁定期将于下月初届满，主要为实际控制人持有的股份 [4] - 公司将严格按照《证券法》《科创板股票上市规则》等法律法规规定，办理股票解除限售工作 [4]

业绩总结 - 2024年1 - 5月预计累计营收110,000 - 114,000万元，同比增18% - 22%[2] - 2024年1 - 5月预计归母净利润11,500 - 12,500万元，同比增50% - 63%[2] - 以上数据初步核算，准确数据以2024年半年度报告为准[4]

募集资金情况 - 2021年7月9日上市，发行3325.8134万股，发行价21.96元/股，募资约73034.86万元，净额约65685.84万元[3] - 截至2023年12月31日，累计使用募资31140.83万元[4] - 截至2024年5月31日，2024年度已使用募资9471.90万元，补流25000万元，专户余额1373.59万元[4] 专户监管协议 - 公司及子公司与银行、券商签《募集资金专户存储三方监管协议》[6] - 协议生效至专户资金支出完毕并销户失效[12]

股东大会安排 - 2024年4月15日董事会通过召开2023年年度股东大会议案，4月16日披露通知[6] - 股东大会于2024年5月24日14:00在山东淄博举行，采用现场和网络投票结合方式[7] - 股东大会股权登记日为2024年5月17日[9] 参会股东情况 - 26名股东及代理人持有有表决权股份104,838,374股，占公司股份总数55.8336%[9][10] 议案表决结果 - 《公司2023年度董事会工作报告》等13项议案同意股数均为104,838,374股，占本次股东大会有表决权股份总数100.0000%[12][13][14][15][17][18][19][21][24][25][26][27] - 《关于2024年度申请综合授信额度及提供担保的议案》同意股数104,812,383股，占比99.9752%，反对股数25,991股，占比0.0248%[20] - 《关于2024年度申请综合授信额度及提供担保的议案》中小投资者同意股数16,194,554股，占比99.8398%，反对25,991股，占比0.1602%[20] - 除《关于2024年度申请综合授信额度及提供担保的议案》外，其他议案中小投资者同意股数均为16,220,545股，占出席本次股东大会中小投资者持股总数100.0000%[17][18][19][22][23][24][25][26][27] - 《关于回购注销部分限制性股票的议案》同意股数98,215,011股，占本议案有表决权股份总数100.0000%[28] - 议案1 - 7、9 - 13经出席本次股东大会有表决权的股东所持表决权的二分之一以上同意获有效表决通过[31] - 议案8、14经出席本次股东大会有表决权的股东所持表决权的三分之二以上同意获有效表决通过[31] 投票时间 - 网络投票通过交易系统投票平台时间为9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，通过互联网投票平台时间为9:15 - 15:00[7] 表决合法性 - 本所律师认为本次股东大会的召集、召开程序等均符合相关规定，表决结果合法有效[32]

股份回购 - 公司于2024年4月15日和5月24日审议通过回购注销部分限制性股票议案[3] - 本次回购注销股份数量为542,640股[3] 股本变更 - 总股本将由187,769,250股变更为187,226,610股[3][4] - 注册资本将由187,769,250元减至187,226,610元[4] 债权人权益 - 债权人可在规定时间要求公司清偿债务或提供担保[5] - 明确债权申报所需凭证及地点、时间[6][8]

会议信息 - 2024年5月24日召开2023年年度股东大会[2] - 出席会议股东和代理人26人，所持表决权104,838,374，占比55.8336%[2] - 公司在任董事、监事全部出席，董事会秘书出席，部分高管列席[4] 议案表决 - 2023年度多项报告议案表决同意票104,838,374，比例100%通过[5][6][7][8] - 2024年度申请综合授信及担保议案，同意票104,812,383，比例99.9752%[7] - 回购注销部分限制性股票议案，同意票98,215,011，比例100%通过[8] - 各持股比例股东现金分红表决同意票比例均为100%[9] - 《2023年度利润分配方案》等多项议案同意票占比100%通过[10] - 《公司未来三年股东分红回报规划》同意票占比100%[10][12]

业绩总结 - 2023年公司营业收入245,507.70万元，创历史新高，同比增长19.41%[16][36] - 2023年公司归属于上市公司股东的净利润19,565.37万元，同比下降15.22%[16][36] - 2023年度公司实现归属于母公司股东的净利润为1.956536532亿元[50] - 2023年公司现金分红金额占归属于上市公司股东净利润的比例为14.40%[50] 未来展望 - 2024年公司董事会将继续坚持规范化管理，提高公司治理水平[32] - 2024年公司董事会将完善信息披露规范化管理要求，优化工作流程[33] - 2024年度公司及子公司拟申请不超过75亿元的综合授信额度，其中公司拟申请不超过35亿元[60] - 2024年度公司及子公司拟提供总额不超过50亿元的担保额度[60] - 2024年公司及子公司开展外汇衍生品业务累计金额不超过3亿美元或其他等值外币货币[63] 其他新策略 - 授权董事会制定中期分红方案的期限自2023年年度股东大会审议通过之日起至2024年年度股东大会召开之日止[55] - 拟续聘天健会计师事务所为公司2024年度财务及内部控制审计机构，聘期一年[57] - 2024年度独立董事津贴为每人每年6万元（含税），按月发放[65] - 2024年度董事、监事薪酬方案适用期限为2024年1月1日 - 2024年12月31日[65][69] 股份变动 - 公司拟回购注销因15名激励对象离职的52,080股第一类限制性股票，回购价为20.21元/股加银行同期定期存款利息[78] - 因公司层面业绩考核未达标，拟回购注销490,560股第一类限制性股票，回购价为20.21元/股[78] - 本次拟回购注销的部分限制性股票总数为542,640股[79] - 回购注销完成后，公司股份总数将由187,769,250股变更为187,226,610股[79] - 有限售条件的流通股变动前数量为85,397,222股，变动数量为 - 542,640股，变动后数量为84,854,582股[82] - 无限售条件的流通股变动前数量为102,372,028股，变动数量为0股，变动后数量为102,372,028股[82] 会议相关 - 2023年公司董事会召开9次会议，审议通过57项议案[17] - 2023年度公司召开3次股东大会[22] - 2023年战略与ESG委员会召开2次会议[26] - 2023年审计委员会召开6次会议[26] - 2023年薪酬与考核委员会召开2次会议[26] - 2023年提名委员会召开3次会议[27] - 2023年度监事会共召开6次会议，审议通过24项议案[37] - 2023年12月8日第四届第七次会议审议拟与国际金融公司签署贷款协议等议案[21] - 多个议案于2024年4月15日经公司第四届董事会第十次会议和第四届监事会第五次会议审议[66][69][73][76][80][83] 分红相关 - 截至2023年12月31日，公司期末母公司可供分配利润为7.6762760875亿元[50] - 2023年拟向全体股东每10股派发现金股利1.50元（含税），合计拟派发现金红利2816.53875万元（含税）[50] 股本信息 - 截至2023年12月31日，公司总股本1.8776925亿股[50]