文章核心观点 - 中国—上海合作组织绿色产业合作平台的成立标志着区域合作向绿色可持续发展领域深度延伸 旨在打造绿色发展高地 聚焦绿色科技创新 绿色产业升级 绿色智慧发展 能源绿色转型 绿色金融创新五个维度 以多领域协同联动释放绿色发展综合效能 [1] 构筑绿色科技创新中心 - 依托平台整合资源 打造绿色科技创新“策源地” 集聚优势资源开展关键核心技术攻关 深化与上合组织国家合作 共建绿色技术联合实验室 研发中心和创新联合体 聚焦新能源开发利用等关键领域 [2] - 搭建平台加速绿色创新成果转化应用 利用跨国界 跨领域协同创新网络整合知识产权服务 中试基地 产业对接等资源 高标准建设科技创新应用大平台体系 打造“研发—转化—产业化”的全链条创新生态 [2] - 创新机制促进绿色科技人才交流与培养 协同推进高端绿色创新人才引进与培养 吸引全球顶尖科学家 工程师及创新团队参与平台项目 建立技术共享 专利互认 标准协同的合作机制 [2] 打造绿色产业升级示范区 - 构建跨境绿色产业协同生态 在新能源汽车 循环经济 低碳农业等领域共建一批跨境绿色产业合作示范园和特色产业基地 推动产业链上下游跨境协同 形成研发分工 产能联动 市场共享的产业协同格局 [3] - 打造世界级绿色产业集群 聚焦重点绿色产业方向 支持中国领军企业与上合组织国家企业深化合作 推动新能源 新材料 资源再生利用等产业加速专业化集聚和规模化发展 培育具有国际竞争力的产业集群 [3] - 建立跨境绿色产业合作机制与标准体系 制定跨境绿色产业合作规则与标准 完善绿色贸易和投资便利化机制 促进绿色商品 技术和服务的发展 降低合作成本 提升合作效率 [3] 建设绿色智慧发展先行区 - 推进绿色智慧基础设施互联互通 聚焦智能电网 智慧物流 绿色智慧交通等领域 共建一批跨境绿色智慧基础设施项目 推动新能源汽车充电桩网络 智能微电网 低碳智慧港口等设施的跨境衔接 [4] - 构建跨境绿色智慧协同管理体系 搭建绿色智慧协同管理云平台 整合环境监测 能源消耗 产业运行等多维度数据 运用大数据 人工智能 区块链等技术实现动态监测 智能分析与精准调控 [4] - 打造绿色智慧应用场景示范区 以区域合作产业园区 城市社区等为载体 布局智慧能源管理 智慧循环经济 智慧低碳农业等典型应用场景 推广“光伏+储能+智能管控”一体化微电网模式 废弃物智能回收系统等 [4] 构建能源绿色转型引领区 - 减少传统化石能源消耗与加速清洁能源开发利用 推广节能改造 煤炭清洁高效利用 低碳循环等技术 引导上合组织国家实现传统化石能源清洁高效利用 聚焦清洁能源领域 共建共享一批大型可再生能源基地 [5][6] - 构建跨境能源安全与治理合作机制 搭建跨境能源供需信息共享平台和能源智慧监管平台 实现能源生产 输送 消费全链条的动态监测与协同治理 建立上合组织国家跨境能源应急保障机制 [6] - 推动绿色能源标准协同与技术共享 与上合组织国家合作 共同制定绿色能源领域的国际标准 提升中国绿色能源标准国际影响力和区域绿色能源产业全球竞争力 [6] 形成绿色金融创新集聚区 - 构建跨境绿色金融协同合作体系 设立专项基金 重点支持绿色技术研发 产业转型及跨境合作项目 创新跨境绿色金融产品 推出跨境绿色信贷 绿色债券 碳资产质押融资等特色产品 探索开展跨境碳交易结算试点 [7] - 搭建数字化绿色金融综合服务平台 整合多渠道服务资源 建设集项目对接 融资撮合 风险评估 政策咨询于一体的智能化服务平台 [7] - 创新绿色金融风险防控与分担机制 建立政府引导 市场参与的绿色金融风险分担体系 设立绿色项目风险补偿基金 鼓励保险机构开发绿色项目履约保险 碳价波动保险等特色险种 推动跨境绿色金融风险信息共享 构建风险预警模型 [7]

公司募集资金基本情况 - 公司于2021年7月9日在上海证券交易所科创板上市，首次公开发行人民币普通股3,325.8134万股，发行价格为21.96元/股 [2] - 本次发行募集资金总额约为73,034.86万元，扣除发行费用约7,349.03万元后，募集资金净额约为65,685.84万元 [2] 募集资金用途变更 - 公司于2026年1月22日通过董事会决议，将原募投项目“10万吨/年多品类塑料瓶高质化再生项目”变更为“年产500万m2新型装饰建材项目” [3] - 变更募集资金投向金额为14,263.84万元，占公司首次公开发行募集资金净额的比例为21.72% [3] - 原募投项目募集资金账户剩余的1,787.35万元（含利息等净额）将用于支付原项目尚未支付的款项，不足部分以自有资金支付 [3] - 该变更事项已于2026年2月9日经临时股东会审议通过 [3] 新增及变更募集资金专项账户 - 基于募投项目变更，公司与保荐机构国金证券、相关子公司及银行重新签署了《募集资金三方监管协议》 [4] - 公司同意全资子公司山东英朗环保科技有限公司在中国银行淄博分行新设募集资金专项账户，专门用于“年产500万m2新型装饰建材项目” [4] - 公司近日已与保荐机构、山东英朗及中国银行淄博分行签署了新的《募集资金三方监管协议》 [4] 募集资金专户存储情况 - 公司在中国银行淄博分行开设的专户（账号244251146379），截至2026年2月9日余额为2,263.741494万元，用于原塑料瓶再生项目及新型装饰建材项目 [5] - 公司在招商银行上海分行开设的专户（账号533900017510658），截至2026年2月9日余额为0.087006万元，用于相同项目 [9] - 公司为新型装饰建材项目在中国银行淄博分行新设的专户（账号231255619238），截至2026年2月10日余额为0万元 [13] 三方监管协议核心条款 - 协议旨在规范募集资金管理，保护投资者权益，依据相关法律法规及交易所自律监管指引制定 [5][9][13] - 保荐机构国金证券有权对募集资金使用情况进行监督，可采取现场调查、书面问询等方式，甲方和银行需配合 [6][10][14] - 银行需按月（每月10日前）向公司出具专户对账单，并抄送给保荐机构 [8][12][15] - 若公司一次或12个月内累计从专户支取金额超过5,000万元且达到募集资金净额的20%，公司及银行需及时通知保荐机构并提供支出清单 [8][12][15] - 协议自各方签署盖章之日起生效，至专户资金全部支出完毕并依法销户之日起失效 [10][12][16]

公司治理与人事变动 - 王云立当选公司第九届董事会董事长，任期自董事会审议通过之日起至本届董事会任期届满为止 [1] - 公司续聘以吕洁冰为总经理、李刚为董事会秘书兼财务总监为核心的高级管理团队，任期与本届董事会一致 [5] - 新一届董事会下设审计委员会与薪酬与考核委员会，分别由独立董事陈昊奎和文高连担任主任委员 [3] 2026年度投资计划 - 公司2026年度固定资产和无形资产投资计划总额为8,051万元人民币，其中重大项目投资5,217万元，一般更新改造等项目投资2,834万元 [3] - 授权公司管理层在年度投资计划总额内，对具体投资项目的内容及金额进行内部调剂平衡使用，以提高投资决策效率 [3] 2026年度关联交易预计 - 预计2026年度与控股股东中国再生资源开发集团有限公司及其下属企业的日常关联交易总额为102,411万元，包括采购原料60,000万元、销售商品40,000万元及其他交易2,411万元 [3] - 预计2026年度与实控人中国供销集团有限公司控制的其他关联方发生日常关联交易额度为10亿元，包括向关联方存款限额5亿元和贷款限额5亿元 [5] - 上述两项关联交易议案均获得董事会通过，关联董事王云立和孔超回避表决，且尚需提交公司股东会审议 [4][5]

重大资产重组终止 - 公司正式终止筹划近半年的重大资产重组事项 原计划收购湖南慧泽生物医药科技有限公司51%股权以拓展生物医药板块 但因交易各方未能就交易方案达成一致而终止[1] - 该交易构成重大资产重组 不涉及关联交易、发行股份及控制权变更 经多次协商未能达成一致 各方于2026年1月22日签署终止协议 公司无需承担违约责任[3] - 公司表示 由于重组尚处筹划阶段未进入正式实施 终止不会对公司的生产经营活动、财务状况产生重大不利影响 目前生产经营秩序正常[3] - 公司承诺 自公告披露之日起至少一个月内不再筹划重大资产重组事项[4] 公司历史与业绩困境 - 公司前身为1992年上市的港澳实业 经历多次易主与更名 于2015年定名“南华生物”进军生物医疗领域[2] - 公司长期主营“生物医药”（干细胞、免疫细胞储存）和“节能环保”双主业 但业绩起伏不定 核心干细胞治疗研究产业化缓慢 收入仍依赖细胞储存业务[2] - 公司已多次在“ST”和“摘帽”间徘徊 因2014年至2015年连续亏损2016年被ST 2017年摘帽 又因连续两年亏损2019年再次被*ST 2021年再度摘帽[2] - 2025年4月 因触及“净利润为负且营收低于1亿元”的财务指标 公司第三次被实施退市风险警示[3] - 2025年上半年 公司营收同比下滑8.40%[3] 2025年业绩预告与扭亏为盈 - 公司预计2025年实现营业收入3.85亿元至4.25亿元 相较于上一年度约1.3亿元的营收 预计实现同比大幅增长 且突破了3亿元的“关口”[5] - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为2850万元至3250万元 成功实现扭亏为盈（上年同期亏损1984.6万元）[6] 业绩增长驱动因素 - 业绩扭亏的主要驱动力并非来自终止的生物医药收购 而是源于对娄底金弘新材料有限公司的收购与布局[6] - 2025年9月25日 公司完成收购金弘新材的交易 首先以4862.49万元自有资金收购其43.05%股权 收购后再以现金方式对其增资3000万元（其中2615.75万元计入注册资本）[6] - 交易完成后 公司合计持有金弘新材55%的股权 取得控制权 金弘新材将纳入上市公司合并报表范围 标的公司整体估值约为1.13亿元[6] - 并购并控股金弘新材 使得公司废旧动力电池、废钢等资源再生利用回收业务收入大幅提升[6] - 公司大力拓展主营业务相关衍生产品 如生物医药业务相关的美妆产品、保健品 环保业务相关产品的销售 也带动了收入和利润增长[6] - 公司在筹划外延式并购的同时 内生增长与现有业务的转型初见成效[7]

文章核心观点 - 重庆市通过系统建设“无废城市”，重点发展以垃圾回收和再资源化为核心的“静脉产业”，在工业固废、生活垃圾及危险废物处置方面实现了显著的减量化、无害化和资源化，并推动跨省域协同合作 [1][2][3][5] “无废城市”建设模式与成效 - “无废城市”是以废弃物安全高效处置、资源循环利用和减少废弃物产生为重点的发展模式，并非完全不产生废弃物 [1] - 重庆市自2019年成为全国首批试点以来，有效推动了资源再生利用 [1] - 全市已重点打造24个“静脉产业园”和12个大宗固体废物利用科技创新平台 [2] - 建成国家级绿色工厂170家、绿色园区16个 [2] - 全市一般工业固体废物综合利用率稳定在74%以上 [2] 工业固废资源化案例与数据 - 重庆电力再生资源循环利用中心对报废电力设备进行专业拆解和资源化 [1][2] - 该中心已累计拆解处置变压器7000余台、电缆6000余吨 [2] - 产出高品质再生资源2.5万余吨 [2] - 以变压器油处置为例，通过全流程规范作业实现“变废为油”的循环利用 [2] 生活垃圾资源化与智能回收 - 生活垃圾在“静脉产业园”经过处理，有机物产生的沼气可提纯转化为绿色电力，除园区自用外余电并入城市电网 [3] - 废旧塑料等废弃物在园区被转化为再生原料，继续用于城市建设 [3] - 在居民小区投用“智多分”智能回收设备，居民投放可回收物后可自动称重并将回收款打入账户 [3] - 许多场所投用垃圾分类多网融合服务点，通过机械手臂自动破袋和AI识别实现精准分流，形成一体化收运链条 [3] 危险废物跨省协同处置 - 重庆与四川携手，通过《危险废物跨省市转移“白名单”合作机制》实现危险废物跨省域协同处置 [3] - 以四川省广安高新区的锌光汽车零部件制造公司为例，进入“白名单”后，其生产产生的铝灰可定期交由重庆企业转运处置，大大提高了危废处置效率 [4][5] - 跨省合作解决了此前危废转移审批麻烦、处置公司收购不稳定以及企业自身储存与防污成本高的问题 [4][5] 未来发展方向 - 重庆市将持续围绕工业固废和生活垃圾的减量化、无害化、资源化处理以及危险废物风险防控，深入推进跨省域“无废城市”共建 [5]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为亏损3.8亿元至5.6亿元 [1] - 与上年同期相比，公司2025年度净利润将出现亏损 [1]

重庆市“无废城市”建设模式与成效 - 重庆市自2019年起作为全国首批试点，推进以废弃物安全高效处置、资源循环利用和减量化为重点的“无废城市”建设模式 [1] 工业固体废物资源化利用 - 重庆电力再生资源循环利用中心专业拆解报废电力设备，已累计拆解处置变压器7000余台、电缆6000余吨，产出高品质再生资源2.5万余吨 [2][3] - 该中心对危险废物如变压器油实施全流程规范作业，实现“变废为油”的循环利用，并成功回收35吨高全球变暖潜势的六氟化硫废气，累计实现碳减排93万余吨 [2][3] - 重庆市系统推进工业固废治理，重点打造24个“静脉产业园”和12个大宗固体废物利用科技创新平台，建成国家级绿色工厂170家、绿色园区16个，全市一般工业固体废物综合利用率稳定在74%以上 [3] 生活垃圾处理与“无废细胞”建设 - 重庆市建立完善“分类投放、分类运输、分类处理”的城市生活垃圾处理系统，已建成投用78座生活垃圾处理设施，每日总处理能力达3.64万吨，保障生活垃圾“日产日清” [5] - 在“静脉产业园”，生活垃圾经处理产生沼气并转化为绿色电力，除自用外余电并入城市电网，同时废旧塑料等废弃物被转化为再生原料 [5] - 通过推广“智多分”智能回收设备和垃圾分类多网融合服务点（含AI识别、机械手臂破袋），促进居民参与垃圾分类，建设“无废小区”等“无废细胞” [4][5] 危险废物跨区域协同处置 - 川渝两地于2020年4月签订《危险废物跨省市转移“白名单”合作机制》，对纳入名单的企业直接审批，平均审批时限缩短至8个工作日，目前危险废物类别已涵盖9个大类31个小类 [6] - 以锌光汽车零部件公司为例，其产生的铝灰（危险废物）通过“白名单”机制可定期转运至重庆的乾涌再生资源公司进行资源化处理，提高了危废处置效率并降低了企业储存与防污成本 [6][7] - 合作机制拓展了处置企业的原料来源，例如乾涌公司因可接收四川省的危废而大大扩充了业务空间，未来川渝将持续深入推进跨省域“无废城市”共建 [7]

公司业务布局 - 公司通过全资子公司华新贵金(内蒙古)环保科技有限公司，对废三元催化器及废工业催化剂进行资源化利用，产出铂、钯、铑等贵金属 [1] - 公司通过控股子公司安徽华新金桐环保科技有限公司，对废线路板进行资源化利用，产出阴极铜及高附加值阳极泥(含贵金属) [1] 项目进展状态 - 华新贵金项目已投产 [1] - 华新金桐项目目前仍在建设中 [1]

公司业务布局 - 公司通过全资子公司华新贵金（内蒙古）环保科技有限公司，对废三元催化器及废工业催化剂进行资源化利用，产出铂、钯、铑等贵金属 [1] - 公司通过控股子公司安徽华新金桐环保科技有限公司，对废线路板进行资源化利用，产出阴极铜及含贵金属的高附加值阳极泥 [1] 项目进展 - 华新贵金项目已投产 [1] - 华新金桐项目目前仍在建设中 [1]

公司重大资产重组终止 - 公司终止筹划收购湖南慧泽生物医药科技有限公司51%股权的重大资产重组事项，原因为交易各方未能就交易方案达成一致 [1] - 该交易自2025年8月12日筹划，于2026年1月22日签署终止协议，终止不会对公司生产经营及财务状况产生重大不利影响，且公司无需承担违约责任 [6][7] - 公司承诺自公告披露之日起至少一个月内不再筹划重大资产重组事项 [8] 公司历史业绩与困境 - 公司前身为1992年上市的港澳实业，经历多次易主与更名，于2015年定名“南华生物”进军生物医疗领域 [4] - 公司长期主营“生物医药”（干细胞、免疫细胞储存）和“节能环保”双主业，但业绩起伏不定，核心干细胞治疗研究产业化缓慢，收入仍依赖细胞储存业务 [4] - 公司历史上多次在“ST”和“摘帽”间徘徊，因2024年净利润为负且营收低于1亿元，于2025年4月第三次被实施退市风险警示 [4][5] - 2025年上半年，公司营收同比下滑8.40% [6] 2025年业绩预告与扭亏为盈 - 公司预计2025年实现营业收入3.85亿元至4.25亿元，相较于上一年度约1.3亿元的营收，实现同比大幅增长 [10] - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为2850万元至3250万元，成功实现扭亏为盈（上年同期亏损1984.6万元） [11] - 业绩扭亏的主要驱动力并非来自终止的生物医药收购，而是源于对金弘新材的收购及现有业务的转型 [12][16] 成功收购与业务转型 - 2025年9月25日，公司完成收购娄底金弘新材料有限公司55%股权的交易，标的公司整体估值约为1.13亿元 [13] - 收购金弘新材使公司废旧动力电池、废钢等资源再生利用回收业务收入大幅提升 [14] - 公司大力拓展主营业务相关衍生产品，如生物医药业务相关的美妆产品、保健品，环保业务相关产品的销售，也带动了收入和利润增长 [15]