证券代码：688208 证券简称：道通科技 深圳市道通科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-016 投资者 ■特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 关系活 □新闻发布会 □路演活动 ■现场参观 □一对一沟通 动类别 □其他（电话会议） 民生证券：白青瑞、来趣儿 参与单 位及人 华夏基金：屠环宇、郭琨研 员 东方财富证券：张煊 2024年6月5日15:00-16:00 时间 2024年6月6日9:00-10:00 地点 公司会议室 ...

报告公司投资评级 道通科技的投资评级为"优于大市"。[1] 报告的核心观点 1. 道通科技是一家汽车智能诊断和新能源充电的全球化企业,在汽车智能分析、检测分析系统及汽车电子零部件的研发、生产、销售和服务方面具有优势。公司正在向专业智能诊断检测综合解决方案、智能汽车电子零部件以及新能源领域拓展。[1] 2. 公司新能源充电业务增长迅速,2023年实现收入约5.67亿元,同比增长493.21%,体现了公司在该领域的强劲增长势头。[2] 3. 公司盈利能力持续保持高速增长,2023年实现归母净利润约1.79亿元,同比增长75.66%。[2][3][4] 4. 公司海外业务占绝对主导地位,获得高毛利率市场红利,避免内卷。公司海外收入占比97.69%,北美、欧洲市场毛利率远大于国内市场。[8] 5. 公司正在积极布局全球化生产,在越南和美国新建生产基地,以应对美国新能源政策要求和保持成本竞争优势。[9][10] 6. 海外新能源充电桩市场潜力大,公司有望进一步受益。欧美市场新能源汽车普及和充电基础设施建设刚刚起步,对充电桩企业的研发设计能力、全球化管理和服务水平要求更高。[11] 各业务板块分析 1. 汽车综合诊断产品线:2023年营收约12.87亿元,同比增长12.05%,毛利率55.19%。[5] 2. TPMS产品线:2023年营收约5.32亿元,同比增长29.25%,毛利率53.98%。[5] 3. ADAS产品线:2023年营收约3.07亿元,同比增长75.34%,毛利率60.38%。[5] 4. 软件升级服务:2023年营收约3.59亿元,同比增长18.97%,毛利率98.46%。[5] 5. 新能源充电桩:2023年营收约5.67亿元,同比增长493.21%,毛利率33.65%。[5][12] 财务预测 1. 预计2024-2026年营业收入分别为39.68/49.02/60.11亿元,同比增长22.04%/23.55%/22.62%。[13] 2. 预计2024-2026年归母净利润分别为4.85/6.23/8.09亿元,同比增长170.78%/28.40%/29.90%。[13] 3. 预计2024-2026年EPS分别为1.07/1.38/1.79元。[13] 4. 公司作为全球化企业,充分享受高毛利红利,预计其EPS复合增速将明显快于可比公司。[13][14] 投资建议 综合考虑,我们给予道通科技"优于大市"的投资评级,合理价值区间为32.22-37.59元。[13]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级[5] 报告的核心观点 - 公司业绩重回高增长,充电桩业务势如破竹[1][2] - 公司充电桩业务实现收入1.60亿元,同比增长103.33%,毛利率稳步提升[2] - 公司直流超充产品达到行业顶尖,突破全球头部客户[4] - 公司海外生产和销售布局完善,销售网络已覆盖全球70多个国家或地区[5] 财务数据总结 - 2023年,公司实现营收32.51亿元,同比+43.5%;实现归母净利润1.79亿元,同比+75.7%[1] - 2024Q1,公司实现营收8.63亿元,同比+22.2%;归母净利润1.25亿元,同比+73.3%[1] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为38.56/48.56/57.89亿元,归母净利润分别为4.92/6.99/8.23亿元[5] - 公司2023年毛利率为54.89%,2024-2026年预计分别为54.21%/54.35%/54.15%[8]

证券代码：688208 证券简称：道通科技 深圳市道通科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-015 投资者 ■特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 关系活 □新闻发布会 □路演活动 ■现场参观 □一对一沟通 动类别 □其他（电话会议） 参与单 民生证券：邓永康 位及人 建信基金：李登虎、程广飞、张文浩、左远明、王睿 员 时间 2024年5月29日16:00-17:00 地点 公司会议室 ...

公司概况 - 公司为深圳市道通科技股份有限公司,证券代码为688208,证券简称为道通科技[1] - 公司于2024年5月28日召开业绩说明会,参与人员包括董事长、总经理李红京,独立董事梁丹妮,财务总监范莹,董事会秘书李雄伟[1] 充电桩业务 - 公司充电桩产品可实现智能负载调节,大幅提高电网利用率,并布局了V2X充放电技术,支持OPEN ADR互联[2] - 公司将依托充电桩和充电云平台,打造智能充电网络,为客户提供光储充放检一体化解决方案[2] - 公司正密切关注国内市场机会,筛选优质项目拓展国内市场[2] 业绩情况 - 公司2024年第一季度数字能源业务实现收入1.6亿元,同比增长103.3%[4] - 公司将继续通过合规经营,提升公司的内在价值,努力以回报广大投资者[3] 未来规划 - 公司暂无定增计划,后续如有相应规划将严格按照相关规定及时履行信息披露义务[3] - 公司于2020年投资200万美元增资以色列人工智能算法技术企业Autobrains Technologies Ltd.[3] - 公司已于2023年在美国北卡罗来纳州建立工厂,打造美国本土化生产能力,成为美国建厂投产且满足美国NEVI、BABA法案要求的中国新能源公司之一[4]

公司概况 - 证券代码：688208，证券简称：道通科技 [1] - 投资者关系活动类别：特定对象调研、现场参观 [2] - 活动时间：2024年5月22日10:00-11:00、14:00-15:00 [2] - 活动地点：公司会议室 [2] - 接待人员：投资者关系总监李律 [2] 产品展示 - 新能源充电桩四大应用场景：户用充电、目的地充电、在途充电、车队充电 [3] - 高功率超充桩DC HiPower，满配功率640KW，单枪输出功率480KW，充电10分钟可补能400公里 [3] 财务表现 - 2024年一季度营业收入8.63亿元，同比增长22.22% [3] - 数字能源业务收入1.60亿元，同比增长103.33%，占总收入比重约19% [3] - 数字维修业务收入6.88亿元，同比增长11.61%，占总收入比重约80% [3] - 综合毛利率56.72%，数字能源业务毛利率稳步提升 [4] 市场与产能 - 2024年一季度充电桩欧美市场收入占比85%以上，美国市场需求增长强劲 [4] - 直流桩收入占比提升至60%左右 [4] - 产能布局：深圳光明、越南海防、美国北卡 [4] - 生产模式：以销定产，产能储备充分 [5] 业务前景 - 数字维修业务市场前景：全球汽车保有量增加、平均车龄增长、汽车电子化程度提升推动市场规模持续提升 [5] - 新能源汽车后市场布局：巩固传统燃油车诊断市场领导地位，拓展新能源汽车诊断市场 [6] - 2023年推出MS909CEV，支持市面95%以上新能源车型和燃油车型 [6] - 2023年新增车型覆盖量达130+，保持全球领先 [6] - 自主研发SOH评估方案，精确度超过95% [6] - 开发车载自动诊断系统（OBD）技术，10分钟内完成高压电池单体压差和内阻测量 [7]

公司整体经营情况 - 2024年一季度实现营业收入8.63亿元,同比增长22.22% [3] - 数字能源业务收入1.60亿元,同比增长103.33%,占比19% [3] - 数字维修业务收入6.88亿元,同比增长11.61%,占比80% [3] - 综合毛利率为56.72%,其中数字能源业务毛利率稳步提升 [3] - 实现归母净利润1.25亿元,同比增长73.34% [3] - 经营活动现金流量净额为2.06亿元,同比增长47.07% [3] 充电桩业务情况 - 充电桩收入中,来自欧美市场占比超85% [4] - 直流桩收入占比提升至60%左右 [4] - 公司自研充电模块正在紧锣密鼓进行中 [3] 数字维修业务前景 - 汽车保有量增加、车龄增长、电动化趋势推动行业市场规模持续提升 [4][5] - ADAS标定需求快速增长,已成为公司数字维修业务中增长最快的细分产品 [5] - 公司在新能源汽车诊断市场持续拓展,推出多款创新产品 [5][6] - 公司在电池健康状态评估、诊断效率提升等方面实现技术创新 [6]

证券代码：688208 证券简称：道通科技 深圳市道通科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-011 投资者 ■特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 关系活 □新闻发布会 □路演活动 ■现场参观 □一对一沟通 动类别 ■其他（电话会议） 2024年5月15日（电话会议）： 长信基金：沈佳 国信证券：云梦泽 2024年5月16日（特定对象现场参观调研）： 参与单 东北证券：黄净 位及人 华福证券：郑洋 员 ...

公司经营情况 - 2024年一季度实现营业收入8.63亿元，同比增长22.22% [2] - 数字能源业务收入1.60亿元，同比增长103.33%，占比19% [2] - 数字维修业务收入6.88亿元，同比增长11.61%，占比80% [2] - 综合毛利率为56.72%，其中数字能源业务毛利率稳步提升 [3] - 实现归母净利润1.25亿元，同比增长73.34% [3] - 经营活动现金流量净额为2.06亿元，同比增长47.07% [3] 充电桩业务 - 2024年一季度来自欧美市场的充电桩收入占比超85% [3] - 直流桩收入占比提升至60%左右 [3] - 在深圳、越南、美国布局了新能源充电桩产能 [3][4] - 采取"以销定产"的生产模式，产能储备充足 [4] 数字维修业务 - 持续推出创新型诊断产品，如MS909CEV和MaxiFlash XLink [5] - 提升新能源车型诊断兼容性，2023年新增车型覆盖130+款 [5] - 自主研发SOH评估方案和10分钟内完成电池测量的创新技术 [5] ADAS业务 - ADAS标定产品单价较高、应用场景广泛，增长最快 [6] - 通过标定工具、诊断软件和标定方法的集成提高ADAS标定效率 [6]

证券代码：688208 证券简称：道通科技 深圳市道通科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-009 投资者 ■特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 关系活 □新闻发布会 □路演活动 ■现场参观 □一对一沟通 动类别 ■其他（电话会议） 参与单 位及人 2024年5月6日： 员 南方基金：王杰、何欣冉（特定对象现场参观调研） 申万菱信：杨韶华、龚云华、张若凡（电话会议） 西部证券：侯立森（电话会议） 广发基金：卓德麟、杨定光、王丽媛、观富钦、吴晓刚、王瑞冬、方抗（电话 会议） 广发证券：吴祖鹏（电话会议） ...