公司经营情况 - 2024年营业收入9843.78万元，同比下滑18.03%，上市以来首次不足1亿元 [2] - 扣非净利润633.76万元，同比下滑35.73%，非经常性损益523.37万元 [2] - 2025年一季度营收889.93万元，同比下滑57.79%，扣非前后净利润均由盈转亏 [2] 业务类型分析 - 信息安全云平台业务2024年收入7045.42万元，同比增长38.07%，毛利率38.39% [12][13] - 智能安全设备收入2124.71万元，同比下滑11.25%，毛利率49.60%，较上年下降5.04个百分点 [12][13] - 技术服务及其他业务收入673.66万元，同比下滑85.07%，毛利率48.03% [12][13] 主要客户变动 - 国家电网收入增长24.39%，重庆思睿电气为新增客户贡献491.06万元收入 [5][12] - 南方电网收入从2823.23万元大幅降至512.55万元，主要因信息技术服务合同到期未续签 [2][5] - 云南能投达诺智能科技1619.9万元应收账款逾期，已计提坏账准备161.99万元 [41][45] 存货情况 - 2024年末存货账面价值1895.34万元，智能安全设备占比15.29%，外购硬件占比53.99% [52][53] - 库存商品中1年以上库龄占比41.49%，主要系老型号设备及备品备件 [53] - 2025年一季度存货增至2986.23万元，环比增长57.56% [51] 行业发展趋势 - 国家政策推动配电网智能化改造，《加快构建新型电力系统行动方案》等文件出台 [32] - 南方电网要求新采购设备50%国产化，公司已完成国产化终端研发并测试 [34] - 信息安全云平台接入AI大模型，提升测试验证系统智能化水平 [35] 应收账款风险 - 应收账款余额1.19亿元，同比增长15.84%，占营收比重达121.37% [40] - 1年以上账期应收账款占比41.73%，主要客户逾期金额4581.47万元 [41][43] - 坏账准备计提比例13.82%，与同行业可比公司基本持平 [48][50]

公司业绩表现 - 2024年公司实现营业收入9843.78万元，同比下滑18.03%，上市以来首次不足1亿元 [1] - 2025年一季度营业收入889.93万元，同比下滑57.79%，扣非前后净利润均由盈转亏 [1] - 分业务看，信息安全云平台业务收入7045.42万元（+38.07%），智能安全设备收入2124.71万元（-11.25%），技术服务及其他收入673.66万元（-85.07%）[3][7] 业务分项分析 信息安全云平台业务 - 主要客户为国家电网（2930万元）、广东修炼科技（641.5万元）、华能信息（499.2万元）等 [3] - 毛利率从2023年36.03%提升至2024年38.39%，主要受益于云终端产品在重庆、河南地区的持续开发 [3][7] - 2024年开展多项功能迭代，包括电网调控孪生测试验证系统和AI大模型接入 [17] 智能安全设备业务 - 主要客户包括国家电网（347.3万元）、石家庄科林电气（163.8万元）、南方电网（120万元）等 [5] - 毛利率从54.64%降至49.60%，因库存产品再加工成本增加及销售单价下降 [7] - 受国产化元器件要求影响，2024年销售量从31,105台降至24,255台 [16] 技术服务及其他业务 - 2023年新增但2024年大幅下滑，主要因南方电网信息技术服务项目结束（2023年收入2078万元）和云南能投护眼灯项目完成（2023年收入1654.78万元）[6][12] - 毛利率从22.28%提升至48.03%，因2023年南方电网项目毛利率仅7.61%拉低整体水平 [7] 客户与订单情况 - 国家电网销售额增长18.91%至3481.47万元，南方电网销售额下降77.69%至512.55万元 [13] - 2025年一季度电网客户收入及在手订单情况未达预期，主要因回款不及预期和销售单价下降 [13] - 截至2025年3月31日，技术服务及其他类业务在手订单金额378.74万元 [12] 存货与应收账款 - 2024年末存货账面价值1987万元，其中库存商品724.08万元（含智能安全设备110.7万元）[28] - 应收账款周转率从1.05降至0.90，主要因云南能投（1619.9万元）、浪潮软件（1136.62万元）等大额应收款逾期 [25][26] - 账龄1年以上应收账款5785.43万元，占比72.97%来自四大客户，均与政府项目相关 [21][22] 行业与竞争 - 配电网智能化改造带来信息安全新需求，《配电网高质量发展行动实施方案》等政策推动行业发展 [14] - 市场竞争加剧导致产品价格下降，市场份额向技术实力强的厂商集中 [15] - 公司已完成国产化元器件配网防护终端设备测试并批量生产，预计2025年智能安全设备业务无收缩风险 [16]

业绩情况 - 2024年公司营业收入9843.78万元，同比下滑18.03%，上市以来首次不足1亿元[1] - 2024年扣非后净利润633.76万元，同比下滑35.73%；非经常性损益523.37万元[1] - 2025年一季度营业收入889.93万元，同比下滑57.79%，扣非前后净利润均由盈转亏[1] - 2024年信息安全云平台业务收入7045.42万元，毛利率36.03%；智能安全设备收入2124.71万元，毛利率49.60%；技术服务及其他收入673.66万元，毛利率48.03%[6] 用户数据 - 2023 - 2024年信息安全云平台、智能安全设备、技术服务及其他业务均有前五大客户[6][7][10][13] - 2024年信息安全云平台业务新增重庆思睿电气，智能安全设备业务新增深圳市卓层技术有限公司为客户[7][10] 未来展望 - 预计2025年智能安全设备和信息安全云平台业务无收缩风险[40] - 2025 - 2029年预测标的公司营业收入和净利润呈增长趋势[152][153] - 国家推进信息技术国产替代，信息安全需求持续提升，标的公司业绩有望提升[172] 新产品和新技术研发 - 2024年底完成全国产化元器件配网智能防护终端产品原型样品开发，2025年5月完成测试并批量生产销售[39] - 信息安全云平台多个核心产品已接入AI大模型[40] 市场扩张和并购 - 公司拟1.43亿元向北京双洲科技增资并取得50.10%股权[120] - 标的公司2024年末净资产 - 251.80万元，2023及2024年营收分别为1502.88万元、1695.83万元，净利润分别为 - 189.27万元、456.10万元[120] - 截至回复出具日，标的公司在手订单超5000万元，远超2024年营业收入[169] 其他新策略 - “营销网络建设项目”计划在6个城市建立营销总部和分支机构[112] - 为提升团队稳定性，拟采取薪酬激励、风控、沟通文化等措施[134][135]

业绩总结 - 2024年公司营业收入9843.78万元，同比下滑18.03%，上市以来首次不足1亿元[4] - 2024年扣非后净利润633.76万元，同比下滑35.73%；非经常性损益523.37万元[4] - 2025年一季度公司营业收入889.93万元，同比下滑57.79%，扣非前后净利润均由盈转亏[4] - 2024年信息安全云平台业务收入7045.42万元，毛利率36.03%；智能安全设备收入2124.71万元，毛利率49.60%；技术服务及其他业务收入673.66万元，毛利率48.03%[8] 用户数据 - 国家电网和广东修炼科技股份有限公司2023 - 2024年均为信息安全云平台业务前五大客户[8] - 国家电网、石家庄科林电气股份有限公司和北京科锐配电自动化股份有限公司2023 - 2024年均为智能安全设备前五大客户[10] 未来展望 - 公司预计2025年智能安全设备和信息安全云平台业务不存在收缩风险[33] - 若公司财务指标触及相关情形，可能被上交所实施退市风险警示[34] 新产品和新技术研发 - 新一代智能安全产品研发及产业化项目预计2025年12月达到预定可使用状态，截至2025年4月底投入进度为54.42%[81] - 信息安全研发中心建设项目和营销网络建设项目在主体建造工程完工前进度缓慢，截至2025年4月底投入进度分别为34.45%、30.85%[81] 市场扩张和并购 - 公司拟使用1.43亿元向北京双洲科技有限公司增资并取得50.10%股权[96] - 标的公司2024年12月31日净资产为 - 251.80万元；2023及2024年营业收入分别为1502.88万元、1695.83万元，净利润分别为189.27万元、456.10万元；2024年末应收账款账面价值为2871.07万元[96] 其他新策略 - 营销网络建设项目计划在6个城市建立营销总部和分支机构，目标是覆盖国内市场[87]

公司收购与估值 - 纬德信息拟以现金1.436亿元增资双洲科技，取得50.10%股权并成为控股股东，已支付50%增资款7180万元 [1] - 双洲科技2024年净利润363.44万元，净资产-326.10万元，估值对应PE 41倍、PS 9.19倍，显著高于同业30倍PE、7倍PS水平 [1][10] - 纬德信息股价在收购公告后2个月内上涨近100%，当前PE达217倍、PS 25倍，远超同业最高27.68倍PE和6.64倍PS [11][12][13] 财务表现与行业对比 - 纬德信息毛利率从上市前60%以上连续下滑至40%以下，2021年降10个百分点，2022年再降14个百分点 [2][3] - 2024年营收0.98亿元，较上市前缩水30%，与珠海鸿瑞成为行业营收垫底企业，同业映翰通和安博通则保持增长 [5][7] - 公司货币资金长期保持在5亿元以上，2025年一季度达5.42亿元，占总资产比例61.25% [8][9] 业务结构与风险 - 信息安全云平台业务贡献70%营收，智能安全设备占30%，专注电力配电网信息安全领域 [2] - 招股书承认尚未形成稳定产品护城河，上市后头部企业竞争导致订单流失，毛利率优势消失 [3][7] - 2024年营收低于1亿元且2025年一季度净利润亏损，已触及科创板退市风险警示条款 [7] 标的公司情况 - 双洲科技主营信息安全保密软件和数字孪生驱动软件，客户为党政军系统及关联企业 [10] - 2024年净利润363万元（刚扭亏），净资产连续两年为负，营收增速不足10% [10] - 收购旨在整合信息安全领域资源，但标的估值1.5亿元对应9.19倍PS显著高于同业 [10][12]

业绩总结 - 2024年营业收入、归母净利润及扣非归母净利润分别同比降18.03%、35.73%及35.89%[13] - 2024年技术服务类业务收入大幅减少85.07%[13] - 2024年营业收入低于1亿元，扣非归母净利润633.76万元[17] 未来展望 - 办公总部搬迁及研发项目预定可使用日期调至2025年12月[9] 合规情况 - 未发现违规使用募集资金、资金占用及关联交易等违规情形[8][10][12] 建议 - 完善治理结构，履行信披义务，推进募投项目建设[15]

业绩总结 - 2024年度公司营业收入为9843.78万元，利润总额为1315.67万元，净利润为1157.13万元，扣非后净利润为633.76万元[5] - 2024年公司营业收入较2023年下降18.03%，主要因技术服务类业务收入减少85.07%及信息安全云平台产品销售推广不及预期[27][28] - 2024年归属于上市公司股东的净利润较2023年下降35.73%[27] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较2023年下降39.89%[27] - 2024年经营活动产生的现金流量净额较2023年下降54.71%[27] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产较2023年末下降1.91%[27] - 2024年末总资产较2023年末增长0.30%[27] - 2024年基本每股收益较2023年下降33.33%[27] - 报告期内公司毛利率为39.78%，未来可能不可持续[12] - 报告期内公司存货周转率为3.11次，存货周转率较低[22] - 报告期内公司享受税收优惠合计224.69万元，占当期利润总额的比例为17.08%[24] - 受央行存款利率下调影响，公司现金管理类产品收益同比减少62.63%[28] 财务风险 - 2024年末公司应收账款占总资产比例较高[5] - 若业绩持续下滑，公司可能因财务指标触及规定被实施退市风险警示[5] - 公司收入及利润规模较小，抗风险能力较弱，经营业绩易受多种因素影响[14] 研发情况 - 2024年费用化研发投入9,541,442.68元，较2023年下降0.31%[34] - 2024年研发投入合计9,541,442.68元，较2023年下降0.31%[34] - 2024年研发投入总额占营业收入比例为9.69%，较2023年增加1.72个百分点[34] - 实战型网络安全攻防演练平台升级预计总投资5,000,000元，本期投入648,849.59元，累计投入5,016,358.01元，已完成相关工作并申请专利和著作权[37] - 基于自主安全密码核心的电力计量安全通信产品研发预计总投资4,050,000元，本期投入2,132,179.43元，累计投入4,035,063.85元，已完成相关工作并申请专利[37] - 基于视频大数据的业务综合分析系统研发预计总投资550万美元，本期投入43,133.39美元，累计投入4,085,776.96美元，已完成验收并获著作权[38] - 电力配网安全智能锁具项目预计总投资235万美元，本期投入597,274.30美元，累计投入1,629,726.07美元，已完成验收，获专利、标准和著作权，重构智能锁系统[38][39] - 视频加密网关项目预计总投资220万美元，本期投入863,637.40美元，累计投入1,269,114.55美元[39] - 110KV变电站建设规划预计总投资552万美元，本期投入279.010825万美元，累计投入354.635253万美元，完成多项工作[41] - 万兆网关产品研发预计总投资314万美元，本期投入359,320.20美元，累计投入451,694.73美元，变更技术路线，采用国密算法[42] - 高速公路数字孪生项目应用平台预计总投资300万美元，本期投入361,559.85美元，累计投入440,802.85美元，完成多个子系统功能开发并创建三维仿真模型[43] - 基于国产器件的配网安全防护设备预计总投资150万美元，本期投入114.185706万美元，累计投入114.185706万美元[45] - 配网防篡改装置升级预计总投资396万美元，本期投入60.352321万美元，累计投入60.352321万美元[45] - 项目本期投入金额合计954.144268万美元，累计投入金额合计2222.026982万美元[45] 其他情况 - 持续督导期间保荐人未发现公司存在新增业务[46] - 持续督导期间公司已建立并执行募集资金管理制度，使用履行必要决策和信息披露程序[47] - 持续督导期间募集资金进度与原计划不一致，公司对相关项目延期并履行必要程序[47] - 持续督导期间未发现公司违规使用募集资金的情形[47] - 截至2024年12月31日，董事长、总经理尹健等相关人员持股数变动量为0[48] - 公司控股股东、实际控制人、董事、监事及高级管理人员不存在其他质押、冻结及减持情况[49] - 保荐人指出公司存在应收账款占比较高、业绩持续下滑、可能触发退市条件问题[50] - 本持续督导期间，保荐人未发现应当发表意见的其他事项[50]

对外投资概述 - 公司于2025年4月27日通过董事会和监事会审议，同意使用自有或自筹资金14,360万元向北京双洲科技增资，认购新增注册资本1,171.3333万元 [2] - 投资完成后公司持有双洲科技50.10%股权，成为控股股东 [2] 对外投资进展 - 2025年5月8日已支付首期增资款1,436万元，其中1,171.3333万元为实缴出资，其余计入资本公积 [3] - 双洲科技已完成工商变更登记，注册资本变更为2,338万元人民币 [3] - 公司将在工商变更完成后5个工作日内支付40%增资款5,744万元，均计入资本公积 [5] 标的公司信息 - 公司名称：北京双洲科技有限公司，成立于2006年11月9日 [3] - 注册地址：北京市朝阳区安立路66号4号楼III段11层 [4] - 法定代表人：李翔 [4] - 经营范围涵盖技术服务、通信设备制造、信息安全设备、人工智能开发等多项业务 [3]

（一）2025 年 5 月 8 日，公司已按照《增资协议》约定向双洲科技支付首 期增资款 1,436 万元，其中 1,171.3333 万元为实缴出资额，其余计入资本公积。 （二）近日，双洲科技完成本次增资相关的工商变更登记手续，并取得了北 京市朝阳区市场监督管理局换发的营业执照，具体内容如下： 证券代码：688171 证券简称：纬德信息 公告编号：2025-027 广东纬德信息科技股份有限公司 关于对外投资的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、对外投资概述 广东纬德信息科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 27 日召开第二届董事会第十三次会议以及第二届监事会第十三次会议审议通过了 《关于对外投资的议案》，同意公司与北京双洲科技有限公司（以下简称"双洲 科技"或"标的公司"）及其股东周剑君、章翔凌、叶军、姚述源签署《增资协 议》，使用自有和/或自筹资金 14,360 万元向双洲科技进行增资，认购其新增注 册资本 1,171.3333 万元。本次投资完成后，公司取得标的公司 ...

证券代码：688171 证券简称：纬德信息 公告编号：2025-026 广东纬德信息科技股份有限公司 关于 2025 年限制性股票激励计划内幕信息知情人及激励对象 买卖公司股票情况的自查报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 广东纬德信息科技股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年4月29日召开 了第二届董事会第十四次会议、第二届监事会第十四次会议，审议通过了《关于公 司<2025年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》等议案,并于2025年4月 根据《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）、《上海证 券交易所科创板股票上市规则》 经公司核查并根据该名激励对象出具的书面说明，其进行的股票交易完全系基 于二级市场交易行情、市场公开信息及个人判断做出的独立投资决策，在其买入公 司股票时，并未知悉本次激励计划的相关信息，亦未有任何人员向其泄露本次激励 计划的相关信息或基于相关信息建议其买卖公司股票，不存在利用内幕信息进行股 票交易的情形。 《科创板上市公司自律监管指南第4号——股权激励 信 ...