债券发行 - 公司发行可转换公司债券1280.00万张，总额128,000.00万元[3] - “道通转债”初始转股价34.73元/股，最新22.55元/股[3][4][5] 赎回条款 - 到期按债券面值115.00%赎回未转股债券[6] - 有条件赎回情形含股价及余额条件[6] - 2025年部分交易日股价满足条件，或触发赎回[2][8]

公司信息 - 公司股票代码为688208，简称为道通科技[1] - 公司转债代码为118013，简称为道通转债[1] 评级信息 - 前次和本次债券评级公司主体及“道通转债”信用等级均为“AA”，展望“稳定”[2][3] - 前次发行主体长期信用评级于2024年6月20日，本次跟踪评级报告2025年6月23日出具[3] 时间信息 - 本次跟踪评级报告2025年6月23日刊载于上交所网站，公告24日发布[3][4]

财务数据 - 2025年3月总资产67.91亿元，2024年为63.08亿元[9] - 2025年3月归母所有者权益37.64亿元，2024年为35.58亿元[9] - 2024年研发投入同比增长14.07%，研发投入/营业收入为17.29%[16] - 2024年营业收入同比增长20.95%，达39.32亿元[16] - 2024年主营业务收入中境外市场占比为97.55%，北美市场销售占比为50.76%[16] - 2025年3月末存货和应收账款账面价值合计22.22亿元，占总资产比重增至32.72%[16] - 2024年销售毛利率55.31%，资产负债率45.74%[14] - 2024年净债务为负数，EBITDA利息保障倍数为12.85[9] - 道通转债发行规模12.80亿元，债券余额12.7969亿元[19] - 2024年末募集资金专项账户余额为2.92亿元[20] - 2024年末“道通转债”合计有29.00万元转股，2025年5月14日转股价格由33.93元/股调整为22.55元/股[20] - 2025年3月货币资金20.28亿元，占比29.87%[42] - 2025年3月应收账款9.19亿元，占比13.53%[42] - 2025年3月存货13.03亿元，占比19.18%[42] - 2025年3月资产负债率为46.75%[47] - 2024年末未使用授信额度15.45亿元[47] - 2024年末公司对外担保0.92亿元[51] - 2024年公司经营活动现金流净额7.48亿元，FFO为5.72亿元[47] - 2025年3月公司营业收入为10.94亿元，2024年为39.32亿元，2023年为32.51亿元，2022年为22.66亿元[53] - 2025年3月公司净利润为1.86亿元，2024年为5.60亿元，2023年为1.40亿元，2022年为0.82亿元[53] - 2025年3月公司负债合计31.75亿元，2024年为28.85亿元，2023年为24.19亿元，2022年为22.06亿元[53] - 2025年3月公司销售毛利率为56.58%，2024年为55.31%，2023年为54.89%，2022年为57.01%[53] - 2024年公司EBITDA为8.93亿元，2023年为6.80亿元，2022年为3.16亿元[53] - 2024年公司FFO为5.72亿元，2023年为2.98亿元，2022年为1.44亿元[53] - 2024年公司净债务为 -2.58亿元，2023年为 -2.11亿元，2022年为 -0.74亿元[53] 业务数据 - 2024年汽车综合诊断产品收入12.67亿元，占比32.62%；TPMS产品收入7.06亿元，占比18.17%；软件云服务收入4.46亿元，占比11.48%；ADAS产品收入3.90亿元，占比10.05%；其他产品收入2.08亿元，占比5.38%；智能充电网络收入8.67亿元，占比22.31%[30][31] - 2024年公司数字能源业务收入同比增长52.98%[30] - 2024年公司直接材料成本占比为90.34%，前五大供应商采购金额合计为17.73%[37] - 2025年美国区域数字能源产品提价7%-10%，美国产品备库量预计可满足6 - 9个月需求水平[35] 研发与技术 - 2024年公司研发投入6.80亿元，研发人员占总公司人数58.19%[31][32] - 2024年公司全年新增申请发明专利73个、实用新型专利39个和外观设计专利28个[31] - 2024年公司推出“数字维修大脑”，将故障诊断准确率提升至98.5%，开创全球首个可兼容95%以上汽车品牌的开放式诊断平台[32] - 2024年公司数字能源产品功率覆盖60KW至1.44MW全功率段[33] - 2024年末公司主要在研项目预计总投资规模为6.14亿元，已累计投资2.74亿元[34] 股权与子公司 - 截至2025年3月末，公司控股股东李红京直接持有公司37.29%的股份，无股份质押情况[21] - 截至2024年末，纳入公司合并范围的子公司合计33家[21] - 截至2024年12月31日，海宁嘉慧持有公司28.9091万股，占公司总股本的0.06%[57] 其他 - 公司主体信用等级和道通转债评级均为AA，评级展望稳定[7] - 深圳市元征科技股份有限公司专利侵权纠纷涉及金额分别为2023万元、1023万元、1023万元[52]

公司股价及资金分析 - 综合得分56 38分 趋势方向较强 [1] - 主力成本数据：当日29 93元 5日28 86元 20日27 10元 60日27 10元 [1] - 北向资金持股量483 72万股（占流通股1 07%） 5日增仓比-0 017% 20日增仓比-0 447% [1] - 主力资金净流出1079 50万元（占总成交额-6%） 超大单净流出627 48万元 大单净流出452 02万元 [2] 技术面分析 - 短期压力位30 70元 支撑位29 30元 中期压力位30 95元 支撑位26 89元 [2] - 短线及中期趋势均不明朗 需等待主力资金方向选择 [2] - MACD金叉信号形成 显示潜在上涨趋势 [3] 行业关联性 - 所属概念板块表现：计算机设备（-1 63%） 人工智能（-1 80%） 胎压监测（-0 73%） 传感器（-1 21%） [2]

公司动态 - 道和通泰机器人公司将携"空中+地面"智能体矩阵参加6月20日-22日的华为开发者大会 [1] - 公司受邀参加以"工业具身智能，硅基觉醒重写车间规则"为主题的闭门圆桌会议 [1] - 道和通泰将在大会上发表题为《空地一体具身智能工业巡检应用实践》的主题演讲 [1] - 公司将与华为高层及工业具身智能领域产学研专家交流，探索破解工业具身智能技术难题 [1] 行业合作 - 道和通泰机器人公司是华为生态重要合作伙伴及AI机器人领域代表 [1] - 公司将在华为开发者大会上展示其在工业具身智能领域的技术成果 [1]

纪要涉及的公司 道通科技 纪要提到的核心观点和论据 1. **数字维修产品业务增长显著**：2025 年一季度推出第四代 R9 S2 机型成爆款，引入 AI agent 语音助手提升维修效率；TPMS 产品因全球立法一季度增速超 60%；ADAS 标定工具业务随智能化渗透率提升保持约 30%同比增长[2][3] 2. **数字能源产品业务增长迅速**：交流/直流充电桩业务 2022 - 2024 年收入从 9700 万元增长至 8.7 亿元，2025 年一季度约 2.1 亿元，预计未来保持 50%以上高速增长；AI 及软件业务一季度收入 1.37 亿元，毛利率高达 99%[2][5] 3. **空地一体化巡检方案布局领先**：2024 年 11 月开始布局，围绕能源和交通领域，构建巡检大模型，开发地面具身机器人，在国内巡检领域有竞争优势；解决方案从半自主向自主巡检转变，数据处理向 AI 处理转变，报告生成速度大幅提升，已在油田样板点落成并与华为等联合推广[2][6][9] 4. **北美商用停车场合作成果显著**：中标北美头部停车场运营商 Smart Parking 2.38 亿元订单，建设 5 万个商用交流充电桩，分三年交付，毛利率约 50%；北美商用停车场市场空间 600 - 1000 亿元，预计未来需求规模 72 - 178 万个充电桩，总价值超 600 亿元[7] 5. **欧洲充电桩市场前景良好**：已中标欧洲前十大客户中的六个，预计到 2030 年订单总额超百亿欧元，得益于智能中枢、电力电子模块高可靠性及 Mesh 组网等技术优势[4][16] 6. **AI 赋能提升业绩**：2025 年上半年增速 11%，下半年超 70%，全年约 3%；Archer F Two 产品上市首月售 600 台，后续超 1000 台/月；I1000 系列产品诊断效率提升 30%以上[30] 7. **核心技术研发奠定发展基础**：过去投入大量资源研发，虽影响前期利润，但进入头部客户合作名单，与全球石油公司等签长期合同[18] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **空地一体化解决方案商业模式**：大型客户可本地化部署，未来提供 agent 软件产品及服务，市场空间比传统 SaaS 平台扩大 10 倍，可降低定制成本，提高复用效率[10][11] 2. **全球充电网络发展及头部客户需求**：发展体现在智能中枢和能源网络，头部客户看重可靠性和延展性，倾向与头部供应商合作，市场集中度提高[17] 3. **空间一体化项目应用差异及潜力**：不同行业模型不同，迁移效率高；油田巡检及安防领域市场规模超 5000 亿人民币，布局全球[19][20] 4. **大模型构建及应用**：L1 级模型在 L0 大模型基础上构建，以 Palantir 为例说明大模型循环作业进步过程[23] 5. **数字代理作用**：连接不同本体实现空地一体化，规模扩大后盈利弹性大，前期平台投入摊薄明显[25] 6. **巡检报告生成效率及准确率**：生成速度从一两周缩短至按秒计时，电力行业要求 85%检出准确率，人机协同 80% - 90%，未来 AI 自主检测希望达 90% - 95%[28] 7. **AI 对产品功能的优化**：Archer F Two 搭载 AI 维修和语音多模态大模型，优化检测流程；云 BMS 新能源电池检测简化过程，提高诊断效率[31][32] 8. **软件升级计划**：预计未来软件升级收费模式调整，确保用户享受先进功能[34][35]

回购方案 - 首次披露日为2025年4月9日[3] - 实施期限为2025年4月9日至7月8日[3] - 预计回购金额1亿至2亿元[3] 回购情况 - 累计已回购股数2774733股，占比0.41%[3] - 累计已回购金额77674934.36元[3] - 实际回购价格区间26.82 - 29.83元/股[3] 价格调整 - 原回购价格上限不超63.83元/股，调整后不超42.71元/股[5] 5月回购 - 5月回购2774733股，占比0.41%[6] - 5月成交最高价29.83元/股，最低价26.82元/股[6] - 5月支付资金总额77674934.36元[6]

董事会秘书变更 - 原董事会秘书李雄伟因个人原因离任 离任时间为2025年5月15日 工作已妥善交接且未直接持有公司股份 [1] - 李雄伟离任不会对公司日常运营产生不利影响 其辞职自辞职报告送达董事会之日起生效 [1] - 公司聘任赵冠捷为新任董事会秘书 任期至第四届董事会任期届满 赵冠捷暂需完成科创板董事会秘书任职培训后方可正式履职 [1][2] 新任董事会秘书背景 - 赵冠捷1992年出生 拥有太原理工大学法学与管理学双学士学位 悉尼大学法学与管理学双硕士学位 [4][5] - 赵冠捷已取得法律职业资格证书 2021年12月加入公司 历任法务经理、法务副总监 现任法务总监 [5] - 赵冠捷未直接持有公司股份 与公司主要股东及高管无关联关系 无违法违规记录 [5] 过渡期安排 - 在赵冠捷完成任职培训前 由公司董事长兼总经理李红京代行董事会秘书职责 [2] - 公司董事会秘书联系方式更新为：电话0755-8519-3644 邮箱ir@autel.com 地址深圳市南山区彩虹科技大楼二层 [2]

董事会会议召开情况 - 会议于2025年5月30日以现场结合通讯方式召开 [1] - 会议通知于2025年5月29日通过邮件、电话或其他通讯方式送达全体董事 [1] - 全体董事一致同意豁免本次会议的通知时限 [1] - 会议由董事长李红京召集并主持，应到董事7人，实到7人 [1] - 会议召集和召开程序符合《公司法》及公司章程规定 [1] 董事会会议审议情况 - 审议通过《关于聘任公司董事会秘书的议案》 [1] - 表决结果为同意7票，弃权0票，反对0票 [1] - 议案已获提名委员会审议通过 [2] - 具体内容详见同日披露的《关于变更董事会秘书的公告》（公告编号：2025-045） [2]

人事变动 - 李雄伟于2025年5月30日因个人原因离任董秘，原定任期到2026年6月15日[3] - 公司于2025年5月30日同意聘任赵冠捷为董秘，任期至第四届董事会任期届满[4] 代行职责 - 赵冠捷完成培训审核前，由李红京代行董秘职责[5] 人员信息 - 赵冠捷1992年出生，2021年12月起任职，现任法务总监[7] - 李雄伟和赵冠捷均未直接持股，赵冠捷无关联关系[4][7]