公司资本运作与市场地位 - 公司正式向港交所主板递交上市申请，若成功将形成“A+H”双资本平台格局，进一步拓展国际化融资渠道 [1] - 公司成立于2004年，专注于汽车智能诊断、检测系统及相关汽车电子零部件的研发、生产与销售 [1] - 公司在数智车辆诊断业务上连续三年市场份额位列全球第一，主营业务已做到全球市占率领先 [1] - 公司A股股价在2025年最高涨幅达到61%，截至12月31日累计涨幅超过40%，最新市值约为248亿元 [1] - 公司是同时布局诊断、充电、具身智能三大高增长赛道的稀缺标的 [1] 财务表现与增长趋势 - 2022年至2024年，公司收入从22.66亿元增至39.32亿元，复合年增长率达31.7% [2] - 2022年至2024年，公司净利润从0.82亿元大幅攀升至5.60亿元，复合增速高达162.0% [2] - 2025年上半年，公司实现收入23.45亿元，利润4.55亿元，分别同比增长27.3%和26.4% [2] - 公司毛利率呈现小幅波动，2022-2024年及2025年上半年各期分别为55.8%、52.4%、52.9%和53.7% [2] - 2025年上半年，公司除所得税前利润为54.19亿元，占收入的23.1% [3] 业务结构与多元化进展 - 公司核心业务主要为两大板块：数智车辆诊断解决方案与智慧充电解决方案 [4] - 2021年公司切入智慧充电赛道，2024年进一步布局具身智能集群解决方案，业务格局趋向多元化 [4] - 2025年上半年，数智车辆诊断、智慧充电及其他业务收入占比分别为76.4%、22.5%与1.1% [4] - 智慧充电业务收入从2022年的0.96亿元迅猛增长至2024年的8.67亿元 [4] - 2025年上半年，数智车辆诊断解决方案的毛利率同比小幅下滑1.9个百分点至58.7% [4] 运营效率与研发投入 - 公司应收账款规模从2022年末的6.91亿元上升至2025年上半年的10.53亿元 [5] - 截至2025年三季度末，存货与应收账款合计达28.7亿元，占总资产比例约42% [5] - 公司收入超八成依赖于经销商模式 [5] - 2022年至2024年，研发支出占收入比重始终维持在16%以上，2024年研发投入超6亿元 [5] - 截至2025年6月底，研发人员占比超过32%，全球专利数量累计超1600项 [5] - 公司自主研发的MaxiFlash通信系统、MaxiOS操作系统等核心技术，支撑其产品兼容全球逾230个汽车品牌 [5] 海外市场表现与竞争力 - 公司业务版图已延伸至全球约100个国家和地区，与800多家经销商建立合作 [6] - 2025年上半年，海外业务成为营收增长的主要驱动力，北美市场贡献51.6%的收入，同比增长25%，欧洲市场占18.4%，同比增长32.6%，两者合计贡献约七成营收 [6] - 在《2025年TPMS品牌洞察研究报告》中，公司在胎压监测传感器及轮胎压力监测系统诊断工具两大关键领域均荣登北美榜首 [6] - 按2024年海外收入计算，公司已成为最大的中国智能充电解决方案提供商，在北美市场位列第四 [6] - 公司近期在美国接连斩获全球头部便利零售集团C公司及本土领先充电运营商E公司两大战略客户订单 [7] - 2025年上半年，公司其他开支（主要包括关税、物流及仓储开支等）由去年同期的2045.7万元增长85.9%至3803.1万元，远高于营收27.3%的同比增速 [7] - 为应对贸易环境变化，公司持续推进产能全球化，已在深圳、越南、美国北卡罗来纳州设立三大生产基地，墨西哥工厂预计11月中旬试产 [7] AI战略与新产品布局 - 公司持续推进“全面拥抱AI”战略，聚焦“AI+诊断”、“AI+充电”以及“AI机器人”三大核心业务板块 [8] - 在“AI+维修”领域，公司推出了旗舰新品可视化智慧分析系统Ultra S2，接入了公司自主研发的多模态语音维修大模型 [10] - 在“AI+充电”领域，2025年9月公司在德国柏林新发布AI驱动的新一代智能充电网络，同步推出搭载自研液冷功率模块的全液冷超充新品 [10] - 在“AI+巡检”领域，公司成立了子公司道和通泰机器人，并与科技巨头达成全面深入合作，共同构建“智能体+平台+垂域模型”的空地一体集群智能解决方案 [10] - 根据Ohm Analytics报告，在多户住宅L2充电领域，公司在2025年第二季度以超过30%的市场份额成功超越特斯拉，跃居行业首位 [10] - 公司最新布局的具身智能集群赛道（其硬件包含人形机器人等多形态产品）虽尚未产生收入，但被多家投行普遍看好，有望成为公司第三增长曲线 [10] 行业前景与公司展望 - 在“AI+出海”双轮驱动下，公司有望持续受益于全球汽车智能化、电动化浪潮，进一步巩固其在全球市场的综合竞争优势 [11] - 凭借在数智诊断领域的全球领先地位、快速增长的充电业务以及前瞻性布局的具身智能集群方案，公司已成为稳健性与成长性兼具的稀缺投资标的 [11]

公司上市与市场地位 - 公司正式向港交所主板递交上市申请，若成功将形成“A+H”双资本平台格局 [1] - 公司成立于2004年，专注于汽车智能诊断、检测系统及相关汽车电子零部件的研发、生产与销售 [1] - 在数智车辆诊断业务上，公司连续三年市场份额位列全球第一 [1] - 公司最新市值约为248亿元人民币 [1] 财务表现 - 2022年至2024年，收入从22.66亿元增至39.32亿元，复合年增长率达31.7% [2] - 2022年至2024年，净利润从0.82亿元大幅攀升至5.60亿元，复合增速高达162.0% [2] - 2025年上半年，公司实现收入23.45亿元，利润4.55亿元，分别同比增长27.3%和26.4% [2] - 2022-2024年及2025年上半年各期毛利率分别为55.8%、52.4%、52.9%和53.7%，呈现小幅波动 [2] - 2025年上半年，数智车辆诊断解决方案的毛利率同比小幅下滑1.9个百分点至58.7% [4] 业务构成与增长 - 公司核心业务为两大板块：数智车辆诊断解决方案与智慧充电解决方案 [4] - 2021年切入智慧充电赛道，2024年进一步布局具身智能集群解决方案 [4] - 2025年上半年，数智车辆诊断、智慧充电及其他业务收入占比分别为76.4%、22.5%与1.1% [4] - 智慧充电业务收入从2022年的0.96亿元迅猛增长至2024年的8.67亿元 [4] - 公司依赖超七成的主要业务为数智车辆诊断解决方案 [4] 运营与研发 - 公司应收账款规模从2022年末的6.91亿元上升至2025年上半年的10.53亿元 [5] - 截至2025年三季度末，存货与应收账款合计达28.7亿元，占总资产比例约42% [5] - 公司收入超八成依赖于经销商模式 [5] - 2022年至2024年，研发支出占收入比重始终维持在16%以上，2024年研发投入超6亿元 [5] - 截至2025年6月底，研发人员占比超过32%，全球专利数量累计超1600项 [5] - 公司自主研发的MaxiFlash通信系统、MaxiOS操作系统等核心技术，支撑其产品兼容全球逾230个汽车品牌 [5] 海外市场与AI战略 - 公司业务版图已延伸至全球约100个国家和地区，与800多家经销商建立合作 [6] - 2025年上半年，北美市场贡献51.6%的收入，同比增长25%，欧洲市场占18.4%，同比增长32.6%，两者合计贡献约七成营收 [6] - 公司在胎压监测传感器及轮胎压力监测系统诊断工具两大关键领域均荣登北美榜首 [6] - 按2024年海外收入计算，公司已成为最大的中国智能充电解决方案提供商，在北美市场位列第四 [6] - 公司在美国接连斩获全球头部便利零售集团C公司及本土领先充电运营商E公司两大战略客户订单 [7] - 2025年上半年，公司其他开支（主要包括关税、物流及仓储开支等）由去年同期的2045.7万元增长85.9%至3803.1万元 [7] - 公司持续推进产能全球化，已在深圳、越南、美国北卡罗来纳州设立三大生产基地，墨西哥工厂预计11月中旬试产 [7] - 公司持续推进“全面拥抱AI”战略，聚焦“AI+诊断”、“AI+充电”以及“AI机器人”三大核心业务板块 [8] - 在多户住宅L2充电领域，公司在2025年第二季度以超过30%的市场份额成功超越特斯拉，跃居行业首位 [10] - 公司成立了子公司道和通泰机器人，并与科技巨头合作，构建“智能体+平台+垂域模型”的空地一体集群智能解决方案 [10] - 公司最新布局的具身智能集群赛道（硬件包含人形机器人等）虽尚未产生收入，但被多家投行普遍看好 [10]

公司概况与上市动态 - 深圳市道通科技股份有限公司正式向港交所主板递交上市申请，若成功将形成“A+H”双资本平台格局 [1] - 公司成立于2004年，专注于汽车智能诊断、检测系统及相关汽车电子零部件的研发、生产与销售 [1] - 公司在数智车辆诊断业务上全球市占率领先，连续三年市场份额位列全球第一 [1] - 公司业务已拓展至智慧充电、具身智能等赛道，是同时布局诊断、充电、具身智能三大高增长赛道的稀缺标的 [1] - 公司A股股价在2025年最高涨幅达到61%，截至12月31日累计涨幅超过40%，最新市值约为248亿元 [1] 财务表现 - 2022年至2024年，收入从22.66亿元增至39.32亿元，复合年增长率达31.7% [2] - 2022年至2024年，净利润从0.82亿元大幅攀升至5.60亿元，复合增速高达162.0% [2] - 2025年上半年，公司实现收入23.45亿元，利润4.55亿元，分别同比增长27.3%和26.4% [2] - 毛利率呈现小幅波动：2022-2024年及2025年上半年各期分别为55.8%、52.4%、52.9%和53.7% [2] - 2022年至2024年，研发支出占收入比重始终维持在16%以上，2024年研发投入超6亿元 [5] 业务结构与运营 - 核心业务为两大板块：数智车辆诊断解决方案与智慧充电解决方案 [4] - 2025年上半年，数智车辆诊断、智慧充电及其他业务收入占比分别为76.4%、22.5%与1.1% [4] - 智慧充电业务收入从2022年的0.96亿元迅猛增长至2024年的8.67亿元 [4] - 数智车辆诊断解决方案的毛利率于2025年上半年同比小幅下滑1.9个百分点至58.7% [4] - 公司收入超八成依赖于经销商模式 [5] - 应收账款规模从2022年末的6.91亿元上升至2025年上半年的10.53亿元 [5] - 截至2025年三季度末，存货与应收账款合计达28.7亿元，占总资产比例约42% [5] 市场与地域分布 - 业务版图已延伸至全球约100个国家和地区，与800多家经销商建立合作 [6] - 2025年上半年，海外业务成为营收增长的主要驱动力，北美和欧洲市场合计贡献约七成营收 [6] - 2025年上半年，北美市场贡献51.6%的收入，同比增长25% [6] - 2025年上半年，欧洲市场占18.4%的收入，同比增长32.6% [6] - 公司在胎压监测传感器及诊断工具两大关键领域均荣登北美榜首 [6] - 按2024年海外收入计算，公司已成为最大的中国智能充电解决方案提供商，在北美市场位列第四 [6] - 近期在美国接连斩获全球头部便利零售集团及本土领先充电运营商两大战略客户订单 [7] 技术研发与AI战略 - 截至2025年6月底，研发人员占比超过32%，全球专利数量累计超1600项 [5] - 自主研发的MaxiFlash通信系统、MaxiOS操作系统等核心技术，支撑其产品兼容全球逾230个汽车品牌 [5] - 公司持续推进“全面拥抱AI”战略，聚焦“AI+诊断”、“AI+充电”以及“AI机器人”三大核心业务板块 [8] - 在“AI+维修”领域推出了接入多模态语音维修大模型的可视化智慧分析系统Ultra S2 [10] - 在“AI+充电”领域于2025年9月在德国柏林发布AI驱动的新一代智能充电网络及全液冷超充新品 [10] - 2025年第二季度，公司在多户住宅L2充电领域以超过30%的市场份额超越特斯拉，跃居行业首位 [10] - 在“AI+巡检”领域成立了子公司道和通泰机器人，构建空地一体集群智能解决方案，已在多个场景测试部署 [10] - 最新布局的具身智能集群赛道（含人形机器人）虽尚未产生收入，但被多家投行普遍看好，有望成为第三增长曲线 [10] 生产与供应链 - 为应对贸易环境变化，公司持续推进产能全球化，已在深圳、越南、美国北卡罗来纳州设立三大生产基地 [7] - 墨西哥工厂预计11月中旬试产 [7] - 2025年上半年，公司其他开支（主要包括关税、物流及仓储开支等）由去年同期的2045.7万元增长85.9%至3803.1万元，增速远高于营收 [7]

核心业绩与增长驱动 - 公司预计2025年年度实现归母净利润9亿至9.3亿元，同比增长40.42%至45.10% [1][2] - 公司预计2025年年度实现扣非净利润8.7亿至9亿元，同比增长60.88%至66.43% [1][2] - 业绩增长主要源于公司全面拥抱AI，以数智车辆诊断终端和智慧能源中枢为业务入口，驱动业绩快速增长，并探索具身智能领域大模型的商业化应用 [2] 历史财务表现与趋势 - 2023年公司实现营业收入32.51亿元，归母净利润1.79亿元，扣非净利润3.67亿元 [3] - 2024年公司实现营业收入39.32亿元，同比增长20.95%，归母净利润6.41亿元，同比增长257.59%，扣非净利润5.41亿元，同比增长47.42% [3] - 2025年前三季度公司实现营业收入34.96亿元，同比增长24.69%，归母净利润7.33亿元，扣非净利润7.18亿元 [3] - 自2023年拥抱AI以来，三年累计实现归母净利润超过17.2亿元，2025年盈利能力达到上市后最高水平 [1][3] 分季度业绩与业务进展 - 2025年第四季度，公司归母净利润预计为1.67亿至1.97亿元，同比增长67.6%至97.7% [3] - 2025年第四季度，公司扣非净利润预计为1.52亿至1.82亿元，同比增长56.42%至87.29% [3] - 在AI+诊断领域，公司深化AI多模态语音大模型和AI Agents应用，TPMS产品持续高速增长 [4] - 在AI+充电领域，公司深化从功率模块、液冷超充设备到智能运维的端到端系统能力，推进多个全球行业顶级客户的项目交付 [4][5] 研发投入与全球化布局 - 2025年前三季度，公司研发投入6.31亿元，同比增长35.36%，占营业收入比例为18.05% [1][7] - 公司已在中国深圳、越南海防、美国北卡罗来纳州建立三大生产基地，并正在推进墨西哥工厂建设 [5] - 截至2025年6月末，公司在全球建立了近30个海外区域总部、销售平台和子公司，境外销售遍及全球120多个国家和地区 [6] - 2025年上半年，公司在北美、欧洲地区的营业收入分别为12.08亿元和4.3亿元，占营收比重分别为51.5%和18.35% [7] 赴港上市计划与资金用途 - 公司已于2025年12月向香港联交所递交H股上市申请，以深化国际化战略布局并提升综合竞争力 [1][5] - 本次发行H股募集资金计划用于加大AI智能化等领域的研发投入、推动智能产品升级、智能制造体系升级、战略性投资与并购及补充营运资金等 [5]

核心数据概览 - 截至1月12日，A股已有约130家公司披露2025年业绩预告，其中约70家公司预喜，约20家公司净利润同比增幅超过100% [2][4] - 净利润增幅居前的公司包括中科蓝讯、传化智联、百奥赛图、康辰药业 [4] 业绩预告领先公司详情 - **中科蓝讯**：预计2025年归母净利润14亿元至14.3亿元，同比增长366.51%至376.51%，业绩大增主要得益于对GPU、先进封装测试等高成长性领域的股权投资进入收获期，特别是投资摩尔线程和沐曦股份带来的公允价值变动收益 [4] - **传化智联**：预计2025年归母净利润5.4亿元至7亿元，同比增长256.07%至361.57%，增长源于化学业务优化营销策略、物流业务提升盈利能力，以及转让子公司股权确认的投资收益 [4][5] - **康辰药业**：预计2025年归母净利润1.45亿元至1.75亿元，同比增长243%至315%，增长主要因本报告期无商誉减值计提影响，而2024年同期计提了商誉减值准备 [5] - **百奥赛图**：预计2025年归母净利润1.35亿元，同比增长303.57% [2][4] - **天赐材料**：预计2025年归母净利润11亿元至16亿元，同比增长127.31%至230.63% [2] - **中船防务**：预计2025年归母净利润9.4亿元至11.2亿元，同比增长149.61%至196.88% [2] - **川金诺**：预计2025年归母净利润4.3亿元至4.8亿元，同比增长144.24%至172.64% [2] - **潮宏基**：预计2025年归母净利润4.36亿元至5.33亿元，同比增长125%至175% [2][9] 科技行业公司表现 - **立讯精密**：预计2025年归母净利润165.18亿元至171.86亿元，同比增长23.59%至28.59%，增长源于“底层能力创新”与“智能制造升级”双轮驱动，以及加大在AI端侧硬件、数据中心、智能汽车、机器人等新兴领域的战略投入 [6] - **道通科技**：预计2025年归母净利润9亿元至9.3亿元，同比增长40.42%至45.10%，增长源于全面拥抱AI，以数智车辆诊断终端、智慧能源中枢为业务入口，推动AI驱动的数智化变革 [6] - **艾比森**：预计2025年归母净利润2.4亿元至2.9亿元，同比增长105.32%至148.09%，增长源于以技术创新为核心增长引擎，加大研发投入，构建“研发投入—技术突破—市场溢价”的良性循环 [7] - **光库科技**：预计2025年归母净利润1.69亿元至1.82亿元，同比增长152%至172%，增长源于技术创新、推出新产品、开发新客户带来的收入增长，以及费用管控和降本增效 [2][7] 消费与医药行业公司表现 - **潮宏基**：预计2025年业绩大幅增长，源于围绕“聚焦主品牌、延展1+N、全渠道营销、国际化”的核心战略，优化产品与服务，推进线上线下全渠道融合及国际化布局 [9] - **药明康德**：预计2025年归母净利润191.51亿元，同比增长约102.65%，增长包含出售联营公司部分股权以及剥离部分业务所获得的投资收益 [9] - **回盛生物**：预计2025年归母净利润2.35亿元至2.71亿元，同比实现扭亏，增长源于积极开拓海内外市场带来收入双增长，以及技术创新升级、产能利用率提升和原料药价格上涨 [9] - **泉阳泉**：预计2025年归母净利润1522.36万元，同比增长147.89% [2] 行业分布特征 - 从行业分布看，电子、半导体、医药生物、机械设备等行业上市公司业绩表现亮眼 [3] - 消费、医药行业在2025年业绩预告中频频出现预喜公司 [8]

文章核心观点 - 2026年CES显示，AI正从虚拟工具转变为人类生活的“底层操作系统”，从能力展示向嵌入式生产力跃迁，引发从信息交互、居家生活到出行与工业的系统性生活方式迁移 [3][5][38] 信息交互方式的重构：智能眼镜成为新入口 - 行业共识智能眼镜将接棒手机成为下一代信息入口，超过50家AI/AR眼镜厂商亮相CES 2026，轻量化、全天佩戴与多模态交互是趋势 [7][8] - 全球智能眼镜市场在2025年爆发式增长，IDC预测2026年将进入规模化拐点，中国成为最重要的创新与消费市场之一 [8] - 中国厂商Rokid推出全球最轻全功能AI+AR眼镜之一Rokid Glasses，重量仅49克，内置高通AR1芯片，支持拍照、翻译、导航、AI问答等全场景功能 [9] - Rokid面向海外市场发布更轻的AI眼镜Rokid Ai Glasses Style，重量仅38.5克，公司产品已销往115个国家，积累超10万活跃用户，单日佩戴时长可达8小时 [11] - 中国厂商影目科技展示INMO AIR3和INMO GO3，其中INMO GO3采用时尚设计，并实现双向对话实时翻译，支持261种语言，翻译准确率达98% [11][12][14] AI全面融入居家与个人生活 - 清洁机器人向三维空间和“具身智能”演进，科沃斯恒压活水洗地机器人滚筒较上一代加长50%达26厘米，云鲸新品能识别更多物品并支持母婴、宠物专属模式 [15] - 中国品牌库犸科技在2024年7月至2025年6月期间位居全球无边界割草机器人销售额第一，并在CES发布包括LUBA 3 AWD旗舰机型在内的2026年新品矩阵 [17] - 听力熊Teeni.AI推出面向青少年的AI随身机器人Mooni Pro，通过摄像头与语音理解真实环境，旨在成为儿童与真实世界之间的媒介，而非屏幕替代品 [17][19] - 神经科技创新品牌LumiMind发布首款消费级产品LumiSleep实时调控脑电睡眠仪，基于对“睡眠脑特征”的原创研究，能以毫秒级精度实现个性化脑电调控助眠，计划于2026年上半年上市 [20][22][23] - 可以科技发布桌面助理机器人LOONA DeskMate，定位远程办公场景，能与电脑协同完成邮件总结、日程安排等事务，并在CES首日获得Best of Kickstarter奖项 [24][26] 智能家居生态的整合与突破 - BroadLink博联智能展示RM MAX（matter版）超级网桥，通过双重桥接能力，将红外射频类非智能家电和FastCon智能设备接入Matter生态，破解智能家居“生态孤岛”难题 [27][29] - 该解决方案允许旧家电不挑品牌即可融入Matter生态，用户可在Apple Home、Google Home等单一原生APP中实现不同品牌产品互联互通，适用于家装、办公、酒店等B端场景 [29] AI重构出行与工业系统底座 - 黑芝麻智能第五次参展CES，展示从辅助驾驶向智能全维进化的战略，其华山A2000芯片通过美国审查并推向全球市场，在10天内完成高阶辅助驾驶算法部署 [30][32] - 黑芝麻智能武当C1296舱驾一体量产级方案完成海外首秀，由东风汽车等共同打造，用单芯片实现数字仪表、智能座舱、辅助驾驶等功能 [32] - 公司还推出面向机器人的SesameX多维具身智能计算平台，并战略控股收购亿智电子以整合低功耗AI SoC芯片技术 [32] - 道通科技展示“物理AI”成果，包括智能充电机器人可实现充电枪自动插拔，以及与自动驾驶头部公司的合作布局 [35] - 道通科技展示“具身集群智慧解决方案”，通过轮式巡检机器人与云端AI协同实现闭环，已落地园区、能源等场景，并推出V2G家用新品AC Compact Gen 2以实现电动车与电网的双向能量交互 [35][36] 工业AI与底层技术探索 - aigo旗下自研光场技术机器人亮相CES，其Holoptic 4D光场技术让机器人能像人眼一样感知物体姿态、结构和距离，不同于需要重设计流水线的传统工业机器人 [38] - AI向工业场景延伸的进程加快，对底层架构的革新是推动AI场景落地的夯实基础 [38] 中国科技企业的全球角色 - 在CES 2026上，中国科技企业在智能眼镜、清洁家电、脑机接口、芯片、智能家居等多个领域的参与度和存在感前所未有 [8][17][38] - 未来十年的技术图景不再是单一国家或公司的叙事 [38]

文章核心观点 - 2026年CES显示，AI正从虚拟工具演变为人类生活的“底层操作系统”，其发展核心是“物理AI”，即人工智能从虚拟世界走向并嵌套进物理世界和真实生活场景[3][4][6] - AI行业正在进行一场从“能力”到“嵌入式生产力”的跃进式跨越，2026年是AI技术融合及产业化元年，各类厂商聚焦于具体场景进行最后一公里的应用探索[6] - 中国科技企业在本次CES上的参与度和存在感前所未有，在多个关键领域成为创新的弄潮儿和主导者[12][21][48] 信息交互：智能眼镜走向“去手机化” - 智能眼镜在CES 2026显露出接棒手机成为下一代信息入口的可能性，行业共识是轻量化、全天佩戴与多模态交互，“下一部手机，未必还是手机”成为趋势[9][10] - 超过50家AI/AR眼镜厂商集体亮相CES，全球市场在2025年爆发式增长，IDC预测2026年将进入规模化拐点，中国是最重要的创新与消费市场之一[10] - 中国厂商Rokid推出全球最轻全功能AI+AR眼镜之一Rokid Glasses，重量仅49克，内置高通AR1芯片，支持拍照、翻译、导航、AI问答等全场景功能，并支持调用不同AI大模型[12] - Rokid同时发布面向海外市场的Rokid Ai Glasses Style，重量仅38.5克，其产品已销往115个国家，积累超10万活跃用户，单日佩戴时长可达8小时[14] - 中国厂商影目科技发布INMO GO3，采用纯CNC五轴精雕工艺告别传统“笨重大黑框”形象，并成为行业首个实现双向对话实时翻译的智能眼镜，支持261种语言，翻译准确率达98%[17] - XREAL与谷歌扩展战略合作，被确定为Android XR主要硬件合作伙伴，2026年将合作推出智能眼镜Project Aura，这是谷歌重回智能眼镜赛道的重要信号[11] AI融入日常生活：从清洁、成长到睡眠、工作 - 清洁机器人正从二维空间向三维空间进化，从“清洁工具”向“整理收纳”工具演进，以应对复杂的家庭场景[19] - 科沃斯升级恒压活水洗地机器人，滚筒较上一代加长50%达26厘米，清洁效率大幅提升[19] - 云鲸新一代扫地机器人能识别更多物品，支持母婴、宠物专属模式，并推出具有强大物体识别和场景智能适配能力的旗舰款机器人吸尘器[19] - 中国品牌库犸科技在2024年7月至2025年6月期间位居全球无边界割草机器人销售额第一，并在CES发布新品矩阵，包括LUBA 3 AWD旗舰机型及泳池清洁机器人SPINO S1 Pro，并宣布入局商用割草市场[21] - 听力熊Teeni.AI推出面向青少年的AI随身机器人Mooni Pro，尝试下一代AI Agent落地形态，通过摄像头与语音理解真实环境，帮助孩子记录和感知世界[22][24] - 中国神经科技创新品牌LumiMind发布首款消费级产品LumiSleep实时调控脑电睡眠仪，基于对“睡眠脑特征”的原创性研究，以毫秒级精度实时采集分析脑电并生成个性化声学干预引导入睡[25][27] - 可以科技发布桌面助理机器人LOONA DeskMate，它是一个兼容MagSafe的3轴仿生机械运动充电站，可将iPhone变为个人助理，深度协同电脑处理邮件总结、日程安排等事务，并能感知用户情绪[29][31] - BroadLink博联智能展示RM MAX（matter版）超级网桥，通过双重桥接能力将红外射频类非智能家电和FastCon智能设备接入Matter生态，破解智能家居“生态孤岛”难题[33][35] 出行与工业底座：AI重构系统 - 黑芝麻智能在CES展示其从“驱动辅助驾驶”迈向“推动智能全维进化”的战略，集中展示辅助驾驶、具身智能与消费电子领域成果[38] - 黑芝麻智能华山A2000芯片通过美国相关审查并推向全球市场，实测性能媲美全球头部智驾芯片，已与东风、吉利等车企合作落地量产车型，并在10天内完成高阶辅助驾驶算法部署[41] - 黑芝麻智能武当C1296舱驾一体量产级方案完成海外首秀，由东风汽车和均联智及共同打造，用单芯片实现数字仪表、智能座舱、智能辅助驾驶等功能[41] - 黑芝麻智能推出面向机器人商业化的SesameX多维具身智能计算平台，并战略控股收购亿智电子以整合其AI SoC芯片优势[41] - 道通科技展示“物理AI”创新成果，包括智能充电机器人，可在云端调度下实现充电枪自动插拔，降低人工依赖，并与全球自动驾驶头部公司推进合作[44] - 道通科技展示“具身集群智慧解决方案”，通过轮式巡检机器人与云端AI系统协同，实现从感知到执行的闭环，已落地园区、能源等高价值场景[44] - 道通科技还展示V2G家用新品AC Compact Gen 2等，通过V2G技术实现电动车与电网的双向能量交互，助力解决AI时代的能源问题[45] - aigo旗下自研光场技术机器人亮相CES，其自研Holoptic 4D光场技术让机器人能像人眼一样接收光的所有信息，精准感知物体姿态、结构和距离，以应对工业AI的挑战[47]

公司重大资产重组与股权变动 - 交运股份筹划重大资产置换，拟将乘用车销售与汽车后服务、汽车零部件制造与销售服务板块资产，与控股股东久事集团及其关联方持有的文体娱乐业、旅游业相关业务资产进行置换，预计构成重大资产重组但不涉及发行股份及实控人变更 [11] - 东珠生态筹划的重大资产重组（收购凯睿星通信息科技控制权）因市场环境变化及交易估值等商业条款未能达成一致，存在较大终止风险 [12] - 九联科技终止筹划以现金收购成都能通科技51%股权的重大资产重组，原因为交易方案核心事项未达成一致 [6] - ST柯利达实控人拟发生变更，顾益明等股东向英众智能转让柯利达集团100%股权，间接控股股东将变更为英众智能，实控人变更为曹亚联和刘纯坚，公司股票自2026年1月12日起复牌 [5] - 德福科技拟以现金收购及增资方式取得安徽慧儒科技不低于51%股权，慧儒科技电解铜箔产能为2万吨/年，此举旨在快速实现产能扩张 [19] - 德福科技终止收购卢森堡铜箔100%股权，原因为卢森堡经济部附加的限制导致交易无法完成 [20] 公司再融资与募投项目 - 通富微电拟定增募资不超过44亿元，用于存储芯片封测产能提升、汽车等新兴应用领域封测产能提升、晶圆级封测产能提升、高性能计算及通信领域封测产能提升等项目及补充流动资金 [12] - 美联新材终止公开发行可转债，后续拟通过定增募资不超过10亿元，用于美联新能源及高分子材料产业化建设项目（一期） [12][13] 公司业绩预告与快报 - 回盛生物预计2025年实现归母净利润2.35亿元-2.71亿元，上年同期亏损2015.56万元，主要因营业收入增长、技术创新升级、产能利用率提升及原料药价格上涨 [8] - 中船防务预计2025年度实现归母净利润9.4亿元到11.2亿元，同比增长149.61%到196.88%，主要因船舶产品收入及生产效率提升、联营企业经营业绩提升及参股公司分红增加 [8] - 道通科技预计2025年度实现归母净利润9亿元至9.3亿元，同比增长40.42%至45.10%，主要因全面拥抱AI，以数智车辆诊断终端、智慧能源中枢驱动业绩增长 [9] - 华测导航预计2025年实现归母净利润6.7亿元-6.9亿元，同比增长14.84%-18.27%，主要因全球化战略、机器人与自动驾驶等业务发展较快及海外市场拓展 [9] - 陕国投A2025年度实现营业总收入29.28亿元，同比增长0.03%；实现归母净利润14.39亿元，同比增长5.7% [9] 公司重要经营事项与投资 - 泸州老窖披露2025年中期利润分配方案，拟向全体股东每10股派发现金红利13.58元（含税），合计拟派发现金红利约20亿元（含税） [18] - 歌尔股份及子公司拟使用不超过60亿元的闲置自有资金进行委托理财，有效期一年 [19] - 圆通速递全资子公司拟以3.05亿元向关联方购买北京万佳高科100%股权，以获取其持有的土地，完善北京区域基础设施布局 [21] - 福蓉科技拟投资5.64亿元建设绿色低碳铝合金新材料项目，建设期15个月 [21] - 武汉天源签署投资框架协议，拟投资约5.5亿元建设220KV变电站200MW/400MWh电网侧独立共享储能项目 [21] - 瑞纳智能计划以自筹资金约1.699亿元投资新建智能高效热泵研发生产基地，预计形成年产约9135台（标准机型）智能高效热泵机组的产能 [22] - 海优新材收到某知名汽车玻璃制造商供应商定点通知，将为其一款新能源车型开发并供应PDLC调光膜片产品 [22] - 山大电力与山东发展新能源有限公司签署战略合作协议，共同推动山东省新能源产业技术升级与规模化发展 [23] - 商络电子向不特定对象发行可转换公司债券申请获深交所受理 [23] - 招商蛇口2025年12月实现签约销售金额258.44亿元，2025年1-12月累计实现签约销售金额1960.09亿元 [23] - 仙坛股份2025年12月实现鸡肉产品销售收入5.3亿元，销售数量5.51万吨，销售收入同比增长9.41% [24] 公司上市进程与资本运作 - 仙乐健康拟发行H股并在香港联交所主板挂牌上市 [16] - 璞泰来正在筹划发行H股并在香港联交所主板挂牌上市 [16] - 兆易创新H股发行最终价格确定为每股162.00港元，预计于2026年1月13日在香港联交所主板上市交易 [16] - 视觉中国参股的MiniMax于2026年1月9日在香港联交所主板上市，以当日收盘价估算，公司持有股份累计公允价值变动损益为6735万元，约占2024年归母净利润的56.53% [17] - 掌趣科技通过基金间接投资的MiniMax上市，以2026年1月9日收盘价估算，所持份额预计对公司2026年度净利润影响金额为2326.06万元，约占2024年归母净利润的20.98% [17][18] 公司风险提示与澄清 - 中国一重发布股票交易风险提示公告，公司被列入“可控核聚变”概念股，但仅承接极少量相关配件项目且尚未形成收入，股票剔除大盘影响后实际波动幅度较大 [2] - 东方明珠发布风险提示性公告，澄清公司通过相关基金间接持有超聚变1.3182%股份，但超聚变上市进程具有不确定性，公司主营业务不直接从事AI业务，AI应用不直接产生营收 [3] - 中国一重、东方明珠均于1月7日至1月9日收获三连板 [4] 公司其他重要公告 - ST新亚关于撤销其他风险警示的申请获深交所审核同意，公司股票将于2026年1月13日复牌并撤销其他风险警示，证券简称变更为“新亚制程” [15] - 迈赫股份控股股东、实控人、董事长王金平解除留置措施，已能正常履行董事长职责 [15][16] - 复牌公司包括：嘉美包装、国晟科技、ST柯利达、天普股份 [26] - 停牌公司为ST新亚 [27]

德福科技收购慧儒科技 - 公司拟以现金收购及增资方式取得安徽慧儒科技有限公司不低于51%的股权，交易完成后慧儒科技将成为其控股子公司 [2][17] - 慧儒科技主要从事高性能电解铜箔的研发、生产和销售，产品包括锂电铜箔和电子电路铜箔，现有电解铜箔产能为2万吨/年 [2][17] - 此次交易属于同行业并购，旨在快速扩张产能以应对下游增长的需求，因公司当前产能利用已接近饱和状态 [2][17] 华东医药新药研发进展 - 公司控股子公司道尔生物自主研发的长效三靶点激动剂DR10624被纳入突破性治疗品种，拟定适应症为重度高甘油三酯血症 [3][18] - DR10624是全球首创的靶向FGF21R、GCGR、GLP-1R的长效三特异性激动剂 [3][18] - 该药物Ⅱ期临床研究结果显示具有极佳的降低甘油三酯、综合调节致炎性血脂谱和快速深度消除肝脏脂肪的药效 [3][18] 仙坛股份与民和股份经营数据 - 仙坛股份2025年12月实现鸡肉产品销售收入5.29亿元，销售数量5.51万吨，同比分别增长9.41%和6.76% [4][19] - 民和股份2025年12月销售商品代鸡苗2965.92万只，同比增长65.22%，环比增长6.73% [11][27] - 民和股份2025年12月商品代鸡苗销售收入1.03亿元，同比增长53.09%，环比增长6.67% [11][27] 嘉美包装复牌及相关收购 - 公司股票停牌核查已完成，将于1月12日开市起复牌 [5][20] - 自2025年12月17日至2026年1月6日期间，公司股票价格涨幅为230.48%，期间多次触及交易异常波动 [5][20] - 收购方逐越鸿智已将不少于本次要约收购价款总额20%的保证金（对应2.08亿元资金）存入指定账户，收购资金来源于自有及自筹资金 [5][20] 仙乐健康筹划H股上市 - 公司拟发行境外上市外资股（H股）股票并申请在香港联交所主板挂牌上市 [6][21] - 公司将在股东会决议有效期内选择适当的时机和发行窗口完成发行并上市 [6][21] 中船防务2025年业绩预告 - 公司预计2025年归属于母公司所有者的净利润为9.40亿元到11.20亿元 [7][23] - 预计净利润同比大幅增长149.61%到196.88% [7][23] 道通科技2025年业绩预告 - 公司预计2025年归属于母公司所有者的净利润为9.00亿元至9.30亿元，同比增长40.42%至45.10% [8][24] - 预计扣除非经常性损益后的净利润为8.70亿元至9亿元，同比增长60.88%至66.43% [8][24] 华测导航2025年业绩预告 - 公司预计2025年归母净利润为6.7亿元至6.9亿元 [9][25] - 预计净利润同比增长14.84%至18.27% [9][25] 洛凯股份子公司中标 - 公司控股子公司福州亿力电器设备有限公司中标国网福建电力采购项目 [10][26] - 中标产品为高压开关柜、电缆分支箱和环网柜，合同订单合计金额约为4819.59万元 [10][26] 正海生物新产品获批 - 公司取得国家药监局下发的《医疗器械注册证》，产品名称为钙硅生物陶瓷口腔骨修复材料 [12][28] - 该产品需与屏障膜联合使用，适用于牙槽骨缺损修复 [12][28] 三峡能源2025年发电量 - 公司2025年第四季度总发电量为195.07亿千瓦时，较上年同期增长0.92% [13][29] - 2025年累计总发电量为762.61亿千瓦时，较上年同期增长5.99% [13][29] 回盛生物2025年业绩预告 - 公司预计2025年归母净利润为2.35亿元至2.71亿元，实现扭亏为盈 [14][30] - 公司上年同期归母净利润为亏损2015.56万元 [14][30]

宏观经济与政策 - 国务院常务会议部署实施财政金融协同促内需一揽子政策 旨在通过加强财政与金融政策联动 引导社会资本参与促消费、扩投资 具体措施包括优化服务业经营主体及个人消费贷款贴息以促进居民消费 以及实施中小微企业贷款贴息、设立民间投资专项担保计划等以支持民间投资[1] - 2025年12月中国居民消费价格指数同比上涨0.8% 环比上涨0.2% 扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2% 工业生产者出厂价格指数同比下降1.9% 环比上涨0.2%[1] - 美国2025年12月新增非农就业岗位5万个 低于市场预期的5.5万个 同时11月数据由6.4万个下修至5.6万个 10月数据从萎缩10.5万个下修为萎缩17.3万个 12月失业率为4.4%[1] - 美国2026年1月消费者信心指数初值为54.0 环比高于12月的52.9 但同比低于2025年1月的71.7[1] - 欧元区2025年11月零售销售环比增长0.2% 前值上修为增长0.3% 略高于市场预期的0.1%[1] - 德国2025年11月工业产出环比增长0.8% 为连续第三个月增长 2025年前11个月工业产出经工作日调整后同比下降1.2%[1] - 加拿大2025年12月就业人数增长0.82万人 高于市场预期的轻微下降 其中全职工作增加5万人 兼职就业减少4.2万人[1] 行业动态与监管 - 国务院反垄断反不正当竞争委员会办公室决定对外卖平台服务行业市场竞争状况开展调查评估 美团、淘宝闪购、京东外卖均表示将积极配合[1] - 财政部、税务总局公告自2026年4月1日起取消光伏等产品增值税出口退税 中国光伏行业协会称此举有助于推动国外市场价格理性回归并降低贸易摩擦风险[1] - 商务部印发《大连等9城市服务业扩大开放综合试点任务》 赋予大连、宁波、厦门等9个城市159项试点任务 聚焦电信服务、医疗康养、商贸文旅、金融等重点领域[1] - 证监会公布《证券期货违法行为“吹哨人”奖励工作规定》 将可奖励案件条件从罚没款金额10万元提升为100万元[1] - 国家医保局会同财政部发布通知 将加快实现职工基本医疗保险个人账户跨省共济使用[1] - 上海市人民政府办公厅印发《上海市支持先进制造业转型升级三年行动方案（2026—2028年）》 提出到2028年新增年产值10亿元以上制造业企业100家 累计超过600家[1] - 证监会已对天普股份股票交易异常波动公告涉嫌重大遗漏立案调查[1] - 欧盟成员国代表投票通过欧盟-南方共同市场自由贸易协定[1] 金融市场表现 - 中国主要股指普遍上涨 上证指数收报4120.43点上涨0.92% 深证成指收报14120.15点上涨1.15% 创业板指收报3327.81点上涨0.77%[2] - 人民币汇率走强 在岸人民币询价收报6.9786升值49点 离岸人民币收报6.9763升值62点[2] - 全球主要股指多数上涨 美国道琼斯指数收报49504.07点上涨0.48% 标普500指数收报6966.28点上涨0.65% 纳斯达克综合指数收报23671.35点上涨0.81%[2] - 大宗商品方面 COMEX白银价格大幅上涨4.04%至79.79美元 布伦特原油价格上涨0.51%至63.02美元 WTI原油价格上涨0.38%至58.62美元[2] - 美国10年期国债收益率下降1.23个基点至1.8782%[2] 公司公告与交易 - 包钢股份及北方稀土拟将2026年第一季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税26834元/吨 较2025年第四季度上涨2.4%[1][3] - 多家公司发布重大事项公告 包括交运股份拟与控股股东进行资产置换 内蒙华电拟53.36亿元购买正蓝旗风电70%股权与北方多伦75.51%股权 德邦股份公告京东卓风拟筹划与公司相关的重大事项[3] - 多家公司发布融资计划 通富微电拟定增募资不超过44亿元 美联新材终止发行可转债并拟定增募资不超过10亿元 璞泰来正筹划发行H股并在香港联交所主板上市[3] - 多家公司发布业绩预告 中船防务2025年净利润同比预增149.61%到196.88% 道通科技预增40.42%至45.10% 华测导航预增14.84%至18.27% 中控技术预降53.07%到61.85% 绿地控股预计2025年净利润亏损190亿元到160亿元[3] - 其他重要公司动态包括 海思科与AirNexis签署HSK39004项目授权许可协议 视觉中国持有MiniMax约33.02万股且禁售期6个月 泸州老窖2025年中期利润分配方案为每10股派13.58元[3]